a16z Show E1183｜《Why a16z Launched the Machine Age Fund》｜发布于 2026 年 8 月 30 日 18:00（北京时间）｜时长 24:37
这期到底在讨论什么
a16z 管理合伙人、全球合作负责人 Jen Kha 与 MTS 主持人 Theo Jaffee、Sophia Dew，讨论 a16z 新成立的 11 亿美元 Machine Age Fund，以及 AI 基础设施为什么重新成为风险投资的前沿。
AI 科技评论的判断是：这支基金押注的不是某一颗芯片，而是 AI 需求从软件向物理世界传导后，整套计算基础设施的重做。
读者用这期节目可以判断三件事：a16z 的基金到底投什么；硬件公司为什么需要资本之外的伙伴；以及数据中心、电力、供应链和国家政策为什么已经被放进同一个 AI 竞争框架。
本期节目包含一段开场评论、主持人与 Jen Kha 的对谈，以及节目插入的动态广告与免责声明。下文先按原始顺序整理要点，再附基于完整 MP3 自动转写的逐句中文翻译。翻译保留原始时间顺序、对话标签和插入音频；明显的专名识别错误按上下文校正，广告与免责声明也保留。
按原始播客顺序逐段精读
01｜基金投向模型下面的世界
a16z 在 2026 年 8 月 28 日公开宣布成立 Machine Age Fund，规模为 11 亿美元。官方公告把范围写得很宽：芯片、内存、网络、存储、数据中心、机器人、家用 AI 设备，以及散热、材料、电气设施和房地产建设。1
Jen Kha 在节目中把这支基金解释为“软件栈下面的一切”。a16z 已有面向开发者基础设施产品的基金，也有面向企业和消费者应用的基金；Machine Age Fund 负责的是让 AI 能运行起来的物理部分。
这套物理部分过去很长时间被视为难以用风险投资方式捕捉的类别。AI 让计算量、内存带宽、网络连接和数据中心功率同时上升，旧基础设施开始暴露出设计年代留下的限制。
软件可以快速迭代，机房、芯片和电力却需要提前排队。
02｜为什么单独设立基金
Jen Kha 给出的第一个答案，是跟着创业者最早出现的机会走。她引用 Chris Dixon 的说法，把这种方法称作跟随“极客能量”：技术人员在晚上和周末开始研究的东西，可能就是大众未来会使用的东西。
第二个答案是投资阶段。a16z 希望在种子期进入硬件和系统公司，在公司价值曲线开始陡峭之前取得更高持股比例。节目举了两个例子。
NextHop 做的是面向 AI 的高性能网络，a16z 在它接近 Series B 的阶段通过 Growth Fund 投入 6500 万美元。Unconventional AI 则由曾任 Databricks 高管的 Naveen Rao 创办，团队从“如果为 AI 重新设计一颗芯片”这个问题出发，a16z 在种子阶段下注。
这两个案例分别对应成熟公司的大额跟投和早期公司的所有权策略。专门资金池的作用，是让投资团队在公司后续需要大额支票时仍有足够弹药。
03｜LP 看到的，是一轮从私有市场外溢的机会
Jen Kha 负责 a16z 的合伙人关系与募资策略。她说，机构投资者正在寻找上一轮技术周期之外的新机会。
节目把 SpaceX、Anthropic 和 OpenAI 可能带来的上市潮作为背景。更多超大规模科技公司如果进入公开市场，机构投资者会获得新的流动性入口；与此同时，一大批仍在私有市场里的公司会继续需要资本。
硬件吸引 LP 的原因，也来自这类公司的供应链和建设周期。仅靠金融资本，很难把一座数据中心、一套电力系统或一条芯片链路在几个月内造出来。投资者想要的伙伴，需要提供客户关系、市场进入、地缘政治关系和当地落地能力。
04｜AI 采用，正在成为国家竞争
Jen Kha 把 AI 从企业软件问题推进到了国家层面。她提到，韩国总统访问美国时，首站选择硅谷；节目还讨论了韩国向公民提供高级 AI、萨尔瓦多在学校免费使用 Grok 和尝试 AI 医生，以及新加坡、阿联酋等国家更快集中资源推进 AI 的例子。
这些说法属于节目嘉宾对全球采用趋势的描述。它们说明 Jen Kha 眼中的全球合作，不只是帮 LP 投资基金，也包括让国家、政府和公民真正采用技术。
她把过去一百年里先完成工业化的国家与未来先完成 AI 采用的国家作类比。AI 进入国防、公共安全、医疗和政府系统后，基础设施投资会同时拥有商业和政策含义。
AI 采用速度，正在成为国家能力的一部分。
05｜数据中心反弹，会改变钱投向哪里
Theo Jaffee 追问美国公众对数据中心的反弹会怎样影响基金。Jen Kha 的回答包含两层。
第一层是现实：如果地方政府、社区和选民普遍反对数据中心，建设过程会更难。
