AI硬件跳水，要减仓吗？等3个基金投资热点 (2026)

今天这期我不做全市场流水账，只盯三个最影响基金持仓的分歧：AI 硬件砸盘、医药反弹、券商和价值回补。

我的总判断：不是所有科技基金都要一刀切卖掉，但如果单一赛道仓位已经很重，今天盘前最该做的是降波动、留机动，而不是赌情绪反抽。

① AI 硬件跳水：先别把「回撤」看成「主线彻底结束」

6 月 23 日，A 股主要指数集体调整，沪指跌 1.37%，深成指跌 3.17%，创业板指跌 3.84%；沪深两市成交额 3.44 万亿元，较上一交易日缩量 2964 亿元，有色、玻纤、MLCC、PCB 板块跌幅靠前。1

我更担心的不是「跌了一天」，而是高位科技股开始同时遇到三件事：获利盘兑现、外部科技股波动、产业链传闻扰动。新浪财经早报提到，隔夜纳斯达克 100 指数下跌 3.3%，芯片制造商指数下跌约 8%。2

PCB 这条线也有必要拆开看。上海证券报向 PCB 厂商和市场人士求证后称，「英伟达要求 PCB 厂商降价 10%」「胜宏科技扩产拖累 Rubin 平台出货」等传闻存在明显夸大和误读；但 Kyber 背板 PCB 方案推迟导入的讨论，确实会让市场重新评估短期景气弹性。3

我的处理：

医药是 6 月 23 日少数逆势方向之一。财联社复盘提到，医药、银行、航运、旅游板块领涨，创新药概念全面反弹；新浪财经早报的市场策略栏目也提到，截至收盘，申万医药生物行业获得 50.67 亿元主力资金净流入。1 2

这条线的好处是，估值和位置没有科技那么拥挤；催化也不是纯盘面，国家药监局发布的 2025 年《中国新药注册临床试验进展年度报告》显示，我国临床试验总量首次突破 5000 项，创历史新高。2

但我不会把它直接写成「医药主升浪来了」。财联社也提示，医药板块这次反弹仍带有科技股获利盘兑现后的短期回补特征，板块向下趋势尚未完全扭转。1

我的处理：

券商这两天很热。新浪财经早报提到，6 月 23 日证券板块获得 85.63 亿元主力资金净流入，在申万二级行业中居首；背后催化包括陆家嘴论坛释放资本市场改革和金融开放信号。2

但这里我还是不想太乐观。财联社复盘提到，券商和互联金融早盘继续冲高，但天风证券、中信建投等多股盘中冲高回落，说明低位回补和情绪接力同时存在，不能只看板块涨就默认趋势确认。1

另一条线是价值和红利防御。6 月 23 日，价值 ETF 易方达日内获 6700 万份净申购；同花顺转载证券之星文章称，当日高估值成长板块跌幅较大，低估值价值板块相对抗跌。4

我的处理：

偏稳健：科技主题不超过总仓位三成，医药/红利/宽基做分散。

偏进取：科技还可以留核心仓，但把 PCB、CPO、半导体这种高波动细分拆开看，不把所有 AI 标签都当同一个买点。

空仓观望：别急着追开盘第一根阳线。今天更适合等分歧后的价格，而不是给昨天的故事补票。

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