4 亿美元，买的是无人车能上路的那 300 个城市
阿里系基金进了新石器的 4 亿美元 E 轮；这笔钱买的是把无人配送车复制到更多城市的能力，这篇文章算的是一台车、一件包裹的成本，和一张一城一城批下来的路权。
10 月 20 日北京时间上午 10 点，彭博发出一篇报道，标题是《Alibaba Backs Chinese Robovan Maker in $400 Million Fundraising》。1
报道说，做无人物流车的新石器（Neolix）完成 E 轮 4 亿美元融资，用于全球扩张。博裕资本领投；新投资方里有阿里巴巴集团的 AEF NextGen Fund、Monolith Management、Granite Asia Capital，以及淡马锡支持的 Vertex；老股东 Stone Venture 与中信资本跟投。1
融资是公司在 10 月 20 日的一份声明里披露的。1
这篇报道没有写估值。我查了新石器官网和两个官方微信公众号，截至上午 10 点 35 分，都没有 E 轮的公告或新闻稿。条款目前只有彭博一个来源。
这篇文章要回答的是：这 4 亿美元，买的到底是什么。
01 这一轮比上一轮小
一年前的那一轮更大。
2025 年 10 月 24 日，新石器宣布 D 轮融资逾 6 亿美元，公司自己的说法是「按交易规模计，中国自动驾驶领域迄今最大的私募融资」。2
那一轮的领投方是阿联酋的磊石资本（Stone Venture），跟投里有高成投资、中信资本、鼎晖、朝希资本、北京市人工智能产业投资基金，以及一家没有具名的「中国最大互联网平台之一」。2
金额变小、领投换成中国 PE、阿里系进场——这一轮要回答的问题，从「能不能做大」换成了「能不能复制」。
02 一张 300 个城市的运营网
新石器 2018 年成立，创始人兼 CEO 是余恩源。2
他一直在物流这一行：1996 年从重庆大学自动化专业毕业，此后做过快递柜和国内首款快递专用 PDA，2018 年创办新石器。3
理想汽车是它的天使轮投资方，据报道至今仍是第二大股东。3
规模方面，公司自己的口径在变。
2026 年 7 月，执行总裁赵优接受彭博专访时说，公司在 15 个以上国家、300 多个城市部署了超过 25,000 辆车，累计自动驾驶里程约 2 亿公里，单一城市车队规模超过 2,000 辆。4
中文官网首页今天挂的还是旧数字：15 个国家、300 多个城市、累计交付部署超 13,000 辆、行驶里程超 6,000 万公里。5
同一家公司，两套对外数字：车辆数差近一倍，里程差三倍多。
车本身不大。X3 货厢 3 立方米、载重 520 公斤、续航 120 公里、最高时速 50 公里；X6 货厢 6 立方米、载重 1,130 公斤、续航 200 公里、最高时速 60 公里。5
客户名单是公司最爱讲的部分。2025 年 10 月的官方稿称，新石器是「唯一服务中国所有主要物流玩家的 RoboVan 供应商」，点名顺丰、京东物流、中国邮政、申通、圆通、中通、极兔，并称拿下近七成大客户招标。2
「近七成」的分母没有披露，这个数核不了，只能当作公司说法。
有一单对不上。
2025 年 10 月，中国邮政速递物流公示无人车租赁集中采购的 8 个分包中标候选人：九识（苏州）智能科技拿下包 1、2、6、7 的主选，中邮科技拿下包 3、4、5、8 的主选。6
新石器不在任何一包的主选或备选名单里。6
媒体后来把这笔集采的总量写成 7,000 台，这个数字不在中标公示里。
300 个城市是公司的口径；中国邮政这一单，它没拿到——后者有公示可查。
03 一台车 13.5 万元，一件包裹不到一毛
融资金额之外，更值得看的是这门生意的单价。
2026 年 1 月，河北魏县交通运输局采购 20 台新石器 X6，中标单价 135,468 元，总价 270.936 万元。7
招标文件写明，这个价格包含 5 年车辆保险和终身自动驾驶服务运维。7
一台能装 800 到 1,000 件包裹的车，落地十三万五，保险和运维都算在里面。
