半拿铁速读：徽商如何从盐引生意走到合肥风投

这期《半拿铁》No.211 从明清徽州的盐商讲起，先解释徽商怎样凭盐引、宗族和跨区域网络在两淮做大，再追踪票盐改革、战争和新式交通金融怎样把旧商帮推下牌桌。节目后半段把镜头转到现代安徽，从中国科学技术大学迁入合肥，讲到奇瑞、京东方、长鑫存储和蔚来，试着回答同一个问题：一个地方怎样在不同年代借助制度、人才、资本与产业链，反复找到自己的出路。1

如果只看节目后半段，容易把合肥的产业投资理解成一连串押中风口的传奇；如果只看前半段，又容易把徽商写成「会做生意、重信用」的古代商帮。把两段连起来，节目真正讲的是一套反复出现的地方经济逻辑：先从地理和制度提供的缝隙里找到生意，再靠组织、资金和人才把机会放大；环境一变，原来的优势也会变成负担，地方必须重新寻找下一条产业链。

这期适合完整收听，尤其适合想理解中国地方产业史、政府投资和商业组织的人。它的跨度很大，信息也密，不能只把「徽商」和「合肥模式」当成两个孤立的关键词。前者解释安徽人如何在明清商业秩序里建立网络，后者解释现代安徽怎样把高校、制造业和地方资本接到一起。节目中的若干历史细节、企业数字和成败判断来自主持人与嘉宾的讲述，读者应把它们理解为本期节目的叙述口径，而不是一份独立的行业统计报告。

节目先把「徽商」的范围说清楚。它通常不是泛指所有安徽商人，而是指明清时期徽州府一府六县走出的商人。徽州多山、耕地有限，人口和土地之间长期存在压力，很多人要离开家乡谋生。水路把徽州和江南市场接起来，宗族与同乡关系则提供了远行所需的信任、资金和人手。1

节目没有把徽商的起点归结为一句「徽州人勤劳」。它把目光放到盐业制度上。明清盐业长期由国家控制，盐引可以理解成进入盐业交易的官方凭证。朝廷需要有人把粮食或资金送到指定地点，再用盐业特许权作为回报，这套制度把财政、军需与商业利润接在了一起。谁能找到稳定的运输路线，谁能筹到钱，谁又能把远方的货和本地的宗族关系组织起来，谁就更有机会在盐业里扩大规模。

徽商后来在两淮盐业中占据位置，靠的也不是单个商人的胆量。地理上的远距离交易要求商人同时处理运输、仓储、账务、用人和风险，宗族网络让这些成本有机会被分摊。节目讲的「徽商」因此更像一个组织问题：个人带着本钱出门只是开始，真正决定能不能做大的，是能否把一群分散在不同城市的人和钱连成一张网。

徽商兴起后，节目把一个具体人物放进扬州的繁华里：江春。围绕他的故事，主持人讲到乾隆南巡、盐商报效、两淮盐引案，也讲到徽班、园林和盐商之间的关系。江春的意义不只是「有钱」，而是他把商业财富转换成了与皇权、地方社会和文化消费打交道的能力。1

盐商在扬州的花费很容易被讲成奢侈故事，但这期节目更关心钱是怎样流动的。盐业利润进入园林、戏曲、宴饮和地方公共事务，商人的私人消费、对朝廷的报效与地方文化生产交织在一起。扬州的繁华既显示了盐业垄断带来的财富集中，也暴露出商人对政策和权力关系的依赖。

这也是江春故事里不太舒服的一面。商人可以「以布衣上交天子」，说明财富确实能够让一个平民进入权力视野；但这种接近并不等于稳定的商业制度。商业利润越依赖盐引、特许和官府关系，政策一旦改变，商人的优势就越难独立维持。节目把扬州黄金时代写得热闹，却没有把它写成可以永久复制的繁荣模型。

徽商的衰落不是某一个商人突然失败，而是原来那套生意所依赖的几层条件同时松动。

第一层是盐政。票盐改革改变了过去的牌照壁垒，原先围绕盐引形成的利润空间被重新分配。第二层是战争，太平天国战争打断了江南商业网络，盐场、航道、城市和客户都受到冲击。第三层是技术和金融，轮船、电报与银行让速度、信息和资金调度进入了另一套竞争规则。过去靠宗族、同乡和长期关系建立的网络，未必能直接转换成现代企业需要的股份、公开账目和银行信用。1

这里有一个值得留意的判断：商业组织的成功，往往同时包含它的失败条件。徽商依靠关系网络降低交易成本，关系网络也可能让他们更依赖旧秩序；盐业制度给了商人稳定利润，稳定利润也可能让他们缺少改造组织的压力。等新式金融和交通把竞争标准改掉，原来的优势就不再自动等于效率。

所以节目后半段转向现代安徽时，问题并没有改变。地方仍然需要回答：资源在哪里，谁能把资源组织起来，失败的成本由谁承担，下一轮产业变化到来时，原来的组织能不能继续转身。

节目把中国科学技术大学迁入合肥视为现代安徽产业故事的重要起点。中国科大新闻网记载，学校在 1970 年 1 月从北京迁至安徽合肥，随后逐步形成了城市与高校长期共进的关系。2

这件事的价值不在于「一所名校带来多少 GDP」这种简单计算，而在于它改变了合肥能接触到的人才、科研和项目类型。安徽过去并不是传统意义上的沿海制造业中心，也没有上海、深圳那样的资本和产业密度。高校迁入之后，地方多了一种能够长期积累的资源：科研人员、工程师、实验室、学生和围绕技术形成的合作关系。

从节目叙述看，这为后来安徽的产业选择提供了一个底盘。地方政府要做的不是等待一个自然长出来的互联网平台，而是围绕已有的人才与制造能力，寻找可以进入的产业环节。这个过程很慢，也会走弯路，但它给后来的投资提供了判断对象。

安徽产业突围的第一条现实线索，是芜湖与奇瑞。节目讲到尹同跃和奇瑞时，重点不在一个创始人的个人传奇，而在地方如何把汽车制造从「想做」变成「能生产、能销售、能继续迭代」的产业。

汽车是典型的重资产行业，进入门槛不只是设计一辆车，还包括生产线、供应商、质量控制、渠道、售后和持续投入。对一个工业基础不占优的城市来说，押注汽车意味着接受长周期和高试错成本。奇瑞早期经历的困难，说明地方产业投资并不会因为有政策支持就自动成功；项目需要企业经营者把产品做出来，也需要城市不断补齐配套。

节目把奇瑞放在「地方产业能力如何长出来」的语境里，而不是只拿今天的品牌认知回看过去。芜湖的价值，正在于它让安徽拥有了一个能够继续承接零部件、工程人才和制造经验的产业节点。这些能力后来会影响安徽对新能源车和智能汽车的判断。

合肥引入京东方，是节目里「地方政府为什么敢投重资产项目」的代表案例。显示面板项目资金规模大、建设周期长，技术和市场都存在风险。节目提到，合肥为京东方 6 代线提供了重要的资金支持，也承担了项目早期的不确定性。京东方自己的公开材料则把 2009 年在合肥建设第 6 代 TFT-LCD 生产线称为国内第一条高世代线。3

地方投这类项目，买的不是一座工厂本身。面板厂需要上游材料、设备、物流和下游整机客户，项目落地后还要持续吸引更多企业进入。一个大项目如果只停留在单点产能，地方承担的风险可能很高；如果能带来供应商、工程师、订单和新的投资，地方才可能把一次投资变成产业链。

这也是「合肥模式」最容易被误解的地方。它并不等于政府只要敢下注就能获得回报。政府需要识别行业窗口、找到能落地的企业，并在融资、土地、人才和基础设施之间做协调。判断错了，投资会变成财政和城市资源的负担；判断对了，项目才会反过来提高地方下一次选择的能力。

节目没有只讲合肥押中的项目，还专门提到等离子项目的失手。这个细节很重要，因为它让「合肥模式」不再是一张只展示成功案例的成绩单。

地方在新产业早期很难拥有完全信息。不同技术路线会竞争，产业标准可能改变，企业的经营能力也会影响项目结果。即使地方看中了一个看似符合产业升级方向的项目，最后仍可能因为技术路线、市场需求或合作方变化而失败。失败之后，地方需要承担退出成本，也要决定是否继续把资源投入同一条路线。

从这个角度看，合肥的产业投资更像一组连续决策，而不是一场押注。一次失手会迫使地方改进判断，下一次项目则需要更清楚地回答市场、技术和产业链问题。把失败排除在叙事之外，反而无法解释后来为什么会出现长鑫存储与蔚来这样的新选择。

节目接着讲长鑫存储和蔚来。存储芯片与新能源汽车都属于资金密集、技术密集、供应链复杂的行业，地方参与的风险比一般招商项目高得多。它们与前面的奇瑞、京东方放在一起看，显示出安徽产业选择的连续性：汽车制造、显示面板、存储芯片和新能源车虽然不是同一条产业链，但都要求地方同时处理人才、设备、资本、供应商和长期现金流。

蔚来的案例还体现了地方与企业之间的另一种关系。地方并非只提供厂房和补贴，而是可能通过投资、融资协调和城市资源，帮助企业渡过现金流紧张的阶段。对企业来说，这种支持能换来生产与研发落地；对地方来说，回报取决于企业能否真正形成产品、订单和税收，而不只是获得一次性的救助。

这里的风险也很清楚：政府投资容易在顺周期时看起来很聪明，在逆周期时暴露问题。企业如果没有持续竞争力，地方投入越多，沉没成本可能越大。因此，节目把合肥的成绩和它经历过的失败放在一起，提醒听众不要把「政府投资」理解成一种没有代价的资本。

把这期节目压缩成一句话，合肥的变化来自一套不断迭代的地方能力：高校提供人才和科研，制造业提供真实场景，地方资本提供早期承受力，产业链和城市资源则把项目从纸面推向工厂与市场。

这套方法有三个前提。地方要看得懂产业，至少能判断项目需要什么、风险在哪里；地方要有承受失败的财政和组织能力，不能把一次失误包装成成功；地方还要能在企业成长之后逐渐退出，让市场和企业本身接过经营责任。

节目里讲到的「最牛风投」更像一个带有修辞色彩的标题。地方政府和真正的风险投资机构仍然不同，政府还要考虑就业、产业安全、城市发展和公共责任，不能只按财务回报排序。合肥的经验可以研究，但不能简单复制成一份招商清单。

「徽商」通常指明清徽州府一府六县走出的商人群体，不等同于所有安徽商人。节目借这个概念讲的是地理、宗族、资本和制度如何共同塑造商业网络。

「盐引」是盐业专卖制度下的官方凭证。商人取得盐引后，才能在指定范围内支盐、运盐或销售。它把国家财政和商人利润连接起来，也是徽商在盐业中崛起的重要制度入口。

「票盐」是盐政改革后形成的新的运销方式。它改变了原有的牌照和运销关系，节目把它作为旧徽商优势被削弱的一个节点。

「产业链」不是把几家企业放在同一座城市里就算完成。对显示面板、存储芯片和汽车来说，上游设备与材料、工程人才、生产制造、下游客户和持续融资都要能够互相支撑。节目讲合肥时，反复强调的正是这种组合能力。

值得。前半段适合想弄清徽商为什么崛起、扬州盐商怎样积累财富、旧商帮为什么在制度和技术变化中失速的人；后半段适合想理解中科大、奇瑞、京东方、长鑫存储和蔚来如何被放进安徽产业史的人。

这期不适合只想听一个「合肥模式」结论的人。它真正有价值的部分，是把成功和失败放在同一条时间线上：盐引带来机会，也制造依赖；票号解决了远距离交易，也没能顺利变成现代银行；地方投资能把产业引进城市，也可能押错技术路线。听完之后，读者得到的不是一套保证成功的方法，而是一张看地方产业选择的坐标图：资源从哪里来，风险谁来承担，组织能不能复用上一轮积累，下一次变化到来时还有没有转身空间。

以下为本期完整原始音频的 ASR 转写。音频未提供可靠的讲话人分离信息，因此无法根据语境臆测主持人与嘉宾身份；逐段统一标注为「讲话人未标注（原始 ASR）」。原始识别中的错别字、英文识别、重复和听辨结果保留，不做校正或删减；时间轴每 10 分钟标注一次。