第二层是设计：她认为行业不能把所有数据中心一概而论。Jen 以 a16z 投资组合里的 Switch 为例，称这类新一代数据中心少用水、能够把电力贡献回电网，也在为未来芯片的液体管理做准备。
她还提到，下一代芯片可能从交流供电转向直流供电，而美国受过直流电训练的电工不到 2%。这让问题从“有没有机房”变成“有没有能够建设和维护新机房的人”。
节目没有给出美国数据中心反弹的最终政策结果。节目给出的判断是，下一代基础设施必须同时回应功耗、用水、噪声、墙体、电网和社区接受度。
06｜机器时代需要系统型创始人
这类创业公司和纯软件创业公司的创始人结构不同。Jen Kha 认为，硬件公司需要长期积累的客户关系、供应链经验，以及把物理项目真正推进到上线的能力。
节目提到 NextUp 团队来自 Arista。他们先在现有网络系统里看见问题，再决定为 AI 重做网络。
节目也提到 Martin Casado 和 Raghu Raghuram 的经历。Casado 曾创办 Nicira；Raghuram 曾任 VMware CEO，VMware 后来收购 Nicira。两个人分别拥有创业、系统软件、并购和大规模数据中心经验。
AI 把软件推向物理世界之后，上一代系统工程经验重新变得稀缺。
07｜这支基金仍然留着四个问号
第一，11 亿美元相对于全球超大规模厂商的资本支出并不大。Jen Kha 的回答是，基金做早期投资，目标不是替云厂商建设全部基础设施，而是在供应链和系统重做的早期捕捉公司。
第二，基金多久能够部署完，节目没有给出时间表。Jen Kha 把“六周投完”称作对 LP 的玩笑，并说明基金会按早期投资逻辑寻找公司。
第三，硬件周期、许可和社区反弹仍然会影响回报。基金能提供资本与网络，却不能消除建设周期。
第四，AI 采用会不会在不同国家形成不同速度，节目只给出案例，没有建立统一的量化比较。
读者可以带走的检查表
- 看投资主题： a16z 说的“基础设施”已经从芯片和网络延伸到数据中心、电力、散热与系统落地。
- 看进入阶段： 专门基金偏向种子期，Growth Fund 负责在公司进入放量阶段后继续投入。
- 看资本之外的能力： 硬件创始人需要客户、供应商、政府、能源和制造网络。
- 看建设约束： 电力接入、直流电人才、液冷、用水、噪声与许可会决定项目交付。
- 看全球变量： AI 采用速度正在进入国家产业政策，供应链建设可能随政策和公众态度跨境移动。
来源与核验边界
- 节目原始页面： a16z Simplecast 官方单集页，页面标注 2026 年 8 月 30 日、时长 24:37、E1183，并列出 Jen Kha、Theo Jaffee、Sophia Dew。2
- 完整音频： a16z 官方 RSS
https://feeds.simplecast.com/JGE3yC0V返回的本期 enclosure，GUID 为8fe5cec4-1819-471b-b826-50cc7292e4f5，发布时间为 2026 年 8 月 30 日 18:00（北京时间）。 - 基金公告： a16z 官方文章确认基金规模为 11 亿美元、投资范围覆盖芯片、内存、网络、存储、数据中心、机器人、家用 AI 设备及配套建设，并列出计算密度、机架功率和数据中心规模的变化。1
- 嘉宾身份： a16z 官方个人页确认 Jen Kha 是管理合伙人和全球合作负责人，负责合伙人关系与募资策略；官方简介称她职业生涯参与募资超过 700 亿美元。3
- 核验边界： 节目中关于韩国、萨尔瓦多、新加坡、阿联酋、SpaceX、Anthropic、OpenAI、Switch 和美国直流电人才比例的说法，本文按节目原话归属给 Jen Kha 或主持人；节目页与基金公告用于核对节目身份和 a16z 的正式投资范围，没有把节目观点改写成独立的市场统计。
逐句全文翻译
以下译文根据本期完整 MP3 的自动转写分段按时间顺序排列。译文只保留中文，不展示英文原文；说话人按音频语境标注，无法从自动分离结果独立确认的插入广告标为“节目插入音频”。
Sophia Dew（00:00.39） 韩国顺便刚刚宣布，他们要把高级 AI 提供给每一位公民，有点像公共事业服务。
Sophia Dew（00:06.39） 所以，这个话题非常应景。
Sophia Dew（00:09.62） 顺便说，这不只是韩国，还有萨尔瓦多。
Sophia Dew（00:12.52） 例如，萨尔瓦多在学校免费部署了 Grok。
Sophia Dew（00:15.66） 萨尔瓦多也在使用 AI 医生。
Sophia Dew（00:17.96） 你可以在世界各地看到这些不同的例子。
