全球地缘风险日报｜2026年6月30日：霍尔木兹谈判压住火线，能源船流仍打折

今日核心判断

本期时间窗为 2026 年 6 月 29 日 00:00 至 6 月 30 日 00:00（北京时间）。霍尔木兹的风险已经从「能不能走」转为「谁指挥、走哪条线、保险是否承认」：美伊技术团队预计在多哈继续谈临时协议执行，议题聚焦海峡管理和降温通道；同一篇路透报道称，6 月 17 日备忘录约定重开海峡，并给后续 60 天谈判留出窗口。1

供应链端不能把「谈判恢复」直接理解为「风险降级」。路透船舶数据报道显示，Ras Tanura 仍有 VLCC 装船，卡塔尔和阿联酋 LNG 货流也在推进，但部分油轮离港后关闭 AIS，海峡整体航行量仍低于冲突前的每日 125 艘左右水平。2

港口油轮与储罐 — 库存图用于示意油气装船场景，不代表本期具体新闻现场；图片：Pexels / Zifeng Xiong。

冲突与谈判：霍尔木兹谈判压住火线，黎巴嫩仍在拖后腿

美伊暂时把火线压回谈判桌。路透称，伊朗和美国技术团队预计在多哈会面，调解方已建立事故降温沟通渠道；伊朗方面消息人士说，这次会谈将不同于此前在瑞士的技术会谈，重点会放在霍尔木兹管理和紧张局势降温上。1

这条线对供应链的意义很直接：订舱和租船团队现在要核对的不是「海峡开没开」，而是通行指令、护航安排、扫雷进度、保险条款和 AIS 策略能否彼此匹配。路透同文还写到，法国总统马克龙称法国将与阿曼及伙伴合作清除霍尔木兹水雷，以保障航道和无条件通行；这说明通航恢复仍需要现场航海条件配合。1

黎巴嫩是这轮降温的薄弱环。路透 6 月 29 日报道，黎巴嫩议会议长 Nabih Berri 批评美国斡旋的黎以协议，称其不会被执行；同日报道还提到，黎巴嫩国家通讯社称以色列炮击了南部边境附近地区，路透记者在贝鲁特听到无人机声。3 对东地中海相关货主来说，这意味着以色列、黎巴嫩、叙利亚周边的转运和陆路备选方案不能只按停火标题调整，还要看地面撤军、试点区域和真主党解除武装条款是否落地。

制裁：OFAC 是名单删除，不是贸易放行

本期可核验的官方制裁动作集中在 OFAC。6 月 29 日，OFAC 发布「Russia-related Designations Removals」，从 SDN 名单删除多家土耳其 CNC/机床相关企业和两名个人，条目仍显示原制裁框架为 RUSSIA-EO14024。4 这类删除应当先被当作筛查库维护和对手方状态更新处理，不能外推为俄罗斯相关技术贸易、物流服务或融资安排的通用放行。

机构 / 时间	可执行变化	涉航运或能源重点	供应链动作
OFAC / 6 月 29 日	删除 MEGASAN、SSGCTM、MINYON、HIDROPARK、AYTT 及相关个人等俄罗斯相关 SDN 条目。4	本次不是新增航运或能源实体；重点在土耳其机床、CNC 相关对手方的名单状态变化。4	更新制裁筛查库，重跑未结算订单、维修合同、货代和银行受益人筛查；任何恢复交易都要重新核对受益所有人、最终用途和转运路径。
美伊临时安排 / 6 月 29 日报道	路透称 6 月 17 日备忘录包含伊朗油品和石化制裁豁免，伊朗方面称 120 亿美元被冻结资产中将先释放 60 亿美元；双方对具体安排仍有不同表述。1	伊朗油、石化货物可能在 60 天窗口内增加，但这不是永久豁免。1	合同要写明装船日、付款日、保险承保日和豁免失效处理；银行、保险人、船东各自确认口径前，不宜只凭政治表态放行。

合规团队今天要把「删除名单」和「豁免窗口」拆开看。前者改变的是具体主体的筛查结果，后者改变的是某些伊朗油品交易在短窗口内的执行边界；两者都需要重新筛查船舶 IMO、船旗、ISM manager、商业管理人、收货人和最终受益人。

