全球地缘风险日报｜2026年6月28日：霍尔木兹再交火，俄炼厂遇袭，Ras Tanura出事故

今日核心判断

霍尔木兹今天不能按「复航」处理。美国与伊朗在商业船遇袭后再次交火，双方都把责任推给对方；航道还在走船，但路线权、通行许可和护航保证都没有稳定下来。对订舱和保险来说，最麻烦的不是船能不能过，而是过哪条线、听谁的 VHF 指令、是否被视为绕开伊朗许可。

第二条风险线转向能源基础设施。乌克兰无人机夜间打击俄罗斯两座炼厂，Ras Tanura 又发生 Aramco 直升机坠毁事故。前者直接压俄罗斯燃料供应，后者暂未指向袭击，但发生在装船刚恢复的港区附近，足以让班期、港口作业安全和应急替代方案重新排队。

风险线	6 月 28 日信号	供应链动作
🔴 霍尔木兹	美国称在油轮 Kiku 遇袭后打击伊朗监视、通信、防空、无人机仓储和布雷设施；伊朗则继续强调指定航线和许可。1	当天新约不要只看船期报价，逐票核对船东采用北线还是南线、是否取得许可、战争险除外条款是否覆盖无人机/水雷/误击。
🟠 黎巴嫩	以色列空袭在协议签署后仍造成伤亡，Hezbollah 拒绝把撤军与解除武装绑定。2	以东地中海、海法/贝鲁特周边陆路转运为敏感点，合同里保留替代港和陆运改线条款。
🟠 俄罗斯燃料	乌克兰称夜间打击 Krasnodar 与 Yaroslavl 两地炼厂，Slavyansk-na-Kubani 炼厂约 10 万桶/日产能。3	对俄周边柴油、汽油和燃料油采购，检查交货港、替代来源和制裁筛查，不用单一炼厂恢复假设排计划。

冲突与谈判：停火文本还压不住现场动作

霍尔木兹：交火升级，路线权成了操作风险

Reuters 报道称，美军在一艘 Panama-flagged tanker Kiku 于霍尔木兹海峡遭伊朗无人机攻击后，对伊朗目标实施新一轮打击；美国中央司令部称目标包括监视、通信、防空、无人机仓储和布雷能力。伊朗方面没有直接承认具体船舶袭击，但伊朗媒体继续把未按其指定路线通行的船舶描述为违规对象。1

ABC 的后续报道把冲突范围拉宽：伊朗向科威特和巴林方向发动导弹与无人机攻击，两国均有美军基地；科威特军方称拦截两枚弹道导弹且无人员伤亡。美国方面称商业船仍在通过霍尔木兹，但伊朗外长 Abbas Araqchi 说，恢复战前交通水平的责任只在德黑兰，并要求外部力量不要介入伊朗对海峡的管理。4

对物流团队，这意味着「是否开航」不是充分问题。需要把每票货拆成四个检查点：船旗、ISM manager、实际商业管理人和受益所有人；北线/南线选择；AIS 可见性和 VHF 沟通记录；战争险是否把无人机、布雷和误击列为承保或除外。

黎巴嫩：协议签了，安全区问题没有关账

BBC 报道，黎巴嫩和以色列签署由美国斡旋的框架协议后一天，以色列对黎巴嫩南部 Nabatieh al-Fawqa 一带实施空袭，黎巴嫩卫生部称至少一人死亡、两人受伤。以军称打击对象是对其部队构成威胁的个人，但未提供更多细节。2

协议的短板在于执行主体。Hezbollah 没有参与谈判，Naim Qassem 称这份协议是「羞辱性、可耻、主权投降」，并拒绝把以色列撤军与 Hezbollah 解除武装绑定。BBC 同篇报道还写到，以色列防长 Israel Katz 已要求部队准备在南黎巴嫩「安全区」长期停留。2

这条线对供应链的影响不在集装箱主干线，而在区域分拨。经东地中海港口进入黎巴嫩、叙利亚、约旦的高价值货物，要把陆运承运人变更、跨境等待、仓储滞留和临时改港写进应急表，不要只按「签了协议」恢复常规 lead time。

制裁与合规：没有新名单，不等于筛查压力下降

OFAC Recent Actions 页面截至发稿前显示，最新可见行动仍是 6 月 26 日 Sudan-related Designations；6 月 25 日还有 Venezuela-related General License、DRC-related Designations 以及 amended Russia-related General License/FAQ，6 月 24 日为 Russia-related Designations Removals。5 美国财政部新闻稿列表同样显示，6 月 26 日最新制裁新闻为打击「助燃苏丹内战并恶化人道危机」的网络，6 月 25 日为 Rwandan Gold Refinery 及冲突矿产贸易网络。6

