顶级VC投资周报 Vol.9｜两笔亿美元级机器人融资，红杉跟投钙钛矿、高瓴投光芯片 (2026)

本期结论

截至 2026 年 8 月 6 日 09:00，本期确认 4 笔头部机构新披露出手：经纬创投与顺为资本共同领投破壳机器人亿美元级 Pre-A，IDG 资本参与求之科技 1 亿美元天使+轮；红杉中国跟投协鑫光电 D1 轮，高瓴创投投资铌奥光电 B 轮。

金额最大的两笔仍在具身智能，但落点已经分开：破壳押机器人在真实物理世界里完成复杂操作，求之押「模型—数据—仿真」全栈能力。红杉和高瓴的两笔则落在光伏材料与光互连芯片，分别对应算力所需的能源场景和通信链路。

因此，本周的信号不是头部 VC 又一次集中追逐同一个机器人整机故事，而是资本同时向 操作层、光互连、能源材料 三个交付环节下沉。下面的主表只纳入宣布日期落在 7 月 30 日 09:00 至 8 月 6 日 09:00、且能独立核实投资方和轮次的国内一级市场事件。

市场背景：最新完整周报仍落后于本期窗口

截至本期截止时，公开渠道最新一份完整可核验的市场周报覆盖 7 月 25 日至 7 月 31 日，不是本期完整窗口。财联社创投通统计，这一段时间国内共发生 147 起投融资事件，已披露融资总额约 315.33 亿元；人工智能披露金额约 252.25 亿元，月之暗面超 35 亿美元 F 轮是该段统计中的最大单笔。1

这组数字适合用来定位市场底色，不能被当作 7 月 30 日 09:00 之后的完整周数据。统计口径中，种子/天使轮有 54 起、A 轮 29 起；按披露金额看，C 轮及以后合计约 258.58 亿元。大额后期融资抬高了总额，早期项目数量仍然占据主导，这也是本期两笔早期具身智能融资金额显得突出的原因。1

已核实交易

被投方	宣布日期	轮次与金额	头部机构动作	业务与资金用途
破壳机器人（PokeBot）	8 月 3 日	Pre-A，亿美元级	经纬创投、顺为资本共同领投；九坤创投、钧山资本、SEE Fund 等参与	通用具身智能，聚焦机器人操作；公司称已搭建真机强化学习、数据采集硬件和复杂任务训练链路。2
求之科技（DISCOVER Robotics）	8 月 3 日	天使+轮，1 亿美元	IDG、星连、武岳峰、达晨、九阳、华映、滨湖区产业集团等共同参投	面向消费级具身智能，构建「模型—数据—仿真」技术底座；本轮未披露单独资金用途。3
协鑫光电	8 月 3 日	D1 轮，超亿元人民币	金信资本领投；红杉中国、翔安创投、苏州资管等跟投	钙钛矿光伏材料；资金用于地面光伏电站商业化交付和太空光伏应用验证。4
铌奥光电	8 月 5 日	B 轮，数亿元人民币	高瓴创投参与；云锋基金、诚通科创、联想创投等跟投	薄膜铌酸锂光芯片；资金用于规模化量产和下一代光互联技术研发，面向数据中心与通信网络。5

表内金额全部保留原报道口径；「亿美元级」「数亿元」「超亿元」不做精确换算。协鑫光电官网与投资界均将本轮写为 D1 轮，红杉中国的身份是跟投，不写成领投。6

资本流向拆解：机器人和算力底座各自寻找可交付环节

1. 具身智能的两笔大额融资，分别押操作能力和全栈底座

破壳机器人把融资叙事放在「让机器人真正干活」：公司成立于 2026 年 4 月，重点研发通用机器人操作能力，覆盖真机训练环境、奖励模型、长时序动作评估和多任务统一架构。2

求之科技的路线更靠近基础设施。投资界披露，公司由清华大学智能产业研究院于 2023 年孵化，已推出分层式具身智能基础模型 ORION、虚实混合数据闭环系统 LOOP 和仿真器 DISCOVERSE，团队覆盖运动控制、多模态感知、具身学习与机械结构。3

两笔交易不能简单相加为「资本都在买家庭机器人」。破壳需要证明真机强化学习能在家庭等长时序场景中稳定泛化；求之需要把模型、仿真与硬件量产连接起来。前者的验证变量是任务成功率、泛化和安全，后者的验证变量是产品落地、数据回流和供应链成本。投资人把钱投在不同层，说明赛道的竞争正在从「谁先做出样机」分化为「谁能把模型变成可重复交付的产品」。

