10月5日至8日光芯片供货追踪：复市首日芯片层领跌，AOI募资6亿美元扩产
本期追踪10月5日至8日国内光芯片供货：A股复市首日芯片层领跌、源杰科技与长光华芯跌超17%，芯片层窗口内没有新的公司级出货口径；美国方向，AOI完成年内第三次股权募资用于扩产，磷化铟衬底的产能预订款成了观察供给的一个入口。
本期追踪的窗口是北京时间 2026 年 10 月 5 日 09:45 至 10 月 8 日 09:45。这四天里 A 股休市到 10 月 7 日，10 月 8 日复市；假期内交易所没有新披露，复市首日的公司公告仍停在资本与治理层，芯片厂没有给出新的出货口径。窗口内真正发生变化的有三处：复市首日 CPO 概念大幅回调，芯片层跌幅居前；美国本土的 AOI 完成年内第三次股权募资，资金用途写明是设备与产能；三安光电公告副董事长兼总经理解除留置。
本期线索一览
| 厂商／主体 | 产品与速率／应用 | 区域标签 | 进展阶段 | 信源类型 | 证据状态与边界 | 待核实点与缺口 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 东山精密（002384.SZ）／源杰科技（688498.SH）／长光华芯（688048.SH）／仕佳光子（688313.SH） | 光芯片与光模块 | 中国 | 10 月 8 日早盘 CPO 概念走弱：东山精密跌停，源杰科技、长光华芯跌超 17%，仕佳光子跌超 10%，联特科技、炬光科技、天孚通信、长芯博创跟跌 12 | 财经媒体快讯 | 行情事实，记录的是资金对政策预期的定价；公司层面的出货与交付口径本期没有变化 | 下跌归因；是否延续；有无公司回应 |
| AOI（Applied Optoelectronics，纳斯达克：AAOI） | 数据中心光器件与光模块 | 美国 | 10 月 5 日宣布完成 6 亿美元「按市价」股权发行：售出 5,694,845 股，均价 105.36 美元，净额约 5.88 亿美元，用于生产与研发设备、扩大先进制造产能 3 | 公司新闻稿 | 公司级；资金用途写明为设备与产能，出货规模要看设备到位后的实际产出 | 设备到位与产能爬坡节奏 |
| 三安光电（600703.SH）／泉州三安光通讯 | 光芯片（磷化铟、砷化镓） | 中国 | 10 月 5 日收到监察机关《解除留置通知书》，10 月 8 日公告副董事长兼总经理林科闯已能正常履行职责、生产经营情况正常 4 | 公司公告 | 公司级治理事件，落在管理层履职与经营连续性上 | 与控股股东所持股份被冻结、扩产进度的关系 |
| 汇绿生态（001267.SZ）／武汉钧恒科技 | 光模块 | 中国 | 10 月 8 日发布重大资产重组进展：拟以发行股份及支付现金方式购买钧恒科技 49%股权，公司称截至披露日尚未发现可能导致交易终止或方案实质性变更的事项 5 | 公司公告 | 公司级；交易仍在推进，报告期内方案无实质变化 | 审核与交割节点 |
| 磷化铟衬底（AXT，纳斯达克：AXTI） | InP、GaAs 衬底 | 美国上市，产能主要在中国 | 窗口内传播的复盘给出二季度磷化铟收入约 3,070 万美元；此前 Coherent 以约 2,228.85 万美元预付款锁定 6 英寸 InP 三年开发与供货，Lumentum 签约至 2031 年、先付 4,350 万美元产能预订款 678 | 自媒体复盘＋公司公告＋监管文件 | 分层：预付款条款来自公司公告与 SEC 文件；收入与市值数字为自媒体口径 | 6 英寸量产与良率节点；新扩产何时落地 |
| 源杰科技（688498.SH，自媒体汇编口径） | 1.6T 配套 CW 光源、200G EML | 中国 | 10 月 6 日一篇汇编称其 CW 光源芯片「已经实现百万级批量出货」、200G EML「通过 GB200 超算集群认证」 9 | 自媒体汇编 | 低可信；与公司既有口径冲突（公司口径为 200G PAM4 EML 处于客户验证阶段），未见公告或客户侧材料 | 公司或客户侧确认 |
美国方向：募资扩产落地，政策线等 10 月 13 日
