英伟达把 AI 平台向定制芯片和汽车延伸，百度完成港股双重主要上市｜8月29日—9月1日

先看结论

1. 英伟达的变化是平台边界扩大。 8 月 31 日，英伟达与联发科宣布深化长期合作。联发科将采用 NVIDIA NVLink Fusion，为客户开发定制 XPU（面向 AI 计算的定制加速器），再接入由英伟达 NVLink 连接的机架级 AI 工厂。合作同时覆盖本地 AI 计算和汽车，英伟达还投资联发科 35 亿美元可转换债券。1
2. 英伟达正在把“芯片—互联—内存—封装—机架”组织成一条客户路径。 这条路径让客户可以把资源集中到自身差异化的计算单元，再借助 NVLink Fusion、NVLink-C2C、定制高带宽内存和机架级架构完成系统部署。当前公告确认的是合作框架与技术入口，客户名单、量产节点、订单金额和收入确认仍要等后续披露。
3. 百度的变化属于上市制度和治理层面的生效事件。 百度此前于 8 月 26 日公告，港交所第二上市地位将在 9 月 1 日转换为主板主要上市。生效后，百度在港交所和纳斯达克形成双重主要上市；转换不涉及发行新股或募资，港股简称中的 “S” 标记同步移除。2

行情：美股回落，港股分化

重大事件：英伟达把定制芯片纳入自己的系统路径

合作从单个芯片延伸到整机架构

本地计算和汽车补上了另一端

重大事件：百度双重主要上市正式生效

编辑优先级

1. 第一优先级：追英伟达 NVLink Fusion 的真实客户。 重点寻找客户名称、定制 XPU 的设计导入、适配的英伟达架构、量产时间和收入确认。公告里的技术接入路径可以作为选题入口，订单和收入需要单独核验。
2. 第二优先级：追联发科汽车平台的量产落点。 继续寻找具体车型、芯片型号、软件栈和交付时间，区分平台兼容、产品发布、客户定点和批量交付。
3. 第三优先级：追 35 亿美元可转换债券条款。 转股条件、持有期限、潜在股权比例和会计处理，决定这笔投资更接近产业协作的资本绑定，还是普通财务投资。
4. 第四优先级：追百度双重主要上市后的首批披露。 观察港交所规则下的公告、治理安排和投资者结构，再判断这条制度变化是否形成新的资本市场选题。

接下来要追踪什么

• 联发科合作何时出现首个公开客户、产品型号和量产节点。
• NVLink Fusion 生态是否形成多家定制 XPU 客户，以及客户采用是否转化为可核验收入。
• 英伟达与联发科 35 亿美元可转换债券的完整条款和后续持股安排。
• 联发科 Dimensity Auto 与 NVIDIA DRIVE AGX 的具体车型、功能和供应链位置。
• 百度双重主要上市后的首份港交所规则下披露文件、委员会安排和流动性变化。
• 其余目标公司在下一窗口是否出现新的公告、财报或监管文件；本期行情信号暂按市场定价记录处理。