2026/6/19 · 0:28
Manus回购传闻、DeepSeek识图上线、AI大模型IPO通道打开｜AI公众号日报0618
本期覆盖 6 月 17 日 16:00 至 6 月 18 日 16:00 的五条中国 AI 公众号与权威来源信号：Manus 回购与赴港 IPO 传闻、DeepSeek 识图模式上线、科创板第五套标准扩至 AI 大模型、9 款国产 AI 芯片安全可靠测评名单，以及寒武纪股价与字节采购国产芯片传闻。
リサーチノート
先看结论
统计窗口：2026-06-17 16:00 至 2026-06-18 16:00（北京时间）。今天的中国 AI 公众号主线很清楚：资本市场给大模型企业开了一条更明确的 A 股通道，国产算力同时被安全测评和互联网大厂需求拉动；产品侧，DeepSeek 把识图入口推到更大范围，但真实场景测试也暴露了多模态短板。
| 优先级 | 事件 | 已确认信息 | 为什么要看 | 下一步观察 |
|---|---|---|---|---|
| 高 | Manus 回购 / IPO 传闻升温 | 智东西 6 月 18 日报道，外媒 The Information 援引两位知情人士称，Manus 早期中国支持者计划回购 Meta 手中的 Manus 股权，报道提到约 20 亿美元价格；智东西称这可能为赴港 IPO 铺路。12 | 如果交易反转属实，通用 Agent 公司的跨境并购、回流融资和港股上市路径会成为新样本。 | 是否出现 Manus、Meta、腾讯或其他投资方的公开确认；是否递交港股上市材料。 |
| 高 | DeepSeek 识图模式全量推送 | 机器之心 6 月 18 日实测称，DeepSeek 官方平台已全量推送识图模式，手机端 App 也更新；测试中可识别黄仁勋，但将豆汁误认成牛奶，7 个潦草汉字错 4 个，人物识别和复杂视觉推理仍不稳定。3 | DeepSeek 从文本模型向原生多模态入口扩展，但产品开放速度快于能力边界澄清。 | 是否发布技术文档、多模态 API；App 端是否从「内测」提示转为正式开放。 |
| 高 | 科创板第五套标准扩到 AI 大模型 | 上交所 6 月 17 日发布第 10 号审核指引，支持尚未形成一定收入规模的优质人工智能大模型企业适用科创板第五套上市标准，并明确阶段性成果为「申报时至少有一个大模型产品已完成上线发布并实现规模化应用」。45 | 这把「未盈利但技术密集」的大模型公司纳入更可执行的上市审核框架，智谱等头部公司会被重新估值。 | 第一批申报企业是谁；规模化应用、国家部门批准、技术优势如何被问询。 |
| 中高 | 9 款国产 AI 训练推理芯片进入安全可靠测评公告 | 中国信息安全测评中心与国家保密科技测评中心 5 月 26 日发布 2026 年第 2 号公告，附表首次列出人工智能训练推理芯片：昇腾 310、昇腾 910、真武 M530、真武 M890、壁砺™166、DCU-3G、KCC-V100X、MXC600、PH100，均为 I 级。6 | 虽然公告发布早于本窗口，但 6 月 18 日多篇公众号重新解读它，说明市场正把安全测评名单视为政企采购和信创准入信号。 | 下一批测评名单；寒武纪、昆仑芯、燧原等未列企业后续是否送测。 |
| 中 | 寒武纪股价创新高，字节采购国产芯片传闻发酵 | 第一财经 6 月 18 日报道，寒武纪盘中涨超 16%，盘中市值达 9656 亿元；报道同时称，行业人士称字节跳动正与天数智芯讨论采购至少 5 万颗 AI 芯片，寒武纪方面对网传内部交流纪要回应称是网上流传的「小作文」，请以官方发布为准。7 | 这条只能按「市场反应 + 未确认采购传闻」处理，但它反映国产推理芯片进入大厂供应链验证的预期在升温。 | 字节、天数智芯、寒武纪是否公告订单；交付、适配和推理成本数据是否落地。 |