来啦坐您的半拿铁请慢用过山又过岭一脚到杭州有生意就停留没生意去苏州转来 转去到上海求亲求友寻路头同乡多故爱答应肯收留两个月一过半得心背头半来年 一过生命都不愁每逢过年时日寄钱回晖州爹娘高兴啥笑得眼泪流放到潮汕也可以 差不多就是出去打拼最后回来寄钱完了对 早好晚好都是好不如先把羊毛交交完不管 剩多少都是我自个的毛小蕾现在打游师 越来越好那班达铁第 211 期大板开始各位 好我是小蕾我是刘飞不容易啊不容易进入咳嗽阶段了嗯嗯之前是刚阳了啊现在小 蕾已经快阳康了上期录的时候是最难受的时候包括中间写稿的时候也比较痛苦啊 但现在呢就是如果一会儿有咳嗽的地方 并且不好剪的大家多担待啊嗯来我这期大家 看了题目了大概知道什么方向了刘飞没看先问一个问题啊哎问全国新能源汽车整 车产量第一的城市咱就按 2025 年官方口径的统计你觉得有可能是哪整车产广 州你认为是广州给你的答案是合肥合肥想不到吗没法猜难想得到如果不关注的话 你猜你都没法往那想广州什么宁波官方的口径 2025 年 137.1 万辆具体的 原因一会再说所以我们这期讲的是汇商讲的是汇商问汇商指的是哪的商人安徽答 不是安徽的商人让你抢答了没想让你答的而是汇州的商人你就是传统意义上的汇 商其实指的是汇州的商人就是古代的那个称呼那么古代的汇州又是哪呢安徽答汇 州认为请看大屏幕刘飞看看大屏幕古代那个周明和今天的不能一同而论古代的青 州和今天的青州我老家青州今天是个县但是古代那个青州那就大了那就是大半个 山东了肖磊给的古晖州其实它作为一个州府它确实没有那么大了它可能就是个地 级式的那么一个大小看起来一共两张图第一个就是它大体的一个位置这里面有安 徽省江西省包括接壤的那个地方右边是江苏大概你就知道晖州府处于这几个省的 什么位置了处于安徽省的最右下方它跟最早什么大禹之水后面那几些州或者说三 国时期那些州还不太一样它更小了它更小古徽州一共是一府六县这六个县分别是 摄县修宁雾源奇门还有一县还有济西主要不是说给不了解的朋友听的这些名字你 也不用一一的去记在周边的朋友了解这些地方的朋友大概一听有个范围了大概我 估摸着它的地理的面积上就是一个地级市下面相当于是县级市你说的对其实今天 主要就是黄山市安徽省的黄山市大部分的 范围但是这里面刚刚提到的雾源现在已经 属于江西上绕了济西属于安徽宣城除了这俩地方之外这其他的几个县基本上就是 现在的黄山市里头都是在黄山这片属于晚南地区晚南他们自己的说法叫做七山一 水一分田又是一个我们之前讲闽南讲南方那些地方的时候一样的情况就是农地少 养不活人的地方当然 7 加 1 加 1 等于 9 还有一个地方不知道是啥还有一份道路和 庄园庄园可不是唐顿庄园村庄就是村庄就是人多地少所以说大家还得往外跑今天 一说晖州还有一句比较流行的话叫做前世 不休生在晖州十三四岁往外一丢这是什么 意思呢就是到了十几岁你就养不活了听着十几岁你就得出去闯世界了你得上东北 你就得往外跑你成年了大家年轻人都往外 跑对往外跑也不好但是他往外跑主要还是 因为养不活是吧养不活得出去怎么出过山又过岭一脚到杭州有生意就停留没生意 去苏州转来转去到上海求亲求友寻路头同乡多故爱答应肯收留两个月一过半得心 背头半来年一过生命都不愁每逢过年时日寄钱回晖州爹娘高兴啥笑得眼泪流这放 到潮汕也可以啊差不多就是出去打拼最后回来寄钱完了对这个基本上就是把回州 人当时出去做生意的全流程给讲完了好全剧中今天的片尾曲哎不休哎来自房田力 这是 2020 年中国好声音上他唱的一首算是原创歌但是这个歌词取的其实就是 古回州的谚语流行的谚语了那挺有意思的好那我们杀青下期再见下期来了朋友们 大家好这期我们就是讲惠州就接着明瑶来讲他来的谚语明瑶大概是清朝到明国期 间能找到最早的类似的文字记载其实也没有特别早相对比较晚的这么一个落到地 上的文字记载但说的其实就是古来的特别 是从明朝往后惠州的人就是这么一个情况 嗯晖州的男人很年轻就要外出谋生 1314 岁你想吧确实就是一个长期的社会现 象当然前几期我们讲的情况都是类似啊那一个地方养不活人大家就往外跑但是往 外跑能形成全国性的伤邦各个地方有各个地方的原因具体到晖州来说它的特殊之 处就是起码它有水路可以到离它不远的江南市场我们前几期也讲过江南了直接到 下游江南到底是一个什么概念明清时期的江南不是说简单的所谓的长江以南这么 一个笼统的概念它还是有一个明确的范围的就是江浙地带它可以比江浙再稍微的 收束一下是一个很高门槛的 O p ag anda style 什么乱七八糟 的手腕的江南专属的富人区它指的是环太湖流域的苏南和浙北的几个府但还不能 到浙南温州你都不行到不了温州基本是八府一中来这又有一个图有条件的看说弄 词这么一说的话大家就可能明白因为这些地名跟今天差不多江宁镇江长洲苏州太 仓河松江这是江苏这一片的松江就是上海那边都算然后浙江这边主要就是湖州嘉 兴和杭州杭家湖确实是很北了就过了杭州南边那些都不算了当然咱说的是具体的 江南的概念但是历史上江南的概念其实不断的一直在变化哪怕同样是明清那会儿 其实还有一个叫做江南省的省级行政单位但它这个存在时间非常短明代没有江南 省的称呼明代叫什么叫南直隶那个时候是两京制北京和南京是江苏安徽和上海一 带都是南京中央机构直接管辖的这块叫南直立直辖省清朝入关之后顺治二年 16 45 年把南直立直接就改成了江南省省府就设在江宁了清朝江南省的范围再给刘 飞看一下有条件的看说诺词这个确实就很大了这个会比刚才的大一些它除了刚才 说的这一片往整个西边延伸了不少包括凤阳包括芦州安庆池州再加上惠州了把湾 北也都包括进来了大到什么程度比较流行的说法是一个省的赋税占了全国的三分 之一起码四分之一是有的每次科举考试上榜人数几乎占了全国的一半是它的出处 有可能是一句话天下英才半出江南嗯首先是 比较富庶的地方他的商业非常发达然后 老百姓生活其实从唐宋时期这个地方就一直是很繁华的因为他不太遭受战乱他有 延续性另外这边的文人整个氛围士族的 氛围也都非常丰富非常多元化那这一个地方 有这么厚的底蕴发展了这么多年一方面有 钱另一个方面呢又能出这么多当官的其实 某种意义上对于中央集权是有比较大的隐患的所以说到了康熙六年 1667 年清 朝就把他给拆了当然了这种叙事呢大家也相对比较常见但如果只是简单这么说就 稍微有点简单了从现实的角度考虑这么大的一片地又这么重要一个省级班子确实 他就是不好管所以说现实层面就按照曹运何公钱良的征收还有官僚体系给他很快 就中间来了一道一分为二了取江宁府和 苏州府的第一个字苏宁所以起名叫苏宁第一 个字江苏江苏省是这么来的看出来的又一半苏宁是怎么来的呢是苏州和宁苏宁是 怎么来的请听半拿铁币 200 几集啊那时候刘飞有讲取安庆府和晖州府的第一个 字设立了安徽省其实是安徽啊本身它就是属于江南省的现在是砍出来一半属于安 徽前前后后呢作为行政区划的江南省其实也就存在了 20 多年而晖州人出去做生 意的咱最开始说的江南的概念八府一州当时来说就是一个长三角的超级城市群比

现在说的江南省它要更聚集一些毫无争议的全国绝对的经济中心购买力也是最强 的最讲究生活品质的最重要的一个消费市场如果已经看过地图了大家已经大概能 明白了晖州本身就属于江南省的范围之内的而晖州本身又是挨着刚刚我们说的最 富庶的江南的 style 的挨着他一出去 就能去那做生意这是一块大蛋糕这不就是 想娘没娘家人我也得抓紧去那认个舅舅所以说这边就是晖州人经商的一个很重要 的场所了晖州人经商其实很早但是零散出现几个商人还不能叫做晖商学界一般来 说现在相对认同的把晖州商帮真正形成一个晖商的概念的时间点放在了哪呢明朝 的成化洪志年间 15 世纪后半叶到 16 世纪初这么一个范围这个时期外出经商的人 越来越多出现了一批有组织的能够带着乡里相亲并且能够资助乡里相亲大家一起 出去结伴干活的这么一些大商人了成化年间松江一带的历史材料里头就已经出现 过灰商这个称呼了那还是挺早的已经是几百年前了一个 1314 岁的年轻人到了 这个年纪往外一丢他是怎么就一路成长成一个所谓的灰商的呢这个过程跟咱之前 讲过的夏南阳其实就很类似了通常来讲都是靠爹靠兄弟什么兄弟叔叔伯伯他不是 说富二代他其实是靠亲戚关系长辈关系他们已经出去在干活了包括族人包括同乡 好我给你引荐一下我带你或者是让你去哪儿先做杂役然后慢慢的学扔货记账收账 押运一路干下来多年考察下来这个人没毛病各方面品德都挺好吃苦耐劳脑子还挺 好使好你生成伙计慢慢掌柜或者再往后自己开店或者跟人合伙开店开店的时候你 同乡你的宗族还会给你提供点资本这个就是有同乡的好处了和闽南朝善非常之像 有直接借钱的有借钱合资的但是你关系再亲这个钱咱该算的清楚都得算清楚晖州 现在留下来大量的当年的契约有借贷的合同有合伙的文书有股份的清单和分家的 文书等等这个是卷制好反非常大的一部分的材料包括这里面你能看到他们哪怕是 分家也会有讲究比如很多人是分家不分店你的田产和其他的家产可以分但是买卖 不能拆开要么大家还是合伙来经营要么就是谁最擅长谁来经营其他的几家去分股 份其实主要就是为了别因为分家把买卖给拆坏了越拆越小越拆越小最后整个的家 道就全部都败落了还是谁有本事谁来做这个事情当时辉商经营的主要是什么买卖 呢木材茶叶典当这些从一开始到最后一直都是比较出挑的比如说木材和茶叶木材 从江西湖广和晚南山区运到南京杭州苏州茶叶呢从产区收进来之后辉州本身自己 也产茶叶啊经过加工和包装再运到外面的城市跟口岸另外粮食棉布丝绸药材包括 纸墨灰墨不是也很出名吗是很多杂货也 都有但这些都不是最重要的最重要的是什么 什么呢我们提这个进商的时候聊到过的盐没有盐这个东西灰商做不到那么大所以 泛盐是他们很重要的泛盐很重要晖州本身它是不是什么主要的盐产地但是它离两 淮盐厂不远两淮盐厂这是中国四大盐厂之一有淮北淮南两大产区主要就是分布在 江苏省长江以北的黄海的盐岸依然是有图也给刘飞看一下有这个图呢其实这块一 描述不看图大家大概也会有一个概念了基本上就是盐海这一大片啊当然了关于盐 商怎么起来的事情咱们 209 期讲进商稍微有提到一些但是肯定有很多朋友没有 听过那期所以我们还是从头简单的导入一下盐这是需要专营权的暴力的生意明清 两代朝廷给每一片盐厂都会划定销售区域然后给相应的商人发经营凭证有了这张 凭证你才能到指定的盐厂去提货然后运到指定的地方去卖这些都得按凭证来的去 哪提去哪卖这张凭证叫做言引没有言引也能卖只不过就是撕言了背住就枪毙五分 钟的那种倒不用枪毙五分钟但是确实是重刑最轻的处罚我查到的是账 100 图三 年先给你账 100 打下去这个人基本就废了明朝初年发眼影的办法那期我们讲的 叫做开中法当时是因为北方边境要养大量的军队军粮长期是一个问题从内地运粮 过去到边境路远损耗又大朝廷自己组织起来很失利所以说就想了个办法我不运了 你们商人来运你把粮食运过去我按数量给你发盐一盐就行了我拿这个给你兑现那 这套办法对于山西陕西的商人有利因为他们离边境近嘛对于当地的那个线路和贸 易都特别熟悉所以他们最开始是靠这个做大的但是到了明朝洪治五年 1492 年 当时的户部尚书叫做叶齐他推动了一次改革把这个开中法改了改成了开中折射法 这是怎么说你们不用交粮食了你直接交钱就行了就我可以折算成钱交银子就能提 盐就能拿盐引其实是这么一改惠州商人就不用往北边再去跑了我不用送粮食了我 离着盐厂又近所以说他们就后来居上了关于这个事网上其实有一个说法说推动改 革的户部尚书这个叫叶奇的人他是安徽人他改盐法就是在帮他的安徽老乡但是呢 如果认真想想这个说法其实也是有漏洞的 1492 年哪来的安徽啊咱刚才不是讲 了吗江南省还没有呢那个是复制的逻辑不一样呢对不存在安徽人帮安徽人这个事 另外呢叶琪她老家是哪啊她是直立的淮安 卫属于今天的江苏淮安其实跟晖州也不是 一回事啊他也没有关系所以说也不是靠的什么老乡情谊而且这个东西通常来说很 容易想的过于简单他不太可能那个时候的大臣也不是说我想帮老家所有人都是向 着我他肯定是有上面的集体的一个决策的他还会有一些相对比较复杂的原因我能 查到的史料当中确实有关于严商游说过业期的相关的记载盐商在那个时候特别是 两淮这边的这些个徽商他们有动力说你别搞开中法了你就直接拿钱换就完了这是 说服了就可能从效率从整个创造价值的角度说服了你说的这个很重要因为一说油 税可能也会有一些人第一时间想这就是有 利益勾连官商勾结我给他好处他就办这个 事也不完全是这样这个改革对于当时的国家来说其实也是有利的而且是大势所趋 我们 2009 提了一嘴国家那会儿相对也缺钱你直接给银子对于国库来说更友好 可以说各个方面都是气氛轰到内部了而且灰商也不是说一改成折色法立马我就从 零崛起了在业绩之前灰商已经在两怀作眼了他们本身也是在做这个事包括咱刚刚 说的其他那些生意木材的生意茶叶的生意 已经积攒了很多的人脉和资本了得有这个 基础他们才能够起得来咱就说资本这块灰州地区宗族社会结构是非常之发达的虽 然我们刚刚也提了你像潮汕也好像闽南也好不是也靠宗族吗他这边依靠血缘和地 缘的信任尤其突出因为有这个便利条件所以晖州商人能够迅速集资分散在民间的 这些个油资很快就能够聚拢起来形成非常 大的一个商业资本然后拿着他在扬州直接 真金白银大规模的去买盐银甚至是买断盐银他们做这个垄断生意是进商那边还是 做不到的当然其实这个背后也能看到折色法的一个弊端就是直接拿银子就能换这 张纸反过来说直接拿这张纸就能收银子这事对于朝廷来讲太容易了所以说卖纸它 就越卖越多越卖越多眼影越发越多它就通胀了但这个通胀它又不完全是货币贬值 的逻辑对它放水和货币又不太一样货币它不同的货币它的毛还不一样盐引它的毛 是什么它就是盐盐对最后盐这个事它就市场就混乱了盐它不够了你发那么多银盐 我产不出来地主家没余粮了生产队的驴也得休息你光有票你最后拿不出来盐那不 就是信用就开始往下跌了吗出各种问题而且盐也不光是产量不够产量不够的情况 之下它还有私盐的影响有研究估算过明朝中后期官盐一年大概是 5 亿斤上下能卖 这么多 5 亿斤不少了吧但是按当时的人口 来算全国一年要吃 18 亿斤哎呦你就这么 粗略一算没有特别精细的粗略一算三分之二以上的市场那是私盐哪怕不是私盐哪 怕不看私盐的影响单单官盐市场也很乱盐 引的发放控制不好各种关系户插队的情况 有很常见就正常的商人我哪怕拿了盐引排队的时候还不仅仅是因为盐引多还有我 拿不出来我排队老有插队的官盐买不动私盐买得欢盐引天天发花花飞满天一般人 往后哨关系户往前所以取盐他就很慢慢到什么程度呢有人一等就是十几年啊有人