Sophia Dew（00:20.40） 这些国家正在加快 AI 的发展。
Sophia Dew（00:24.60） 这些国家采用 AI 的速度远远快于美国。
Sophia Dew（00:27.00） 我们也许会看到，大量数据中心供应链建设因为美国的这种社会情绪而转移到海外。
Sophia Dew（00:32.40） 这就是为什么这件事与全球合作有关。
节目插入音频（00:36.99） 几十年来，风险投资越来越远离硬件。
节目插入音频（00:40.15） AI 正在把风险投资拉回来。
节目插入音频（00:43.15） a16z 管理合伙人、全球合作负责人 Jen Kha，与 Theo Jaffee 和 Sophia Dew 做客 MTS，讨论 a16z 的 Machine Age Fund。
节目插入音频（00:53.25） 他们讨论了为什么 AI 下面的物理基础设施突然成为创业者最活跃的方向之一。
节目插入音频（00:59.67） 他们解释现有基础设施为什么不是为今天的 AI 工作负载设计的，也解释芯片、网络、内存、散热和数据中心为什么都在发生变化，以及硬件项目为什么从 a16z 看到的一小部分增长到超过 20%。
节目插入音频（01:15.59） Jen 还解释了这场基础设施竞赛为什么越来越全球化，各国政府和机构投资者怎样把 AI 看成国家优先事项，以及她所说的“旧事物重新变成新事物”到底是什么意思。
Theo Jaffee（01:30.58） 大家好，欢迎回到 MTS。Andreessen Horowitz 刚刚成立了一支新的 11 亿美元 Machine Age Fund，专注于 AI 下面的物理基础设施，从芯片、网络到数据中心、机器人和能源。
Theo Jaffee（01:45.10） 今天加入我们的是 Jen Kha。Jen 是 a16z 的管理合伙人和全球合作负责人，今天会和我们谈 Machine Age Fund 以及这支基金背后的投资逻辑。Jen，欢迎来到 MTS。
Jen Kha（01:56.42） 你好，大家好，很高兴来到这里。
Theo Jaffee（01:58.14） 很高兴你来到这里。Theo 刚才说了一声“哇”，不过这件事确实令人兴奋。
Theo Jaffee（02:02.78） 我们想讨论的问题是：为什么是这支 Machine Age Fund，为什么是现在？
Jen Kha（02:07.46） 当然。顺便说一句，经典的说法是“五月卖出，离场观望”。
Jen Kha（02:11.42） 但今年夏天发生的事情太多了。
Jen Kha（02:14.46） 我们在 8 月 28 日宣布成立基金，而华尔街通常在这个时候很冷清。
Jen Kha（02:17.46） 这恰恰说明我们处在怎样的周期、怎样的时间点。
Jen Kha（02:22.30） 现在发生的事情实在太多了。
Jen Kha（02:24.41） 我们宣布成立这支 11 亿美元的 Machine Age Fund，是为了投资整个世界的物理构成。
Jen Kha（02:36.09） 这些物理部分因为 AI 的需求而变得极其拥堵。
Jen Kha（02:38.93） 你可以把它理解成软件栈下面的一切。
Jen Kha（02:42.65） 我们有基础设施基金，投资面向开发者的产品。
Jen Kha（02:45.32） 我们有应用基金，投资面向企业和消费者的产品。
Jen Kha（02:48.36） 它关注让 AI 运行起来的所有物理部分，从数据中心、芯片、定制硅、网络、机架空间，到物理世界里的其他设施。
Jen Kha（03:03.53） 过去 30 年里，我们为互联网时代、后来为 SaaS 时代搭建了这些基础设施。
Jen Kha（03:10.80） 现在，这些设施都要重新建设，因为 AI 对数学和计算的要求高得多。
Jen Kha（03:19.90） 我们今天勉强使用的那套基础设施，需要为了接下来的 AI 时代重新调整用途。
Theo Jaffee（03:23.89） 那为什么要建立一个独立的投资载体，而不是通过主要的增长基金、基础设施基金和其他基金来投？
Jen Kha（03:33.16） 我们的看法是，我们的工作就是跟随创业者。
Jen Kha（03:38.22） 我的合伙人 Chris Dixon 把这叫作跟随“极客能量”。
Jen Kha（03:41.24） 一个极客在晚上和周末做什么，很可能就是普通人未来会做什么。
Jen Kha（03:47.22） 创业者往往最早感知到这种变化。
Jen Kha（03:51.59） 我们决定设立独立基金，第一是因为机会正在大规模涌现。