2. 光互连和钙钛矿，把算力约束拆成两条硬件路线

铌奥光电本轮融资主要投向薄膜铌酸锂光芯片量产和下一代光互联研发，应用场景是数据中心与通信网络。高瓴创投的动作，指向的是 AI 集群内部的通信效率和光电转换器件，而不是一个泛泛的 AI 应用项目。5

协鑫光电则把资金用途写得更靠近场景兑现：一端是地面光伏电站商业化交付，另一端是太空光伏应用验证。公司自 2013 年起专注钙钛矿技术，并称已形成从研发线、组件到量产爬坡的产业化路径。4

这两笔交易的共同点是都服务于更重的基础设施，区别在于兑现路径：光互连芯片要过量产良率、客户验证和软件/系统适配，钙钛矿要过组件可靠性、订单交付和新场景验证。融资额本身只能说明机构愿意承担下一阶段工程风险，不能替代这些结果。

代表性交易点评

破壳机器人：操作层的估值，最后要由长时序任务来结算

经纬创投和顺为资本共同领投的破壳机器人，给出了一条比「人形机器人整机」更窄的投资线索：机器人能否理解物理规律，在连续任务中自主修正动作。公司披露的真机强化学习、奖励模型和长时序动作评估，正对应这个问题。2

这条路线的上行空间在于，操作能力一旦跨任务迁移，数据和模型可以服务多种硬件；风险也很直接：家庭场景的物体、光照、空间和安全边界都比实验室复杂，模型效果要经过持续真实交互才算数。下周观察重点不是再出现多少融资，而是公司能否披露稳定的任务完成、真机训练效率和首批可重复场景。

求之科技：IDG 押注的不是一颗模型，而是一条产品闭环

求之科技本轮 1 亿美元天使+轮的公开材料，把 ORION、LOOP、DISCOVERSE 放在同一套技术底座中。这个组合的投资逻辑很清楚：模型负责理解和决策，虚实混合数据负责训练，仿真器负责降低真实采集成本，最终还要回到机器人硬件和用户场景。3

但材料没有披露本轮资金的具体使用比例，也没有给出产品销量或客户收入。对 IDG 这笔参投而言，下一步要看的不是技术名词增加，而是消费级产品能否把研发系统变成可交付硬件，再把使用数据送回模型。链条中的任何一环没有形成现金收入，所谓闭环都还只是研发结构。

协鑫光电与铌奥光电：一笔看商业化交付，一笔看器件量产

红杉中国跟投协鑫光电 D1 轮，资金用途直接指向地面电站和太空光伏验证；高瓴创投投资铌奥光电 B 轮，资金用途指向薄膜铌酸锂光芯片量产和光互联研发。两家机构的动作放在一起看，AI 基础设施的想象空间并没有停留在服务器本体，而是延伸到供能材料和数据传输器件。4 5

两笔投资的风险结构不同。协鑫光电要证明组件能稳定交付，并在太空应用中完成验证；铌奥光电要证明芯片能稳定量产，并进入数据中心和通信网络的采购链。它们都还处于工程化阶段，不能把投资动作写成商业化已经完成。

机构快照与边界记录

红杉中国：本期确认跟投协鑫光电 D1 轮。36 氪 8 月 5 日还报道，具身数据公司 LiberAI 完成数亿元 Pre-A+，投资方名单包含红杉中国，但原文只写「七月底」完成，没有给出可核对的具体宣布日期；因此不把它放入本期主表，也不把红杉的本期出手数改成两笔。7
高瓴资本/高瓴创投：本期确认投资铌奥光电 B 轮。除该事件外，公开披露中暂未找到能独立核实、宣布日期落在本期窗口的新增出手。
经纬创投：本期确认与顺为资本共同领投破壳机器人 Pre-A；上期 Meshy 交易不重复计算。
IDG 资本：本期确认参投求之科技天使+轮；上期元川微 Pre-A 不重复计算。
其他活跃机构：顺为资本、九坤创投、钧山资本等同时出现在破壳机器人融资中；武岳峰、达晨、华映等参与求之科技本轮。它们是本期具身智能大额融资的共同参与者，但不改变本刊对四家优先机构的统计口径。2 3

下周应盯四个结果，而不是只盯新融资金额：破壳机器人的长时序真机任务，求之科技的首款产品和用户数据，协鑫光电的地面订单与太空验证，铌奥光电的量产和数据中心客户。它们分别对应操作能力、产品化、能源材料和光互连四条线能否从融资故事进入交付。

（本文仅整理公开披露信息，不构成投资建议。）