甚至一等就是一辈子等到自己死了儿子接着等啊那这个信用它不就可就什么了吗 受影响非常之大对它就真的没有价值了这个东西但是没有价值我都熬了这么多年 我也得等着吧但问题是我儿子要取言的时候发现那上头眼影上写的是我的名他儿 子得先证明要本人到柜台才能起出来先证明儿子是他儿子对吧是不是跟今天一样 了就这么一直排队排到 1617 年光淮南登基在册的叫做基隐就积压的那些个眼 影接近 200 万银了没有办法兑现的救援结压的那些最后没辙了万历 45 年 16 17 年朝廷派了一个叫做袁世镇的人到两淮去你给我收拾收拾这个烂摊子吧要不 然这个体系真的要崩了刘飞已经说了很多次了信用也没了也赚不下去了怎么办呢 我朝廷还得指望他收钱呢那他去了之后怎么去解决这个烂摊子他办法是这样的把 手里有旧银还在排队等着要取研的这些个商人来全部登记造册你的名你原有多少 银额你手里有多少一个一个写清楚按账本登记的顺序给你切成 10 组所有这些人 不是积压了 200 万银吗切成 10 组一组 20 万银接下来给你解决问题给你化债 化地方债这也跟今天一样轮流清欠今年 1617 年我先处理第一组今年只处理第一 组而且第一组只处理旧瘾不再给你摊派新瘾了但是剩下九组旧瘾先按一按继续给 你派新瘾你还是交钱拿瘾交钱拿瘾继续往下推好第一年第一组的旧账清完了第二 年第二组往上来这么慢慢的清退掉一直清到第十年旧账全部清完相当于分期还款 而且这个过程不耽误发新债朝廷该赚的钱 还能继续赚我看到市面上有人在解释这个 过程的时候就说那不就相当于每清一笔旧债你需要再承接九笔新债吗我给你清了 一笔了但是剩下的九组我得再交九笔也不是这样的他不是说每一个人的债都是给 你平均分到他不是一比一的咱刚说了他是按登记的顺序分到十缸如果你是个小商 人可能你就在这完全一缸里面都是你的这一缸清完了你这缸就完事了不是每个人 都平均分十份对当然了也有一些大商人他会画各种的画名收了很多债权上来呆池 他就是分散在很多里面那你就慢慢来这个叫做钢法也叫钢盐法这个钢法出台之前 户部确实提出过另外一头办法就是你可以兑现这个旧账你每兑现一份旧账你要同 时再来三份新的确实就是来一份大三份大寿来一份大三份但是袁世镇到两淮一调 查之后发现这个事不现实当地很多商人负担已经太重了手里头没钱了你要真这么 干还是转不下去包括很多人确实也派人到 北京去活动这个事我们坚决反对你要这么 搞我们都得死所以后来这个钢法明确就是把新旧引完全分开分开之后他其实还附 带一些其他的政策比如说把全年的新引可以分摊给更多的商人之前没进来的一些 人你现在可以进来你没有旧的包袱你想干 这个事可以干包括把引价也能降下来你想 要干这个买卖门槛低一些相应的商人的压力能够有所缓解有人给你分摊并且门槛 会更低另外还有一个很重要的规定袁世镇说了咱们不是分成了 10 缸吗每一缸都 登记在册这个缸册清完账之后也不作废接下来这就是一个牌照册这就是个区块链 册拿这个册子就是继续作为延伤经营资格登记表以后每年还是按照这个册上的额 度给你分派新银你没有在这个册上的对不起将来你就做不了这个买门了当然这个 资格你也是可以交易的就是你有这个牌照你不想干了你可以卖给别人但相当于我 把这个牌照的范围就定下来了就是这么多牌照我不再扩容了这么一整效果就拔群 了按照袁世镇自己的说法过去商人是想 退出而不能但是刚测确定以后很多人就开始 担心自己资格会丢失我原来这个资格不值钱现在可了不得了就以前是个包袱现在 它又有用了现在因为限定了以后再也没有人能进得来了当然这其实是他向上汇报 的时候有点自我表功那个意思一方面不能完全按照他的字面来理解所有的商人都 欢欣鼓舞你这个干的好但另一方面确实能说明一些问题把这个牌照固定下来能够 改变大家对于经营预期这是一个确实非常有用的一个手段包括后来大家慢慢确实 也发现了这个牌照它确实是越来越值钱了谁有牌照谁就是大爷了而且这个大爷哪 怕是改朝换代之后你大爷还是你大爷因为清朝入关之后这套制度框架它也继承下 来了当然少不了会有一些细节的变化啊你比如说康熙 16 年 1677 年两淮巡演 史从当时来说资本比较雄厚成运严严比较多的大商人里头选了 24 个人来当总商 后来是增加到 30 个这个数字啊然后把其余的散商分别就让他们带队了归你们管 你们 24 个就是总领头的你这样一搞官府也好对接就不用挨个的去管那些个小盐 商了散商应该交的那些个盐税说白了提盐也应该交的那些个钱总商你来催收你来 找他们要钱包括查禁私盐包括你这个同行这个行业规矩之类的你们都来管就行了 还有分级代理的感觉对就找了 30 个总代理相当于是小组长小组第一责任人组里 头一旦有人欠税或者说倒闭了他其实都要承担连带后果的往后到了雍正乾隆时期 总商要干的事就越来越多了甚至说遇到发水灾了要修个河镇个灾打仗了或者说皇 帝南巡的时候我得搞个接待这些他们都得管官府直接就先找总商那什么你快点摇 人筹银子把这些事给我办了这些银子官方还有一个叫法直接就叫做报效或者叫做 捐书报效报效祖国就是那个报效名义上其实就是商人自愿的捐点钱实际上就是摊 派这钱你们就得出了可以理解当然了你要是干的好风尚也少不了甚至还有官衔顶 戴给你所有这些小组长里头干总商的这些人里头干的最出名的甚至是千古留名的 那得说是乾隆时期的一个叫做江春的是哪个江春江潮水连海平海上明月共潮生江 苏的江江春生于 1720 年老家是晖州府的涉县江村涉县你看看晖州一府六县里 头有涉县它本来就是个富二代在它之前他们江家在扬州做盐商已经做了好几代了 做到他爷爷那会儿就已经是两怀总商了他爹也当过两怀总商而且按有些资料的说 法他妈也当过这就是商人世家商三代商四代了总商世家当然他妈当没当过这个事 确实翻来翻去没有翻到确切的证据有可能就是误传的那为什么会有这个误传呢是 因为他爹去世的时候江春还不到 20 岁太 年轻所以说他妈就顶上了妈这传说也还有 两层的原因不是因为说她太年轻她妈就顶上了是因为她当时想走另一条路她早年 考了秀才想参加科举走仕途那会儿正式准备高考的关键时刻所以说就没有让她接 手嫁业一直到三年以后她高考落榜了去南京参加乡试没考中是乡试没中那会儿她 妈顶的也很辛苦顶这个位置所以就赶紧把这个总商让她接过来了家里这就是属于 跟我们说的一样你考学考工最后没考上家里有产业你继承得了快点回来继承上亿 的家产这个传说当中存在问题的地方可能在哪可能在于他妈确实有可能顶了几年 但顶的东西里头有没有总商这个名头就很难讲了就有没有负责具体的这块业务不 一定对但江春后来 20 岁出头就把这个总商接过来那是确切的而且一干就是 40 多年后来有人评价他叫做身系两怀胜衰说明他干的确实有那么一点拔群那拔群在 哪呢一方面确实能力肯定是强的可能跟他读过书也有关系总商要处理的事里头本 来有一半是买卖一半是跟政务相关的到他那个时候读过书处理政务也有加成但是 这个还不是最重要的最重要的是他跟一个姓爱情觉罗的关系好跟皇族有关系跟皇 帝他跟乾隆关系好这又是乾隆在江南的好朋友很多对现在一说大家就会说江春都 管他叫做以不一上交天子就是自己没有官但是我跟天子是好朋友网上我能交往到 天子我给他微信对当然这俩事完全可能是因果关系底层还是因为人能力强所以皇 帝才赏识他乾隆一生六次下江南六次南巡扬州是非常重要的打卡地他就负责接待 六次他都接待皇帝下江南那是小事吗路线不得提前定一下他要去什么景点那不都 得提前翻修翻修床铺都得铺好好了马桶给它清洗干净床铺在哪有行工甚至修路河 道马头都得修包括其他的沿途的一应的各种各样的供应物资这都是大工程这些事 刚才也说了本来盐商也都得管尤其是在扬州两怀盐商这是接价开支最重要的一个

财力来源之一根据相关的研究统计历次难寻两怀商人可能每次都得捐银百万你们 还有大量的临时供应的东西你看看这一趟但是这个百万它有用有用跟皇帝搞好关 系而且这六次咱刚也说了每一次江春都参与筹办了而且都办得很利索他本人情商 又高又会来事给乾隆爷伺候的那叫一个高兴于是乎每一回朝廷派新的阎武官去扬 州上任的时候乾隆都会跟他交代一句西孟 斯啊床要西蒙色马桶要那个什么咱说的是 这个阎务官去的时候他都得跟这个当官的交代说当地这个江春这个人他办事老成 有事你可以跟他商量一个商人皇帝这么抬举他这每次这么重要的官去的时候都得 你看那意思就是给他点面子有什么事听听他的意见你可想而知乾隆有多喜欢他既 然这么喜欢要不也给他个锅呗乾隆三十年有一个太监偷了宫里的东西跑到了扬州 一带江春正好就参与抓捕了抓上来之后还 参与盘问他亲自参与抓捕对什么东西完了 抓上来之后他还帮忙审了审完之后又上报 中间确实给帮了不少忙结果乾隆一瞅你看 看这个小江本来不是他的职责他还能留心查问办成此事大手一挥赏你以后就干犊 头吧说到这儿半拿铁故事片之精品为绿色版此刻正在热播武松也是被赏的因为办 事办的利索大家可以单独搜索半拿铁故事片关注到我们单独的播客钱龙这回赏了 他一个什么呢可不是犊头了赏了他一个不正史的弦不正史什么意思一省的财政和 民政长官从二品的地方大员这是一个大馆很大的大馆了当然了江春其实不是真去 上任这个不正式就给他的是一个荣誉头衔 也有点类似于咱们说这个闽南那期有很多 商人呢也会拿到类似的一个荣誉头衔其实他这会儿啊本身自己身上已经有官了是 一个三品的荣誉头衔相当于办好了这个事又官高一等一个商人身上挂着从二品的 官衔在当时来说已经极为罕见了但到这还没完后来又给了他一个正一品光禄大夫 当然还是荣誉关系基本上就给到顶了两怀严法治里头管他叫做一时艺术诸商无出 其右他就是个艺术别人没法跟他别当然现实一点看一方面确实是江春自己能力强 正来的另一个方面当时这些事确实得有人干哪怕是没有江春也会有张春李春王二 麻子因为他这个总商刚才咱也说了就是 国家和那么多的言商群体之间一个非常重要 的一个中间人两边其实都很需要对方的不管是国家还是言商言商需要国家给他维 持专卖资格我需要把住这个栏杆别让别人进来国家需要言商的钱所以当好了这个 中间人能在中间解决很多中间的中间问题是我们举例子清朝的盐商其实每年算下 来要跟朝廷啊交两种钱第一种就是正税就是买盐引的钱啊每引的价格大概是一两 五千这笔钱是直接进国库的户部都有账的 但是第二种还有一个没有固定名录的但是 盐商的都知道这钱跑不了就是刚才咱说的那个摊派的钱这都是惯例啊但是这个钱 贪多少他没有预算没有定额空间就大了而且相当于一个达摩克利斯之鉴你不知道 你什么时候掉下来朝廷想要的时候来找你可能这会儿我正好手里头没钱我还得想 方式把它去凑不凑手的时候可能就导致我的现金流出问题了就是有很多问题 17 46 年乾隆 11 年当时的两淮严政就是每次去上任乾隆都要打招呼你能跟江春商 量商量就这个官当时的这个人叫做吉庆挺血性的一个名他想了一个办法他就跟朝 廷打报告他说你看最近这些年两淮地区人口增长很快盐不够卖的我请求提前发放 一部分明年的盐饮这个叫做御提盐饮专门有叫法就是提前给他发下盐饮来那盐商 你提的时候你也得交钱提这个预提盐瘾的时候除了正常交一两五钱的税之外没瘾 让他们再额外多交一笔钱比挣钱还多大概是二三两这笔钱叫做余利钱这个钱不进 国库它就留在两怀盐正衙门手里头专门用 来应付摊派的那些事相当于盐正衙门自己 给自己建这么一个资金池地税了对朝廷和皇帝要花钱的时候我就直接从这个池子 里拿钱我不用每次临时跟盐商要钱了他们也有一个固定的预期盐商也愿意反正这 笔钱我迟早要出现在早耗晚耗都是耗不如先把羊毛交交完不管剩多少都是我自个 的毛小蕾现在打游师越来越好所以说这些当盐商的也很支持最后钱龙也批了那行 啊我确实我下江南我还想去我还是想睡西蒙斯需要这个钱需要这个钱这个事就办 了但问题是这笔账它其实有点糊涂具体每年收上来多少总量是多少它其实当地从 来没有给户部报过账咱说了正经的那个政税是进国库的是户部每一笔都有记录的 但这个于立寅收了 22 年换了四任严政没有一个人主动跟朝廷汇报过到底每年有 多少钱我现在手里剩多少钱他就没有账目没有账乾隆呢虽然他知道有这个钱因为 是他自己批的嘛但是具体每年收多少花多少剩多少很可能他确实没有数包括时间 长了甚至这笔钱他自己可能都忘了是怎么回事了嗯结果这事儿稀里糊涂搞了 22 年之后出事了 1768 年乾隆 33 年 6 月初有一个新任的两怀严正来上任了这个 人叫做尤拔士尤拔士尤拔士尤拔士尤拔士就到任了这个人挺有意思史料记载说他 刚到扬州就去上门跟严商要钱索惠直接要但是言商没理他但其实正常本来不需要 一上来就锁会不需要什么时候需要一上来 就锁会言商正常来说是该给他好处的因为 他手里只要拿着眼影商人自然就得巴结他他肯定有自己的这个分配的权利在有寻 租空间但你自己要的这个不对了他为什么自己要呢问题是他来之前他那个前任叫 做普福已经把第二年的预提眼影基本上就 卖完了这圈钱已经走了第二年的卖差不多 了他预支了现在对本来可以预支第二年的只不过还没等他上任前一任的已经就是 吃干骂净了所以说他手里没有筹码了他就 只能找这帮人硬要钱这是讹成上一任已经 收到了收到 100 是就这个意思他想找这个盐商盐商还不勒他为什么他出来诈道 当地盐商不觉得他是个人物盐商还是跟他的前任包括前前任走动比较多利益绑定 比较深这都成了小圈子了他想打没打进去没有人搭理他连江春作为总商也没有主 动跟他示好所以他就诈了好你们搞小圈子我容不进去那我就把你这个圈子给你诈 了哎呀他干了个啥事呢他直接给皇帝打了一份小报告嗯捉摸作相是这么说的说万 岁啊嗯我的前任溥福去年收了 27 万 8 千多两的玉体盐饮的那个余力银花掉了 8 万 5 千多两剩下了 19 万多两嗯我现在啊把它全部都上交给内务府注意上交的是 内务府不是户部啊那你看他打的这个报告什么意思呢给你分析一下他其实算准了 之前每一任严正具体来说他之前一共是三任到他这是第四任了钱洞那仨人肯定从 来都没有上报过这个钱咱刚才也说了确实 没报过所以他一来为了炸掉这个圈子我不 但报了我还要主动把这笔银子往皇帝的私库里头送内务府不是户部乾隆一看这笔 钱这么多的吗这还剩十几万两一年那谁军机大臣你去户部的档案里看一下户部有 没有这笔钱的记录那国部钱没有肯定没有这一笔每年几十万两的收入收了 20 多 年了他就把这个捅出来了完全都是国家体系之外的一个钱不管之前大家有多么心 照不宣现在这个事摆到纸面上了所以说乾隆就下纸给我彻查这个事也没多少天二 十天之后第一份报告就出来了查出来的这个账是这样的 22 年当中两怀一共预提 言引 496 万张商人为这些言引一共多交了大概 1090 万两的余利银而这 22 年半供半差采买物件有据可查的支出加 在一起是 460 万两不到一半收了 1000 多花了 400 多差额 600 多万两去向不明就是这些钱其实不知道在哪不知道在 哪正常来说应该在两怀严正那个池子里对应该是说你收上来就是因为要花多少钱 收多少对吧原则上是这样的或者说你花完之后剩下那些钱好 600 多万两 600 多万两有地方存你得让我看见是不是那乾隆的判断是肯定是被那前几任的严正官 给贪了下令给我抄家看看他们谈了多少结果没超出来前前任的严正官叫做高恒家 产超完之后一拨愣算盘值个几十万两就几 十万两 600 多肯定对不上前一任的是不是 谈的多叫做普福超出来家底几乎等于零也不是进他口袋了比钱钱人更少钱龙一看