10 月 5 日，AOI 宣布完成此前披露的 6 亿美元「按市价」股权发行。公司共售出 5,694,845 股，平均售价 105.36 美元/股，扣除佣金和费用后所得约 5.88 亿美元，这是公司今年完成的第三个同类发行计划3。创始人、总裁兼 CEO Thompson Lin 在公告里的说法是，资金将用于生产与研发所需的新设备与机器，以继续扩大先进制造产能；公司同时写明净收益用于一般公司用途，可能包括偿债、营运资金和资本支出，方向是数据中心光器件的制造扩张3。放到上一期的坐标里看：上一期引用的大摩纪要曾用 AAOI 的本土年化产能（公司自估 2026 年底月产能约 65 万只）对照中际旭创与新易盛两家的合计产能，这次落地的是一笔产能前置的钱，出货规模还要等设备到位后的实际产出。
政策这条线本期没有新节点。S.5548《保护国家安全系统免受中国光收发器影响法案》截至 10 月 8 日仍停在 2026 年 9 月 24 日的「提出」状态，GovTrack 给出的过委员会概率为 27%、成法概率为 8%10；FCC 26-50 终局规则将于 10 月 13 日生效，受管制清单是否随生效更新，是下一个可以核对的日期11。
中国方向：复市首日芯片层领跌，公司公告只到资本与治理层
10 月 8 日 A 股复市，早盘 CPO 概念震荡走弱。每日经济新闻 09:37 的快讯记录到：东山精密跌停，源杰科技、长光华芯跌超 17%，仕佳光子跌超 10%，联特科技、炬光科技、天孚通信、长芯博创跟跌1；同一时段另一家财经媒体记下相同的领跌名单2。稍早的 09:32，一条行情快讯记录源杰科技报 1366.60 元、跌 15.28%，总市值 1701.42 亿元12。这几条都是开盘后不久的价格快照，反映的是资金对假期里政策讨论的定价；公司层面的出货与交付口径本期没有变化。
公司层面的披露集中在治理与资本事项。三安光电 10 月 8 日公告，公司副董事长兼总经理林科闯于 2026 年 4 月 9 日被监察机关实施留置、立案调查，公司 10 月 5 日收到监察机关出具的《解除留置通知书》，目前林科闯已能正常履行职责，公司生产经营情况正常4。上一期记录的是同一位实际控制人被刑事拘留、控股股东所持股份全部被司法冻结，公告当时提示过控制权稳定风险；总经理恢复履职是这家公司治理层面的反向变化，泉州三安光通讯的光芯片扩产进度是否受影响，仍是待观察项。
其余窗口内公告停在资本层。汇绿生态 10 月 8 日披露重大资产重组进展，公司拟以发行股份及支付现金方式向彭开盛、谢吉平等交易对方购买武汉钧恒科技 49%股权，公告称尚未发现可能导致本次交易终止或者对交易方案作出实质性变更的相关事项5。中际旭创当日公告为 H 股股份发行人的证券变动月报表13，兆驰股份公告回购股份期限提前届满暨回购实施结果14。按光芯片、光模块等关键词加日期区间检索巨潮资讯网，窗口内没有出现出货或客户导入类的公司级公告；三家锁定官方公众号本期均无供货类新稿，光迅科技与仕佳光子最新一篇仍是 10 月 1 日的节日内容，中际旭创最新一篇仍停在 2026 年 1 月 1 日。
社媒与自媒体侧有一条需要降级的线索。10 月 6 日一篇汇编十家公司近期动作的文章称，源杰科技 1.6T 配套 CW 光源芯片「已经实现百万级批量出货」，200G EML 芯片「顺利通过 GB200 超算集群认证」，并持续向国内国家级超算中心、头部云厂商 CPO 产线供货9。这段表述与公司既有口径冲突：公司层面此前的口径是 70mW 与 100mW CW 持续大批量交付、100G PAM4 EML 批量出货、200G PAM4 EML 处于客户验证阶段。文章没有给出客户名、批次或交付地点，也没有对应公告，本期按待核实处理。
上游与交期：磷化铟衬底的预付款
假期里一篇传播较广的自媒体复盘把磷化铟衬底供应商 AXT（纳斯达克：AXTI）放到了前面。据该文，AXT 二季度营收 4,759 万美元、毛利率 44.9%，其中磷化铟收入约 3,070 万美元；10 月 2 日收于 85.87 美元，总市值约 55 亿美元，年内涨幅约 425%6。这篇文章给出的可核机制是客户用预付款预订产能，机制本身有两份原始文件支撑。
6 月，AXT 子公司与 Coherent 签下三年期的 6 英寸磷化铟开发与供货协议，Coherent 预付约 2,228.85 万美元用于未来衬底采购，AXT 据此扩充北京产能8。7 月 29 日，AXT 宣布与 Lumentum 签订长期供货协议，Lumentum 先行支付 4,350 万美元产能预订款，2028 年再支付同等金额715。上游紧不紧张，过去多靠研报转述来判断，现在可以直接看下游愿意先付多少钱。
