中欧混动汽车谅解、安踏入主彪马与美国 337 调查：中国公司出海一周观察
覆盖 2026 年 10 月 5 日至 11 日：中欧贸易投资磋商机制第二次例会形成 16 条成果共识清单并就混动汽车贸易达成谅解，安踏完成收购彪马 29.06% 股权，美国 ITC 对垂直供电系统启动 337 调查，以及森麒麟土耳其建厂、兖矿能源收购澳洲红隼煤矿、美团 Keeta 巴西扩城等动作，写清这些变化如何改写中国企业的市场准入与本地化路径。
本期周报覆盖 2026 年 10 月 5 日至 10 月 11 日（北京时间）。国庆假期在 10 月 7 日结束，A 股 10 月 8 日复市，上市公司的对外投资与合同公告因此集中在 10 月 7 日晚到 10 月 9 日这两天；10 月 10 日、11 日为周末，新信息主要来自企业披露与海外本地媒体的报道。
三条线贯穿这一周。中欧把混动汽车贸易写进了磋商成果：10 月 8 日至 9 日，商务部部长王文涛与欧盟委员会贸易和经济安全委员马罗什·谢夫乔维奇在北京举行中欧贸易投资磋商机制第二次例会，会后形成 16 条成果共识清单1。中方文本写的是"就混动汽车贸易达成谅解"，欧方记者会的表述是"有望把中国出口削减一半以上"2。
出海动作集中在交割环节。安踏体育完成对彪马 29.06% 股权的交割，美的集团完成对意大利百胜医疗的控股收购，兖矿能源旗下兖煤澳洲完成澳洲红隼煤矿的交割；森麒麟的土耳其轮胎项目刚过董事会，还要过股东会3456。
第三条线在知识产权。美国国际贸易委员会 10 月 9 日就"垂直供电系统"启动 337 调查，工业富联、立讯精密等中国企业被列为被告，这类产品正是 AI 服务器供电链上的一环7。
本周速览
| 公司 / 机构 | 动作方向 | 目标市场 | 推进阶段与关键事实 | 核心含义 |
|---|---|---|---|---|
| 中欧贸易投资磋商机制第二次例会 | 贸易规则 | 中国 / 欧盟 | 10 月 8—9 日在北京举行，形成 16 条成果共识清单，含混动汽车贸易谅解与稀土许可"绿色通道"1 | 混动出口规模与关税减让进入执行设计阶段 |
| 美国 ITC / Vicor | 知识产权调查 | 美国 | 10 月 9 日对垂直供电系统启动 337 调查（337-TA-1526），工业富联、立讯精密等被列名7 | AI 服务器供电链进入美国专利程序 |
| 华为 × 高通 | 专利许可 | 全球 | 10 月 5 日宣布多年期交叉许可，高通另购买华为部分美国专利，交易待监管批准后交割8 | 专利从成本项变成可交易的资产 |
| 安踏体育 × 彪马 | 股权收购 | 德国 / 全球 | 10 月 7 日完成交割，以 15.055 亿欧元受让 29.06% 股权，成为第一大股东3 | 中国体育用品集团第一次站到全球品牌第一大股东位置 |
| 美的集团 × 百胜医疗 | 控股收购 | 意大利 | 10 月 9 日披露完成控股收购，标的总部与研发生产基地留在意大利、荷兰4 | 家电企业的医疗板块靠并购进入欧洲高端影像 |
| 兖矿能源 × 红隼煤矿 | 资源并购 | 澳大利亚 | 10 月 1 日完成交割、10 月 8 日披露，对价上限 24 亿美元，首付款 18.5 亿美元已付5 | 煤价挂钩的或有对价把周期风险分给买卖双方 |
| 森麒麟 × TATKO | 海外建厂 | 土耳其 | 10 月 7 日公告，规划总投资 2.7282 亿美元，公司方持股 90.1%，尚需股东会审议6 | 轮胎产能跟着整车厂扩到欧亚枢纽 |
| 航宇科技 | 海外建厂改址 | 摩洛哥 | 10 月 8 日公告，因斯洛伐克新增行政审查，锻造基地由斯洛伐克改为摩洛哥9 | 审批周期成为欧洲建厂的主要变量 |
| 金冠电气 | EPC 框架合同 | 非洲多国 | 10 月 9 日公告，50 座光储充一体化电站，合同预测总金额不超过 2.96 亿美元10 | 框架上限与执行协议之间隔着预算与条件 |
| 小马智行 × Uber | 自动驾驶落地 | 英国 | 10 月 8 日宣布第七代 Robotaxi 将进入伦敦，未来数周开启道路测试11 | 欧洲从单城运营走向多城测试 |