不可能啊没有进他俩口袋去哪了他也知道门道钱一定在言商那是言商替他们在放 贷哦就这个钱拿去做投资了白手套替他们在干这个事所以下令把严商给我抓上来 挪用国有资产流失了抓严商一个一个给我审这个案子前后审了四个月到最终认定 的事实是前前任的高恒收贿 3 万 2 千两前任的普福私自花掉了 1 万 8 千 800 多 两加起来也就没有几万两账还是差了很多还是对不上但是最后这两个人都给他判 了判的是啥呢绞刑这个事不是小打小闹你不光绞刑严重你还得知道高恒是什么人 高恒满洲湘黄旗他爹高斌做到文渊阁大学士高恒在两怀严正的位子上做了 8 年案 发的时候他已经调回北京做了户部侍郎兼内务府大臣了这是国家级高官你可以说 前程也是很远大的关键他还有一层关系他妹妹是乾隆的惠贤皇贵妃你看看虽然说 他妹妹在案发前好多年已经去世了但是那他也是皇帝的大舅哥你哪怕算前大舅哥 所以说各方面都很硬当时是有人给他求情的谁啊大学士傅恒嗯傅恒这个很多人看 电视看得很熟了傅恒也是皇亲国戚啊他是 乾隆的正宫孝贤纯皇后的亲弟弟当然这个 正宫也过世了那傅恒当时的意思是哎呀看在已故皇贵妃的面子上饶了高恒一条命 吧嗯乾隆就回了一句话大概那个意思是哦皇贵妃的兄弟犯了事我可以饶那如果皇 后的兄弟犯了事我该怎么办呢嗯不就是说他吗那意思就是点他呢你要是出事我办 你是不办嗯那你是人处理想吗而且这话其实也说明了自己的态度了傅恒就不敢再 说话了最后高恒和朴福这两人都是处死了而且这个案子又牵出了一串二的人比如 说前两怀盐运使叫做卢建增这老头已经退休很多年了 79 岁了都最后被查出来认 上让盐商替他买古玩字画价值多少呢 16000 多两最后是革职压回扬州受审死 在大狱里了而且因为他连吉小兰都牵连了吉小兰的女儿是嫁给了这个卢建增的孙 子这有亲家关系有亲家关系朝廷下旨要查抄卢家的时候吉小兰提前给他送了一封 信这叫查你了据说他没敢这么写据说那个信封里头一个字都没有这个就有点装了 一小撮盐和一小撮柴叶卢建增看了半天才反应过来这是要查演我得会观色了这个 听起来有点过于野水有点野水了这比写信还奇怪要被人看到我没有给他报信他报 信的目的就是让他连夜转移家产干什么事这个事情反正后来败露了乾隆把吉祥兰 也革职了直接发配乌鲁木齐三年之后才又召回来继续给我编四国全书还有这么一 段处理完所有这些当官的接下来刚才不是说了吗要审言商他们那些钱没查出来肯 定在你们手上不管在不在这亏空都得你们 来补当然关于这个事有另外一个说你比如 说安徽卫视做过一整套的关于灰商的纪录片大概的叙事就是其实朝廷也是硬要找 他们要这个钱但是你甭管朝廷有没有道理 朝廷找你要你给不给吧大概是也会有这么 一个叙事最开始咱们说算下来要补的余力银是 600 多万两亏空省到最后减到了 396 万两让盐商分期付款慢慢的还 300 多万两这里头总商江春你甭管你跟钱 阳龙关系多么好你就是总商你得负这个责不光没跑直接就给压到北京收审了嗯收 审的时候他怎么说呢或者说怎么表现呢后来袁梅给江春写过募制这又是大学者大 文人大家他提到过在这个案子里头他是 怎么表现的呢他是一个人把责任全扛下来了 在朝堂上受审的时候是立正挨打低头认罪一个同行的名都没有供出来啥屁话都没 说都是我的错我认交多少钱我交袁梅还写了说乾隆本来就很看重他这回一看哎呦 你看这个小江在大安面前他扛得住事啊 懂事那懂事啊那乾隆也知道有些事你得有人 顺婆下旅把这事得办了呀所以就给他赦免了就直接赦免了赦免了当然了原媒是给 死人写专辑可能会有一些美化的成分但结果比较确定他人确实没事就是被革去官 衔了然后还钱就行了官衔本身咱说了也就是个荣誉头衔当然还钱确实还的他也挺 难受严商总共要补缴不是 396 万两吗江春作为总商他自己流动资金基本上也迅 速恶化官方文书直接说他家底耗尽了当然这个耗尽主要指的是流动资金就是现金 流现金流他这些不动产了还是不动产到底是指的啥我倾向于偏现金流一些他的家 底没有说那些该有的钱还是有的哪怕到了这一步官方说家底耗尽的这一步万岁爷 对他的恩宠还是没有耗尽的这个地方体现出来了结案三年之后乾隆直接下了一道 旨意从国库拿了 30 万两借给江春哎呦从国库借啊你看这面子给的当然要收利息 年利率还是好税关系真好一年收 10%的利息相当于每年交利息 3 万多两这个也 不算特别多可能比高利贷算起来你说到重点了这个钱借给他干啥面上历史记载起 来让两淮其他几个商人替江春去运作拿去做盐业的生意但是也有食料版本的说法 就是拿去放高利贷去就是多赚点钱再还给我对不管是做生意还是放高利贷还是做 生意加放高利贷这个收益你把每年我的利息交完之后剩下的江春你拿去用这就是 你的钱了算下来他一年能拿个 250006000 两交了 10%一年还能拿个 25 0006000 两但是还得说人家会做人江春直接就跟朝廷说了一年 25000 6000 我觉得我还是拿的太多了我愿意 再拿出 1 万两交工给朝廷看多懂事但这个 钱最后朝廷其实也没要所以我是分给替他经营的那几个商人了我取信的版本这个 版本是这么说的到这还没完这是第一笔 1785 年乾隆又给他批了第二笔 25 万 两两次加起来江春一共从国库借出来了 55 万两很大一笔本钱了当然也是给他批 第二笔的这一年乾隆登基 50 年两怀言商在江春的带头之下献银 100 万两以示 庆贺往上献了 100 万两还是给了这些钱而且那年 65 岁的江春被请进北京到乾 清宫参加了千手宴还蹭上这个了前走夜我们在讲小吃系列的时候讲过这个事情皇 帝专门请全国各地 60 岁以上的老人进宫吃顿饭最开始是康熙那会儿后来乾隆学 他演演结果乾隆那会儿办的不太好死了不少老头大冬天的露天吃而且那么远的路 来回一走老人家经不住折腾路上有些就死了江春肯定是死不了这也是莫大的荣宠 一边借着国库的钱那意思是他快不行了给他借点钱一边带头给皇帝献了 100 多 万两听着越来越像买手套拿着国库的钱去搞投资所以说你大爷还是你大爷江大爷 不光是这些事他家里头还养着两套戏班一直唱困曲困曲听了就睡觉又到了郭德纲 那一直唱困曲叫做德音班不叫德云班德音班困曲是当时被官方和士大夫认为是正 统的一个声腔叫做雅步雅苏共赏的雅步另外他还养了一只叫做春台斑唱的是金腔 琴腔一阳腔帮子腔二黄调这些就相当于各个地方的地方腔了官方管他们叫做花步 听上去有点下里八人那个意思但其实在民间花步的观众比雅步多得多了那是更通 俗一点而江大爷家里头那就是雅俗共赏既有雅步也有花步其实也不是说他自己有 多好这口有一个基础的原因江湖上都这么认为是因为乾隆他挺好这口所谓上有所 好下必善焉嗯但是这个也只是推测并没有确切的史料支持而且从时间上来说你稍 微一查你会发现这俩班他搞起来的时候基本上已经是乾隆最后两次下江南的时候 了前几次的时候还没有两个班所以说哪怕是养这两个班有给皇帝演出的那么个意 图那么个作用但是除了给皇帝演出之外 本身也是江春自己宴客交游另外盐商的一些 公务包括赞助戏曲展示文化声望等等还有这么一个作用装逼这么一个作用这就不 光席梦思了这还是挺丰富的当时来说特别 是徽商好这些对也比较符合江南地方可能 大家的这种文化氛围对他养这个西班确实起到一个还蛮重要的作用 1789 年江 春去世了第二年 1790 年乾隆八十寿辰有一只叫做三庆班的徽班从扬州进了北 京当然这个三庆班不是他养的那个了三庆班之后十几年陆续又有别的徽班进京后 来大家经常说的四大徽班进京三庆四喜春台和春这个春台他养的那个就叫春台但

