全球地缘风险日报｜2026年7月3日：Ras Tanura抢出货，亚丁湾海盗返场

今日核心判断

截至北京时间 7 月 3 日 0 时，本期最需要供应链团队重新定价的是两条线：霍尔木兹油流恢复得比预期快，但路线权、航空禁航和临时协议到期风险还在；亚丁湾在 7 月 1 日连续出现持武装小艇接近和登船事件，红海以外的南侧通道也要重新抬高戒备。

油价层面，路透社 7 月 2 日报道，布伦特跌至约 70.66 美元/桶，WTI 跌至约 67.54 美元/桶，跌幅分别约 1.3%和 1.5%，核心原因是多哈谈判缓和了霍尔木兹断供预期；同日另一篇路透社报道显示，至少 5 艘从 Ras Tanura 装载的 VLCC、合计约 1000 万桶沙特原油已经驶出霍尔木兹。1 2

对订舱、保险和合规来说，今天的判断不是「海湾风险解除」，而是「价格风险先降，操作风险还要逐票核」。油货、LNG、化工品和高价值件空运都不宜只看油价回落，应同步看路线批准、战险条款、港口靠泊节奏、空域绕飞和制裁名单维护。

冲突与谈判：霍尔木兹进入「能走，但规则没定死」阶段

多哈谈判给市场的第一反应是降油价。路透社援引卡塔尔外交部口径称，美伊围绕 6 月停火备忘录相关事项取得「positive progress」，下一轮会在 7 月 9 日伊朗已故最高领袖阿亚图拉阿里·哈梅内伊葬礼后举行；但报道也明确说，没有迹象显示双方已推进到持久和平。1

半岛电视台 7 月 2 日的解释稿给了另一组更贴近物流的变量：6 月 17 日美伊备忘录触发 60 天谈判期，伊朗同意船舶 60 天内免收费通行，但协议文字存在争议，德黑兰认为它仍可与阿曼共同控制海峡。该文还援引贸易情报口径称，35 艘油气船在周四驶出霍尔木兹，首次回到接近战前区间。3

航运团队要把这里拆成三个动作，而不是只问「开没开」。第一，确认船东、船管和 P&I 对北部伊朗控制路线与南部阿曼路线的接受程度。第二，逐票核验 VHF 指令、AIS 连续性和战争险附加费。第三，装港与目的港要预留「谈判后又临时收紧」的缓冲天数。

航空货运同样不能按油价信号降级。EASA 在 7 月 1 日修订的中东与波斯湾空域 CZIB 中，把有效期延至 7 月 8 日，建议运营人不要进入伊朗、伊拉克和黎巴嫩空域，并对巴林、科威特、以色列、约旦、卡塔尔、阿曼、阿联酋和沙特空域保持谨慎。4 这意味着欧洲相关航司和 TCO 运营人的中东绕飞、备降油量和时效承诺仍要按高风险空域处理。

观察点	7 月 2 日可核验信号	供应链动作
油价与船流	布伦特约 70.66 美元/桶、WTI 约 67.54 美元/桶；多哈谈判缓和断供预期。1	不急着取消战险预算；先把油价条款、滞期费和绕航条款分开谈。
通行规则	备忘录给出 60 天谈判期和免收费通行安排，但伊朗对控制权解释仍与美方口径存在争议。3	船货合同里明确「route subject to coastal state clearance」时的责任划分。
空运绕飞	EASA 把中东与波斯湾空域 CZIB 有效期延至 7 月 8 日，伊朗、伊拉克、黎巴嫩仍列为不建议运行空域。4	高价值件和冷链空运报价继续保留绕飞、备降和时效波动条款。

制裁：OFAC 7 月 2 日未见新单，合规重点转向「维护、申报、重筛」

OFAC 官网 Recent Actions 列表在本轮抓取时，最新可见条目仍是 7 月 1 日的两个动作：一是 2026 年 Blocked Property 年度报告提醒，二是禁毒、反恐指定及名单更新；列表中没有显示 7 月 2 日新发布的制裁名单动作。5

这不是合规风险下降。OFAC 7 月 1 日提醒称，美国主体若在当年 6 月 30 日持有 blocked property，需要在 9 月 30 日前提交 Annual Report of Blocked Property；已被一般或具体许可解封的财产、或相关制裁项目在 2026 年 6 月 30 日前已终止的财产，不应计入 ARBP。6 对跨境贸易团队来说，这会影响冻结资产台账、应收应付挂账和历史交易留档。

同日名单更新里，OFAC 新增了与巴西洗钱网络相关的个人和实体，并把葡萄牙的 AVENIDAS FLUTUANTES UNIPESSOAL LDA 列为「Transportation and storage」类型实体；OFAC 还指定了厄瓜多尔的 Chone Killers，并更新了 ISIL Khorasan 相关数字货币地址。7 这类条目不一定直接改变油气流向，但会进入付款、货代、仓储、船东、商业管理人和受益所有人穿透筛查。

