全球地缘风险日报｜2026年6月29日：霍尔木兹转谈判，Ras Tanura续装，俄燃油承压

今日核心判断

本期窗口：北京时间 2026 年 6 月 28 日 18:00 至 6 月 29 日 18:00。过去 24 小时，霍尔木兹风险没有消失，但从「谁开火」转到「谁能决定通行规则」：美国官员称美伊同意暂时停止攻击并恢复技术谈判，船舶可「for now」自由通行；伊朗侧仍在强调对航道安排的控制权。1

供应链动作上，今天不宜把海湾运输直接降为常态。Ras Tanura、Kharg Island、Ras Laffan 和 UAE Das Island 仍有油气装船，但部分 VLCC 离港后关闭 AIS，说明船东仍在用低可见度换取航行安全。2

一、冲突与谈判：霍尔木兹进入技术谈判窗口，黎巴嫩线拖住协议执行

霍尔木兹：暂停攻击，不等于航道规则已经统一

美伊双方的最新口径把短期风险压低了一档。路透社引述美国官员称，技术谈判将继续覆盖 6 月 17 日谅解备忘录的所有领域，双方「暂时停手」，船只可以在海峡内自由通行；Axios 报道称双方计划 6 月 30 日在多哈恢复会谈。1 Al Jazeera 的 6 月 29 日直播也引述知情人士称，技术团队将在未来数日于多哈讨论备忘录执行问题，降级沟通渠道已经存在。3

真正的操作分歧仍在航道安排。Arab News 援引多家媒体报道称，伊朗要求船只使用靠近伊朗海岸的通道，并对替代安排发出警告；同一报道还写到，Oman 宣布了沿 Oman 海岸的替代通道，伊朗对此不满。4 对承运人来说，风险不在「今天能不能走」，而在每一票货对应的实际航线、VHF 协调、护航安排、AIS 策略和保险条款是否一致。

观察点	过去 24 小时信号	供应链含义
攻击暂停	美国官员称双方暂时停止攻击并恢复谈判，船只可暂时自由通行。1	可重新评估短期订舱，但不要取消战险、绕航和延误条款。
航道控制权	伊朗仍强调对霍尔木兹航道安排的控制，反对替代安排。4	航线选择要写进承运人确认函，避免只拿「海峡开放」作为放行依据。
油价反馈	Reuters 称 Brent 一度在北京时间 6 月 29 日下午约 16 点附近报 72.03 美元/桶，WTI 报 69.67 美元/桶；油价并未完全回到无风险状态。5	能源采购可以分批锁价，不宜把停火消息当作运费和燃油附加费马上回落的依据。

黎巴嫩：协议有文本，执行缺口仍大

黎巴嫩线今天给中东停火框架增加了一个政治阻力。Reuters 报道，黎巴嫩议会议长 Nabih Berri 在 6 月 29 日批评美国斡旋的黎以协议，称它可能制造黎巴嫩内部对立，并说该协议「不会被执行」。6 这不是单一政治表态。报道还写到，以色列称如果 Hezbollah 不解除武装，以军可以继续占据黎南地区；协议设想黎巴嫩军方在「试点区」逐步接管领土。

对东地中海和以色列、黎巴嫩相关货流，今天的判断是「协议风险仍在执行层」。合同里需要继续保留不可抗力、港口替代、陆路转运和延误费用分担条款。对高价值电子件、医药品和设备备件，别只看外交文本，要同步看边境火力、机场与港口保险附加费。

网络风险：军事停火不覆盖网络攻击

Reuters 引述以色列国家网络局负责人 Yossi Karadi 的说法称，2026 年 6 月以色列登记的敌对网络事件约 4800 起，而 2025 年 6 月约 1600 起；他还称攻击目标包括关键基础设施、中央机构、中小企业和公众。7 这条线对供应链团队的实际意义很直接：即使海上通道恢复，港口代理、清关行、保险经纪、仓储和中小型服务商仍可能成为弱点。

今天开始，涉以色列、海湾、伊朗相关绕行的订单，建议把邮件改款、付款路径变更、B/L 修改和临时收款账户都列入二次验证清单。军事层面的停火，不会自动让网络攻击停火。

二、制裁与合规：OFAC 今日未见新单，苏丹网络筛查仍要补穿透

OFAC 官网 Recent Actions 列表显示，截至本轮抓取，最新一条仍是 6 月 26 日「Sudan-related Designations」，6 月 29 日未见新的 Recent Actions 条目。8 这只能说明官网最近行动列表没有更新，不能外推为美国、欧盟或英国后续不会发布新动作。

6 月 26 日苏丹相关指定仍值得今天继续筛。OFAC 该条新增了 5 名个人和 3 个实体，包括 Sudan 的 Ports Engineering Company Ltd、印度 SBL Energy Limited 和 Sudan 的 Target Multiactivities Company Ltd；SBL Energy Limited 还列有网站和印度公司识别信息。9 它不是「航运公司名单」，但涉及港口工程、化学品/爆炸物相关实体和跨国个人网络，容易落到工程承包、港口维护、矿产物流、化学品采购和贸易融资筛查里。