其实中间已经是有迭代变化对完全不完全是他那只顺下来的股东什么都变了股权 都变化了但是四大回班进京后来不是大家都知道就有了京剧了是不是但是也不是 说一进京变出京剧来以后我就叫京剧了他也不是进京之后呢跟从湖北来的汉调艺 人合作融合的吸收了困局秦江北京本地的很多研发后面又磨合了几十年逐渐的才 有进去这个事啊但是你从这个根上来讲挥斑对于国粹的贡献那是不可磨灭的而挥 斑能发展起来确实跟当时扬州的文化环境是有非常大的关系的扬州它不光是全国 非常重要的吸取中心它也是盐商的大本营你得有消费才能有市场你没有人好这口 你怎么发展当然说到这我们就得解释一个问题了前面我们其实提扬州提了好几次 了两淮的盐厂咱也说了在黄海边上扬州它不在黄海边上那为什么扬州就变成延商 的大本营了呢因为细心的朋友可能能联系起来刚才稍微的默默的有提没有把它提 到显著的位置管两怀延误的政府机构常年设在扬州那个延政官所以延商跟延政官 打交道你就得往这跑久而久之它就变成中心了总号账号我就都筛在这了对有点像 叫什么商会很多的行业的商会都得设在那办事处领事馆包括公司总部都在这扬州 地理位置也合适属于长江跟大运河的一个交汇地带往东到盐厂很方便往西可以进 长江流域往北顺着运河能一直上到北方 当时来说扬州这些个盐商鼎盛时期扩到什么 地步呢按照那会流传的说法家产不到 100 万两只能算个小商 100 万两你想从 国库接了两次加起来给江春是 55 万两随便一个盐商你上不了 100 万你都只能 算是个小商这么有钱那就花呗扬州好多园林都是盐商修的包括扬州的很多的怎么 说呢就很会享受的传统的一些生活方式确实也是那时候盐商多少有些传承下来的 当然他们也不光是自己享受除了享受之外呢还有就是刚刚说的那个像是装逼这个 相互交流的这个环节展示自己实力的这个环节也要有还有一个传说说乾隆南巡到 寿溪湖一看这景致不错哎呀不过美中不足啊这要是有一座像北京北海那样的白塔 就好了这还挺要求于是乎严商一听你吩咐那我就照办连夜让人拿盐包堆出来一座 塔的样子外头糊上白纸一朽的功夫第二天 皇帝再来一看白塔就在那了厉害高兴真的是 这个其实是编的是啊这听起来但是很符合怎么说大家的传奇故事的想象尤其是严 商对于严商的想象你说到点上符合大家对于严商的想象事实上乾隆来的那年寿西 湖白塔是重修历史有记载是重修不是谁听了皇帝一句话连夜凭空变出来当然这个 所谓的谁这个言商大多数版本里头说的是江春但是还有一些其他的版本说的是汪 太太这个汪太太有点意思咱前头不是说江春他妈某些传说版本说他妈当过总商当 过几年汪太太也是一个女强人说起来也是某个总商的太太并且汪太太也当过总商 你看有一些历史人物的胡光他就会有重合在汪太太的版本当中也不是说到了寿西 湖反正差不多的那么个地方就是乾隆下江 年的时候也是到了某个地方一看这个地方 缺个塔结果汪太一晚上吊了好几千人这回不是拿纸壶的了直接拆了城里一座大屋 给建起来了这回建的也不是塔叫一个城楼性质的一个东西结果乾隆第二天去了一 看还说了一句话富在商户朕不及也你看这个商人太有钱了我敢不上他们还能这么 说话这个传说也越来越离谱了听起来这个 传说就是我从纪录片里头削来的你看不管 是哪个版本都能展现出来大家对于言商的想象说实话他们有盐盐多说对就对几吨 的盐有钱有实力而且有点奢靡了搞这个事类似想象的说实话不完全是错的扬州画 坊录有记载确实有盐商拿出万斤买成金箔 然后运到金山塔顶迎风洒掉有人花 3000 斤买来大批的苏州不倒翁统统倒进河里头还有人铸造了一只五六尺高的铜尿壶主 打的就是一个装逼炫富当然事情总有两面除了这些真炫富的也有节俭的比如跟江 春一样同样当道总商的也是很出名的一位叫做鲍志道不是不知道是鲍志道鲍志道 鲍志道不打听书里头记载说不管他多有钱他家里头的女眷仍然都是亲自做饭打扫 不完全靠下人另外呢门前不容车马喧闹家里不养戏班也不接纳那些专靠奇迹银桥 讨主人欢心的门客当时扬州的这些盐商大部分都是要养很多门客的但是呢他不干 这些事也不是说他确实抠人家有舍得花钱的地方他呢也会请掌柜和门客他只是不 请那些奇迹银桥的门客而且请的时候呢他还会参照对方一家一年的生活开销一般 会多给一些报酬大概那个意思就是你来了好真正有才能的我为以重任你留下了哪 怕是不合用的咱们不那么搭对你概不期间因为我多给了你一些钱你概不期间你也 不至于没有生计你还能自己养活自己包括他的长子叫做鲍树芳接管家业以后这个 书里的记载同样是说主礼家事勤慎自守这个家风都是一直有传承的当然刚才我们 也说过了回商很讲究家族他们的家族传承 本身就是他们的一大特色出去做生意的时候 那不是靠家族亲戚叔伯兄弟给带起来了吗生意上赚了钱了少不了也得回乡返补买 田修宅建祠堂这点跟咱们前面聊过的几期确实都是一样的比如刘强东也包括投资 教育徽商还有很著名的一个标签叫做什么叫做古而好儒商古的古儒家的儒明代的 徽州人汪道坤就曾经说过当地人不儒则古要么就是考学要么就是做生意这个跟山 西还是很像的山西近上很像它的这个标签可比晋商一定要是要明确的就是古而好 儒的标签一定比晋商是要明确的可能也跟江南整体的文化氛围士族文化有关系江 南长期都是这种文化的对你像我们讲晋商的时候只讲到其中一个家族王家他当官 的相对比较多咱其他一些家族就没有这么 明确的一个标签但是你放到徽商里面完全 就不是一个性质了包括咱刚说的江春你看他走的就是一条相对比较典型的徽商道 路我先去高考一下试试高考不行我再回家里头接手这个生意所以说不少的徽商跟 江春一样本身都是读过书的有的是因为没 考上有的是不行家里头太穷了实在供不起 了我就从商了所以说哪怕是经商之后他们对儒家学说都有很深的认同而且儒家学 说在徽商群体里面有一个很现实的作用它可以给灰商的商业活动提供一套道德准 则灰商崇尚的是什么道德准则呢这个也是他们很明确的一个标签诚信守约勤俭义 利并重或者说这是一直他们都在着力打造和维护的一个非常重要的金字招牌包括 他们经商成功之后再回过头来投资教育这点也很重要也是为了延续这个事除了给 自己家孩子请老师也会出钱给组里头修书院去置办学田什么叫做学田不是说我给 买块田让学生在这田里头上学先买下一批田拿这个田收租用租子养学堂这就是学 院的日常开支了或者说拿它补贴族里头的子弟读书赶考这些事那一旦要是有人考 中了那不管是他这个家庭甚至说他这个家族在地方上的身份就不一样了当然如果 实在说全族都是学渣的通过捐钱换个荣誉官衔的也不少也有用你要是能跟江春一 样搞到一个一品那更了不得了但是话又说 回来人物千日好花五百日红富贵荣华都是 过眼云烟回商再好早晚也有走下坡路的那一天事实上这天来的还挺快具体来说是 延商的这天来的倒是不慢到乾隆后期这个 生意就又要开始转不动了而且原因也没有 那么新鲜很重要的一个还是因为思言刚才说思言占三分之二说的是啥说的是明代 中后期到现在清代中后期问题又来了每年朝廷发下来的盐引额度是固定的商人领 了引就得在这个期限之内把盐从盐厂上运出去然后卖掉但是一旦私盐多起来正规 的这些个官盐卖不掉那商人的这个本钱不就压住了吗流动资金就没了你为了维持 运转我就得去借钱去拆拆得有利息包括运盐一路上还得各种成本你比如说淮北的 盐出了盐厂要过坝过了坝要到批验所验盐验完了进洪泽湖还要再过一轮关卡一路 上改包改捆拆检要折腾好几回每过一道手续都有人能给你身上扒一层皮下来就是 每一个衙门都能找出办法给你收钱当然这里头有一些是明文规定的钱但是也有巧 丽明目的钱这些费用加在一起经常是比盐本身还贵一斤盐从盐厂出来的时候不到

10 文等运到汉口四五十文了再往内地销进的地方六七十文远一点的能到八九十 文出厂价和零售价之间差了七八倍这里头盐商赚的其实就没有那么多了七八倍都 中间环节赚走了跟茅台似的但是买盐的人可不管你是谁赚的这个钱对我就是盐价 越来越贵了既然这么贵那官盐卖的这么贵私盐就有空间私盐卖的越好官盐越卖不 动越卖不动盐商成本越高成本越高越得加价别还了恶性循环了嘉庆九年 1804 年刚才说的很节俭的总商包知道包知道他的弟弟叫做包启运也是多年老盐商了在 两淮那也是标了名挂了号的人物既然你这么出名给你个重任被官府指派去承办淮 北的盐物按说盐商拿到一个新的销区硬给 我一个新业务这不是很好吗应该高兴但是 包启运死活不要给别人我不要为什么因为淮北那个时候就是积盐大量的卖不掉盐 税一分又不能少谁接谁倒灶对这不是以前那么好的生意但你说其实你说不要悬岩 使不干了反手直接告了他一个抗差误克 就是我跟你派的差事你抗命不尊你克是什么 就是严税你误了朝廷严税的手脚了你罪过大了影响国家财政了你这个事后来闹得 挺大闹到哪闹到皇帝哪连嘉庆皇帝都是连下三道玉指最后才解决这个事你知道他 有多刚硬着头皮最后只能上来最后是怎么了结的淮南的商人出面替淮北分担了一 部分其中鲍启运自己掏了 5 万两把淮北那些已经退出的商人没交完的那些钱给补 上了为啥他不愿去去了他也搞不定这些事淮北商人很难过了这个报价在两淮经营 这么多年人脉也好银子也好都不缺有头有脸咱不是说了就这他都宁可被掺到皇上 那下三道玉纸他都不愿意接这个盘你就可想而知这是个什么狗都不愿意接的盘了 那这个恶性循环的这个问题到底有没有解呢道光十年有一个叫做陶树的以两江总 督的身份接手两怀严政想要解决这个问题他调研了两年然后想了一个辙他把牌照 给取消了中间环节也简化了别走到哪儿哪儿收一道走到哪儿哪儿收一道代理商太 多了不要让中间商赚差价减少一下你们从那边绕别让他收钱然后牌照也不需要了 道光 12 年 1832 年淮北率先试行叫做票演以前是钢演现在不要钢了把钢拆了 没有钢了我也就不用谈判了谁想来卖盐都可以扩大队伍你只要交钱领票评票运盐 就多少是不是有点把那个私盐招安的意思确实有能降低门槛的作用有成分对那就 跟我们在手机那一期讲过的国家的政策 稍稍放开之后那也有利于品牌的建设大家都 涌进来卷了也不用逼得以前手里拿着缸的那些人非得跟你硬谈拍你现在就是你交 多少钱领多少票运多少盐量力而行有多的屁股穿多的裤衩就没了这么一整很多没 裤衩的高兴了对吧我以前干不了这个事现在呢其实我愿意干这个事但是有裤衩的 又不愿意了那是特别是裤衩子大的那些我这裤衩穿不下我是不高兴但是你硬要把 这裤衩分给别人那我也不高兴当然说实话 他改他也不是说哭叉一下的就全改了这么 多酷的事咱刚才说卖不动的情况只说了一部分它只是部分地区的情况主要集中在 就是淮北所以他改的也是淮北其实淮南才是晖州盐商的主场大本营那会儿还是赚 钱的所以说桃树他暂时其实也没敢动淮南但即使是没动淮南也已经引得很多会议 上不高兴了江湖传说很多人给家里头砍桃树我叫你砍我叫你砍谐音歌古代有玩谐 音歌行吧就这个意思桃树真桃树找谁惹谁恨得慌虽然桃树还没动他们的蛋糕但是 18 年后刀光 30 年当时的两江总督叫做陆建迎终于最后也是把淮南也给改了从 此晖州盐商的优势就大大的削弱了削弱了之后呢还没等盐商把这口气喘过来太平 天国接着又给他来了一门棍咱刚才也说了 不光是盐盐是最出挑的当然他们还有很多 其他的生意啊那些生意本身也不少证但是 太平天国一来导致的什么问题呢刚好 20 97 也提过一点啊就是一打仗啊路不好走了做买卖啊你就没法运了而且他来的很 快前头道光三十年刚把淮南给改了道光三十一年太平天国战争就爆发了一打十多 年扬州南京苏州九江汉口再加上晖州本土都打起来了你说说话刚才刘飞说的江南 战乱波及的少晖州更有这个特点大山里头一打仗往里一钻正规军一般哪怕是和平 年代官府都鞭长莫及有点管不太着的那么个意思对太平天国山里头钻出来的嗯回 州也没免了那是尤其太平天国的内陆开始怎么说打起来的吗往北一直打这影响也 很大对这个原因也很重要从北往南打一般到了江南也差不多了那现在从南往北打 确实也不一样啊那现在打起来这些地方都是回商经营很久的甚至是最久的然后最 密集的主要阵地啊都没落着好嗯包括除了 这片之外他在外面做生意的很多地方因为 咱刚说的原因这个交通收阻也受很大影响这一影响就是十几年啊那十几年最终是 什么结果以前人家是跟你做买卖你这一停停这么久人家买卖还得做呀只能去找新 卖家了等不了你呀所以说这十几年下来等恢复了你再想回来对不起人家那边已经 是老主顾你也不是老主顾了这十几年对于徽商的打击很大哪怕战争打完了很多生 意也回不来了而且那会越往清朝晚期来说生意的逻辑它就越不一样了以前灰上建 立的很多不管是我这个长途翻运的我这个路线我跑通了有人专门拿一本小册子记 这个一条路线当中的上百个节点到了哪儿我应该怎么办到了哪儿我找谁谁谁这个 地方有什么关爱我有什么秘诀有什么门道这都是壁垒流程很繁琐对那现在呢都受 影响他这套用不太上了为什么轮船电报银行很多新玩意进来之后呢一切都值得重 做一遍而且重做完了之后比徽商那套老经验都好使又有点像上一期咱说进商的票 号搞不过现代银行那个一个道理实在不一样了所以到清末民初徽商作为一个曾经 宏极一时的整体慢慢的一步一步的从盐的生意开始扩大到他们其他的在做的那些 个生意就走到头了一点一点的就衰落下去了当然这里头呢依然还是有出挑的比如 那么出名的叫胡雪岩的那个人但是胡雪岩有他的特性他虽然祖籍是鸡西经常一般 来说都是放进徽商的故事里讲的但事实上 他走的也不是咱前头说的那个徽商的这个 传统的那个路线了所以这期我们就不专门 的提他了后面我们再单独讲那接下来我们 来讲什么呢讲新中国了新中国成立之后早期安徽比较出名的故事像小港村包产到 户像年广酒傻子瓜子我们在往期改革开放系列当中这个节目里面都已经讲过了都 提过了这些不再赘述如果要讲产业故事的话我们从什么时候开始说起首先从一家 学校说起 1958 年中国科学技术大学在北京建校隶属中国科学院最早是在北京 他承担的主要任务就是给国家培养尖端科学技术人才结果建校 11 年之后接到命 令走迁出北京原因就是 1969 年珍宝岛 事件之后中苏关系是极度紧张那时候已经 在三线备战了但是他是到了一个最紧张的那个时间点了眼看要崩断的那个时候了 中央要求在北京的一批重要单位都要往外地疏散具体疏散到哪其实也不是中科大 自己能说了算的当时其实联系了好几个省有的地方说我这条件不够接不下来有的 地方态度有点含糊来回拖着不给明确答复最后是安徽接下来了但是接也没有一步 接到位他是先到了安庆到了之后才发现 这个条件确实有点不够大概是最开始 900 个师生员工就只有一栋三层的小楼校舍也不够用设备也没地方放教学也没法正常 开展所以说待了没多久又转到了合肥用了原来合肥师范学院的校纸让他们给带下 来了差不多到 1970 年下半年基本安顿下来这个过程光消耗就不小学校用的那 些个仪器书设备几万只箱子物资总重大概 8600 多吨前后组织了 70 多次货运 动用了 500 多节火车车皮其中有一些是从北京先到了安庆然后从安庆又到合肥 的不全是有一些是这样装了又卸卸了又装打包了又拆拆了又打包搬完之后一清点 仪器设备损失相当严重有说法是损失了大概三分之二啊人损失了也不少啊教师流 失比例有说法是将近一半啊你看看就是长途滑车很艰难啊对啊你人家都脱家带口 的你说从北京到安徽了很多就不干了就中间有的是有的人就是办的过程当中调到 别的单位了掉下来了从车上不是那个调那会都得调动调整到了对吧都得靠调动也

