中美科技巨头动态雷达：AI 算力转向自研，港股科技补涨｜7月8日-10日
本期追踪 7月8日至10日中美科技巨头的关键变化：Apple 锁定 Broadcom 美国芯片供应，Meta 同时推进 Alberta 数据中心和 Iris 自研芯片，中国侧则出现 H200 进口口径、模型访问边界、Tencent-Manus 资本线索与阿里 AI 编程工具替代信号。
截至 7 月 10 日 13:00（北京时间），本轮窗口内最强的不是单家公司发布，而是 AI 基础设施的控制权问题同时浮上来：Apple 把更多无线芯片采购锁进美国供应链，Meta 一边扩建电力级数据中心、一边推进自研 AI 芯片，中国侧则在 H200 进口、模型外部访问和企业 AI 编程工具上同步收紧。
说明：下表涨跌幅按 7 月 7 日收盘至最新可得日 K 记录计算。美股最新可得收盘为 7 月 9 日，港股/A 股包含 7 月 10 日工具返回的最新记录；用于观察市场反应，不构成投资建议。
核心摘要
| 信号 | 关键事实 | 选题含义 |
|---|---|---|
| AI 算力采购更偏「锁量与本土化」 | Apple 7 月 8 日宣布与 Broadcom 的新多年期协议预计超过 300 亿美元，将带来超过 150 亿颗美国制造芯片，并支持 Broadcom 在科罗拉多州 Fort Collins 工厂扩产。1 | Apple 的 AI 叙事短期仍不靠模型发布，而靠供应链、无线连接和美国制造承诺重估。 |
| Meta 同时押注外部电力和自研芯片 | Meta 7 月 8 日宣布将在加拿大 Alberta 建设 1GW 数据中心，总投资 C$130 亿；7 月 9 日 Reuters 又披露，Meta 计划 9 月开始生产代号 Iris 的 AI 芯片，并把算力部署目标推向明年 14GW。23 | Meta 的核心问题不再是「要不要继续花钱」，而是能否用自研芯片、长协供应和电力安排降低每单位推理成本。 |
| 中国 AI 供应链出现双向口径 | Reuters 7 月 8 日报道，中国可能允许头部 AI 公司购买数量有限的 Nvidia H200 芯片，同时北京也在讨论限制部分国产 AI 模型的海外访问。45 | 这不是简单放松或收紧，而是「算力缺口要补、模型能力要控」并存。阿里、字节、DeepSeek、腾讯、百度的 AI 供应链选题都要按这个框架看。 |
| 中国平台 AI 资产重新定价 | Reuters 7 月 10 日报道，腾讯正在洽谈成为 AI 初创公司 Manus 的最大股东；交易背景是 Meta 需撤回此前 20 亿美元收购安排。6 | 腾讯的 AI 布局不只看混元和游戏应用，还要看其是否继续用投资方式卡位智能体入口。 |
| AI 工具链从效率问题变成安全问题 | 多家媒体称阿里将自 7 月 10 日起在办公环境禁用 Claude Code，并推荐自研 Qoder；新浪转述称阿里与 Anthropic 均未公开置评。7 | 对中国大厂来说，代码仓、终端和智能体工具会成为新的合规边界；国产 AI Coding 工具的渗透率值得跟踪。 |
市场反应：港股科技补涨更强，Meta 和 Apple 走供给链逻辑
| 公司 / 标的 | 最新可得价格 | 7 月 7 日至最新方向 | 观察点 |
|---|---|---|---|
| Alibaba-W | 110.40 港元 | +15.2% | 港股科技反弹叠加 AI 工具链国产替代预期；但 Claude Code 事件本身仍缺阿里官方口径，只能按低置信公司行为线索处理。 |
| CATL | 84.40 元 | +14.9% | 新能源链和 A 股风险偏好回暖明显；本轮未见足够强的一手公司公告，适合放在行情观察而非单独叙事。 |
| SMIC | 25.84 港元 | +11.9% | H200 进口口径和国产算力长期替代预期同时存在，市场更愿意给半导体链弹性。 |
| JD.com-SW | 111.10 港元 | +6.4% | 与阿里、美团一起受港股科技修复影响；即时零售补贴战仍是后续利润率观察项。 |
