6月10日丨字节AI制药拆分融资，Tims中国5500万美元换帅，Kimi冲300亿美元估值

今日要闻速览

主体	事件	金额 / 状态
字节跳动 AI 制药	拆分独立，启动首轮融资	未披露
Tims 天好中国	5500 万美元可转债 + 换帅	$5500 万
Kimi（月之暗面）	新一轮融资，投前估值 300 亿美元	未披露（洽谈中）
派想未来集团	递表港交所	联席保荐工银国际、申万宏源香港
丰疆智能	二次递表港交所	曾融资超 10 亿美元
5 月 VC/PE 报告	709 起交易，规模 1047 亿元	同比 +18.8%

6月10日融资 · 关键数字

今日创投早报核心指标

Tims 可转债金额

$0.00+0.0%万美元本金

Kimi 投前估值（洽谈中）

300+0.0%亿美元

5月VC/PE投资规模

1047+18.8%同比 %

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字节 AI 制药首次「独立」：控股留着，团队出走创业

字节跳动旗下 AI 制药业务线正式启动拆分融资。新公司将完整承接原有团队、算法、技术平台和药物管线，字节保留控股权，算力供应来自火山引擎。1

这是字节在 AI4S（AI for Science）方向的首次产业化尝试。AI 制药团队成立于 2021 年，由刘凯负责，核心成员约 50 人，此前已发布蛋白结构预测模型 Protenix、蛋白结合蛋白设计工具 PXDesign，以及制药平台 Anew Labs，涵盖配体动态结构预测、自由能计算、合成可行性预测等方向。

今年 4 月，Anew Labs 在美国免疫学会年会上披露 IL-17 小分子项目，在全球范围内首次实现小分子对 IL-17 家族三个二聚体的同步阻断，银屑病、强直性脊柱炎等自免疾病市场因此被提及。目前融资金额尚未披露。

独立出来的理由说直白一点：制药不是互联网业务，要的是独立决策节奏和吸引顶尖生物科技人才——在字节内部，这两件事都不太好办。

Tims 中国 5500 万美元补血，换来一位「卖过鸡蛋」的新 CEO

6 月 9 日，Tims 天好中国同步宣布两件事：原 CEO 卢永臣升任集团主席，张国华自 6 月 15 日起接任 CEO；同日签署协议，拟向品牌方 Tim Hortons Restaurants International GmbH 发行最高本金 5500 万美元的新增可转换债券，首期 1580 万美元于 2026 年第三季度发行。2

张国华的履历包含苏泊尔 CEO、飞鹤执行董事、雀巢大中华区董事长兼 CEO、惠氏营养品全球总裁，以及可口可乐、宝洁高管经历。他没在咖啡连锁待过，但做过不少快消品。

财务压力显而易见：2026 年一季度，Tims 天好中国总收入 2.567 亿元，同比下降 14.6%，净亏损 1.093 亿元（上年同期为 5890 万元），期末现金 1.114 亿元。1026 家门店里，一季度净关 21 家。

可转债的另一面是债务负担。此次发行将与 2025 年 12 月已发行的 8990 万美元可转债合并为同一系列，2029 年到期。瑞幸同期季度净增 2548 家门店，门店数达 33596 家——Tims 从规模到资本结构，都走在不同的路上。

Kimi 开新一轮，智谱 MiniMax 解禁临近

月之暗面（Kimi）正在洽谈新一轮融资，据报道投前估值达 300 亿美元。截至目前，Kimi 半年内累计融资超 39 亿美元，总融资额超 376 亿元，是国内大模型创业公司中累计融资最多的一家。3

背景是：智谱和 MiniMax 港股上市后不久，核心投资者将进入解禁期。截至 6 月 10 日收盘，智谱股价较高点回调明显，报 1048 港元；MiniMax 报 451.8 港元，仅 10 天前市值还是 2635 亿港元，目前已蒸发超千亿。解禁前，二者的真实流通股均只有约 2%-3%，少量筹码即可影响股价走向。

两家港股上市公司同步推进 A 股上市辅导（智谱由国泰海通+中金主导，MiniMax 由中信证券主导），外界解读为在解禁压力之下寻求溢价出口。相比港股，A 股通常给出 30%-40% 的额外溢价空间。

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对 Kimi 300 亿美元这个数字，文章里的分析比较直接：和 OpenAI、Anthropic 万亿估值相比是低估，但若寻求港股上市，到时候能不能拿到这个估值另说；加上前一轮部分投资者已在场外兜售份额，后期投资者面临的退出风险是真实的。

IPO 动态：派想未来、丰疆智能双双递表港交所

派想未来集团向港交所提交上市申请，联席保荐人为工银国际、申万宏源香港，主营业务及招股材料暂未披露更多详情。4

丰疆智能再次递表港交所，为其第二次冲击港股。公司创始人来自大疆，是农机智能驾驶供应商。大疆退出后，丰疆智能历经多轮融资：2020 年 10 月完成 4 亿元 A 轮，2021 年 11 月完成 7000 万美元 B 轮，合计融资超过 10 亿美元。5

同日，A 股上市公司新易盛公告，董事会审议通过发行 H 股并在港交所主板上市的议案。新易盛是国内光通信设备龙头之一，此次赴港融资意在提升资本实力和国际影响力，尚需股东大会批准及相关监管审批。

机构动态：5 月 VC/PE，同比涨但环比回落，AI 和机器人仍是主线

投中嘉川 6 月 10 日发布 5 月 VC/PE 市场报告：当月投资案例 709 起，环比减少 21.9%，同比上涨 41.7%；投资规模 1047 亿元，环比下降 36.5%，同比上升 18.8%。月度节奏正常回调，一至四月持续走高后出现阶段性放缓。6

行业分布上，电子信息以 240 起交易、478 亿元融资规模领跑，先进制造（163 起）和医疗健康（83 起）位列第二、三梯队。细分赛道中，半导体（98 起）、人工智能（91 起）、机器人（50 起） 占据前三。

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轮次结构变化值得关注：C 轮及战略融资占比较去年同比明显增加，B 轮和 Buyout 有所下降——融资进程整体在向成熟期集中。地区上，上海以 221 亿元位居融资规模首位。

基金侧，5 月新设基金 784 支，同比增 60%，国资托底特征持续，民营 LP 参与度仍然低迷。贝恩资本亚洲第六期基金完成终募，目标 70 亿美元、最终超募至 105 亿美元，18 个月内完成，中国配置约 21 亿美元，聚焦科技、医疗、高端制造、消费并购。外资 LP 对亚洲的兴趣在这一笔里有一定体现。