双良节能7月15日复盘：收4.13元，预亏公告后缩量走弱，资金近乎对冲

7 月 15 日双良节能收 4.13 元，较前一交易日下跌 1.67%。这是公司披露半年度业绩预告后的首个交易日，股价开盘 4.12 元，盘中最高 4.20 元、最低 4.09 元，收盘仍低于 4.20 元；成交额约 1.72 亿元，换手率 2.02%。证券之星口径下，主力资金净流出仅 4.45 万元，游资净流出 222.22 万元，散户净流入 226.67 万元，三类资金基本对冲。盘面更像缩量观望，尚未出现集中抛售。12

7 月 14 日公司收盘价虽然持平，但成交额约 1.93 亿元、换手率 2.26%；7 月 15 日价格继续走弱，成交额和换手率同步下降。收盘没有打穿前一日盘中 4.07 元，说明恐慌程度暂时有限，但 4.20 元已经从前收盘价变成短线需要重新站回的位置。23

证券之星将资金分为主力、游资和散户三类。7 月 15 日主力净流出 4.45 万元，游资净流出 222.22 万元，散户净流入 226.67 万元，三项合计接近零。按该口径，盘中并没有明显的新增资金方向。1

与 7 月 14 日相比，主力资金由净流入 885.25 万元转为接近持平，游资净卖出从 1047.96 万元收窄到 222.22 万元，散户净买入从 162.71 万元升至 226.67 万元。价格下跌而资金净额很小，说明这一天的下跌主要发生在低参与度环境里，不能据此推断主力已经完成建仓或出货。13

公司编号 2026-047 公告显示，预计 2026 年上半年归属于上市公司股东的净利润为亏损 6.60 亿元至 8.05 亿元，扣除非经常性损益后的净利润为亏损 7.50 亿元至 8.95 亿元。2025 年上半年对应数据分别为亏损 5.9677 亿元和 6.0313 亿元。公告同时提示，本次预告数据未经注册会计师审计，最终数据以正式披露的半年度报告为准。4

公司解释的压力主要来自光伏行业仍处于深度出清阶段，产业链供需错配、产品价格低迷，加上光伏相关产品在主营业务中的占比仍然较高，产品盈利空间受到挤压。公司还按谨慎性原则评估相关资产，对存在减值迹象的光伏存货计提跌价准备，进一步扩大了亏损。节能节水装备业务在公告中被描述为基本面保持平稳。4

一季度数据来自证券之星收盘稿，半年业绩预告则是对上半年经营结果的初步区间估计，两者不能直接相加。当前市场需要等待正式半年报，重点核对存货跌价准备规模、光伏产品毛利变化，以及节能节水装备能否继续提供稳定支撑。1

本期未见 7 月 15 日新增龙虎榜记录。7 月 15 日公开行情稿仍显示，双良节能今年以来已有 6 次登上龙虎榜，最近一次为 5 月 21 日，因此本期没有新增买卖席位明细可披露。5

双良转债当前转股价为 6.18 元，85%观察线为 5.25 元。7 月 15 日正股收盘 4.13 元，低于观察线 1.12 元，折价约 21.33%。公司此前已公告，截至 2026 年 6 月 23 日触发转股价格向下修正条款，但董事会决定本次不向下修正；2026 年 6 月 24 日至 9 月 23 日再次触发时，也不提出向下修正方案。6

因此，正股继续低于 5.25 元并不等于短期会出现新的下修催化。接下来转债观察的重点，是正股继续走弱后转股价值的变化，以及 9 月 24 日重新起算后公司董事会是否重新评估下修，而不是把当前低于观察线本身当成交易信号。6

先看 4.09 元和 4.07 元两个位置。4.09 元是 7 月 15 日盘中低点，4.07 元是 7 月 14 日低点；若业绩预告继续被交易，股价放量跌破这一区域，4 元整数位的承接会受到检验。上方先看 4.20 元，重新站回并伴随成交额回升，才算对弱势结构有初步修复。23

资金面要看主力净额能否连续转正，更要看成交量是否回到 7 月 10 日冲高回落时的水平。7 月 15 日的三分类资金几乎完全对冲，单日数字本身没有给出明确方向。眼下新增变量已经从「会不会披露预亏」切换为「市场如何消化预亏区间和存货减值」，这个过程需要用后续价格、成交量和正式半年报继续验证。