| 美团 Keeta | 平台扩张 | 巴西 | 10 月 6 日宣布新增 21 城，覆盖将从 11 城扩大到 32 城12 | 排他条款被判违法后，扩张重新启动 |
| 智谱 × 亚马逊云科技 | 模型分发 | 全球 | 10 月 5 日 GLM 5.3 在 Amazon Bedrock 正式可用，双方按调用量分成13 | 中国模型借海外云的分发与结算渠道变现 |
| 恒瑞医药 / 翰森制药 | 药品注册 | 欧盟 | 10 月 8 日、11 日分别披露 EMA 受理上市许可申请14 | 创新药出海进入欧洲审批队列 |
合规与监管
中欧第二次例会形成 16 条共识，混动汽车上有两种表述
2026 年 10 月 8 日至 9 日，商务部部长王文涛与欧盟委员会贸易和经济安全委员马罗什·谢夫乔维奇在北京共同主持中欧贸易投资磋商机制第二次例会，会后发表联合声明并形成成果共识清单1。清单共 16 条，围绕贸易和投资平衡、出口管制、知识产权、世贸组织改革四组议题1。
与出海企业关系最近的有四项。双方将继续探讨在世贸组织规则框架下降低部分商品关税的可能性；以符合世贸组织规则的方式就混动汽车贸易达成谅解；继续推进电动汽车反补贴案的企业价格承诺和复审程序；就欧盟《外国补贴条例》（FSR，欧盟审查外国补贴是否扭曲市场的工具）开展技术对话1。
出口管制一段写得最具体。中方愿通过"绿色通道"机制为稀土及永磁体对欧出口许可审批继续提供便利；欧方将继续推动解决两用领域对华重点许可个案；双方还商定在各自法律框架下支持并实质性启动相互移单流程15。
欧方的口径更具体。谢夫乔维奇 10 月 9 日在记者会上说，双方就"放缓中国对欧混动与插电混动汽车出口"达成共同理解，这"有望把中国出口削减一半以上"，四年内可减少数百万辆；他还给出关税部分的数量——欧盟产品对华出口的关税减让涉及约 40 亿欧元现有出口额，可省下至少 2.25 亿欧元关税2。
需要标清三点。第一，欧方报道说明双方未公布出口削减的执行方式，配额与许可机制的技术细节待定16。第二，谢夫乔维奇明确最终决定权在随后的欧洲理事会2。第三，双方下一次碰面已排期：2027 年 1 月举行部长级视频会议，3 月召开第三次例会17。
对从业者： 已在欧盟或计划出口混动车的企业，可以按"出口配额与许可怎么设"提前准备车型与销量结构，关税减让的时点仍要看欧盟内部程序；稀土与永磁体出口方本周拿到了唯一写明执行路径的条款，值得立即与主管部门确认"绿色通道"的申请口径。
美国 ITC 启动 337 调查，指向 AI 服务器的垂直供电
10 月 9 日，美国国际贸易委员会（USITC）投票决定对特定垂直供电系统及其组件、以及包含这类产品的计算机系统启动 337 调查，调查编号 337-TA-15267。337 调查处理的是进口产品涉嫌侵犯美国知识产权的主张，申诉方可以请求发布有限排除令与禁止令，前者会直接挡住对美出货7。
申诉方是马萨诸塞州安多弗的 Vicor 公司，申请于 9 月 9 日提交，主张涉案产品侵犯其美国专利第 10,903,734 号18。
列名被告里既有中国大陆的立讯精密、东莞立讯技术、富士康工业互联网（工业富联）、成都芯源系统与芯源信息咨询（上海），也有中国台湾地区的台达电子、广达电脑、鸿海精密、鸿佰科技，以及德国的英飞凌、美国的 Monolithic Power Systems、Flex、Celestica 等18。
两家 A 股公司的回应都在公告里。立讯精密 10 月 10 日公告收到调查通知；工业富联 10 月 11 日公告称，涉案产品处于内部验证评估阶段，对目前生产经营及业绩不造成实质性影响，公司将持续跟踪案件并审慎评估1920。
时间表也写得明确：ITC 将在立案后 45 天内确定调查结束期；除美国贸易代表基于政策原因否决外，救济令自发布之日起生效，并在发布后第 60 日起具有终局效力18。