机构 / 时间	可执行变化	涉航运或能源重点	供应链动作
OFAC，7 月 2 日抓取时	Recent Actions 最新仍为 7 月 1 日条目，未见 7 月 2 日新单。5	不应把「无新单」写成「风险下降」。	每日筛查仍按 7 月 1 日清单、上一轮俄罗斯/伊朗相关许可和客户 KYC 状态滚动。
OFAC，7 月 1 日 ARBP 提醒	持有 blocked property 的美国主体须在 9 月 30 日前提交 2026 年 ARBP。6	冻结资产、应收应付、滞留货权文件会被申报边界影响。	财务与合规共享冻结资产台账，核对「已解封」与「仍冻结」的依据。
OFAC，7 月 1 日名单更新	新增禁毒和反恐指定，含巴西、葡萄牙、厄瓜多尔相关主体。7	葡萄牙运输仓储实体进入 SDN，提醒欧洲段物流外包商也要穿透筛查。	对货代、仓储、收付款账户、最终受益人和数字货币地址做重筛。

航运与能源通道：Ras Tanura 补货，亚丁湾不能降戒备

Ras Tanura 今天是能源供应链的正面信号。路透社 7 月 2 日报道，沙特阿美在接近 4 个月暂停后恢复 Ras Tanura 装货，至少 5 艘 VLCC、合计约 1000 万桶沙特原油已驶出霍尔木兹；另有 4 艘 VLCC 位于 Ras Tanura 附近，其中 3 艘等待装货，1 艘已满载。2

但这不是单纯「供应恢复」。同一篇报道说，阿美为加快亚洲销售改用现货定价，7 月亚洲官方售价仍有 6 至 10 美元/桶溢价，而其他中东 7 月至 8 月货源已因美伊和平谈判进展转为折价。2 采购侧会看到更多短期报价机会，但也会遇到装期集中、买方等待降价、船东重新排队的摩擦。

亚丁湾则给了相反信号。Argus 7 月 2 日报道，UKMTO 称 7 月 1 日也门 Balhaf 以南约 76 海里一艘商船遭武装小艇接近并升级为非法登船，船员进入 citadel 避险，船桥和邻近舱室受轻微损伤；同日不到 3 小时后，另一艘油轮在 Balhaf 以南约 85 海里遭 4 名武装人员乘小艇接近，距离约 2 海里后离开。8 Baird Maritime 的同日报道也提到，第一起事件中船员称小艇人员携带 RPG，第二艘船通过规避机动避免登船。9

这会影响红海替代方案的成本计算。若货主把风险只集中在霍尔木兹，就容易低估亚丁湾、索马里外海和也门南侧通道的保安、护航、BMP 执行和保险成本。今天以后，走苏伊士-红海-亚丁湾链条的货盘，至少要重新确认海盗险、K&R、 citadel 状态、船员演练、夜航策略和 AIS 公开策略。

俄罗斯能源基础设施压力继续外溢到成品油。路透社 7 月 2 日报道，乌克兰近几周对俄罗斯能源基础设施的打击压缩汽柴油供应，俄罗斯多地出现排队和价格上涨；一家莫斯科车商表示，电动车销售从几周前每月 2 至 3 辆，升至每天 2 至 3 辆。10 对欧洲、中亚和黑海相关供应链来说，这说明风险已经从炼厂损伤，传导到内陆燃料可得性、短驳成本和替代进口需求。

通道 / 节点	最新信号	对供应链的直接含义
Ras Tanura / 霍尔木兹	5 艘 VLCC、约 1000 万桶沙特油已驶出，另有 VLCC 等待装货或满载。2	亚洲买方可获得更多现货选择，但装期拥堵、价格重谈和战险条款仍要分开处理。
亚丁湾 / Balhaf 以南	7 月 1 日两起小艇接近事件，其中一起升级为非法登船并造成轻微损伤。8	红海-亚丁湾链条不能按「低烈度」报价，海盗险、护航和船员避险流程要重核。
俄罗斯内陆燃料	乌克兰打击后，俄罗斯多地汽柴油供应紧张，电动车和插混需求短期上升。10	黑海、里海和中亚短驳要关注柴油可得性，合同里预留燃油附加费调整。

风险优先级摘要表

风险等级	事件	未来 24-72 小时要盯什么	建议动作
🔴高	霍尔木兹恢复通行但规则仍有争议，且 EASA 维持中东空域高风险建议。4 3	7 月 9 日后下一轮谈判时间、伊朗/阿曼路线指令、保险人对南北路线的差别报价。	所有经霍尔木兹货盘逐票确认路线、战险、AIS、滞期费和制裁豁免边界。
🟠中	Ras Tanura 加速恢复出口，压低油价但增加亚洲现货重排。2	阿美 8 月 OSP 调整、亚洲买家接货节奏、VLCC 排队和港口恢复速度。	采购侧把价格重谈和物流风险分开锁定，避免只因油价下跌取消风险预算。
🟠中	亚丁湾发生非法登船和武装接近事件。8	UKMTO 后续是否升级警报、同一区域是否出现复制性事件、船东是否调高附加费。	走亚丁湾货盘重查 BMP、citadel、K&R、海盗险和武装保安安排。
🟡低中	OFAC 7 月 2 日未见新单，但 7 月 1 日名单和 ARBP 申报提醒仍需执行。5 6	OFAC 是否补发 7 月 2 日晚间动作，EU/UK 是否跟进相关网络。	保持日筛，重点核对运输仓储、支付链、数字货币地址和冻结资产台账。
🟡低中	俄罗斯燃料短缺继续从炼厂风险外溢到消费和内陆运输。10	俄罗斯是否扩大燃油限制、印度/第三国汽油进口是否继续、黑海内陆短驳价格。	中亚、黑海相关合同保留燃油附加费和替代路线条款。