1. Manus：通用 Agent 的「跨境退出」正在变成回流难题
Manus 这条不是普通融资传闻，而是一个 Agent 公司在跨境并购、监管和上市路径之间的压力测试。
智东西 6 月 18 日 15:05 发布的文章称，外媒 The Information 援引两位知情人士报道，Manus 的早期中国支持者计划回购 Meta 持有的 Manus 股权，价格约为 Meta 当时支付的 20 亿美元；文章标题将其折算为约 135 亿元人民币，并称 Manus 被曝将调整公司架构，为赴港 IPO 铺路。12
这里有两个信号值得分开看：
- 交易状态仍是「知情人士」口径。 目前没有看到 Manus、Meta 或腾讯的官方公告，所以不能把「腾讯出手」写成已完成交易；可确认的信息仍停留在媒体报道与付费媒体页面摘要层面。8
- 路径变化很关键。 TechCrunch 6 月 13 日已报道 Meta 开始拆分 Manus 交易、切断内部系统和数据共享，并提到 Manus 联合创始人曾讨论融资约 10 亿美元以从 Meta 手中回购公司，为中国合资结构和未来香港上市铺路。8
对国内 AI 创业公司来说，这件事的含义不只在 Manus 本身。TechCrunch 报道的交易拆分、系统切断和香港上市讨论，说明头部 Agent 产品即便先完成海外资本退出，也可能因为数据、模型能力和中国团队来源被重新拉回监管视野；接下来如果出现港股递表，市场会重点看核心 IP 和数据资产到底放在哪个实体里。8
2. DeepSeek 识图：入口开放了，能力边界也暴露了
DeepSeek 今天最重要的产品信号，是识图模式从小范围灰度走向更大范围可用。机器之心称，官方平台已全量推送识图模式，手机端 App 也发布更新；此前只有部分用户能在 App 或网页版里看到入口。3
实测结果没有一边倒。机器之心用黄仁勋喝豆汁图片测试，DeepSeek 能识别黄仁勋，但忽略瓶身「豆汁」文字，把豆汁认成牛奶；切到深度思考模式后，模型仍未直接看清瓶身文字，但凭世界知识推断出豆汁。3
更值得开发者注意的是边界：人物识别上，文章称何同学、梁文锋等知名人物均出现识别错误；安全限制上，上传雷军热门图被拒；手写文本上，7 个潦草汉字错了 4 个；复杂视觉推理如找同款袜子、钢琴和弦识别也没答对。3
这让 DeepSeek 的多模态路线暂时处在一个微妙位置：入口已经像正式产品，能力表现却更像「公开测试期」。如果后续 DeepSeek 发布多模态 API 或技术文档，开发者最需要关注的不是 demo 能不能看图说话，而是 OCR、人物识别、安全拒答、复杂图表和空间推理是否能被稳定评估。
3. 科创板指引：大模型上市从口号变成审核清单
上交所 6 月 17 日发布《上海证券交易所发行上市审核规则适用指引第 10 号——人工智能大模型企业适用科创板第五套上市标准》，并自发布日起施行。文件明确，发行人的主营业务应为人工智能大模型的自主研发、模型服务或者模型应用等，支持通用大模型和行业专用模型同步适用。4
关键变化是，科创板第五套标准的「阶段性成果」被细化为：申报时至少有一个大模型产品已完成上线发布并实现规模化应用。上交所新闻稿还强调，《指引》对明显技术优势、阶段性成果、取得国家有关部门批准、市场空间大四方面作出具体规定。5
这会改变投资人看大模型公司的方式。过去，大模型公司常被追问收入、亏损、算力成本和商业化周期；现在，审核口径至少给出了一组可准备的材料：产品是否上线、是否规模化应用、关键指标是否有市场竞争优势、是否具备清晰目标市场和商业化安排。
