5月14日 A股+港股 IPO 日报：剂泰+127%英派+108%，港股医疗双星同日爆发

本期覆盖 2026 年 5 月 13 日全天及 5 月 14 日早间，A+H 两市同步沸腾。剂泰科技-P（07666.HK）与英派药业-B（07630.HK）昨日同日挂牌，收盘分别涨**+126.67%和+108.26%**，两只生物科技新股合计首日成交近 30 亿港元1。翼菲科技（06871.HK）超购约 14800 倍，今日（5 月 15 日）公布配发结果，5 月 18 日挂牌——港股史上超购王的一手中签率大概率极低。A 股侧，春光集团（301531）三日累计较发行价涨 731%，长裕集团（603407）首日+562%后连续两日回调；绿控传动昨日创业板过会，华润新能源注册仍在等待第 15 天。

三只标的均以折价发行：嘉德利为全球第二大 BOPP 电工膜生产商，发行 PE 较行业折价约 58%；惠康科技（全球民用制冰机市占率第一）折价约 29%；朗信电气（乘用车电子风扇国内市占率 20.97%，行业第一）折价约 49%，中签号公布日为 5 月 18 日234。

北京维通利电气股份有限公司，深交所主板，发行价 30.38 元/股，发行市盈率 25.36 倍（行业均值 29.40 倍），中签率 0.0207%，中信建投保荐5。上市后前 5 个交易日无涨跌幅限制。

**天海电子（001365）**发行结果公告于 5 月 13 日发布（网上 88480 个中签号码，中签率 0.0234%），上市日期尚未公告6。

下周 A 股：长进光子（688635），科创板，5 月 18 日申购，行业 PE 70.47 倍，高性能特种光纤赛道7。

翼菲科技（06871.HK）工业机器人公司，按 2025 年收入计中国轻工业机器人排名第四，18C 机制上市，无基石、无绿鞋，农银国际独家保荐，发行价 30.50 港元，每手 100 股89。

剂泰科技-P（07666.HK） 定位 AI 辅助药物递送平台，2026 年迄今港股医疗健康 IPO 募资最大单——全球发售 2.01 亿股 H 股，发行价 10.50 港元，募资超 21 亿港元10。首日开盘 28.68 港元，较发行价高开 173%；盘中最高 29.98 港元；收盘 23.80 港元，涨幅+126.67%，全日成交额 24.04 亿港元，换手率 8.03%，收盘总市值 274.30 亿港元1011。每手 500 股，按收盘价计账面盈利 6650 港元。公开发售阶段超购 6910 倍，38.33 万份有效申请，甲组中签率仅约 0.14%；18 家基石机构（含贝莱德）认购 1.48 亿美元，占发售股份约 54.9%10。

5 月 12 日暗盘曾涨至约 29.4 港元（+180%），首日收盘较暗盘回落约 19%。华盛通将其称为「新股狂欢」，认为 AI 药物递送赛道的稀缺性推动资金集中抢筹11。

英派药业-B（07630.HK） 是全球仅有的三家同时拥有商业化阶段 PARP1/2 抑制剂及临床阶段 PARP1 选择性抑制剂的企业之一，「合成致死」（利用肿瘤细胞基因缺陷实现选择性杀伤的抗癌策略）赛道在港股属稀缺标的12。发行价 20.10 港元，全球发售 4197.7 万股，募资约 8.44 亿港元，联席保荐人高盛、中金公司12。首日开盘 35.50 港元（+76.62%），盘中最高 45.80 港元；收盘 41.86 港元，涨幅+108.26%，成交额 5.44 亿港元，换手率 5.48%，收盘市值 115.60 亿港元1。每手 200 股，账面盈利 4352 港元。暗盘（5 月 12 日）各平台收报约 32.2 港元（+60%），首日收盘进一步高出暗盘约 30%。腾讯、礼来亚洲基金等 5 家基石共认购约 2.8 亿港元，占发售比例 33.19%12。

两股同日登板，总成交接近 30 亿港元，延续 5 月港股新股的强势氛围。以目前半新股行情看，剂泰科技累计较发行价涨约+160%9。

春光集团和长裕集团 5 月 11 日同时挂牌，走势分化得很彻底。

春光集团（301531，深交所创业板），主营软磁铁氧体磁粉，下游覆盖新能源汽车电机、充电桩和 AI 服务器，发行价 13.30 元/股，发行市盈率 26.02 倍13。首日（5 月 11 日）收盘 97.50 元，涨幅**+633.08%，开盘 85.55 元，最高 107.98 元，换手率 83.17%，成交额 35.66 亿元，总市值 214.24 亿元14。首日龙虎榜机构净买入 1.69 亿元。第二日（5 月 12 日）收 114.57 元（+17.51%），主力资金净流入 3782 万元15；第三日（5 月 13 日）收 110.61 元（-3.46%），换手率 57.93%，成交额 29.68 亿元，主力资金净流出 1.11 亿元16。截至 5 月 13 日收盘，较发行价累计涨幅约731%**。