运营端的数据来自北京市级平台。新石器合伙人张卫玲在北京市科委平台的报道里说，无人配送车单件接驳成本低于 0.1 元；一辆车一次可运送 200—300 单，效率是传统派送的 2—3 倍。8
这里有两个不同的量：800—1,000 件是装载量，200—300 单是一次接送的订单量。两者的换算，公司没有说明。
这是公司口径；发布平台有政府背景，说法本身仍来自公司。
网点到驿站这一段，有了按件计算的成本：不到一毛钱。
新石器把这门生意拆成三种收费方式：出售、租赁、按里程计费。魏县这一单是出售，另两种的规模与单价没有公开。4
价格已经分层。九识智能的 E6 车型裸车价 1.98 万元，自动驾驶服务按月订阅 1,800 元。3
E6 是小型车，与 6 立方米的 X6 不在一个吨位，直接比价会误导。两家的思路已经分岔：一家把车价压到两万以内、靠订阅收钱，一家把车、保险、运维打包成十三万五。
财务上，公司没有公开财报。首席财务官李子夷 2025 年 10 月对媒体说，公司当年上半年已实现连续单月盈利，全年营收预计 10 亿元量级，2026 年争取全面盈利。9
这是采访口径，没有经过审计。
无人配送车替掉的是「网点到驿站」这一趟面包车，而这一趟的成本，已经可以用一件不到一毛钱来算。
04 路权是一城一城批下来的
车便宜，不代表能上路。
北京 2024 年的《无人配送车道路测试与商业示范管理办法（试行）》写得很细：无人配送车参照非机动车管理，应在非机动车道内行驶，最高时速不超过 15 公里；车长 1500—3000 毫米、宽 900—1100 毫米、高 1300—1700 毫米。10
车辆编码由市公安局公安交管局定规则，各区受理申请、核发编码——每台上路的车，对应一个区里发出来的号。10
在这类道路上，X3 标称的最高时速 50 公里、X6 的 60 公里都用不上，规则把上限压在 15 公里。
北京这份办法定的是：城市自己定车型与速度，自己发编码，自己划线路。
全国层面，2026 年 2 月 28 日公安部发布了 GA/T 2388-2026《智能网联汽车道路测试与示范应用安全通行规范》，7 月 1 日实施。11
它的适用范围写得很清楚：GB/T 40429 定义的 3 级及以上智能网联汽车，在指定路段进行测试，以及具有试点、试行效果的载人载物运行活动。11
这里要纠一条在中文互联网上传得很广的说法。
不少文章称，这份标准把无人配送车「全面纳入机动车监管」，存量车要在 2027 年 8 月 1 日前清退，夜间时段只能进园区。12
公安部标准详情页与公开的标准正文里，都没有这些条款。11
这门生意的门槛在市政：一个城市一个城市地拿许可、划线路、接监管平台。
05 4 亿美元买的是复制
彭博说，这笔钱用于全球扩张。1
新石器的英文新闻页显示，2026 年 9 月它在汉诺威 IAA 宣布欧洲总部将落户卢森堡，欧洲业务已覆盖七个国家；同期在马来西亚获交通部批准做公开道路沙盒测试，在东京流通中心开始日本首场 L4 测试。13
从 300 个城市到 15 个以上国家，要复制的是三样：把车造出来、拿到许可、在当地建运营网。
三家美国公司，各自绕开了同一件事。
Nuro 2025 年 4 月的 E 轮只有 1.06 亿美元，估值 60 亿美元，官方说法是「以授权为核心的商业模式」——它把自动驾驶栈卖给车厂和平台，自己不再大规模养车队。14
Starship 跑了十年，累计配送超过 1,000 万单，覆盖 300 多个城市与工业场点，场景集中在校园、超市、园区。15
Serve Robotics 在 2025 年 12 月宣布部署超过 2,000 台，称是美国最大的人行道配送车队，合作方包括 Uber Eats 与 DoorDash。16
八个月后，Uber 把持有的 Serve 股份全部卖掉，Serve 是在 Uber 正式披露之后才知道的。17
Serve 的 CEO 在财报电话会上说，Q2 经 Uber 的配送量首次下滑，原因是「机器人利用率低于预期」，双方对如何扩张共享自动驾驶车队有不同看法；双方的协议在 2027 年初到期，届时不再续约。17
