5月25日 A股+港股 IPO 日报：长鑫295亿下周上会，创想三维今日截招，新睿电子低PE开申

今天（5 月 25 日）A 股只有北交所新睿电子一只可申购，发行价 25.19 元、市盈率 14.99 倍，相对行业均值 57.91 倍有明显折价。本周另一只看点是周五创业板高特电子（储能 BMS 龙头），总发行量排年内深沪第六，预期中签率偏高。港股方面，消费级 3D 打印龙头创想三维（03388.HK）今日进入招股最后冲刺，孖展超购已超 586 倍，明日截止认购，5 月 29 日挂牌。本周最重磅落在周二：A 股史上最大规模 IPO——长鑫科技（长鑫存储）拟募资 295 亿元，将于 5 月 27 日上市审核委员会上会。1

新睿电子是国内较早开展工业机器人控制系统研发的企业，国家级专精特新「小巨人」，主要供应直角坐标机器人的控制系统和伺服系统，应用场景集中在注塑取件、数控机床桁架机械手。2

公司通过海迈克进入海天国际（注塑机行业龙头）供应链，客户集中度较高是主要风险点。2023—2025 年营收从 2.04 亿增至 3.18 亿元，净利润从 3097 万增至 5905 万元，增速放缓。公司预测 2026 年营收 3.89 亿元（+22.2%）、扣非净利润 5779 万元（+12.5%）——增速可以，但客户集中的隐患值得留意。2

高特电子主营新型储能 BMS（电池管理系统），连续三年大型储能 BMS 出货量行业前列，2023—2025 年营收从 7.79 亿增至 12.55 亿元，2025 年净利润 1.37 亿元。预计 2026 年上半年营收 5.82—6.44 亿元，同比增幅约 15—27%。2

5 月 22 日三只新股同日爆发，北交所的朗信电气首日+390.63%、沪市嘉德利+710.15%（近年沪市主板最强首日），深市惠康科技+109.91%。本月以来北交所 4 只新股首日平均涨 4.79 倍。3

今日无新股上市，本周 A 股也无新股上市，下周继续。1

本周 6 家企业首发上会，最核心的看点是 5 月 27 日——长鑫科技（长鑫存储）科创板 IPO 上会。4

长鑫科技是中国唯一实现 DRAM 大规模量产的企业，预计 2026 年上半年营业收入 1100—1200 亿元（同比增长 612%—677%），归母净利润 500—570 亿元。这一业绩体量在全球存储产业有标杆意义，上会结果将直接影响科创板全年融资格局。5

此外，超汇变（云深处科技）5 月 18 日科创板 IPO 获受理，拟募资 80 亿元，是杭州机器人六小龙之一；招股书提及其具身智能量产节奏，定价估值值得持续关注。

创想三维（03388.HK）招股今日为倒数第二天，明日（5 月 26 日）截止认购，5 月 28 日公布结果，5 月 29 日（周五）正式挂牌。

公司以消费级 3D 打印机见长，按 2025 年 GMV 计全球市场份额约 11.2%（行业第二），客户覆盖全球 100 余个国家。此次 IPO 集资约 13.8 亿港元，机构端包含多位基石投资者。6

需要注意的是，5 月 24 日香港投资者权益关注组公开呼吁港交所暂停该 IPO，原因尚待披露。这一插曲不影响目前正在进行的招股，但投资者留意后续进展。7

5 月 29 日同日，华曦达（03383.HK）、深演智能（02723.HK）、云英谷科技（06876.HK）三只新股也将挂牌，港股下周首日迎来四股共振。

今年以来港股打新热情不减。截至 5 月 18 日，年内 54 只港股新股中，30 只公开发售超千倍认购，其中 2 只超万倍（翼菲科技 14855 倍为港股主板纪录）。9

热度背后有两个结构性因素：一是科技叙事驱动（机器人、AI、创新医疗赛道供不应求），二是去年 8 月生效的上市新规将初始公开发售比例下限降至 5%，少量筹码撬动超高认购倍数。9

德勤预测 2026 年全年港股将有约 160 只新股、募资不低于 3000 亿港元，截至 5 月 19 日募资已超 1592 亿港元，与往年同期相比增幅超一倍。9

本周最大看点是长鑫科技 5 月 27 日上会——这笔 295 亿元的募资如果过关，将成为 A 股史上单次最大 IPO。创想三维同日截止认购，打新者需在周一（今日）下午前完成孖展登记。4