有一些是到了合肥之后陆陆续续的又走了哪怕是安顿下来也发现不行一时慢活待 不住说实话当时合肥的各方面条件确实也都很有限没比安庆强太多实验设备缺了 零件了出了问题了要修了很多时候还得专程去北京去上海去买你整个安徽都买不 着生活条件也有限合肥是在长江以南还是以北以南没有暖气北京来的人而且那个 地方可能比我们现在在的杭州冬天还要暖还要冷你说北京你没有暖气你作为北方 人我们都懂太不习惯了所以说安徽省跟合肥市后来是专门给学校装了暖气当地媒 体的报道是这是合肥第一条集中供暖的线路包括后来为了补充教师学校呢招回了 300 多个已经分配到全国各地工作的网界的毕业生招回来之后呢紧急给他们进 行集中培训先上岗再说这也不够还有从全国又调了 200 多个老师过来反正就是 磕磕绊绊的一点一点的打补丁把这个学校啊相当于是从头到尾又窜了一遍给窜起 来了所以说不管是对于学校还是对于合肥当地来说啊都不容易啊都是克服了很多 困难嗯当然付出也是有回报的现在你回头再去看中科大落户之后那合肥的人才结 构很明显就上来了安徽呢从此也有研究实力这么强大的一个大学了科研机构实验 平台很多技术人员慢慢的就开始往合肥来靠拢了给后面很多事都打下基础了但是 你光有一个大学你这个基础到底要打几年不是说一下我就行了当地如果说没有环 境学生毕业了还得走他也不会留下来说加入当地企业或者说在当地办企业你一个 地方你想要留住人你得有自己的产业你得有人去做规划你得给政策你得搞资金这 得有一个过程让合肥先慢慢搞着我们切个镜头到五湖再去看看那边的产业起飞了 那边产业那边要起飞了靠什么起飞靠车准备要造一辆车说这话到了 1990 年代 出了当时来说无户的经济在安徽省内那是比较一般的那可想而知你不说店底大概 排在第几呢第 9 支柱产业是轻纺为主但是 纺织业那会儿开始走下坡路了所以说地方 政府着急想找新的工业增长点赶巧了当地领导发现我们这个市里头有一家村办工 厂起家的一家企业靠原始设备还有大量的手工踢了踏浪的敲敲打打组装微型汽车 一年能弄出个几百台来产值有一个多亿这玩意好啊我们就造车吧听我们汽车往事 系列大概能理解那年头啊确实全国各地百花齐放很多都这么干组装点这个小规模 的这个汽车厂出来不难这还有 call back 跟汽车往事穿上了穿上了啊但是 你弄个小厂子不难敲敲打打啊但你真想把它搞成当地的支柱产业这个搞法就不一 样了你得正儿八经的弄最开始他们的想法是我抱个大腿我好好的弄我跟一气来谈 个合作说实话两边倒是真合作了一起先 搞了一个汽车底盘厂想一步一步来后面但是 这个事啊光底盘厂推进的就很慢效果也不理想呼呼方面慢慢的就感受到了仪器啊 好像不怎么重视我们呢不太把我们当回事啊算了咱别热脸贴人家冷屁股吧咱自个 儿弄吧但是资格弄又有一个大问题他没有资格具体说是没有造轿车的资格之前说 了牌照牌照是计划时期讲过无数次了汽车网时期当然也有没听过的我们还得解释 一下当时国家是为了防止已经出现过好多次的重复建设还有低质量建设的问题你 别觉得各个地方敲敲打打都是好事其实不是好事所以说对于轿车项目国家一度管 得很严政策扶持的就是那个叫做三大三小 的原则上就是那么六家定点企业思路就是 用合资引进技术其中力量搞这几个大厂地方上不许随便上新的轿车项目也是因为 当时困难但是很多汽车公司都是没办法想了各种奇奇怪怪的方法去做去这个去县 救国你不去县救国不让干没办法不让干无户这边怎么办他们就决定算了还是偷着 干偷着怎么干他们对外注册的那个公司的名字根本也不叫汽车厂叫了个安徽汽车 零部件有限公司连组装厂都不叫就是汽车 零部件有限公司这个是允许做的这没问题 这可以干虽然他叫林布建有限公司但是这个项目在安徽省内部还有一个代号叫做 951 工程你光听 951 好像不就 951 吗怎么了第 951 号工程挺靠后不是是 95 计划期间头号工程后来都是这么解读的而且是无胡市委副书记副市长叫詹下 来亲自挂帅筹备的这位老师叫詹下来听着就很有力度一定给他詹下来给他搞下来 1995 年站下来他们去欧洲考察的时候当时就打听到一个消息英国有一条福特 的二手发动机生产线要卖于是决定买必须买当时其实对他们来说比较实际的也确 实只能这么干因为你得解决发动机问题这 是一个合理路线其实在这个之前他们已经 跟西班牙一家公司先谈过了但是没谈下来英国这个谈下来了这条产线连技术带设 备一共是两三千万美元这么一个水平确实不少掏钱嗯但不管怎么说最基础的发动 机我搞定了有了心脏了后面我再传壳不就完了搞定这个之后下一步不是先传壳是 先传人要找真正会懂的人来搞这个事 1995 年吴胡代表团去一气参观先学学你 怎么办你虽然不勒我们咱们合作吹了但是我们跟你学习学习他在一气发现了一个 老乡这个人叫做尹同耀光宗耀祖的耀后来改名叫尹同岳了跳岳的岳跳跃我们后面 就要尹同月来教包括现在公开大家都叫尹同月他是安徽潮湖人本身就是一个安徽 人安徽工业大学汽车专业毕业的 1984 年进了一汽从红旗轿车厂的工艺员一步 一步干起来后来去德国美国进修参与了一气大众的筹建当时是一气大众总装车间 主任兼物流科科长一气大众怎么筹建的我们也专门有一期节目讲过这位尹同岳当 时就评过一气的师大杰出青年可以说很厉害了这个人也很好站下来想要但是当时 中国站不下来一气那是最好的平台之一了人家在那前途光明你说来就来于是五湖 方面决定算了还是死缠烂打吧什么这叫算了尹同岳自己后来回忆站下来为了让他 去后来不断的给他打长途电话反复劝他你是想卖一辈子糖水反复劝回来吧哪的黄 土不埋人金窝银窝不如自己的老窝一气二 气不如让中国人争气回来咱们自己干一个 中国人自己的争气车最后就回来了用尹同 岳的话说确实是当时就是被他打动了我是 抱着世卫之机者死的心态来的哎呦也不是说多看好这个事对啊这听着就感觉我要 牺牲自己我就是跳坑了他想的没错来了之后发现困难比想象的多太多了所以后来 他自己又说过要是当初知道有那么难我可能就不回来了他本来就觉得很难但是没 想到这么难你想想那得有多难但说是这么说既然回来了决心还是很足的站下来有 一次很严肃的问过尹同学干不成怎么办尹同学说干不成我跳长江这也是后来非常 出名的这家公司对外宣传里面会经常用到的一个说法 1997 年初公司正式注册 成立由无户市财政局和无户经济技术开发区建设总公司共同出资注册资本 16. 8 个亿可能有一些资料说法是当时国家有 规定你得够 15 个亿才能注册其实也不是 国家的规定是后来好多年才出的这时候才 97 年了但是这十几个亿对他们来说确 实对当地来说对无户来说也是一笔大钱一直到 2000 年才全部缴足财政上也是 连续好几年都是高投入才能把这个事给办下来公司成立之后站下来兼任公司董事 长后来他一直兼到 04 年那会儿他已经干了好几年的市委书记了好几年都是市委 书记兼着奇瑞的董事长这家公司就是奇瑞了奇瑞来了你别看它是奇瑞你别看也是 你看这么级别的项目 951 工程最开始的时候也很不容易 1997 年 3 月份发动 机厂在吴湖开发区一片荒地上最开始动工的时候最开始不是不叫奇瑞叫那个发动 机厂那个名是干活的人那边先盖工地干活 的人先干哪办公据说是一个破砖厂的一个 废弃的厂房嗯冬冷夏热甚至下雨漏水很有画面感但到底漏不漏水咱也不知道反正 传说是漏水的然后这边漏了水那边英国的产线晕到了抓紧吧开始装吧引进合同是 按交钥匙工程那么签的你直接就给我装好英国派了 20 多个基础工人过来负责安 装结果这帮人来了之后松松垮垮滴滴答答噜噜啦啦进度太慢了晚上还喝酒闹事眼 看着不知道后年马月子怎么搞的这时候越黄了感觉这些你同学他们一算账让这帮 人这么晃悠下去啊不是个事啊干脆让他们滚蛋我们自己装然后扣了他们 400 万 400 万美元的尾款没给那你们活没干完是最后不给了然后一般平均年龄当时来

说也就是 20 来岁的这都是中国的工程师了对着图纸真就自己上了前前后后叮叮 当当装了 13 个半月等整条线装完扣下那 400 万还没花完自己干确实省成本而且 你别说装的还行 1999 年 5 月 18 号第一台发动机正式下线一次点火成功到年 底 99 年的年底 12 月第一辆整车下线取名奇瑞风云这还挺快的听起来当时来说 速度也不算慢这个车因为尹同岳一气来的但是当然是会多少有点关系这个车的底 盘跟解打有非常密切的技术血缘还技术血缘属于同一套技术体系挺上很高的说法 很审慎的说法但是哪怕是这样能搞出来也不容易从破土炖工到整车下线两年多车 终于是造出来了但是造出来还不能卖刚才说了国家不让上轿车项目你虽然曲线救 国硬上了但是牌照没有 2000 年公司 生产了 2000 多辆车没有牌照不能卖怎么 办安徽省和五湖市两级政府出面让他当五湖的出租车用五湖的出租汽车公司都采 购他采购直接 2G 的解决这个问题就帮着 给他上了牌照了我当地自己解决可以所以 这里头相当一部分相当于内部消化了但是消化你只能是消化一部分你想要有活路 你必须进目录你必须得拿所谓的牌照而当时想拿牌照对他们来说比较现实的一个 能办的能走的路就是挂靠一家已经有轿车生产资格的企业谈来谈去最后是把上汽 给摊下来了 2001 年在国家经贸委的协调之下两边签了一份国有资产划转协议 奇瑞把注册资本的 20%账面大概是 3 亿半左右的这么一个资产无偿划给上汽集 团然后奇瑞挂到上汽名下拿到目录资格公司改名上汽集团奇瑞汽车有限公司这相 当于拿自己的股份换了一个牌照啊当时双方约定了一个四条原则上汽对于奇瑞是 不投资不分红不管理不担责连担责都不担责就跟我没啥关系大家就是走这么一个 过场当然了还有一条不分红也不是说上汽 上赶着我硬要你拿你什么好处但是有这么 一步这个问题算是暂时解决了 2001 年 那年挂着上汽奇瑞牌子的风云就正式开始 在全国上市开卖了定价 8 万 8 这个价格我印象都挺深我小时候我爸都跟我说过奇 瑞 8 万 8 也略有印象便宜同期市场上的老三样是啥老三样之前讲的桑塔纳捷达富 康卖多少钱主流版本那个时候大多还是十几万而且肖磊之前讲过的那个十几万在 当时已经很不得了了已经把这个价格打到说普通人家你积蓄比较多的对吧家里稍 微富裕一点的也买得起了包括入门车型因为现在是 2000 年以后了确实是越来 越多的会有渐渐的私家车的概念了入门车型他们已经开始往 10 万附近去下探了 但是风云相比同级的主流合资车来说还是便宜大概三分之一左右所以第一年卖了 28, 000 多辆 20 个亿销售额 20 个亿第二年卖到 5 万多辆直接干到国内轿车行业 八强效果八群当然也是这几年包括风云包括我们之前讲过的比如说同一时期的吉 利的一些低价的车型还有赛欧这些都出来了把市场也给搅起来了开始卷了最早也 就是一些少数的合资车高价车为主之后越来越多的真正的老百姓能买得起的性价 比还可以的偏主流的便宜车越来越多了而且它刚上市的那年 2001 年没几个月 就开始出口了第一批是 10 辆出口叙利亚的当时来说中国自主品牌轿车批量出口 那也基本就是刚刚开始的那个时候它也是很早的了而且从此之后它出口一直很牛 奇瑞 2025 年的招股文件显示截至 2024 年他们是连续 22 年位列中国自主 品牌乘用车企业出口第几呢第一猜到了那 你说企业发展的这么好上汽那边拿着 20 %的股份那不是高兴死了其实也不是后来奇瑞跟上汽的临时婚姻也就维持了两三 年没过几年政策松动了 03 年上汽就退出了那牌照就不是问题了这 20%的股权 就是又无偿的给他还回去了相当于当时真的是就接了个牌子来用给它划转回去了 然后 04 年奇瑞自己就拿到了独立的轿车生产资格了到现在那奇瑞那是刚刚的无 虎经济最重要的支柱企业了也可以说是安徽汽车产业的核心龙头之一了无虎 20 25 年的 GDP 是多少呢 5402.69 亿之前咱说那会儿在安徽排个第九现在 呢第二那第一是合肥从量化数据来看无湖汽车产业的规模大约相当于全市归上工 业营收的七成汽车出口额大概占到全市出口额的六成真的是它的支柱产业了如果 放到安徽全省按 2025 年无湖和安徽两套官方数据粗略折算一下无湖汽车出口 量大概占到安徽全省的八成所以无虎这边算是干成了好那我们再回过头去看看合 肥那边窜事窜的怎么样了呢 88, 000 的奇瑞风云上市的那一年合肥在全国省会城市里头也不算多好的经济数据 一般 2000 年合肥的 GDP 大概是 325 个亿在全国城市排在 80 名往后它作 为省会全国 80 名往后就是很不发达的一个省会属于工业上来说汽车工程机械钢 铁化工都是有一些基础的但是那会儿最拿得出手的是什么呢家电嗯美龄是造冰箱 的荣士达是造洗衣机的但是后来荣士达下 当一部分业务是让美帝收了嗯但是 200 1 年那会儿还是响当当的合肥生产的冰箱 洗衣机和彩电都已经超过 100 万台但是 进入到 2000 年代中期之后家电行业有一个问题会越来越明显就是不掌握核心 科技造不了电视机里最贵的那个核心部件跟现在一样你掌握芯片生产那就不得了 那个时候啊彩电开始越来越多的从显像管转成类似液晶等离子这些电视但是中国 大陆其实一直都不能规模化的生产液晶显示器里头需要的大尺寸的 TFTLCD 面板咱概括说就是液晶面板大家认知液晶 面板对你像手机等等有一些屏幕在 LED 屏之前也都是用这个面板的对小的还行你比如说弄个 PDA 弄个电脑相对好一些 电视的就会比较难当时来说基本就是靠三星 LG 夏浦还有中国台湾的友达奇美这 些厂商来供货这叫做缺心少评刘飞说的芯片的问题也存在你看国产彩电那会打架 打的本来就已经挺薄利了最重要的这么一个核心科技的钱大陆企业自己还挣不着 难受刺脑那这个问题怎么解决呢有企业在想办法解决了这个企业叫京东方也就是 在 2001 年风云上市的那年京东方就开始搞这个事他用三年时间陆续收了韩国 现代的液晶面板的业务包括整条业务包括设备技术专利还有人员这些消化了之后 开始在北京建中国大陆的第一条依靠自主技术建设的五代 LCD 生产线 2005 年就实现量产了这个五代这个代液晶面板这个代什么意思呢其实主要指的是这个 母玻璃基板的尺寸它这个基板越大越适合切割大尺寸的面板当然也有那个代际的 意思就是肯定是越往后代际越往后才能做得越大但是相应的投入成本越高甚至是 打着分的往上走一条五代线几十亿可以搞定到六代线一百多亿到 8.5 代 10. 5 代三四百亿的都有二三四百亿两百多亿的 8.5 代也有而且这个东西它周期性 很强市场好的时候涨的时候哗哗的数钱但是全球产量一过剩市场出问题了周期过 去了这个面板价格就开始断崖式的往下掉那到了 08 年的时候国际金融危机再加 上液晶面板价格往下掉京东方扣飞之后亏损超过 10 个亿但即便是这么亏它还要 再上六代线就尺寸要更大一些了上到六代线的尺寸你这个面板产业当时来说你才 算是真的能力起来了五代线还只是电脑屏幕的那个大小嗯到了六代县你就能规模 化直接进这个液晶电视屏领域了但是这个六代县当时需要投多少呢 175 个亿哎 呦京东方自己他是拿不出来这么多钱的嗯所以他需要找一个愿意跟他共同出资的 啊帮他组织融资的并且呢也愿意承担项目 风险的地方政府项目落地也需要一些这个 政策啊谈了好几个城市深圳是最早接触的后来还谈过武汉还谈过成都还有传说谈 过南京的但是这个不敢很确定啊嗯其实深圳当时已经跟京东方签过初步协议了就 最起码两边已经达成初步的认可了我要干这个事但是后来因为股权出资还有技术 路线这些问题没落实深圳都转转又转去跟夏浦谈 7.5 代的方案了他现在他这个