长裕集团（603407，上交所主板），主营锆类产品（营收占比 69.19%）及特种尼龙（20.31%），发行价 13.86 元/股，发行市盈率 23.00 倍13。首日（5 月 11 日）收盘 91.84 元，涨幅**+562.63%，开盘 68.75 元，最高 110.28 元，换手率 82.70%，盘中触发两次临时停牌17。与春光走势不同，长裕第二日（5 月 12 日）即转头，收盘 88.92 元（-3.18%）；第三日（5 月 13 日）加速下行，收 80.88 元（-9.04%），换手率 49.11%，成交额 14.37 亿元，主力资金净流出 8234 万元17。截至 5 月 13 日收盘，较发行价累计涨幅约484%**（483.55%）。

振宏股份（920200，北交所） 首日（5 月 7 日）收 94.02 元（+356.85%），换手率 94.22%，触发两次临停13。5 月 13 日收 75.22 元（-7.51%），成交额 7.16 亿元，机构净卖出 2323 万元18，较发行价累计涨幅约 265%，换手率从首日 94.22%逐步降至 38.51%。

绿控传动（拟于深交所创业板上市）于 5 月 13 日经深交所上市审核委员会 2026 年第 23 次会议审议通过，中金公司保荐，拟募资 15.8 亿元19。这是该公司第二次冲关，2022 年申报科创板后撤回，此次转道创业板，审核周期不足 5 个月。绿控传动专注新能源重卡电驱动系统，2023–2025 年营收 7.70/13.28/33.54 亿元，复合增长率 108.63%，新能源重卡电机配套市占率连续三年行业第一（2025 年 19.2%）19。上市委要求进一步说明经营活动现金流量净额为负且预计转正的时间及依据、经营业绩增长的可持续性。另有争议：法士特对绿控传动提起 5 件专利无效宣告申请，5 月 11 日西安市中院已立案不正当竞争纠纷19。

国仪量子（科创板，拟募资 11.69 亿元，华泰联合保荐）5 月 11 日过会，5 月 12 日即提交注册，从受理（2025 年 12 月 10 日）到过会仅 153 天20。公司定位高端科学仪器（量子精密测量），2023–2025 年扣非净利润-1.69/-1.04/-0.19 亿元，尚未盈利，上市委追问业绩可持续性21。

托伦斯（创业板，半导体设备精密金属零部件）5 月 8 日获证监会 IPO 注册同意，中金公司保荐，拟募资 11.56 亿元22。华润新能源（深主板，拟募资 245 亿元）4 月 29 日提交注册，截至 5 月 14 日已等待 15 天，注册批复仍未下发；作为深交所首单红筹企业，一旦通过将成为注册制后 A 股最大 IPO23。

5 月 14 日展芯半导体（创业板）和长鹰硬科（北交所）今日上会，结果待交易所公告24。

驭势科技定位「全场景 L4 自动驾驶第一股」，5 月 12 日至 15 日招股，发售价 60.30 港元/股，每手 50 股，入场费约 3045 港元，中信证券独家保荐，预计 5 月 20 日挂牌25。大中华区机场 L4 自动驾驶市占率 90.5%，厂区市占率 31.7%25。

财务面数字不好看：2023–2025 年营收 1.61/2.66/3.28 亿元，同期净亏损 2.13/2.12/2.30 亿元，三年累亏超 6 亿元，研发开支占营收比例 71%–114%，应收账款占营收 96.3%，现金比率已从 2.6 暴跌至 0.325。基石投资者雄安自动驾驶、CYGG 和 Starwin International 合计认购约 2.61 亿港元，占全球发售约 30%。

商业化路径上，国际智能运载科技协会秘书长张翔的判断直接：「智驾技术可实现，但商业化需大规模运营，要考虑成本，每辆车成本不能高于司机成本，否则智驾无市场。」25 目前封闭式场景（机场/厂区）可实现，但时间节点有不确定性。打新前需对比发行市值与可比公司估值，现金储备能否支撑到商业化拐点是关键变量。

港股这一轮热度有数据支撑。据浦银国际策略研报，2026 年上市新股平均首日收益率约 48.3%，较 2025 年的 36.6%进一步提升；破发率由 2025 年的 27%降至约 12%9。一季度港交所登顶全球新股融资榜首，募资近 1100 亿港元，同比增 489%9。近期超购排行：翼菲科技~14800 倍（史上第一）、天星医疗 7823 倍、乐动机器人 6707 倍、剂泰科技 5148 倍9。

分化同样存在：可孚医疗（01187.HK）自 5 月 6 日上市以来累计-12.08%，是 5 月迄今最大破发案例；迈威生物-B（02493.HK）累计-7.60%9。AI 制药、工业机器人、高端制造赛道受追捧，传统医疗器械和早期创新药仍有破发风险。

A 股侧，同花顺 iFinD 数据显示，2026 年迄今上市新股首日无一破发（覆盖前 50 只），年内首日涨幅前五：联讯仪器+875.82%、春光集团+633.08%、电科蓝天+596.30%、长裕集团+562.63%、大普微+430.71%1326。截至 5 月 10 日，A 股 IPO 在审企业 290 家，北交所 173 家占约 60%；1–4 月过会率 98.39%27。

翼菲科技 5 月 18 日挂牌，拓璞数控与驭势科技 5 月 20 日挂牌，三周内三只新股密集登场。18C 机制下「货源归边」效应明显，翼菲科技一手中签率预计极低；5 月 18 日会是今年港股新股最热闹的开市日之一。