AI合同先于模型落地，交付开始接受定价｜7月20日 DealBook (2026)

「我们没有那么极端。」上海联影智能联合 CEO 周向在世界人工智能大会上谈企业导入 AI 的节奏。医疗软件还不够成熟，医院也不会因为同行在统计 token 使用量，就立刻把所有流程交给模型。1

Hut 8 把 15 年 AI 租约写成 98 亿美元

Hut 8 周一宣布，已经和一家现有的投资级客户签下第二份 15 年租约，价值 98 亿美元，覆盖得州 Beacon Point 园区 352 兆瓦 IT 容量。公司因此把这座 1 吉瓦园区全部商业化，客户在园区的签约容量也从 352 兆瓦翻倍至 704 兆瓦。2

Hut 8 给出的账面口径更大：Beacon Point 的 15 年基础合同价值为 196 亿美元，若行使续约选项，最高可达 502 亿美元。全公司已签约的 AI 数据中心容量升至 949 兆瓦，由 1330 兆瓦公用事业容量支撑，基础合同价值合计 266 亿美元，所有已签容量都由投资级交易对手租用或支持。以上数字是公司披露的合同口径，不等于已经确认的收入。2

这笔合同真正改变的，是 Hut 8 的生意属性。它从加密货币矿场转向 AI 基础设施，竞争对象也从芯片厂商扩展到电力、输电接入和已经具备施工条件的土地。公司称，按英伟达架构重做后的第一座数据厅，在相同土地和公用事业占地内把容量提高了 57%；第二阶段第一座数据厅预计在 2028 年第二季度交付。2

对买方来说，这是一张长期锁定电力和机房的账单；对 Hut 8 来说，这是把电力资产变成多年期合同的尝试。客户名称仍未公开，交付时间也在未来，合同能否按期转成稳定现金流，取决于供电、建设和租户部署是否同时兑现。

Moonshot 暂停 Kimi 新订阅，模型热度先碰到集群上限

Kimi K3 发布后，Moonshot 暂停了新消费者订阅。公司称，过去 48 小时用户请求远超预测，已经接近现有集群上限；现有付费用户不受影响，后续会员将拆成包含编码专属方案在内的两种计划，新增名额会随着算力增加分批开放。3

这条新进展把模型发布后的第一道商业测试摆到了台面上：2.8 万亿参数的开放权重模型可以带来关注，但编码和智能体工作流需要反复调用，推理容量很快会变成用户体验和收入上限。Moonshot 同时被报道正在寻求最多 20 亿美元新资金，估值在 6 月达到 300 亿美元；这些融资和上市安排仍是报道中的计划，不是已完成交易。3

CuspAI 融资 4.5 亿美元，材料发现也开始按基础设施估值

英国 CuspAI 完成 4.5 亿美元 B 轮融资，领投方为 Kleiner Perkins 和 NEA，投后估值 26 亿美元，投资者还包括英国主权 AI 风险基金和杰夫·贝索斯的投资基金。公司同时推出 AI Materials Foundry，连接 45 家以上企业，包括英伟达和 Meta，用于材料设计、模拟、合成路线规划和实验验证。4

CuspAI 的 MIRA 平台试图把材料研发从一次次试错，改成设计、计算和实验之间的循环。芯片、清洁能源和先进制造都受材料供给限制，但 Foundry 能否把模型建议变成实验室可复现的材料，仍要靠后续验证。公司计划用新资金扩展美国、亚太和欧洲业务。4

Tempus 以 15 亿美元拟收购 Personalis，补上肿瘤监测

Tempus AI 宣布拟以约 15 亿美元收购 Personalis。按协议，Personalis 股东每股获得 16.25 美元的对价，主要以 Tempus 股票支付，Tempus 可选择用现金支付最多一半对价；交易已获双方董事会批准。5

Personalis 的 NeXT Personal 检测利用微小残留病灶技术，通过血液追踪手术、化疗或其他治疗后残留及复发的癌症。交易预计在 2026 年末或 2027 年初完成，仍需 Personalis 股东批准和监管许可；两家公司股价在消息后下跌，市场对股票支付结构和 Tempus 上行空间持怀疑态度。5

Google 计划把 Gemini 部分能力写进新芯片

据 The Information 报道、Reuters 转述，Google 正开发一款代号「Frozen v2」的服务器芯片，计划把 Gemini 模型的部分信息直接固化到硬件中，以提高模型服务效率。报道说，Google 目标是在 2028 年前后部署，芯片按每单位功耗可服务的 token 数计算，效率可能达到现有定制 AI 芯片的 6 至 10 倍，但设计和固化的信息量仍在确定，尚未成为已交付产品。6