是 6 代所以深圳黄了一直到最后京东方跟 合肥这边终于接上头了合肥一听什么 17 5 亿好我给你想办法是 175 亿对于合肥什么概念呢 2008 年合肥全市的财政 收入是 301.21 亿 2018 年就是他们接触上那一年全市财政收入 301 亿 但是这里头能留给合肥自己支配的地方财政本级收入 160 亿有的不到一年这个 比一年的收入都高一年财政收入都没有那么多钱于是何飞就想了一个办法两边签 了一个分层协议大体理解一下没有那么的 学术上的精准 175 亿分三块第一块 60 个亿走定增定向增发京东方在股市上定增何飞参与出钱买出钱认第二块 30 个亿 从战略投资者那来第三块 85 个亿银行贷款最关键的是中间这层银行贷款的 85 个亿不是这么大问题中间这层有说法是 合肥承诺如果说你定增 60 亿定增你找不到 别的投资人愿意认购好 60 亿我合肥全部 都抵当然也有一些说法是 60 亿本来就是 需要合肥全部开花掉的只不过走定增这个方法而已本身我就是要给你全部开花掉 最大的重点是那第二块的 30 亿那块本身不是要拉站头吗但是如果 30 亿的站头 也拉不到那这个也由合肥来斗底也就是说最坏的情况之下融资的情况非常不好的 情况之下合肥原则上要掏 90 个亿出来相当于要压上他大半年的假底虽然具体的 账不是按大半年不大半年这么算的但是有 个量化好比较结果等到事情真落地的时候 运气还是比较好的 2009 年京东方启动定增市场情绪反弹了参与认购的社会资 本本身就很活跃合肥之外的其他认购方合计就认购了 90 个亿当然这个钱还涉及 到京东方自己定增不光是这个项目还有 其他的一部分的项目的钱不是说原来 170 多拆的对但最终的结果就是合肥最后自己 只出了 30 个亿只需要把 30 个亿拿出来 就够了但是哪怕 30 个亿它也不是个小数目市集财政你很难直接我就掏 30 个亿 出来最后是借助市属的开发区国资平台去把资金抽起来了然后再配合土地基础设 施过桥融资贷款还有其他的一些政策支持最后还针灸可能某些报道会有一个说法 用 30 亿撬动了 175 亿不是这么个翘法但是你可以这么理解真就把 175 亿的 项目给接下来了是个简化的说法当然咱也说了政策了他给的政策力度也确实不小 专门在新站高新区画了一大片地给项目还配套建了一座大容量的 110 千伏专用 变电站项目量产之后还连续三年每年提供 1.5 亿的贷款贴息这些都是当年市委 市政府亲自协调的网上还有一个说法说合肥为了京东方啊把地铁项目都给暂缓了 哎呦先给京东方让路这个说法也有各种各样的版本但是呢都没有一手的来源和证 据顺道说一下这个事 08 年 10 月份合肥京东方光电科技有限公司挂牌成立 10 年 11 月六代线正式开始量产距离动工只有 18 个月还是挺快的嗯中国大陆本土 企业生产的第一块 32 英寸电视用的 LCD 面板简称中国大陆第一块 32 英寸液 晶屏由此诞生国产面板这就第一次规模化的可以进入到主流电视屏的市场当中了 这个六代线量产之后没几年合肥又算是如法 炮制又跟着投了 8.5 代线又投了 10. 5 代线嗯合肥六代线的投资到 201415 年基本就全部收回来了后面的光这一 项投资来说那就是净赚了这个是可以说做得很漂亮是后来变成了合肥模式最经典 的案例甚至都没有之一是那后来大家提起合肥来都很容易联想到京东方的对你作 为地方政府来说大家比较习惯的是给补贴给土地找上引资现在它是通过国有资本 参与企业融资它要承担项目早期风险的等企业和产业成长起来之后它再逐步退出 把资金再去找下一个项目对这种做法在之前是没有那么多的一般就是提供一些优 惠税收优惠园区场地这种会多一些那这套打法对于一个地基室来说起码对于合肥 来说之后就成一个模板了具体操作细节和工具当然要因地制宜但是大框架就可以 不断的附用了但是成功的故事不只有成功的一面当年采电换液晶其实不是一个必 然的趋势刚才我们还提了一个叫做等离子电视还有多少人记得等离子电视和液晶 电视很长一段时间之内这是采电行业两条并行的技术路线相比液晶来说等离子它 有优势大屏制造黑位对比度可视角度动态画面表现一度是有优势的甚至是很多明 显优势有些地方像日立像松下像三星都是投入过做过等离子面板的到底哪条路线 好从 2000 年到 10 年前后行业内也一直都在争论当年来说中国不是还有一个 采电巨头四川长虹吗它是坚定压住等离子的长虹专门在四川绵阳投了一个几十亿 的等离子生产线叫红欧所以说一条等离子一条液晶当年面对这两个路线的时候合 肥到底是怎么想的呢为什么选了液晶呢不 他都选了对啊只不过有一个后来没有那么 知名这成年人就是两个都要啊我都都熬阴 了等离子那边他下的是什么呢正好 200 9 年日立的等离子业务不行了要把设备甩 出来合肥就把这批日立的生产线接过来了 成立了一家新公司叫做安徽新号等离子选址也是在新站高新区跟京东方属于一个 片区当年来说安徽新号号称是中国大陆的第二条等离子面板生产线声势不可为不 强这个项目一开始有说法是要投几十个亿 后来根据合肥方面的信息项目总投资大概 是 20 个亿其中地方投 10 个亿另外有 10 亿的银行贷款跟京东方比总量确实是 小了很多那边总量 175 亿但是你如果单看合肥一个地级市的投入来说其实不小 了结果投了之后形势就开始急转直下到 2010 年前后液晶面板的技术的进步的 速度确实是之前大家都没想到的成本哗哗的一路往下压等离子这边不行几个国际 刚才咱谈的都是国际巨头一个接一个的都撤退了这个路线就没那么成功了这三星 跟 LG 还坚持到 2014 年了你像这个先锋日立松下都退的相对还是比较靠前的 他们一撤退等离子电是全球供应链基本上就塌掉了那长虹在中国市场上就越来越 孤立了也很难也很难安徽新号这边呢就更撑不下去了后来把大部分股权陆续出给 长红了就所以新号这就是属于一个失败案例合肥这些年很多人管它叫最牛风投城 市其实刚才说那个模式大家也都理解了不就风投干的事吗是但是最牛风投你也得 知道包括新号在内的一些失败的投资它必须是存在的你也必须得让人知道才行要 不然你容易误导人本身有失败那是非常正常且合理就应该存在的现象但你如果说 你不谈这些失败的那就不正常了嗯除了星号之外再比如 2007 年合肥还引进过 荣盛重工旗下的荣安动力项目这个项目宣布投资大概是 46 个亿主要是生产船用 的低速柴油机但是荣盛集团后来简单说是爆雷了严谨说是陷入了严重的债务危机 合肥项目然后也停摆了后面重组 2010 年引进了赛维光伏结果光伏行业产能过 剩之后赛维破产最后辗转过后是通威集团 把资产接手了还有后来的威马汽车嗯这个 也有合肥的事相当于也有失手嗯是也不能只看到合肥模式最成功的那些他当然本 身天是投资他就是有成有败的对那么后来还有没有成功的呢当然有了 2010 年 之后合肥是持续在半导体产业下注我们之前在半导体周刊讲过的长新这个事我们 也得专门拿出来说一说这是最大的一笔投资这是 2016 年跟赵义创新合作搞的 长新存储做 DRAM 芯片的不了解的简单一句解释 DRAM 就是电脑服务器和手 机里头承担运行内存功能的芯片你用完了之后它会清理的大家清任务其实就是清 内存里的信息不是你手机里头什么 256G512G 不是存储空间不是那个它是 临时的全世界之前基本上就是三星 SK 海力士美光三家垄断的差不多中国的自给 率几乎就是可以忽略不计到长新这儿何非不是参与投资吗但是他这个合作模式跟 京东方那个时候就又不是特别一样了 2016 年合肥方面启动了 12 英寸 DRAM 项目并且设立了长兴科技的前身 2017 年赵毅创新和合肥产投达成了合作之后 呢这个项目经过多轮增资和股权重组之后呢逐渐是这么一个是合肥国资国家大基 金安徽省属资本赵毅创新还有其他的一些 机构大家共同持股的这么一个结构嗯这个 项目走到今天刚刘飞也说了班拿铁周刊都专门关注过了社会范围之内市场上的关 注度也非常大而且就在我们录制的这几天它已经结束认购正在最后的环节了上市 的走到了科创版上市的最后一步按照目前的发行安排大概率会在 7 月底 26 年的 7 月底正式的登陆科创版嗯招股梳理原本的木头计划是 295 亿但是询价定下来 发行价 8.66 元一股实际募资规模冲到了 579 亿超目了接近 300 个亿直接