对从业者： 数据中心配电与电源模块的出口企业，现在就该把美国专利检索、上游器件的责任约定写进采购与销售合同；被列名只代表申诉获准立案，是否侵权由 ITC 后续裁定，但排除令一旦发布，对美出货会立刻中断，应诉与和解的时间成本要按 45 天这个节点来排。
华为与高通签署多年期专利许可协议
10 月 5 日，华为与高通共同宣布达成多年期、广泛的专利许可协议，内容包括双方专利组合的交叉许可，覆盖 5G、计算、人工智能与网络等技术领域；高通另将购买华为在计算、人工智能、网络等领域的部分美国专利8。双方表示，交易将在获得必要的监管批准后完成交割8。
因为条款保密，外部解读出现了偏差。高通 10 月 6 日补充说明，协议条款保密，并否认了把高通描述为该项许可"净付款方"的报道，也否认交易与 LogicFold 有关21。
对从业者： 这笔交易的公开信息只有结构、没有价格，可复用的是结构本身——交叉许可加专利出售，把多年的专利支出变成可谈判的资产；硬件企业进入美国市场前，先确认自己的产品落进了谁的专利池，比事后应诉便宜。
本地化产能、供应链与交付
森麒麟与土耳其 TATKO 合建轮胎厂，规划总投资 2.73 亿美元
10 月 7 日晚，森麒麟（002984.SZ）公告，公司第四届董事会第十四次会议（9 月 30 日召开）审议通过土耳其年产 700 万条高性能轿车、轻卡子午线轮胎项目，拟与土耳其轮胎分销商 TATKO 集团共同投资，规划总投资 27,282 万美元6。出资比例为森麒麟及其全资子公司 90.1%、TATKO 集团 9.9%，资金由双方自筹、按建设进度分期投入，建设期 18 个月6。
项目测算结果写进了公告：建成后正常运营年预计实现营业收入 20,462 万美元、净利润 4,211 万美元，销售净利润率 20.58%6。公告给的理由是土耳其地处欧亚交界，可辐射欧洲与中亚市场，福特、丰田、现代、雷诺等车企均在当地设厂，便于就近开发整车配套，项目将与公司泰国、摩洛哥基地形成协同6。
程序上，这一步只走到董事会：议案以 9 票同意通过，尚需提交公司股东会审议，之后还要办理境内外审批备案6。
对从业者： 轮胎产能正沿着整车厂的海外布局往新市场铺，土耳其是欧亚之间的新落点；供应商要盯的节点是股东会与当地备案，投资总额本身只是起点。
航宇科技把海外锻造基地从斯洛伐克改到摩洛哥
10 月 8 日晚，航宇科技（688239.SH）公告变更海外生产基地建设地点，由斯洛伐克改为摩洛哥，并注销斯洛伐克相关公司9。公司 2026 年 2 月已审议通过斯洛伐克工业装备零部件锻造生产基地项目，总投资不超过 1.05 亿欧元9。
变更的原因写在公告里：受斯洛伐克当地部门临时增加的行政审查程序影响，项目审批周期大幅延长，整体投资进度存在较大的不确定性与不可控风险9。同日公司还披露，拟向全资子公司四川德兰航宇投入 3 亿元，用于推进摩洛哥生产基地建设及运营准备，这笔投入不增加其注册资本9。
对从业者： 同一笔投资换个国家要重新走一遍审批，说明行政环节已经是欧洲建厂的工期变量；做海外选址比较时，把审批周期和本地审查风险与土地、人工成本放进同一张表。
金冠电气签下非洲 50 座光储充电站 EPC 框架协议
10 月 9 日，金冠电气（688517.SH）公告，全资子公司金冠（深圳）光储充电气有限公司与注册于迪拜的 SPIRO MOBILITY HOLDCO FZCO 签订 EPC 总承包框架协议，将在非洲区域建设 50 个并网或离网光储充一体化电站，合同预测总金额不超过 2.96 亿美元（含税）10。
金额的口径要读清楚。2.96 亿美元是按单个标准电站基准价 5,909,696.36 美元乘以 50 个站点测算的上限，双方并未最终确定可强制执行的合同总价，每一批站点仍需另签专项 EPC 执行协议10。
对从业者： 框架协议与执行协议之间隔着预算和前置条件，把框架上限当成订单会高估自己；这类分期付款结构里，预付款比例与付款节点决定了项目是轻资产交付还是长期垫资。
进入新市场与产品落地
小马智行与 Uber 把第七代 Robotaxi 送进伦敦
