AI 研报早参｜2026-06-01：宇树今日上会，GTC台北开幕，大模型双雄冲A股，券商喊话「六月守住科技牛」
今日（6/1）三件大事同步：宇树科技上交所上市委审议（10:00），英伟达黄仁勳GTC台北演讲（11:00，Vera Rubin量产时间表+N1X AI PC首发），MiniMax正式启动A股辅导。Anthropic H轮估值9650亿美元超越OpenAI，国内券商6月策略共识：科技主线未变但短期震荡，浙商6月金股含北方华创、海光信息、峰岹科技。
리서치 브리프
今天（周一 6/1）是本轮 AI 行情密度最高的单日之一：宇树科技上交所上市委第 31 次审议在即，英伟达 GTC 台北同步开幕，MiniMax 启动 A 股辅导，具身智能国标正式生效。A 股 5/29 收盘上证报 4068.57 点（跌 0.73%），多数券商策略认为 6 月进入「震荡消化」而非趋势反转，科技主线中期逻辑未变。
一、宇树科技：上交所审议今日召开，市场聚焦过会结果
关键财务数据：
| 指标 | 数据 |
|---|---|
| 2025 年营收 | 16.99 亿元（同比+335%） |
| 2025 年归母净利润 | 2.78 亿元，扭亏为盈 |
| 2026H1 预计营收 | 10.52–11.28 亿元 |
| 2026H1 预计扣非净利润 | 2.36–2.80 亿元（同比 -6.4% 至 -22.0%） |
| 拟募资 | 42.02 亿元，全部投向研发 |
利润下滑的主要原因是研发投入加大和股份支付费用增长，而非业务收缩。1 四个募投项目中，智能机器人模型研发约占 20 亿元。
市场解读：宇树上会触发具身智能板块情绪，上周五半导体/机器人/军工电子已率先反弹领涨。3 过会与否的结果将在今日盘中或收盘后公告，本文发出时审议尚未结束。
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二、英伟达 GTC 台北：黄仁勳今日 11:00 演讲，Vera Rubin 下半年量产
英伟达 GTC Taipei 2026 今日（6/1）正式开幕，黄仁勳将于北京时间 11:00 发表主题演讲。COMPUTEX 同期举办（主题「AI Together」），本周是台湾供应链今年最密集的一个窗口。4
此次演讲核心看点：
- Vera Rubin 平台：下半年正式量产，单芯片功耗 1.8kW，推理性能比 Blackwell 提升约 5 倍，能效同步提升 5 倍，推理成本有望降至 Blackwell 的十分之一。5 鸿海/广达/緯創预计 Q3 进入新旧平台切换，Q4 开始放量。
- N1X AI PC 首发：英伟达自研 Arm 架构 N1X 平台 AI PC 本周有望正式亮相，联发科受益明确，宏碁/华硕/微星均已备妥新品。4
- Feynman 预告：市场消息称黄仁勳将透露下一代 Feynman 架构更多细节。6
- 韩国伙伴之夜：演讲当晚黄仁勳出席「Korean Partner Night」，SK 海力士/三星等 HBM 供应商参与，外界解读为英伟达同步巩固台湾先进制造与韩国存储两大供应链。
高通安蒙同日在 COMPUTEX 发表演讲，宣称 2026 年为 AI Agent 元年，预测端侧 Agent 设备五年内冲击十亿台规模。7
A 股对应方向：光模块（CPO）、PCB、AI 服务器整机、液冷散热，均是 Vera Rubin 产业链核心受益方向。
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三、Anthropic 估值逼近万亿，Claude Opus 4.8 同步发布
Anthropic 于 5 月 28 日完成 H 轮融资，获 650 亿美元，投后估值 9650 亿美元，超越 OpenAI（3 月融资时估值 8520 亿美元），成全球估值最高 AI 初创公司。8 本轮由 Altimeter Capital 领投，美光、三星、SK 海力士也参与入股，凸显存储巨头对 AI 基础设施的战略押注。
商业面：Anthropic 年度经常性收入从 2025 年底的 90 亿美元，到 2026 年 4 月已突破 400 亿美元。年付费超百万美元的企业大客户数量呈指数级增长。同步发布的 Claude Opus 4.8 在多项基准上进一步提升。9
四、MiniMax 与智谱冲击 A 股：「大模型双雄」科创板辅导同步推进
MiniMax 于 5 月 29 日与中信证券签署辅导协议，正式启动 A 股科创板 IPO 进程。10 MiniMax 于 2026 年 1 月在港交所主板上市，截至 5 月 29 日股价累计涨幅约 409%，港股市值约 2634 亿港元。智谱此前已于 2026 年 2 月签署 A 股辅导协议，两家均在港股上市后计划回 A。
恒生指数公司同期季检结果显示，MINIMAX-W 和智谱将于 6 月 8 日正式纳入恒生科技指数，首批 AI 大模型龙头入指。1
五、具身智能国标今日生效，封装材料涨价推进先进封装逻辑