Google Cloud 对 Reuters 表示，公司一直在研究硬件和软件协同设计；报道还称 Frozen 项目与 TPU 并行，而不是取代 TPU。这里最值得跟踪的不是一个尚未定型的芯片代号，而是模型和芯片的边界正在变薄，软件效率开始直接决定 Google 能否把自有算力留给内部模型，或继续向外部客户出售。

Bristol Myers 采购英伟达 Vera Rubin 系统做药物研发

Bristol Myers Squibb 表示将采购英伟达基于 Vera Rubin 架构的 DGX SuperPOD，支持药物发现和开发。公司称自己会成为第一家购买这一系统的生命科学企业，交易金额没有披露；这套系统接替的是公司此前购买的、落后两到三代的 SuperPOD。7

Bristol Myers 首席研究官说，模型能力提升后，公司早期可以同时筛选几十个候选药物，而不是过去的十个左右；他还称 AI 已把临床试验药物的准备时间缩短 20% 至 30%。这些是公司高管口径，不是独立临床评估。对药企而言，算力采购的回报最终仍要落到候选药物、临床成功率和电费上。7

联影智能拒绝把 token 使用量当成转型指标

上海联影智能联合 CEO 周向在 WAIC 期间说，公司没有因为外部压力就激进铺开 AI 工具，软件工程师和架构师担心技术成熟度不足；他还认为，医疗领域的先发优势没有其他行业那么明显。1

这是一条来自医疗设备公司的克制信号：在高风险工作流里，使用了多少 token 不是交付指标，误诊风险、责任边界和临床验证才是。

工信部公布算力与 AI 应用的官方数据

7 月 20 日国务院新闻办公室举行上半年工业和信息化发展情况新闻发布会，工信部披露：8

我国智能算力规模达到 2185 EFLOPS，全国算力设施整体上架率为 71.4%，已建成万卡以上智算设施 52 个。
规模以上制造业企业的 AI 技术应用普及率超过 30%，我国 AI 开源大模型全球累计下载量突破 100 亿次。
我国人形机器人整机产品超过 400 款，数量超过全球一半；四足机器人占全球销量份额接近 70%。
下一步将优化算力资源部署，推动算力互联互通，并加快出台「人工智能+软件」行动方案。以上均为工信部发布会口径，页面转载来源标注为央视新闻。8

美国州检察长不等新法，先用既有消费者保护工具

Reuters Legal 当日刊发的一篇法律评论指出，在美国联邦综合 AI 法律尚未出台的情况下，州检察长仍可用消费者保护、数据隐私和医疗执业等既有工具处理 AI 争议。文章举例称，得州曾依据数据隐私法起诉一家保险公司，马萨诸塞州检察长办公室曾就 AI 自动拒贷达成 250 万美元和解，宾夕法尼亚州检察长则起诉 Character.AI，要求阻止其把陪伴机器人描述成可提供医疗建议的专业人士。9

这不是一项新法规，而是给企业的合规提醒：等待专门的 AI 法规，并不会暂停现有的消费者保护、隐私和医疗规则。文章作者是 Faegre Drinker 律所律师，观点不代表 Reuters 新闻部门，案例事实仍应以相关诉讼和监管文件为准。9

Raintree 收购 Spike，把 AI 语音接进康复医疗 EHR

医疗电子病历和运营平台 Raintree Systems 收购 AI 医疗语音公司 Spike Technologies，计划把 Spike 的智能体语音技术直接整合进 EHR，用于保险资格核验、事前授权、理赔跟进、付款方沟通、患者触达和预约等收入周期管理流程。交易财务条款没有披露。10

这笔交易的价值不在于再增加一个聊天入口，而在于把语音智能体放进已有的医疗工作流。医疗机构最终会按它能否减少人工行政工作、保留上下文并完成多步骤任务来验收，而不是按演示中的对话长度验收。10

7 月 20 日的信号集中在同一张账上：Hut 8 用长期租约锁定电力和机房，Moonshot 因推理容量暂停订阅，Google 把模型效率推进芯片设计，药企和医疗软件公司则直接购买或整合 AI 能力。模型的发布速度仍然很快，但资本和客户开始追问同一件事：它能否在真实的电费、临床、病历和监管流程里稳定运行。

AI合同先于模型落地，交付开始接受定价｜7月20日 DealBook