航运与能源通道：实物流在走，但 AIS、入湾船少和俄罗斯燃油短缺仍是硬约束

路透报道，6 月 29 日第四艘 VLCC 在沙特 Ras Tanura 装船，每艘 VLCC 可装约 200 万桶原油；另有三艘 VLCC 周末装船后关闭 AIS，一艘已重新出现并驶出海峡前往日本。2 同文称，两艘 VLCC 周日进入海峡并停靠阿联酋码头装原油，伊朗 Kharg Island 周六也近一周来首次两个出口码头同时装船。2

LNG 端也没有停。路透援引 Kpler 和 LSEG 数据称，Al Kharaitiyat 在卡塔尔 Ras Laffan 装货后驶往科威特，ADNOC 控制的 Mraweh 计划 7 月 5 日抵达印度 Dahej，QatarEnergy 控制的 Al Hamla 计划 7 月 3 日抵达中国。2 对采购方来说，短期不是「有没有货」，而是 ETA、战险附加费、转运港排队和 AIS 黑屏后的可视性怎么写进履约安排。

夜色中的油轮 — 库存图用于示意油轮夜航风险，不代表本期具体新闻现场；图片：Pexels / Chengxin Zhao。

MarineLink 转载的 Reuters 专栏给出另一组操作层信号：美国能源部长称油流一度超过战前每日约 2000 万桶水平，但船舶跟踪数据同时显示，整体交通仍低于冲突前约 125 艘/日；上周每四艘油轮离开海湾，只有一艘进入。5 这会把风险推到港口排队、浮仓和二程船衔接：外流很快，入湾装船能力恢复慢，现货贸易可能先经历局部拥堵，再经历短期库存堆积。

俄乌能源线也在影响供应链。路透 6 月 28 日晚发布、6 月 29 日更新的报道写到，普京承认俄罗斯地区出现燃油供应问题，称乌克兰无人机打击油气设施与短缺有关；他还说汽油储备正在被动用、目前为 170 万吨，并正在考虑柴油出口全面禁令。6 这条线会影响黑海、波罗的海和中亚周边的柴油、汽油、农业燃料补给，贸易商要把俄罗斯内供优先和出口政策突变纳入报价有效期。

风险优先级摘要表

风险点	等级	本期信号	供应链动作
霍尔木兹通行规则仍未定型	🔴高	美伊预计在多哈谈海峡管理和降温渠道，法国与阿曼讨论扫雷；这说明「恢复通行」仍依赖现场管理和安全安排。1	新订舱先核对航线、护航/扫雷公告、战险附加费、AIS 策略和船东拒航条款；不要只按油价回落判断风险。
海湾油气装船继续，但可视性下降	🟠中	Ras Tanura、阿联酋码头、Kharg Island 和 Ras Laffan 仍有装船或离港记录，部分 VLCC 离港后关闭 AIS。2	对所有 Gulf-origin 货物设置 AIS 中断告警；合同里补 ETA 宽限、替代港和滞期费分担条款。
OFAC 删除俄罗斯相关主体	🟡低中	OFAC 6 月 29 日删除一批土耳其机床/CNC 相关俄罗斯制裁条目，但不是新增航运或能源制裁。4	更新名单库并重跑历史未结算业务；恢复交易前仍要做最终用途、转运地和受益所有人穿透。
俄罗斯燃油短缺影响区域补给	🟠中	普京承认燃油短缺、汽油储备为 170 万吨，并称正考虑柴油出口全面禁令。6	采购俄系柴油、汽油或农业燃料的合同缩短报价有效期；黑海和中亚备货预留二级供应商。
黎巴嫩协议执行受阻	🟠中	Nabih Berri 称美国斡旋的黎以协议不会执行，南黎巴嫩仍有炮击和无人机活动报道。3	涉东地中海、以色列北部、黎巴嫩和叙利亚周边货流继续保留绕行和仓储缓冲；不要把协议签署等同于地面撤军完成。

本期操作结论：霍尔木兹可走，但还不是普通航线；OFAC 有名单删除，但不是一键放行；能源货物流动正在恢复，风险从「断供」转向「谁先装、谁能进湾、谁承担可视性缺口」。