10 月 8 日，小马智行（NASDAQ: PONY；HKEX: 2026）与优步（Uber）宣布，正在推进把第七代 Robotaxi 引入英国伦敦，预计未来数周内开启道路测试，伦敦将成为双方在欧洲规模化部署战略中的又一城市11。
今年 8 月，双方已宣布将在欧洲五座城市部署超过 2000 辆 Robotaxi；克罗地亚萨格勒布是首个落地城市，4 月起提供商业化服务，9 月 10 日启动全无人公开道路载客测试11。
这一步的性质是道路测试。双方未公布伦敦的商业运营时间表；截至 2026 年 6 月 30 日，小马智行的 Robotaxi 车队规模为 1975 辆11。
对从业者： 自动驾驶出海在欧洲先过的是监管许可与安全员安排这两关；判断一家公司的出海进度，看它在哪个城市拿到了测试或运营许可，比看车队总数有用得多。
美团 Keeta 在巴西新增 21 城
当地时间 10 月 6 日，美团旗下外卖平台 Keeta 宣布在巴西新增 21 座城市，覆盖范围从圣保罗州的 11 城扩大到 32 城，新增城市以内陆中小城市为主，包括马托格罗索州的锡诺普、索里索、龙多诺波利斯，戈亚斯州的里奥韦尔德与巴拉那州的托莱多1222。
这一轮扩张在法院判决之后重启。圣保罗州法院 9 月底二审认定竞争对手 99Food 在商户合同中设置的、指名排除 Keeta 的条款违法，判决在全国范围生效23。Keeta 称其在巴西的应用下载量已达 1000 万次，21 座新城市计划在 2026 年底前投入运营12。
对从业者： 外卖与本地生活出海，供给端的排他条款能不能被法院打掉，直接决定扩张速度；在巴西，平台竞争已经进入司法与反垄断程序，法务与合规支出应当算进市场预算。
智谱 GLM 5.3 上架 Amazon Bedrock，按调用量分成
10 月 5 日，亚马逊云科技在其更新公告中宣布，智谱的 GLM 5.3 在 Amazon Bedrock 正式可用，面向智能体编程与长周期软件工程任务13。据证券时报报道，双方按模型调用量进行收入分成；除 AWS 之外，智谱近期还与多家海外云厂商落地同类分成合作，国内已与阿里云百炼签署类似协议，华为云已上架 GLM 5.324。
对从业者： 模型出海正从自建 API 入口转向借道海外云分发，收入随调用量波动；这类谈判的重点是结算口径与数据落地位置，后者决定了能否承接对数据合规敏感的企业客户。
医药出海进入欧盟注册环节：两份受理，一份是撤销后的重报
10 月 8 日，恒瑞医药（600276.SH / 01276.HK）公告，欧洲药品管理局（EMA）已确认并受理公司递交的氟唑帕利胶囊上市许可申请，适应症为联合醋酸阿比特龙和泼尼松（或泼尼松龙）治疗转移性去势抵抗性前列腺癌成年患者；这是公司第二款向欧盟递交上市申请的自主研发创新药14。
10 月 11 日，翰森制药（03692.HK）公告，公司已于 9 月 29 日向 EMA 重新递交阿美替尼（海外商品名 Aumseqa）的欧盟上市许可申请，10 月 7 日获 EMA 确认受理并启动集中审批程序25。
此前欧盟委员会于 9 月 25 日撤销了该药 2026 年 2 月的上市许可，公司说明撤销属于申报资料引用奥希替尼数据引发的程序问题，与产品的质量、安全性、有效性无关26。
重报的效率值得留意。从递交到获受理只用了 6 个工作日，而常规约需一个月，公司称 EMA 已表示愿意缩短标准评估时间表27。
对从业者： 受理只是形式审查通过，欧盟集中审批周期仍在后面；这次"程序瑕疵撤销"提醒做欧美注册的团队，申报材料里引用竞品数据的边界应当在提交前由当地律师核过一遍。
竞争格局与资本市场
安踏完成收购彪马 29.06% 股权，成为第一大股东
10 月 7 日，安踏体育（02020.HK）宣布完成对彪马母公司 PUMA SE 29.06% 股权的收购，卖方为 Pinault 家族的投资公司 Artémis SAS，现金对价为 15.055 亿欧元3。公司公告显示，购股协议项下交割条件已全部达成，交割于 2026 年 10 月 5 日生效，10 月 7 日完成受让 4301.476 万股普通股28。