| Baidu-SW | 116.70 港元 | +5.5% | 受国产模型、AI 云和芯片叙事带动，但本轮没有新的强一手公司事件。 |
| PDD | 85.88 美元 | +4.1% | 美股中概跟随中国互联网风险偏好修复，缺少窗口内单独公司催化。 |
| Microsoft | 202.78 美元 | +3.0% | 超大云厂商继续被 AI 资本开支和企业 Copilot 渗透率支撑，短线事件强度低于 Meta。 |
| Tesla | 631.48 美元 | +2.6% | 二季度交付高于预期是上周事件，本轮更多是情绪延续，不宜重复拆成主线。 |
| Apple | 316.22 美元 | +1.8% | Broadcom 协议强化美国供应链叙事，股价反应温和。 |
| Meta | 406.55 美元 | +0.9% | 自研芯片与 Alberta 数据中心并行，但市场仍在衡量 AI capex 的回收周期。 |
| NVIDIA | 384.36 美元 | -1.2% | H200 中国许可预期短线利好有限；更大的变量是中国审批数量和国产替代节奏。 |
| Alphabet | 358.89 美元 | -2.2% | 本轮缺少新公司催化，更多受大盘和 AI 平台竞争节奏影响。 |
金融界 7 月 8 日文章显示，当日恒生指数涨 2.99%、恒生科技指数涨 4.97%，并称阿里、快手、小米、腾讯、百度、京东等科网股集体走强。8 这说明中国侧反弹更像「AI 受益方重估 + 估值修复」的组合，而不是某一家公司的单点公告。
Tencent、Meituan、Xiaomi、BYD 在窗口内没有足够强的一手公司事件：Tencent 的 Manus 谈判值得单独跟踪，Meituan 与 JD 更适合放在即时零售补贴战框架，Xiaomi 和 BYD 则继续看智能电动车销量、毛利率和新车周期。
重大事件与战略含义
1. Apple 的 300 亿美元不是 AI 模型新闻，却是 AI 供应链新闻
Apple 与 Broadcom 的协议覆盖自研硅组件和先进无线连接技术，Apple 官方称该协议预计超过 300 亿美元，将生产超过 150 亿颗美国制造芯片，并使 Broadcom 在 Fort Collins 工厂投入 15 亿美元扩建。1 Reuters 补充称，Broadcom 当日股价上涨超过 4%，Apple 小幅下跌；协议运行至 2031 年，涉及 FBAR 滤波器等无线射频芯片。9
这条线的选题价值在于：Apple 的 AI 终端故事，可能继续通过供应链和设备能力表达，而不是用单次模型发布表达。后续可以盯三件事：其美国制造承诺是否继续扩大到更多芯片环节；Broadcom 与 Apple 定制芯片收入占比如何变化；以及 AI 端侧能力是否带动无线、存储、电池等零部件规格升级。
2. Meta 正把「买 GPU」改造成「控电力、控芯片、控模型入口」
Alberta 数据中心是 Meta 算力扩张的电力侧信号。Reuters 报道称，该项目为 Meta 在加拿大的首个数据中心，初始规模 1GW、可扩至 1.8GW；Meta 表示会为该项目全额承担新增发电和电网基础设施，耗电量约相当于 80 万户家庭。2
Iris 芯片则是成本侧信号。Reuters 披露，Meta 计划 9 月开始生产自研 AI 芯片 Iris，芯片由 Meta 内部设计，并与 Broadcom、台积电合作；公司计划今年部署 7GW 算力，明年翻倍至 14GW。3 这给内容团队的重点不是「Meta 又砸钱」，而是每一笔钱能否转化为单位推理成本下降。若自研芯片推进顺利，NVIDIA 和 AMD 对超大客户的议价逻辑会被重新审视。
3. 中国 AI 不是单向去 Nvidia，而是在「补缺口」和「立边界」之间摇摆
H200 传闻说明现实算力缺口仍在。Reuters 援引 The Information 称，中国可能允许阿里、字节、DeepSeek 等头部 AI 公司购买有限数量的 Nvidia H200，最终批准数量可能少于 20 万颗、低于这些公司此前请求的一半；Nvidia 股价在报道后上涨 1%。4