Jen Kha（03:54.79） 机会正在从各个方向汇聚起来。
Jen Kha（03:56.93） Marc Andreessen 曾经说，软件正在吞噬世界。
Jen Kha（04:00.05） 结果 AI 似乎已经解决了软件。
Jen Kha（04:02.47） 今天你有任何软件需求，AI 实际上都可以处理。
Jen Kha（04:06.29） 但我们必须解决所有物理约束，AI 才能真正解决软件问题。
Jen Kha（04:12.29） 所以，设立独立基金是在向世界发出一个信号。
Jen Kha（04:14.31） 我们是在向世界发出信号：
Jen Kha（04:16.07） 向正在建设的创业者发出信号，
Jen Kha（04:17.89） 最重要的是，请花时间和我们相处。
Jen Kha（04:19.87） 第二，从组织角度看，
Jen Kha（04:22.95） 为这类投资设立一个专门的资金池非常有帮助。
Jen Kha（04:26.39） 因为你可以想象，
节目插入音频（04:29.88） Jen Kha 是 Andreessen Horowitz 的管理合伙人和全球合作负责人，她与 MTS 主持人 Theo Jaffee、Sophia Dew 讨论 11 亿美元的 Machine Age Fund，以及 AI 硬件和基础设施、芯片、内存、网络、电力、散热、数据中心和全球 AI 采用。
Jen Kha（04:54.53） 一家公司可能一开始就有十亿、二十亿美元的收入。
Jen Kha（04:58.53） 所以，专门拆出一支基金，也是在地上插下一面旗帜：第一，表明我们对这个领域的承诺；第二，从投资组合构建角度看，目标是在最早阶段捕捉赢家、最大化持股比例。
Jen Kha（05:12.47） 这样，当你之后需要开出一张 7500 万美元的支票时，就有一笔专门的资金真正追投这个类别。
Theo Jaffee（05:19.81） Jen，我想问问你的具体角色。你负责合伙人关系，也负责几乎全部募资策略。你和机构投资者的对话发生了变化吗？是什么让他们现在想要接触 AI 硬件？
Jen Kha（05:37.23） 这是个很好的问题。
Jen Kha（05:38.35） 首先，我认为我们今年募得的资金接近所有风险投资资金的 23% 以上。
Theo Jaffee（05:43.13） 占今年全部风险投资的比例。哇，哇。
Jen Kha（05:45.77） 我们最近确实处在一个很好的阶段。
Theo Jaffee（05:46.61） 这很了不起。但除此之外，
Jen Kha（05:49.77） 我认为，这件事说明了几件事。
Jen Kha（05:52.03） 第一，如果你观察大多数机构投资者，
节目插入音频（05:55.77） Jen Kha 是 Andreessen Horowitz 的管理合伙人和全球合作负责人，她与 MTS 主持人 Theo Jaffee、Sophia Dew 讨论 11 亿美元的 Machine Age Fund，以及 AI 硬件和基础设施、芯片、内存、网络、电力、散热、数据中心和全球 AI 采用。
节目插入音频（06:14.61） Jen Kha 是 Andreessen Horowitz 的管理合伙人和全球合作负责人，她与 MTS 主持人 Theo Jaffee、Sophia Dew 讨论 11 亿美元的 Machine Age Fund，以及 AI 硬件和基础设施、芯片、内存、网络、电力、散热、数据中心和全球 AI 采用。
Jen Kha（06:36.69） 创业者正在思考：未来如果从一张白纸重新建设，今天这种低效的做法并不适合 AI，因为基础设施没有按 AI 的需求来配置。
Jen Kha（06:44.75） 如果从一张白纸重新建设，系统会和今天把现有基础设施硬塞进 AI 完全不同。
Jen Kha（06:53.57） 所以，我们继续跟随创业者。
Jen Kha（06:58.25） 这些机会大多出现在最早阶段。
Jen Kha（07:00.37） 最后一点是，过去几个月里，
Jen Kha（07:05.18） SpaceX 上市，Anthropic 很快也可能上市，OpenAI 紧随其后。
Jen Kha（07:11.62） 我认为，人们现在开始看到这种变化，
Jen Kha（07:15.30） 过去长期留在私有市场，
Jen Kha（07:19.10） 长期没有流动性，
Jen Kha（07:20.56） 现在你会看到多家万亿美元级企业走向公开市场。
Jen Kha（07:24.57） 所以，人们会获得接触这些公司的机会，但私有市场上仍然有大量公司尚未上市。