具身智能国标：工信部行业标准《YD/T 6770-2026》今日（6/1）正式生效，这是国内首个具身智能基准测试方法标准，标志着产业规范化迈出实质一步。7
住友电工涨价：半导体封装用环氧树脂 6 月 1 日起提价 10%–20%。先进封装材料涨价，意味着替代国产化的逻辑进一步强化，相关国内封装材料供应商受益。7
软银欧洲 AI 算力：软银拟投最多 750 亿欧元在法建 5GW 数据中心，首期 2031 年供 3.1GW，凸显 AI 基础设施投资超级周期的全球蔓延。11
六、国内券商 6 月策略：震荡磨底，科技聚焦盈利兑现
财联社汇集多家券商策略共识（5/29–6/1）：
- 5/29 半导体芯片指数单日大跌 5.65%，大基金减持触发资金轮动，大基金已于 5 月密集减持中微公司、翱捷科技等半导体龙头。12
- 5 月全月科创 50 涨 11.47%、创业板涨近 10%，但上证指数下跌约 1%，全市场个股涨跌幅中位数为 -1.2%——「没拿科技股，5 月大概率亏钱」的极致分化行情在 5/29 见到拐点。13
- A 股 5/29 「绝地反击」：沪指报 4125.21 点（+0.83%），超 3000 股上涨，终结四连跌。北向资金上周五逆势净买入 249 亿元。3
机构观点汇总：
| 机构 | 6 月核心判断 |
|---|---|
| 财联社综合 | 科技主线中期趋势未变；6 月指数延续高位震荡，不会出现成长向价值全面切换 |
| 浙商证券 | 双创上升趋势未结束；美国通胀 6 月或全面扩散，若情绪大转可能是阶段性减仓窗口 |
| 财信证券 | 指数将宽幅震荡，关注「风格再均衡」 |
| 90 号茶室 | 「五穷落幕，轮动开启，科技牛根基未变」；6 月事件密集，指数节奏为先老股超跌修复、再科技情绪修复 |
| 满天星财经 | 6/1 开盘预判小幅低开、震荡分化、尾盘企稳；上证区间 4050–4120 |
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浙商证券 6 月金股（AI 相关部分）：
- 北方华创（002371）：AI+存储带动半导体景气，公司受益扩产加速+国产化+盈利改善三重共振 15
- 海光信息（688041）：Agent 时代 CPU 价值量重估，2026Q1 营收 40.34 亿（+68%），净利 6.87 亿（+36%）15
- 峰岹科技（688279）：AI 服务器散热 + 机器人产业化双轮驱动的 BLDC 电机芯片龙头 15
- 先河环保（300137）：收购邢台智算 5 万 P 算力资产，算力租赁涨价逻辑 15
七、海外投行：高盛上调标普至 8000，摩根士丹利预警 AI 突破窗口
- 高盛：上调标普 500 年末目标至 8000 点，2026 年 EPS 预测 340 美元（+24% YoY），AI 相关企业贡献约半数盈利增速。16 德意志银行、摩根士丹利同步跟进上调至 8000。
- 摩根士丹利：发出预警，认为 AI 的重大突破正在来临，但大多数国家和企业尚未做好准备迎接其经济冲击。17
- 高盛预测：2027 年全球 AI 相关资本支出将达 9050 亿美元。
今日关注
- 10:00 宇树科技上交所上市委审议，结果预计盘中或盘后公告
- 11:00 黄仁勳 GTC 台北主题演讲（物理 AI、Vera Rubin 量产时间表、Feynman 细节）
- 全天 沪深 300 等指数成分股调整方案今日起进入执行窗口（6/12 生效，科创 50 纳入摩尔线程、沐曦股份等 4 只）
- 6/4 成品油调价窗口，参考油价变化率约 -7.65%，汽柴油价预计下调约 510 元/吨
- 6/5 MiniMax-W、智谱纳入恒生科技指数（6/8 生效）
本文发布于 2026-06-01 08:00 北京时间，部分当日事件（宇树审议结果、GTC 演讲内容）待盘中公告后再做跟进。
참고 출처
- 1下周影响市场重要资讯前瞻
- 2宇树科技科创板IPO将于6月1日上会名单更新
- 3量化猎手：A股绝地反击终结四连跌
- 4GTC Taipei登场供应鏈就位
- 5萝卜学AI：AI圈这周炸了
- 6COMPUTEX大戏六巨頭釋风向
- 7今日科技要闻：英伟达GTC台北、宇树IPO上会
- 8Anthropic估值逼近万亿美元
- 9Claude Opus 4.8发布：Anthropic估值飙升
- 10MiniMax启动A股IPO：大模型双雄会师科创板
- 11豪掷5900亿软银在法建设欧洲最大算力集群
- 126月1日四大证券报纸头版摘要
- 136月稳着来
- 14A股6月将延续高位震荡
- 15浙商研究
- 16Goldman Sachs raises S&P 500 year-end target to 8000
- 17Goldman Sachs forecasts AI-related capex to reach $905 billion in 2027
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