机构 / 时间	可执行变化	涉航运或能源重点	供应链动作
OFAC / 6 月 29 日抓取	Recent Actions 最新仍停在 6 月 26 日，未见 6 月 29 日新条目。8	不代表风险下降，只代表本轮未见美国新公开名单。	当日名单筛查照常跑；不要把「无新条目」写成「可放行」。
OFAC / 6 月 26 日苏丹指定	新增 5 名个人、3 个实体，适用 SUDAN-EO14098。9	Ports Engineering Company Ltd 指向港口工程；SBL Energy 和 Target Multiactivities 涉及供应链上游实体。	对苏丹、Port Sudan、印度爆炸物/化学品供应商、Panama 中介做受益所有人和关联方穿透。
伊朗临时豁免背景	Reuters 称 6 月 17 日协议后华盛顿曾对 Tehran 作出制裁豁免，Iran 也在加快油装船。2	60 天窗口不等于所有交易自动合规。	每票 Iran 相关油品仍要核对货主、船舶、银行、保险、目的港和豁免文本。

三、航运与能源通道：装船恢复，但「暗船」和燃油短缺都在提醒别降级

海湾油气：Ras Tanura 继续装，AIS 策略变保守

Reuters 6 月 29 日报道，中东生产商在近期船舶遇袭和美伊互相打击后仍推进油气装船。LSEG 数据显示，第四艘可装载 200 万桶原油的 VLCC 正在 Saudi Aramco 的 Ras Tanura 终端装船；周末已有三艘 VLCC 装船并在离港后关闭 AIS，另有一艘 6 月 29 日重新出现，已驶出霍尔木兹并前往日本。2

LNG 侧，Reuters 还写到，6 月 26 日后有两艘压载 LNG 船在海峡西侧重新出现在船舶追踪数据中，两艘已装载 LNG 船驶出霍尔木兹；其中 Al Kharaitiyat 驶往 Kuwait，Al Hamla 预计 7 月 3 日抵达中国。2

这组数据说明海湾货流在恢复，但恢复不是线性的。对物流和采购团队，今天应把「船已装」「船已离港」「船已过海峡」「AIS 可见」「保险承保条件未变」拆成五个检查点，而不是只问供应商「是否已发货」。

Ras Tanura 事故：目前按作业安全风险处理，不按袭击处理

Reuters 报道，Saudi Aramco 一架直升机 6 月 28 日在 Ras Tanura 坠毁，造成 14 名沙特国民死亡；沙特国家通讯社称事故原因未知，相关部门已启动调查。10 同一篇报道提到，Aramco 刚在 6 月 27 日恢复 Ras Tanura 原油装船，此前该终端停装近四个月。

目前没有公开证据把这起坠机归入攻击事件。对采购和贸易团队，正确处理方式是把它列为作业安全和港口节奏风险：跟进泊位、引航、直升机/人员转运安排和装船窗口，不要把事故改写成地缘袭击。

俄罗斯燃油：炼厂受袭的影响转入国内供应管理

Reuters 6 月 28 日报道，Putin 承认俄罗斯部分地区存在燃油供应问题，并称一个工作组正在保障全国供应。他还表示要把乌克兰无人机袭击对石油设施的影响降到最低，并称正在考虑完全禁止柴油出口。11 同日报道称，俄罗斯汽油储备为 170 万公吨，7 月产量应高于 6 月。

这条线的供应链影响不在单个炼厂，而在俄罗斯可能通过出口限制、区域配给和进口补充来稳内供。涉俄罗斯柴油、燃料油、农用燃料和中亚转口的合同，要把交付时间、替代来源、付款路径和制裁筛查放在一起看。

红海：未见今日新袭击，但 Yemen 压力在累积

本轮未抓到 6 月 29 日可核验的红海或 Gulf of Aden 新袭击。可用的航运垂直信号来自 The Maritime Executive 6 月 26 日报道：近期 Yemen 内部紧张升高，但当时 Red Sea、Bab el Mandeb 和 Gulf of Aden 交通并未在美伊冲突中断；Houthi 领导层 6 月 25 日威胁如果 Saudi Arabia 在谈判中不让步，将采取军事行动。12

操作建议很简单：Red Sea 不应因为「今天没有新袭击」而被归入低风险。Asia-Europe 箱货仍要同时保留 Cape of Good Hope 备选、战争险报价、红海附加费和船公司临时改道条款。

风险优先级摘要表

风险项	等级	触发信号	未来 24-72 小时动作
霍尔木兹通行规则	🔴高	美伊同意暂时停火并恢复技术谈判，但伊朗仍反对替代航道安排。1	逐票确认实际航线、AIS 策略、护航要求、战争险和承运人责任边界。
海湾油气装船	🟠中	Ras Tanura 继续 VLCC 装船，部分 VLCC 离港后关闭 AIS；Qatar 和 UAE LNG 仍在出口。2	不以「已装船」替代「已过海峡」；跟踪船舶重新开 AIS、目的港 ETA 和保险批注。
黎巴嫩协议执行	🟠中	Nabih Berri 称黎以协议可能制造内部分裂，并称协议不会执行。6	涉黎巴嫩、以色列北部和东地中海订单保留港口替代、陆路转运和延误分担条款。
制裁筛查	🟠中	OFAC 6 月 29 日抓取未见新 Recent Actions，最新可执行条目仍是 6 月 26 日苏丹指定。8	对苏丹、Port Sudan、印度化学品/爆炸物供应商和 Panama 中介做关联方穿透。
俄罗斯燃油供应	🟠中	Putin 承认地区燃油短缺，称考虑柴油出口禁令并动用 170 万公吨汽油储备。11	审核俄罗斯柴油、燃料油和农用燃料合同的替代来源、交付窗口和付款路径。
网络供应链	🟡低中	以色列网络官员称 2026 年 6 月敌对网络事件约 4800 起，目标覆盖关键基础设施和中小企业。7	对港口代理、清关行、保险经纪和临时收款账户执行二次验证。