把中芯国际保持了 5 年的记录给破了现在 来说它就是科创板史上的最大 IPO 也是 2026 年整个 A 股的最大的 IPO 按 发行价算首发市值已经接近 5800 亿这么 一个水平市场还有更乐观的预期是挂牌之后要 1 万亿 2 万亿 3 万亿往这个量级去 的当然这个只是市场想象我们必须多说一句现实没有到来之前预测随时可能翻车 以上这些信息仅供参考不构成任何的投资建议但是目前有版本的说法是合肥的国 资体系穿透之后大概持股三成左右账面收益粗算是几千亿的量级但这些都是账面 的笔头上的不是说实际才能拿到手的存储芯片也是典型的周期行业前几年其实也 经历过价格大跌全行业承压的这么一个 时间点所以说这笔投资究竟将来能兑现多少 收益你还得看它到底是下一轮价格周期怎么走包括国资什么时候以什么方式来退 出这个也很重要当然排除所有的这些未知目前从整体气氛上来说从 2008 年京 东方开始十几年的时间合肥这套打法确实还是很给他挣面子的已经把它从一个全 国中部的普通的省会推到了新型显示 DRAM 还有新能源汽车的头部位置了它主 要是未来的叙事都会比较乐观所以接下来我们说说未来的事 2014 年未来汽车 正式注册成立这个未来维亚汽车最初的名字叫做 Next Car 第二个月更名 Next EV 刚好前两天半达铁车刊刘飞也提过 Next EV 这个事因为全 球最知名的电车的方程式比赛就是 FE 的第一场比赛里面的冠军第一战的冠军当 时还叫 Next EV 赞助的后来呢两年以后就改叫蔚来了其实在这个他那个注 册的名字就是按 Ne o 改成 Ne o 了现在大家如果是蔚来车主肯定不陌生啊 这个蔚来成立前几年增长确实势头很猛啊 但是不赚钱肯定是不赚钱了因为造车这个 事呢从零到量产烧钱那是必须的特斯拉早年烧了十几年才盈利蔚来呢走的跟特斯 拉其实非常像的那个路线也是偏高端线 然后呢他又是换电车他还要搞社区搞得这么 重每一样都是高投入的啊到 2019 年未来的账面已经非常之紧张了那一年全年 净亏损 113 个亿那年年底账上的钱如果单算这个算术题的话撑不了一个季度了 他们自己的说法是肯定是支撑不了下一年的全年的正常运营了相应的资本市场也 非常之不看好可以说信心跌到谷底的这么一个状态 2019 年未来在美股的价格 一度跌到 1.19 美元附近嗯如果连续 30 个交易日平均收盘价低于一美元那就 要退市风险警告了后来也是经常被引用的也是李斌自己说的话俨然已经进 ICU 了那怎么办呢必须得找钱得找大钱才能从生死线上给他拉回来根据后来媒体梳理 李斌为了找大钱为了融资为了对接项目 落地不光是钱的事还有到底在哪落地的问题 嗯前前后后接触过大概 18 个城市也不是说都给它拘置门外了但最起码是都没落 地不管谈到哪一步都没落地直到最后合肥出手了 2020 年 4 月 29 号蔚来和三 家战略投资者签署了最终的投资协议这三家分别是合肥建投集团国投招商安徽省 高新技术产业投资就是合肥的市属的国资 还有安徽省属的资金还有央企这三家一起 向未来中国其实是新成立了这么一个公司出资 70 亿人民币整体当然是合肥这边 主导的同时蔚来自己往这家新公司注入中国区所有的整车研发供应链销售能源服 务的核心业务估值 177.7 个亿再加上 蔚来自己另外投的 42.6 个亿就是这么 一个盘子交易完成之后蔚来是 75.885 %的股权三家战略投资合计 24.15 %的股权蔚来中国的总部就落在合肥经济 技术开发区了这个协议签下来的时候其实 市场上是有嘲讽声音的肯定是一片哗然就是跟青年汽车是不是一个样当时一股港 股都有分析师会说哎呀合肥这次是徒手劫肥刀了二级市场上经常会有所谓徒手劫 肥刀的说法你等着赔钱你抄底抄到半山腰了结果人家徒手皆飞到人家结住了市场 总体其实后来还是买账的他们这个协议公布之后未来的股价迅速的就反弹了两个 月之内股价涨了三倍股价一涨另一个叙事 就有了未来的融资渠道又重新打开了 20 年 6 月 8 月连续两次在美股又增发新股一下又融了 22 亿美元这回是真有钱了缓 过来了有钱之后蔚来很快干了一个什么事呢开始提高自己在蔚来中国的持股比例 说白了回购启动对于合肥国资的股份回购从 20 年 9 月到 21 年 9 月一年的时间 蔚来先后三次从战略投资者手里头买回来了大概 13.33%的股权到这其实很 快也就是前后一年多一点的时间合肥这边 账面本金已经收回来了还额外又挣了 35 个亿就这么快而且手里头还剩他没全买回去还剩下大概 8%左右的蔚来中国的股 份没卖账面价值当时又是值几十个亿李斌自己后来跟于敏洪对谈的时候的说法说 安徽合肥还有国投投资蔚来之后蔚来很快就五倍的还给他们了这五倍子到底怎么 算的咱们不好说可能有着未来中国估值上涨的那个部分应该是有的但是你不管他 怎么算合肥肯定是实打实的肯定转翻了又是一次大胜仗又很成功当然成功只是阶 段性的这个故事到现在都还没有结束到 2024 年年初未来又来了难了关注车市 的大家应该也不陌生销售增长了一段时间 之后它又开始放缓成本持续压不下去所以 说亏损持续的扩大 24 年前三个季度蔚来 又亏了 155 个不是 w 了是 y 是亿 150 多亿从 2018 年到那会儿累计亏损超过 1000 亿了这又要 SAU 了于是又来了 一轮 2024 年 3 月蔚来跟合肥他们又签了一份新协议这份协议名字叫做新合肥 协议又新加了很多少数股东权利优先购买权供授权反弹簿权赎回权侵盘优先权领 授权等等不一一展开了完全不太听得懂也没关系大概的意思就是又给了包括合肥 在内的那些老站头更多的保护比如说未来 中国如果不能在 27 年年底之前完成 IP O 的申请或者不能在 28 年年底之前完成 IPO 大概是这两个条件其实还有附带 一些更审慎的一些说法我们就不展开了如果不能做到这个那么几家老战略投资者 有权按照每股原投资额加上年化 8.5%的利率要求未来把他们的股份回购掉都 抵条款在这个条款的基础之上 24 年 9 月份这是 3 月签的过了半年三家老投资人 又给蔚来中国追加了 33 亿的投资 25 年初又通过增发新增了两家合肥国资背景 的股东又是 28 亿这相当于给他续上命了好几轮书写按照目前公开的持股规模加 上到 28 年的复利累计算的话如果真的触发全额赎回未来到时候要拿出来的现金 真金白银的那都得是百亿两极的极端情况 有可能会接近 200 亿这也是个大雷当然 那蔚来这边到底怎么样这能不能扛得过去走到现在的进展是这样的 2025 年全 年交付 32.6 万台车同比增长大概 46.9%25 年的四季度蔚来实现了创立 以来的第一次单季度的盈利季度经营利润大概 8 个亿净利润 2.8 个亿但是蔚来 25 年全年仍然是净亏损将近 150 亿的还没有赚到钱啊重要的是它这个四季度 的盈利的势头有没有延续下来呢延续的不好或者说没有延续到了 26 年一季度按 会计准则又是小幅亏损经调整口径之下算是还是能保持盈利的那接下来能不能持 续赚钱还没有得到足够长时间的证明只能说市场上目前对它的担心没有去年最严 重的那个时候或者说前两年最严重的那个时候那么大了但是将来具体怎么走那还 得走着看他的这个目标得到 28 年底之前看看能不能把未来中国推上市这个阶段 性的目标看能不能达成那合肥的这笔投资至少到现在 26 年年中账上还是赚钱的 再往后也得 28 年之后再看什么情况了当然如果说不单看这一笔投资至少目前来 看未来给合肥是带来了一整条的新能源汽车产业链他来了之后大众比亚迪都在合 肥加码建厂了这就到了咱节目一开始说的那个问题了合肥现在是全国新能源汽车 整车产量第一的城市啊 2025 年是 137.1 万辆 2024 年是 137.61 万辆仔细想一想 25 年其实稍有回退是但还是一个量级但它站上了第一 24 年它 不是第一为什么这个就是汽车行业大家调侃的一个事不是调侃合肥其实过去统计 汽车产量比较多是按照车企法人所在地来归集的比亚迪在深圳所以就算深圳了对

合肥的西安的郑州的长沙的很多工厂的相当一部分就给它寄到深圳相当于现在就 按工厂算了就是出货这个车从哪组装出来我就按照当地算了这个叫做发产并种改 革改了完之后确实就相当于它实际产量就是新能源的产量在合肥来说比较高当然 哎呀习能源这两年我们也没少关注卷生卷 死你真挣钱吗也不那么挣钱利润很薄所以 说他承担的风险也不小是还是依然在一个激烈竞争的阶段没有到话剧好的时候但 对于整个产业链来说起码合肥算是确实接住了做的还不错所以你看把所有这些再 整合起来看也不难理解为什么媒体会很愿意用这个叙事管合肥叫中国最牛风投城 市了嗯以政府的体量跟风投机构一样去压住产业它确实是做的最出挑的它甚至比 一般的风投会更主动或者说承担的风险更大因为它要不光考虑这个生意能不能挣 钱它得考虑就业岗位的问题要考虑上下游供应链等等所有问题放在一个盘子来考 虑所以这个尊牛风投城市也不是那么容易当 的但是这个名头他自己还不太想要 2021 年的时候当时的合肥市委书记于爱华专门纠正过这个说法他说我们不是风投我们 是铲投我们不是赌博我们是拼博但是这句话说的稍微有点空但是他确实不是那么 喜欢这个说法是能听得出来的擅长拼搏的安徽人在 2023 年 12 月 20 号开了 一个大会正式宣布徽商总会成立了第一任会长联想集团董事长杨元庆杨元庆是合 肥人 1989 年在中科大拿的硕士学位名誉会长 BRD 董事长王传福执行会长奇 瑞控股董事长尹同岳科大讯飞董事长刘庆峰景玉集团董事长汪清华顾问麦瑞医疗 董事长李锡廷这些当然都是暗灰人都叫新灰商但是早就不是明清时候灰商了这里 头所有这些人没有一个人的老家是属于灰 州一府六县的原则上跟灰商不大别它其实 是安徽的回不是霍一洲的回了对所以新徽商还是掏壳的掏壳的但是人家也不是碰 瓷对吧属于老树发新芽古艺新解因为毕竟一府六县现在不在中国经济的主流叙事 里了是所以说安徽想要在今天的中国经济里面有一个位置那就得靠自己想办法弄 出动静来现在弄的动静怎么样呢最后了我们看看大体的一个成绩安徽省 2025 年的 GDP5.3 万亿在全国大概第 11 位中上游已经逼近前十了最突出的影响 力就是汽车包括新能源还有先进制造和 出口增长这个方面具体到合肥 2025 年的 GDP1.42 万亿刚才我们也说了它是安徽第一全国城市当中大概多少刚才说 的数字是 80 名左右现在 189 位就反过来了 80 变 18 中国大的作用还是有显 现的这是综合性的国家科学中心英科技包括行政院汽车核心性显示的中心了都是 在刚才讲的这些另外就是五湖了安徽不是 排第二吗全国城市大致在前 60 附近这个 汽车产业链当然很重要了现在合肥加五湖两个城市的 GDP 加起来大概贡献安徽 的三分之一以上 37%不过你看两个占 37%从另一个层面也能说明其他的问题 了这俩太好了那其他的呢不是说整个安徽都好对就之前好像我是看到有一些媒体 说法就是合肥它会有也有这个展引号的吸血的一个状况出现对徽自己在谈省域发 展的时候也承认湾北人口大概占到全省的 一半但是经济总量只有三成左右到了 25 年全省仍然还有 1300 多万外出农民工又是所谓回商十三四岁往外一丢的概念 了起码能说明一个问题区域之间的落差还是很明显的这就是总体的一个这是至少 目前为止我了解到的大概的一个情况不管是 从古代还是到现在肯定是不够全面包括 古代方面很多事我们也是挂一漏半没有提到就是提到的这些给到大家做一个小小 的参考今天的片尾曲不休前面提过了来吧这里曾是小饭馆常来朋友两三三从前的 巷子现在不宽你我正好见并肩老的酒馆新人攀谈地盖阳柳刚落完秋高气爽那天变 天从前故事现在慢江里等小船在打转水里的鱼儿在撒欢从这座老桥往那看浮云在 晚霞里泛滥车水马龙过桑田绕不过这时代的弯路的尽头会一散看那只风筝飞得慢 前世不休生在非洲十三四岁往外一顶不休不休呀生在非洲来了以后又前知逢休呀 生在回中十三四岁往外一走逢秋逢休呀生在回中来了以后又不愿回头往后往后来 评论区之后接下来念评论 2097 进商往事走西口到乔家大院然后没了然后没了 你标题里还有然后没了没了用的是烧煤的 煤这个标题对这个标题是用烧煤的煤然后 是变成煤老板了那个意思没了老吕说了我是一个晋商的后代我的太爷爷从 20 世 纪 20 年代左右从山西晋中太古县出来到奉天也就是沈阳做票号生意据说他去世 的时候有好多人一起把他的棺材抬回了太古县场面很大我的爷爷建国前后来到了 北京他前面是太爷爷的事现在是爷爷的事爷爷建国前到北京在票号当学徒应该是 不多久之后票号就被收编了他就进了最大 的国有银行后来几十年一直在那工作我的 爸爸接的是他的爸爸的班也在银行工作了一辈子到几年前退休了虽然没有什么家 族企业但是一直在票号银行这个行业当中也算是一种近百年的传承我高考报志愿 也想学金融被我爸爸以各种理由制止了 最终学了理工科现在混的也还算凑合说这个 话的那就不是凑合就比较谦虚了最终他说听到晋商这期想到百年前的先辈还是颇 有感触确实咱们这期节目的留言里面有很多都是晋商后代确实经历过这些事或者 从小对于这些事情非常有感触的朋友在留言是 d op am ind 593 他说听完播客如果有未进的话推荐大家来平遥看看右键平遥这是王朝歌导演的国 内首部大型室内行走式沉浸式情境体验剧不同于普通的舞台剧全程行走观演跟着 动线穿梭清末街巷晋商大院近距离地走进百年前的古城往事剧目讲述晋商清晋家 财两百多名标诗舍命守信义的悲壮故事标诗送别魂归城墙面粉之舞等等这些片段 直击人心光影和实景相触把晋商重诺重情的风骨鲜活呈现整个过程沉浸感非常强 要来山西旅游的朋友千万不要错过我看到 这条评论我还真去搜了一下小红书上大家 的分享确实觉得很有意思因为你是在里面行走的这种沉浸式的戏剧前些年也慢慢 陆陆续续有很多做起来的对沉浸式的这个就体验真的很好这个我虽然没去过其实 去过其他的就去过之后还想去的那种感觉是是大家真的想对自己好一点的我觉得 对于很多朋友来说你体验过之后应该会 反馈不错你自己先提前了解一下下一位也是 晋商后人了 20 世纪的少年说起晋商他说听太奶奶讲我太爷爷也算其中一员老人 家出身山西阳泉平定县此地多煤又是交通要冲据奶奶讲每天早晨出门用簸箕从马 路边铲些碎煤就足够使用一天不过太爷成为晋商却不是因为煤而是凭祖上攒下来 的一点积蓄远赴济南府经营一家不大的染房本小利薄却也有生有色每逢年末从济

南返回平定的时候过年的时候还会把一年做生意转下的钱换成几匹毛驴一路赶着 回家再卖掉就是因为家境相对宽裕青少年时期的爷爷得以在太原的中学里接受教 育抗战爆发之后加入了西蒙会下属的山西青年抗敌绝死队后来又辗转到了进查纪 边区也是因为家庭有一定的商业背景按照上级指示在杨泉市经营一家商货店并且 依次为掩护秘密执行诸如转运商员机要交通以及收集药品物资等任务也是在此期 间跟当时在后方工厂里工作的奶奶相识了你看这说的真跟电视剧一样啊解放之后 爷爷随大部队来到北京也顺理成章进入到新组建的商业部工作文革期间被下放回 杨泉也依旧没有离开商业领域这一路走来虽然历经了时代巨变但是源于山西的这 一只商脉却始终庇佑着他的后人这也是绵延 百年的一段家族传承了是另外还有 jack y 531 也说了很多主要是从他作为一个在上海定居的山西人的角度一起回忆 了一下他小时候经历过的当地的那些回忆小熊煎饼说的更多就是现在的体会了他 说作为太原人跟这期的每个小节点好像都能关联起来比如我家邻居是常家的后人 就是那个万里茶道里头做的最牛的那家啊老常家我妈的朋友家在平遥古城里前几 年还被断水断电强制洞迁他反馈了一个他的视角当中看到的问题啊当然我们也不 敢说一定是这是个人的表述另一个同事的 老公做煤老板赚得盆满钵满我同学的爸爸 在抓贪官的时候因为站队正确星云直上我爸的发小生产煤矿内的运输机械我自己 家做了煤改电工程这些都是融在这期我们讲的内容里面的好嘞这期跟大家聊到这 本达铁地 211 期沙青我们下期再见