Jen Kha（07:32.47） 因此，人们想获得这些公司的敞口，也不想继续投资建立在上一轮技术周期上的其他资产类别，例如私募股权。
Jen Kha（07:43.96） 这种变化也解释了为什么我们能在夏天两个月内有效完成募资。
Jen Kha（07:52.20） 过去我刚开始职业生涯时，这几乎不可能发生，因为大家都在休假。
Jen Kha（07:54.08） 这次募资如此迅速，反映出私募资本池和 LP 对这个方向的需求很强。
Theo Jaffee（08:04.29） 11 亿美元是很多钱，但如果放在全球超大规模云厂商的建设规模里，美国公司今年可能要花大约 1 万亿美元，基金规模小了将近一千倍。
Theo Jaffee（08:25.77） Machine Age Fund 在这样的规模上，具体要做什么？
Theo Jaffee（08:27.41） Theo，这个问题在我们内部讨论基金规模时引发了很多争论。
Theo Jaffee（08:36.41） 有一位我不点名的合伙人说，我们可能六周就会把这支基金投完。
Theo Jaffee（08:40.07） 他问，那我们现在到底在讨论什么？
Theo Jaffee（08:42.37） 他是在问：那我们现在到底在讨论什么？
Jen Kha（08:45.37） 从投资组合构建的角度看，我会这样解释。
Jen Kha（08:49.41） 我们是早期投资者，希望从种子轮开始投资。
节目插入音频（08:52.07） Jen Kha 是 Andreessen Horowitz 的管理合伙人和全球合作负责人，她与 MTS 主持人 Theo Jaffee、Sophia Dew 讨论 11 亿美元的 Machine Age Fund，以及 AI 硬件和基础设施、芯片、内存、网络、电力、散热、数据中心和全球 AI 采用。
Jen Kha（09:20.03） 所以，我们寻找的是两类完全不同的机会。
Jen Kha（09:23.53） 例如，我们投资了 NextHop，它在做面向 AI 的高性能网络。
Jen Kha（09:32.93） NextHop 当时接近 Series B 阶段，但我们通过增长基金投入了 6500 万美元。
Jen Kha（09:38.93） 这正是增长基金适合进入的阶段，公司正在开始起飞。
Jen Kha（09:44.75） 但更理想的情况，是像 Unconventional 这样的公司。
Jen Kha（09:49.87） Unconventional 的创始人是曾任 Databricks 高管的 Naveen Rao，我们认识他很长时间了。
Jen Kha（09:56.19） 这家公司重新思考了：如果为 AI 设计一颗芯片，芯片会是什么样？
Jen Kha（10:03.67） 他们希望采用更简单的结构，提高芯片本身的性能。
Jen Kha（10:11.43） 他们像是进入洞穴，开始一项长期的研究和建设。
Jen Kha（10:21.19） 我们在种子阶段投资，之后他们又完成了一轮很大的上调融资。
Theo Jaffee（10:31.79） Jen，你还特别写到，你们寻找的伙伴要能提供资本之外的东西。
Theo Jaffee（10:39.32） 这包括市场进入能力，以及地缘政治关系。
Theo Jaffee（10:44.44） 硬件公司现在需要哪些过去的公司可能没有那么需要的支持？
Jen Kha（10:52.49） 这是一个很好的问题，因为事情已经发展到了国家层面。
Jen Kha（10:57.31） 大约一个月前，韩国总统访问美国。
Jen Kha（11:02.93） 他在美国的第一个、也是唯一一个停留地点是硅谷，这很有意思。
Jen Kha（11:08.11） 现在 NVIDIA 的市值达到 5.5 万亿美元，规模已经和一些国家的经济体量相当。
节目插入音频（11:16.01） Jen Kha 是 Andreessen Horowitz 的管理合伙人和全球合作负责人，她与 MTS 主持人 Theo Jaffee、Sophia Dew 讨论 11 亿美元的 Machine Age Fund，以及 AI 硬件和基础设施、芯片、内存、网络、电力、散热、数据中心和全球 AI 采用。
Jen Kha（11:31.65） 技术在经济中的比重越来越大。
Jen Kha（11:37.99） 因此，各国开始把 AI 视为国家优先事项，希望让公民和政府都进入 AI 时代。
Jen Kha（11:48.31） 过去一百年里，军事、文化和经济上最成功的国家，往往是最早完成工业化的国家。
Jen Kha（11:56.11） 这些国家是最早完成工业化的国家。