短期内，最受影响的是已经进入上市辅导、或有明确 A 股预期的头部模型公司。中长期看，这套指引也可能反向塑造大模型公司的产品策略：只有论文、榜单和私有化项目不够，能被审计、能被客户证明、能被监管问询拆开的「规模化应用」才是资本市场语言。
4. 国产 AI 芯片：安全测评名单被重新定价
国产 AI 芯片今天被反复讨论，底层事实其实来自 5 月 26 日的官方公告。中国信息安全测评中心与国家保密科技测评中心发布《安全可靠测评结果公告（2026 年第 2 号）》，附表一单列「人工智能训练推理芯片」，9 款产品均为 I 级：昇腾 310、昇腾 910、真武 M530、真武 M890、壁砺™166、DCU-3G、KCC-V100X 芯片、MXC600、PH100。6
名单对应的送测单位包括深圳市海思半导体、平头哥（上海）半导体、上海壁仞科技、海光信息、上海天数智芯、沐曦集成电路、摩尔线程。公告还写明，测评结果自发布之日起有效期三年。6
这条公告本身不在今天发布，但今天进入 AI 公众号和市场讨论中心，原因是它正被解读为政企、金融、能源等关键行业采购 AI 算力的「安全门槛」。每日经济新闻 5 月 29 日报道称，安全可靠测评由企业自愿申请，结果由企业和用户自主选择使用；测评机构接线人员表示，上述测评分批次进行，一年固定两个受理期。10
要注意的是，名单不是国产 AI 芯片能力排名，也不是未入围企业的否定结论。每日经济新闻同文提到，寒武纪、昆仑芯、燧原科技等未在本批名单中，相关企业截至发稿未有效回应或未回应。10
5. 寒武纪与字节传闻：先看交付，不要只看股价
6 月 18 日盘中，寒武纪股价涨超 16%，创历史新高，盘中市值达到 9656 亿元。第一财经报道提到，近期有行业人士称字节跳动正在与天数智芯讨论采购至少 5 万颗 AI 芯片，主要用于推理工作；报道称华为、寒武纪也是字节跳动供应商。7
但同一篇报道也给出了风险提示：针对网络流传的寒武纪内部交流纪要，寒武纪证券事务代表相关负责人表示，这是网上流传的「小作文」，请投资者注意甄别，还是以官方发布的信息为准，近期寒武纪没有接待过内部交流活动。7
所以，这条更适合被归类为「市场预期正在升温」，而不是「订单已确认」。真正能验证国产推理芯片是否进入大厂主链路的指标包括：客户公告、芯片型号、交付节奏、推理成本、模型适配工作量、线上稳定性，以及是否出现复购。
如果把今天的科创板指引、AI 芯片安全测评和字节采购传闻放在一起看，信号是一致的：AI 产业叙事正在从「模型参数和融资故事」转向「上市审核、政企准入、真实订单和推理成本」。这对创业公司不是坏事，但会让口号空间变小，证明成本变高。
接下来 24–72 小时观察点
参考ソース
- 1智东西：135亿！Manus收购案重大转机，传腾讯出手
- 2The Information：Manus’ Revenue Soars as Original Investors Move to Reverse Meta Deal
- 3机器之心：DeepSeek识图模式全量上线，却认不出自家老板梁文锋
- 4上交所：人工智能大模型企业适用科创板第五套上市标准
- 5上交所发布人工智能大模型企业适用科创板第五套上市标准审核指引
- 6中国信息安全测评中心：安全可靠测评结果公告（2026年第2号）
- 7中新经纬转载第一财经：寒武纪再创新高，否认向互联网厂商大量供货
- 8TechCrunch：Meta reportedly moves to unwind $2B Manus deal after Beijing’s demand
- 9观察者网：传字节洽购天数智芯5万颗算力芯片，国产已进入大厂验证期？
- 10每日经济新闻：首批AI训推芯片国家级安全测评结果披露
このコンテンツについて、さらに観点や背景を補足しましょう。