但模型访问又是另一条线。Reuters 同日分析称，中国监管层已与至少阿里、字节、Z.ai 讨论限制闭源和更开放版本的国产 AI 模型海外访问；文章还提到，在 agent 任务和代码任务的开放模型榜单里，中国开发者模型占据高位。5 这会改变西方创业公司对中国开源模型的依赖，也会改变中国公司在海外市场的商业化节奏。
4. Tencent 的 Manus 谈判，把 AI 智能体从产品题变成资本题
Reuters 7 月 10 日报道，腾讯正在洽谈成为 Manus 最大股东；消息人士称，腾讯和 Manus 原投资方计划以不低于 20 亿美元的价格从 Meta 手中买回该公司。报道同时强调，腾讯、Manus、Meta 及相关投资机构未立即回应 Reuters 置评请求。6
这条线值得继续追，因为它同时触及三个主题：第一，监管是否会重塑跨境 AI 并购；第二，腾讯是否通过投资而非内部产品加速智能体入口布局；第三，Manus 若保持新加坡独立主体，对中国 AI 公司海外业务结构有什么示范意义。报道仍是消息人士口径，当前不宜写成已完成交易。
5. Alibaba 的 Claude Code 禁用线索，指向企业研发入口国产化
新浪财经 7 月 9 日转述称，阿里因 Claude Code 被曝安全风险，将其列入高风险软件名单，自 7 月 10 日起在办公环境禁用，并推荐自研 Qoder；文章同时写明，阿里与 Anthropic 均未就该报道公开置评。7
这件事不只是「换一个编程助手」。AI Coding 工具会读取代码库、终端环境、凭据和内部文档，一旦企业认为外部工具存在数据回传或不可控封禁风险，工具链白名单就会从效率选择变成安全制度。后续可盯阿里 Qoder、通义千问代码模型、字节 Trae、百度和腾讯云开发工具是否开始抢企业研发入口。
6. SambaNova 融资是旁支，但能帮助判断 AI 芯片估值温度
Reuters 7 月 8 日报道，AI 芯片初创公司 SambaNova 完成 10 亿美元 F 轮融资，投后估值 110 亿美元；公司称 JPMorgan Chase 已选择其 SN40、SN50 系统作为 AI 推理基础设施伙伴。10 这不是本频道目标公司，但它提供一个估值参照：当超大平台自研、企业客户采购和资本市场融资同时升温，AI 推理芯片的竞争会从 NVIDIA 单点替代，扩展到整套系统、软件和云服务能力。
值得继续追踪的问题
- H200 批准数量和采购主体：若最终数量少于 20 万颗，阿里、字节、DeepSeek 会如何在 Nvidia、国产芯片和自研优化之间分配训练与推理任务。
- Meta Iris 的真实部署范围：9 月量产后，先进入 Facebook/Instagram 推荐、广告还是生成式 AI 推理；是否能降低对 NVIDIA/AMD 的增量依赖。
- Apple-Broadcom 协议是否外溢到 AI 端侧规格：无线射频芯片本身不是大模型，但端侧 AI 的功耗、连接和本地处理需求可能提高整机零部件价值量。
- Tencent-Manus 谈判是否落地：如果腾讯成为最大但非控股股东，Manus 的独立运营、香港上市可能性和与腾讯业务协同都值得拆成后续选题。
- 企业 AI Coding 白名单扩散：阿里是否只是个案，还是字节、腾讯、百度、华为等大厂会建立更严格的外部模型和代码助手准入制度。
References
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- 7新浪财经：阿里禁用全球最强AI，真相大反转！
finance.sina.cn
- 8金融界：恒生科技单日暴涨5%，港股为什么突然爆发了？
fund.jrj.com.cn
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- 10
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