Jen Kha（11:58.07） 我们认为，未来的国家会是那些最早在国防、公共安全、医疗和政府系统中采用 AI 的国家。
Jen Kha（12:03.91） 这会遍及公共安全、医疗，并渗透到整个政府系统。
Jen Kha（12:09.15） AI 还会从下往上进入社会，由公民自己使用。
Jen Kha（12:12.85） 所以，回到你的问题，Sophia，
Jen Kha（12:16.03） 我们如何看待与 LP 的关系？LP 往往具有全球属性，
Jen Kha（12:19.73） 他们也在思考这些国家优先事项。
Jen Kha（12:22.13） 我们要帮助他们使用最先进、最优秀的技术，
Jen Kha（12:27.05） 这些技术往往来自美国。
Jen Kha（12:29.15） 我们要帮助美国和它的盟友加速进入未来，
Jen Kha（12:33.01） 不只是投资我们的基金，
Jen Kha（12:34.41） 也可能帮助它们使用这些技术，
Jen Kha（12:37.59） 通过采用这些技术，
Jen Kha（12:39.21） 并且经常和我们一起，
Jen Kha（12:42.05） 直接投资其中一些公司。
Jen Kha（12:45.28） 这样，技术采用就能以比过去技术周期更丰富的方式在当地加速。
Jen Kha（12:56.24） 全球合作不只是资本关系，也包括国家和政府怎样思考技术。
Jen Kha（13:05.24） 如果我们能帮助它们加速采用技术，也能从经济发展中受益。
Jen Kha（13:13.24） 坦率地说，这正是我们能够从中受益的一个很好的例子。
Jen Kha（13:17.24） 我们也能从相关的经济发展中受益。
Theo Jaffee（13:21.24） 韩国顺便刚刚宣布，要把高级 AI 提供给每一位公民，有点像公共事业服务。
Theo Jaffee（13:25.24） 这个话题确实非常应景。
Jen Kha（13:29.24） 韩国可能是最极端的民主形式。
Theo Jaffee（13:37.24） 不过这件事也有另一面。
Theo Jaffee（13:41.24） 今年夏天早些时候，大约三分之一的韩国人遭遇了追加保证金通知。
节目插入音频（13:43.09） Jen Kha 是 Andreessen Horowitz 的管理合伙人和全球合作负责人，她与 MTS 主持人 Theo Jaffee、Sophia Dew 讨论 11 亿美元的 Machine Age Fund，以及 AI 硬件和基础设施、芯片、内存、网络、电力、散热、数据中心和全球 AI 采用。
Jen Kha（14:07.19） 韩国既像未来的内容产业中心，也在全面投入 AI。
Jen Kha（14:12.37） 所以他们推出这类服务并不让我意外。
Jen Kha（14:14.57） 顺便说，这不只是韩国。
Jen Kha（14:15.99） 萨尔瓦多总统 Bukele 也非常积极地推动 AI。
Jen Kha（14:21.45） 萨尔瓦多在学校免费使用 Grok。
Jen Kha（14:25.45） 萨尔瓦多也在尝试 AI 医生。
Jen Kha（14:27.79） 还有很多你可能想不到的国家。
Jen Kha（14:31.09） 例如新加坡和阿联酋这样的城邦或小型国家，集中资源推进会更容易。
节目插入音频（14:37.18） Jen Kha 是 Andreessen Horowitz 的管理合伙人和全球合作负责人，她与 MTS 主持人 Theo Jaffee、Sophia Dew 讨论 11 亿美元的 Machine Age Fund，以及 AI 硬件和基础设施、芯片、内存、网络、电力、散热、数据中心和全球 AI 采用。
Jen Kha（15:02.59） 有些关于监控等方面的说法其实是错误的，但这也可能成为机会。例如，Elon 正在太空建设数据中心，我们也许会看到很多数据中心供应链建设因为美国的社会情绪而转移到海外。
Theo Jaffee（15:23.28） 我对这一点很感兴趣。
Theo Jaffee（15:26.12） 公众反对数据中心，会怎样影响这支基金？
Theo Jaffee（15:30.42） 这件事可能有两种走向：数据中心变得更难建设，结果很糟；或者只要美国某个地方允许建设，数据中心就会集中到那里，最后一切基本正常。
Theo Jaffee（15:36.38） 我也可以想象另一种情况：只要美国任何地方允许数据中心建设，
Theo Jaffee（15:43.22） 那么数据中心就会在那里建起来，事情基本就能正常运转。