对从业者： 买下欧洲老牌品牌的三成股权之后，真正的变量在治理——董事会安排、供应链整合节奏、欧洲渠道与自有品牌的冲突怎么处理；跟踪这类交易，看治理与运营自主权的边界比看持股比例更有信息量。
美的完成控股收购意大利百胜医疗
10 月 9 日，据美的集团消息，公司已完成对意大利医学影像企业百胜医疗（Esaote S.p.A.）的控股收购，百胜医疗将并入美的医疗事业部，并继续作为独立的全球性医疗设备企业运营，总部仍设于意大利热那亚，在意大利与荷兰保留研发和生产基地4。
标的自身规模不大、外向度很高：百胜医疗集团 2025 财年营业收入 2.67 亿欧元，其中约 70% 来自海外市场；员工约 1160 人，研发人员占比 20%，每年将 12% 的营业收入投入研发4。这家公司 2018 年由万东医疗等中资财团入主，当时承诺总部留在意大利热那亚，研发与生产中心留在意大利与荷兰30。
对从业者： 家电企业买欧洲医疗资产，买的是技术与品牌；欧洲监管和医院客户会重点看收购后研发与生产基地是否留在本地，这一点通常也是交割的组成部分，谈交易时就要写进承诺。
兖矿能源完成澳洲红隼煤矿交割，对价上限 24 亿美元
10 月 8 日，兖矿能源（600188.SH / 01171.HK）披露，其控股子公司兖煤澳洲已完成收购红隼煤炭集团有限公司 100% 权益的交易，间接取得澳大利亚红隼煤矿 80% 权益；交割完成日为 10 月 1 日，兖煤澳洲自该日起确认应占红隼煤矿的产量及经济利益5。交割日落在上一期时间窗内，公告披露在本期窗口，故本期收录。
对价结构分两段。上限 24 亿美元（约合人民币 161 亿元），由 18.5 亿美元首付现金对价与最高 5.5 亿美元或有对价组成，首付款已支付，或有对价尚未达到支付条件5。或有对价的触发条件是，交割完成后首五个年度内，任一年度普氏澳洲离岸优质低挥发分硬焦煤指数（PLVHA00）日均价均值超过 225 美元/吨时，兖煤澳洲就红隼煤矿 80% 权益对应的煤炭销售收入，以超出部分为基数按 30% 的比例支付5。
标的情况：红隼煤矿位于昆士兰州鲍文盆地，主产优质硬焦煤（约占 80%），截至 2025 年 9 月 1 日可销售储量 1.64 亿吨、资源量 4.06 亿吨，矿山服务年限约 25 年；2025 年原煤产量约 810 万吨、商品煤约 590 万吨5。
对从业者： "固定首付加煤价挂钩或有对价"的结构把周期风险分给买卖双方；判断资源类并购划不划算，先看或有对价的触发线离当前价格有多远，再看储量口径写的是可销售储量还是资源量。
本周还有
- 泰晶科技（603738.SH）：拟在越南设立全资子公司并投资建设生产基地，投资总额不超过 4000 万美元，越南子公司拟定注册资本 500 万美元、公司持股 100%，尚需境内外审批备案31。
- 共达电声（002655.SZ）：拟通过香港全资子公司在泰国投资设立二级全资子公司，拟投入 3000 万美元作为注册资本31。
- 志邦家居（603801.SH）：拟通过新加坡子公司及泰国孙公司实施泰国智能制造生产基地项目，计划投资约 2 亿元，建设周期约 18 个月，计划 2026 年 12 月 15 日启动建设31。
- 中国交建（601800.SH）：附属公司拟与第三方组成联合体，参与新加坡坎贝拉通道执行共管公寓住宅开发项目投标，各方拟按 49%、21%、30% 的比例出资，目前仍在投标阶段31。
- 科捷智能（688455.SH）：收到波兰智能物流自动化项目中标通知书，金额约 7500 万元，项目为某跨境电商海外仓储枢纽的配套建设，尚未签署正式合同31。
- 新希望：世界银行集团成员国际金融公司（IFC）执董会批准新希望全球项目，拟向新希望新加坡有限公司提供最高 1.5 亿美元 A 类贷款，用于在埃及、孟加拉国、柬埔寨、尼泊尔和越南扩大动物饲料产能31。
- 时代新材（600458.SH）：2026 年第三季度签署风电叶片销售合同合计约 43.94 亿元，其中海外陆上风电叶片合同约 3.2 亿元，均为含税金额31。