机构/时间	可执行变化	涉航运或能源重点	供应链动作
OFAC，6 月 28 日窗口内	Recent Actions 未显示 6 月 28 日新条目，最新仍为 6 月 26 日 Sudan-related Designations。5	「无当日新增」只说明名单页未更新，不能外推为宽松。	保存筛查时间戳；新开票仍按最新 SDN、50 Percent Rule、船舶/管理人/受益所有人穿透跑一遍。
美国财政部，6 月 26 日/25 日	Sudan 网络、Rwandan Gold Refinery 与冲突矿产链进入近期重点。6	矿产、黄金、燃料和跨境支付网络可能共用贸易公司、承运人和中间商。	对非洲矿产、黄金、燃料油相关合同加做中间商、付款路径和最终买方核验。
Russia-related GL/FAQ 与名单删除	OFAC 页面显示 6 月 25 日有 amended Russia-related General License/FAQ，6 月 24 日有 Russia-related Designations Removals。5	名单删除或许可调整不是通用放行。	把 GL 适用范围、到期日、交易对象和船舶 IMO 逐项留档；旧命中记录不要直接清零。

航运与能源通道：走船恢复，作业约束没有同步恢复

IMO 护航暂停后，船仍在走两条线

Lloyd’s List 报道，IMO 在 Ever Lovely 遇袭后暂停霍尔木兹撤离计划，但船舶仍在南部 Omani-controlled route 与北部 Iranian-controlled route 通行。Lloyd’s List Intelligence 数据显示，从 6 月 25 日 14:10 到 6 月 26 日 12:00，至少 26 艘超过 1 万载重吨的船舶在 AIS 开启状态下使用南线，另有 11 艘使用伊朗批准的北线。7

同一篇报道还提到，至少 4 艘船在伊朗革命卫队海军重申北线立场后掉头，随后完成通行；SG Pegasus 从南线改走北线，Qatarmax LNG carrier Umm Slal 也在 Larak Island 东南约 15 海里处掉头。7

这不是普通延误，而是航线选择本身变成风险事件。采购和物流团队应把「是否通过霍尔木兹」拆成「采用哪条水道、谁提供安全保证、哪一方可能认定其违规」。对 LNG、原油和化工品，现货采购要准备两套 ETA：一套按正常通过，一套按掉头、等待许可、改道或滞留重算。

俄罗斯炼厂：无人机把燃料风险推向内陆供应

Reuters 报道，乌克兰在 6 月 28 日夜间打击 Krasnodar 与 Yaroslavl 两地俄罗斯炼厂；Krasnodar 州长 Veniamin Kondratiev 称 Slavyansk-na-Kubani 炼厂发生火灾，附近村庄一死一伤。该炼厂为私营工厂，产能约 10 万桶/日，供应国内和出口燃料。3

这和前几天的 NORSI 事件连在一起看更清楚。Reuters 6 月 25 日报道，俄罗斯第四大炼厂 NORSI 在无人机袭击后停产，其 CDU-5 一次加工装置受损，单元能力为每日 1.2 万吨，约占该厂总产能四分之一。8

对成品油和化工原料买方，风险不只在制裁，也在供应链内部短缺：俄境内汽柴油排队、配给、铁路装车延迟，都会向黑海、里海和中亚补给链外溢。合同层面应把替代装点、最晚装船日和不可抗力触发条件写得更细。

Ras Tanura：事故原因未知，但装船恢复节奏要留余量

Reuters 报道，Saudi Aramco 一架直升机 6 月 28 日在沙特东部 Ras Tanura 坠毁，造成 14 名沙特公民死亡，官方称原因未知并已启动调查。报道同时指出，Aramco 6 月 26 日刚在 Ras Tanura 码头恢复原油装船，此前装船中断近 4 个月。9

这里不能把事故写成袭击，也不能把它和霍尔木兹交火机械相连。但 Ras Tanura 是 Gulf 原油装船的关键节点，事故发生在装船恢复初期，港口安全审查、人员调度和承包商作业节奏可能被压慢。对 6 月底到 7 月初的 VLCC 装船，要保留港口作业缓冲，不要把刚恢复的装船窗口排得过满。

风险优先级摘要表

优先级	风险点	未来 24-72 小时观察项	直接动作
🔴高	霍尔木兹路线权冲突	美国/伊朗是否继续互击；IMO 是否恢复撤离计划；伊朗是否继续要求船舶走北线。1	新订舱按高风险航区审批，逐票核对路线、许可、AIS、战争险和船舶制裁命中。
🟠中	南黎巴嫩协议执行失败	以军「安全区」停留是否扩大；Hezbollah 是否阻止解除武装安排；边境空袭频率。2	对东地中海入境货物准备改港、陆运延迟和仓储滞留预案。
🟠中	俄罗斯炼厂连续受击	Krasnodar/Yaroslavl 受损程度；NORSI 是否恢复；俄境内汽柴油限制是否扩大。3	燃料、化工和沥青相关采购不要只锁单一俄源；重新测算替代来源运费和交期。
🟠中	非洲矿产与苏丹相关制裁筛查	OFAC 是否发布后续 SDN 更新；涉矿、黄金和燃料网络是否出现共同中间商。6	对矿产、黄金、燃料油合同做受益所有人、付款路径和中间商穿透。
🟡低中	Ras Tanura 作业安全	直升机事故调查结论；装船作业是否放慢；港区安全检查是否加严。9	6 月底至 7 月初 Gulf 原油装船保留时间缓冲，避免把恢复窗口排满。