Theo Jaffee（15:46.84） 还是说，现实会处在两者之间？
Jen Kha（15:49.54） 对基金来说，如果所有人都支持数据中心，当然会容易很多。
Jen Kha（15:54.43） 但这不是今天世界的现实。
Jen Kha（16:00.43） 不幸的是，叙事已经遮住了现实。
Jen Kha（16:02.61） 如果你观察大多数数据中心，尤其是现代数据中心，就会看到另一面。
Jen Kha（16:11.03） 我说的是 AWS、Metis，以及我们投资的 Switch 数据中心。
Jen Kha（16:19.95） 这些数据中心由技术人员而不是房地产人员建设，是现代版本的数据中心。
Jen Kha（16:20.84） 这些团队会认真处理公众对数据中心的各种敏感问题。
Jen Kha（16:34.84） 以 Switch 为例，它们实际上会把电力贡献回电网。
Jen Kha（16:39.34） 它们不是从电网拿走电力，而是设计了能够回馈电力的基础设施。
Jen Kha（16:43.16） 它们用水很少。
Jen Kha（16:46.00） 它们也是少数已经能为未来芯片处理液体管理的数据中心。
Jen Kha（16:48.50） 它们已经具备管理液体流动的能力，
Jen Kha（16:53.96） 能够为未来芯片处理相关的流体系统。
Jen Kha（16:56.23） 所以，大家经常用一把宽刷子给所有数据中心涂上同一种颜色。
Jen Kha（17:00.31） 实际上，真正有问题的数据中心只占很小一部分。
Jen Kha（17:03.83） 绝大多数数据中心已经按照新的形态进行配置。
Jen Kha（17:07.03） 我们投资的是下一代数据中心，例如 Switch 这种为未来优化的设施。
Jen Kha（17:10.91） 这些设施会处理更敏感的政治问题，也会处理下一代芯片的供电变化。
Jen Kha（17:16.35） 下一代芯片可能使用直流电，而不是交流电。
Jen Kha（17:21.99） 大多数数据中心还没有为这种基础设施做好准备。
Jen Kha（17:25.71） 美国受过直流电训练的电工不到 2%。
Jen Kha（17:36.59） 直流电很危险，工作过程可能让人受伤甚至死亡。
Jen Kha（17:42.63） 所以，你会看到基础设施里有一连串需要修复的瓶颈。
Jen Kha（17:43.12） AI 要扩散开来，就必须解决这些问题，而这正是基金关注的重点。
Theo Jaffee（17:49.50） 你们的投资范围还超出了数据中心，也包括机器人和家用 AI 硬件。
Theo Jaffee（17:52.62） 我知道你们还有更具体的投资范围，
Theo Jaffee（17:54.26） 其中包括机器人和家用 AI 硬件。
Theo Jaffee（17:56.96） 你们有一个更大的判断，可以再多讲讲吗？
Jen Kha（18:01.70） 还是软件栈下面的一切。
Jen Kha（18:11.20） 你可以把它类比成数据中心里的所有东西，包括加速器、CPU、定制硅、内存和存储。
节目插入音频（18:18.31） Jen Kha 是 Andreessen Horowitz 的管理合伙人和全球合作负责人，她与 MTS 主持人 Theo Jaffee、Sophia Dew 讨论 11 亿美元的 Machine Age Fund，以及 AI 硬件和基础设施、芯片、内存、网络、电力、散热、数据中心和全球 AI 采用。
Jen Kha（18:37.93） 从非常高的层面看，我们都知道 AI 的需求很大。
Jen Kha（18:41.69） 智能体使用的 token 数量是人类的五倍。
Jen Kha（18:44.81） 而且，智能体的数量已经超过了互联网上的人类数量。
Jen Kha（18:49.97） 这条曲线会继续呈现抛物线式增长。
Jen Kha（18:51.97） 这种增长还会继续加速，尤其是随着更多任务交给智能体。
Jen Kha（18:55.53） 计算机科学所引导的基础设施，都在基金的范围内。
Jen Kha（19:11.02） 我们不想投资受高度监管的行业，例如电力，那是 American Dynamism 团队更关注的方向。
Jen Kha（19:19.02） 只要属于数据中心内部由计算机科学驱动的部分，就是基金的重点。
Theo Jaffee（19:27.22） 你之前提到，有人开玩笑说六周就能把基金投完。
Theo Jaffee（19:35.04） 这句话有多大程度是玩笑？实际需要多久？
Jen Kha（19:38.22） 对正在听节目的 LP 来说，那当然是玩笑。