三家绕开的是同一件事：把无人车直接接进一张现成的城市配送网。Nuro 卖技术栈，Starship 守园区，Serve 靠平台——最后平台先退出。
中国把「网点到驿站」这一段直接交给了无人车。快递公司自己有网点、有件量、有路线，无人车替掉那趟面包车，中间没有平台分成。
所以这 4 亿美元买的是把这三样复制出去：把车造出来、拿到许可、在当地建运营网。1
按 1 美元约 7.1 元人民币算，4 亿美元约合 28 亿元人民币；按 13.5 万元一台，如果全部用来买车，够买约两万台 X6。这笔钱还要分给运营与合规，实际能添的车更少（本文折算）。
两万台，对现有的两万五千台，大约是把车队扩大八成。够把模式复制到下一批城市，不够在新市场里从零建起一套运营网。
这门生意接下来要证明的，是每进入一个新城市，都能在同样的价格上赚到钱。
还没证实的那部分
公司声明原文没有公开，融资金额与投资方名单目前只有彭博一个来源。
估值没有披露。
规模数字有三套：官网 13,000 台、公众号 2026 年 7 月 25,000 台、同年 9 月 27,000 台。本文用 7 月那套并注明。
中国邮政集采的「7,000 台」是媒体口径，中标公示里没有数量与金额。
「机器利用率低于预期」是 Serve 管理层的说法；Uber 没有公开解释退出原因。
文中的英文引语由本文译出。
五家公司，五种活法
| 公司 | 最新一轮 | 模式 | 关键数字 |
|---|---|---|---|
| 新石器 | 2026-10，4 亿美元 E 轮，博裕领投，阿里 AEF NextGen 新进 1 | 出售、租赁、按里程计费三种 4 | X6 政府采购单价 13.5 万元，含 5 年保险与终身运维 7 |
| 九识智能 | 未披露 | 低价裸车＋自动驾驶服务订阅 3 | E6 裸车 1.98 万元、订阅 1,800 元/月；中国邮政集采拿下 4 个分包主选 36 |
| Nuro | 2025-04，1.06 亿美元，估值 60 亿美元 14 | 授权自动驾驶栈给车厂与平台 | 官方称「以授权为核心的商业模式」 14 |
| Starship | 未披露 | 自营人行道配送机器人 | 累计 1,000 万单、300 多个城市与工业场点 15 |
| Serve Robotics | 未披露 | 与 Uber Eats、DoorDash 合作运营 | 2,000 台车队；Uber 2026-08 清仓退出 1617 |
References
- 1Bloomberg，2026-10-20 10:00
bloomberg.com
- 2Neolix 官方新闻稿，2025-10-24
prnewswire.com
- 3钛媒体，2026-07-09
tmtpost.com
- 4新石器公众号，2026-07-13
mp.weixin.qq.com
- 5新石器官网首页
neolix.cn
- 6中国邮政中标候选人公示，2025-10-10
chinapost.com.cn
- 7中国政府采购网中标公告，2026-01-28
ccgp.gov.cn
- 8北京市科委平台，2024-11-27
ncsti.gov.cn
- 9界面新闻采访（百家号转载）
baijiahao.baidu.com
- 10北京市交通委员会，2024-06
jtw.beijing.gov.cn
- 11公安部标准化信息服务平台
ywtb.mps.gov.cn
- 12典型演绎样本，仅作媒体说法
baijiahao.baidu.com
- 13Neolix 英文站新闻页
neolix.ai
- 14Nuro 官方博客，2025-04-09
nuro.ai
- 15Starship 官网
starship.xyz
- 16Serve Robotics 官方新闻稿，2025-12-12
investors.serverobotics.com
- 17TechCrunch，2026-08-11
techcrunch.com
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