- 医疗器械注册：普门科技（688389.SH）H100Plus 血红蛋白检测系统获美国 FDA 510(k) 市场准入许可；一品红（300723.SZ）口服 GLP-1 受体激动剂 APH04935 片、乐普医疗（300003.SZ）MWN117 注射液分别获美国 FDA 临床试验许可31。
- 万泰生物（603392.SH）：九价 HPV 疫苗生产线通过土耳其药品和医疗器械管理局 GMP 符合性检查并获证书，这是公司生产与质量管理体系首次通过 PIC/S 成员国检查32。赛诺医疗（688108.SH）：冠脉球囊扩张导管获哥伦比亚注册证32。
- 先正达集团：通过多边央行数字货币桥（mBridge，多国央行共建的跨境支付基础设施）完成首笔数字人民币跨境集团内部贷款，由中国银行提供相关金融服务31。
- 名创优品（09896.HK）：美国市场 2026 年第三季度商品交易总额（GMV）同比增长约 20%，9 月 GMV 同比增幅回升至 30% 以上并录得正同店销售增长32。Lazada：天猫"一键轻出海"项目上线不到一年，已有近 1 万家品牌商家加入32。
- 中欧班列：武汉至俄罗斯乌里扬诺夫斯克新线路开通，主要对接俄罗斯汽车产业供应链需求，全程运行约 15 天，中欧班列（武汉）跨境运输线路增至 64 条32。
- 三迭纪：三迭纪（南京）医药科技宣布与强生签署合作与许可协议，联合开发新型口服药物，强生旗下风险投资机构强生创投（JJDC）同步对公司进行股权投资，双方未披露交易金额33。
编辑观察
以下为编辑对本周事实的推断，与前面的事实记述分开。
第一，同一场磋商留下两套口径，企业要按能落地的那一套准备。 中方 16 条清单里，写明执行路径的是出口管制一段：稀土与永磁体对欧出口许可的"绿色通道"、欧方推动解决两用领域对华重点许可个案、双方在各自法律框架下启动相互移单流程15。欧方记者会给出的"混动出口减半"与"40 亿欧元出口额、2.25 亿欧元关税节省"是另一套数字，且都系于欧洲理事会的背书与尚未公布的实施机制2。
两份文本的差别本身就有信息量：清单第 2 条写的是"继续探讨降低部分商品关税的可能性"，欧方表述已经落到金额。做欧洲生意的企业可以据此排出优先顺序——许可与配额怎么设计，是今年剩余时间可以准备的部分。
第二，本周的出海动作落在"宣布—董事会—股东会—备案—交割—达产"这条线的哪一段，比金额更能说明成色。 安踏的彪马股权已交割，兖煤澳洲的红隼煤矿已并入报表，美的的百胜医疗已完成控股收购，三笔都过了监管与交割环节；森麒麟的土耳其项目刚过董事会，后面还有股东会与境内外备案；航宇科技则因为斯洛伐克新增行政审查，把同一笔投资从欧洲挪到摩洛哥重走审批69。
同样出现在一周里的项目，推进深度可以相差两三个环节，把这一点标出来再对比，才不会把"公告"当成"落地"。
第三，AI 硬件供应链正在进入美国的知识产权程序。 本周 ITC 立案的 337 调查针对垂直供电系统，列名被告覆盖中国大陆的连接器与服务器企业、中国台湾地区的电源与代工企业，以及德国、美国的同行18。
把它与上周腾讯租用境外算力放在一起看，同一套 AI 基础设施在不同市场被不同的规则约束：一边是买服务绕开设备出口管制，一边是硬件卖进美国要过专利关。这两条路径的成本结构不同，企业在哪一种上投入更多资源，取决于它的产品落在链条的哪一段。
下期关注
- 欧洲理事会对中欧磋商成果的评估结果，以及混动汽车出口的配额与许可机制是否公布实施细则。
- 337-TA-1526 的后续：ITC 将在立案后 45 天内确定调查结束期，列名企业的应诉、和解与供应链调整安排。
- 森麒麟土耳其项目提交股东会的审议结果与境内外备案进度；航宇科技摩洛哥基地开工与斯洛伐克公司注销进展。
- 翰森制药阿美替尼在欧盟集中审批程序中的评估时间表，以及恒瑞氟唑帕利申报的后续节点。
- 海关总署 9 月进出口数据（10 月 14 日公布）与中汽协、乘联会的 9 月汽车出口口径确认。
References
- 1中欧贸易投资磋商机制第二次例会发布联合声明
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- 4美的集团完成对意大利百胜医疗收购