Theo Jaffee（19:40.22） 好，明白了。
Jen Kha（19:42.23） 谢谢你的问题。
节目插入音频（19:42.23） Jen Kha 是 Andreessen Horowitz 的管理合伙人和全球合作负责人，她与 MTS 主持人 Theo Jaffee、Sophia Dew 讨论 11 亿美元的 Machine Age Fund，以及 AI 硬件和基础设施、芯片、内存、网络、电力、散热、数据中心和全球 AI 采用。
Jen Kha（20:24.85） 这个类别的创始人在某些方面像是回到了过去。
Jen Kha（20:32.09） 当然，也许会有刚从大学毕业的年轻人想做这些方向。
Jen Kha（20:36.17） 但这类公司需要和超大规模云厂商、客户建立关系。
Jen Kha（20:41.47） 创业者还必须真正理解如何把这样的项目从地面建设起来，
Jen Kha（20:46.51） 这需要真正理解如何把这样的项目从地面建设起来，
Jen Kha（20:50.69） 所以，你会看到上一代人才从既有公司离开，开始创办新公司。
Jen Kha（21:03.33） 我们之前提到的 NextUp，就是一个例子。
Jen Kha（21:10.63） NextUp 团队曾在 Arista 工作，他们发现了这个问题，于是决定为新版本的系统创办公司。
节目插入音频（21:17.35） Jen Kha 是 Andreessen Horowitz 的管理合伙人和全球合作负责人，她与 MTS 主持人 Theo Jaffee、Sophia Dew 讨论 11 亿美元的 Machine Age Fund，以及 AI 硬件和基础设施、芯片、内存、网络、电力、散热、数据中心和全球 AI 采用。
Sophia Dew（21:42.17） 我想在这里停一下。
Sophia Dew（21:43.73） Martin Casado 曾经是 Nicira 的 CEO 和创始人，Nicira 后来卖给了 VMware。
Sophia Dew（21:51.41） Raghu Raghuram 曾任 VMware CEO，他后来收购了 Nicira，也曾经是 Martin 在 VMware 的上司。
节目插入音频（22:00.65） Jen Kha 是 Andreessen Horowitz 的管理合伙人和全球合作负责人，她与 MTS 主持人 Theo Jaffee、Sophia Dew 讨论 11 亿美元的 Machine Age Fund，以及 AI 硬件和基础设施、芯片、内存、网络、电力、散热、数据中心和全球 AI 采用。
节目插入音频（22:19.03） Jen Kha 是 Andreessen Horowitz 的管理合伙人和全球合作负责人，她与 MTS 主持人 Theo Jaffee、Sophia Dew 讨论 11 亿美元的 Machine Age Fund，以及 AI 硬件和基础设施、芯片、内存、网络、电力、散热、数据中心和全球 AI 采用。
Sophia Dew（23:04.29） 这太令人兴奋了。
Sophia Dew（23:06.05） 这支基金的规模非常大。
Sophia Dew（23:11.93） 看到风险投资和 a16z 怎样改变游戏，会非常有意思。
Sophia Dew（23:13.43） 我们很期待看到接下来发生什么。
Jen Kha（23:16.93） 旧事物重新变成了新事物。我们几乎回到了风险投资真正开始的时代。
Jen Kha（23:21.41） 这也是硅谷为什么叫硅谷的原因。
Theo Jaffee（23:24.25） 没错。我们很期待。谢谢你来到节目。
Jen Kha（23:28.25） 谢谢你们邀请我。很快再聊。
Theo Jaffee（23:28.25） 当然。回头聊。
Theo Jaffee（23:32.27） 感谢收听本期 a16z Podcast。
Theo Jaffee（23:35.73） 如果你喜欢本期节目，请点赞、评论、订阅。
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References
- 1a16z：The Machine Age Fund
a16z.com
- 2The a16z Show：Why a16z Launched the Machine Age Fund｜Jen Kha
a16z.simplecast.com
- 3a16z：Jen Kha 官方个人页
a16z.com
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