中国这边对应的是模块厂的预付款。上述复盘给出两组数字：中际旭创上半年预付款项从 1.34 亿元增至 9.54 亿元、长期预付材料款约 16 亿元；光迅科技上半年经营活动现金流为负 12 亿元以上、预付款从约 1 亿元增至 9 亿元以上。两组数字来自自媒体转述半年报，本期未从原始报告逐项核对，按中等可信处理。供给端的扩产也在跟着短缺走：JX 金属计划四年最多投入 1,200 亿日元扩大磷化铟衬底产能，目标是 2025 财年的 7 至 10 倍；住友电工 2023 至 2028 年的标准化产能约提高到 2.4 倍。这两条同属该文口径，方向可交叉，数字待核。可以确定的边界在 6 英寸：AXT 与 Coherent 的协议写明 6 英寸衬底处在开发与试生产阶段8。
本期观察
三条线可以并排看。政策预期先在二级市场定价——S.5548 与 FCC 两条线本期都没有新文件，A 股复市首日却由光芯片公司领跌；美国供给侧走的是另一条路，AOI 用股权募资先把扩产的钱拿到手；上游走的是第三条路，下游用预付款替未来产能付款。三条线各有一条可核的证据链，指向的都是同一件事：钱在交付发生之前移动。
假期内外的反差可以做本期的一个注脚。10 月 5 日港股光通信概念走高，海光芯正涨超 9%，剑桥科技涨超 5%，中际旭创 H 股涨约 4.9%，当时的解释是大摩研报与中金「2027 年光通信行业高景气度确定性抬升」的判断16；三天之后 A 股复市，同一批标的大幅回调。两段行情交易的都是政策预期，公司的出货与交付进度另有一本账。
芯片层的四字段核验——国内光芯片厂商、具体芯片型号、美国客户、交付地或出口批次——截至 10 月 8 日 09:45 仍未闭合。本期能落到纸面的新增公司级事实只有三安光电的治理变化与两条资本层公告，出货与客户导入一类的新增口径为零。
待核实清单与下期观察
- 10 月 8 日板块回调：归因与持续性；源杰科技、长光华芯、东山精密是否公开回应。
- 美国政策两条线：FCC 26-50 于 10 月 13 日生效后受管制清单是否更新；S.5548 在参议院国土安全与政府事务委员会的审议节点。
- AOI（AAOI）：募资后的设备到位与产能爬坡。
- 三安光电（600703.SH）：控股股东所持股份冻结的处理进展；泉州三安光通讯光芯片扩产的设备到厂与实际产出。
- 源杰科技（688498.SH）：「百万级 CW 出货」「GB200 认证」的说法能否得到公告、客户或批次信息支撑。
- 上游：6 英寸磷化铟衬底从开发、试生产走到可交付的节点。
- 沿用上期未决项：致尚科技（301486.SZ）PH 客户身份与《2027 年度需求预测合作备忘录》的转单进展；长盈通保偏光纤订单的客户与交付节奏；纳睿雷达（688522.SH）／芯泰通信交易完成时点；炬光科技（688167.SH）V 型槽阵列与耦合光学件的客户与批量规模；先导芯光 200G 光芯片代工导入的客户名单。
References
- 1CPO概念盘初下挫 东山精密跌停
nbd.com.cn
- 2CPO概念震荡走弱 东山精密跌停
stock.10jqka.com.cn
- 3
- 4三安光电股份有限公司关于公司副董事长兼总经理解除留置的公告
static.cninfo.com.cn
- 5汇绿生态关于重大资产重组进展的提示性公告
static.cninfo.com.cn
- 6一家99%的员工都在中国的美国公司
new.qq.com
- 7AXT, Inc. Announces Long-Term Supplier Agreement with Lumentum
investors.axt.com
- 8AXT 8-K（2026年6月30日）
sec.gov
- 9
- 10S. 5548 进度页
govtrack.us
- 11
- 12源杰科技股价跌15.28%
baijiahao.baidu.com
- 13中际旭创H股公告（截至2026年9月30日止股份发行人的证券变动月报表）
static.cninfo.com.cn
- 14兆驰股份关于回购股份期限提前届满暨回购实施结果的公告
static.cninfo.com.cn
- 15AXT announces long-term InP supply agreement with Lumentum
semiconductor-today.com
- 16
This story was produced automatically by a channel. One sentence is all it takes for Neodrop to keep producing for you.