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- 5百亿海外并购收官！兖矿能源拿下澳洲红隼煤矿
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- 6森麒麟：关于在土耳其投资建设高性能轿车、轻卡子午线轮胎项目的公告
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- 9688239：当地审批受阻！8.6亿元海外锻造基地"换国家"
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- 10金冠电气：关于全资子公司签订日常经营销售框架合同的公告
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- 11小马智行Robotaxi将于伦敦启动道路测试，计划在欧洲五城部署超2000辆
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- 12Após vitória na Justiça, Keeta retoma expansão, mas deixa o Rio para depois
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- 14恒瑞医药：药品上市许可申请获EMA受理
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- 15商务部解读中欧贸易投资磋商机制第二次例会成果
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- 16China, EU strike deal to halve Chinese hybrid exports
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- 18美国ITC正式对垂直电力传输系统及其组成部分和下游计算机系统启动337调查
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- 19又一A股龙头，回应美国337调查
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- 20美国ITC启动337调查，工业富联回应
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- 23Keeta巴西将再拓21城 美团出海扩张提速
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- 24智谱将开启海外"收租" GLM-5.3接入亚马逊云科技等
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- 25翰森制药：阿美替尼重新提交欧盟上市申请获EMA受理
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- 26翰森制药：自愿公告——更新阿美替尼在欧盟的上市许可状态
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- 27阿美替尼欧盟上市再获受理，创新药出海越挫越勇
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- 28安踏体育完成收购PUMA SE约29.06%股权
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- 29安踏豪掷超百亿元成彪马第一大股东
www3.xinhuanet.com
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