2026年9月手游月报：出海发行商占全球百强四成收入，游戏公司上半年利润分化
9月全球手游榜单尚未发布；这一期用9月窗口内新披露的8月出海榜、中国7—8月市场数据、9月版号与政策，以及八家上市游戏公司的上半年账本，看增量集中在谁手里。
9 月 10 日与 15 日，Sensor Tower 先后发布 8 月中国手游发行商全球收入榜和出海收入榜；9 月 18 日，中国音数协游戏工委与伽马数据发布 8 月中国游戏产业月度报告；9 月 30 日，国家新闻出版署公布 9 月版号。上市游戏公司 2026 年上半年的账本，则在 8 月底到 9 月底之间出齐。
全球侧的月度数字没有跟上这个节奏。截至本文截点 2026 年 10 月 5 日 10:00（北京时间），Sensor Tower 尚未发布 2026 年 9 月的全球手游月度榜单，其官方发布列表里最新一期仍是 8 月1。8 月的全球总量只作为基准出现在下面的口径表里，本期的分析放在出海、中国市场、供给端和公司账本四条线上。
先对齐口径与截点
| 数据块 | 最新可得期间 | 数值 | 发布方与时间 | 统计边界 |
|---|---|---|---|---|
| 全球手游消费者支出 | 2026 年 8 月 | 65.7 亿美元，环比 -1%；下载 37.6 亿次，环比 +1% | Sensor Tower，2026 年 9 月 1 日 | App Store + Google Play 估算，不含第三方 Android 市场 |
| 中国国内游戏市场实际销售收入 | 2026 年 8 月 | 316.27 亿元，同比 +8.08% | 中国音数协游戏工委与伽马数据，2026 年 9 月 18 日 | 国内全渠道实际销售收入，含移动、客户端、网页等 |
| 中国自研游戏海外市场收入 | 2026 年 8 月 | 20.30 亿美元，同比 +20.87% | 同上 | 自研产品海外实际销售收入 |
| 中国手游发行商全球收入 | 2026 年 8 月 | 22 亿美元，占全球 Top 100 发行商收入 41.8% | Sensor Tower，2026 年 9 月 10 日 | 发行商收入预估，不含 Android 第三方商店，中国大陆仅统计 iOS |
| 游戏版号 | 2026 年 9 月 | 国产 206 款、进口 3 款、变更 15 条 | 国家新闻出版署，2026 年 9 月 30 日 | 审批信息 |
这几组数字不能相加，也不能互相换算。Sensor Tower 在全球口径里只覆盖 App Store 与 Google Play，中国部分只统计 iOS；中国音数协与伽马数据的国内收入是全渠道实际销售收入。发行商榜是估算收入，财报里的收入是另一回事。234
出海：收入向头部厂商和成熟产品集中
头部七家的名次与 7 月一致，腾讯仍在第一位。Top 10 里有七家实现收入环比增长，莉莉丝游戏环比增长 23%，鹰角网络上升 12 位回到第 20 名。3
产品层面，海外收入的头部格局没有换位。8 月中国手游海外收入前六名与 7 月相同。柠檬微趣的《Gossip Harbor》海外收入环比增长 11%，连续第八个月排在榜首；同厂商的《Flambé: Merge & Cook》同样创下单月新高，首次进入前十。点点互动的《Whiteout Survival》8 月海外收入超过 1 亿美元，排名第三，与上月持平。6
名次变化最大的两款分别是三七互娱的《Last Asylum: Plague》和莉莉丝的《Clash of Critters》。《Last Asylum: Plague》单月出海收入突破 2500 万美元，环比增长 37%，上升九位到第七，并超过《Puzzles & Survival》成为三七互娱海外收入最高的手游。《Clash of Critters》环比增长 42%，升到第 19 名，在美国和日本两个市场合计取得约 55% 的海外收入。6
8 月榜单的增长动力分散在几条赛道上：上升的产品里，《Flambé: Merge & Cook》《Merge Cooking》《Clash of Critters》属于合成与塔防，《Last Asylum: Plague》是 4X 策略。伽马数据监测的美国、日本、韩国等重点市场里，8 月流水增长榜也以合成类和策略类为主，放置类的《杖剑传说》是唯一一款这两类之外的产品，靠《大话西游》电影联动与七夕剧情进入榜单。4 合成类的盘子已经不小，Sensor Tower 的数据是，2026 年上半年全球合成手游内购收入突破 21 亿美元，第二季度首次单季超过 10 亿美元、同比增长 70%，其中二合产品贡献了 96% 的下载量和 93% 的收入。67
投放侧的方向一致。DataEye《2026 上半年全球手游买量数据报告》显示，2026 年上半年全球手游投放素材数 1187.3 万组、同比增长 22.1%，参与投放的公司数从 3.7 万家增至 6 万家；同期出海手游的投放素材数同比只增长 1.0%，参与投放的公司数下降 16.5%。全球买量在扩容，出海的参与者反而在收缩，单家公司管理的产品变多。8
中国市场：两个月连续上行，增量来自少数产品的活动窗口
| 指标 | 2026 年 8 月 | 2026 年 7 月 | 8 月环比 | 8 月同比 |
|---|---|---|---|---|
| 国内游戏市场实际销售收入 | 316.27 亿元 | 310.98 亿元 | +1.7% | +8.08% |
| 移动游戏 | 233.95 亿元 | 230.75 亿元 | +1.39% | +8.6% |
| 客户端游戏 | 67.03 亿元 | 68.64 亿元 | -2.34% | +2.13% |
| 自研游戏海外市场收入 | 20.30 亿美元 | 20.12 亿美元 | +0.88% | +20.87% |
7 月国内大盘是 310.98 亿元、环比增长 3.55%、同比增长 6.92%；8 月升到 316.27 亿元，同比增速也从 6.92% 抬到 8.08%。移动端是两个月连续上行的主要支撑，客户端 8 月环比回落。49
8 月的环比增量集中在几款射击产品的活动窗口上。伽马数据点名的是《和平精英》《三角洲行动》《无畏契约：源能行动》。Sensor Tower 给的环比数字更具体：《和平精英》8 月收入环比增长 18%，《三角洲行动》增长 27%，《无畏契约：源能行动》国服 iOS 收入增长 62%、单月突破 4500 万美元。34
中国 App Store 端的名次变化同样由活动驱动：8 月收入环比增幅最大的是《明日方舟》，超过 150%；《金铲铲之战》超过 130%，在 8 月 20 日新赛季上线后升到畅销榜第 2 名；《英雄联盟手游》增长 86%。3
客户端 8 月收入 67.03 亿元，环比下降 2.34%。伽马数据给出的原因分两侧：回落的一侧是《原神》《绝区零》《崩坏：星穹铁道》的版本红利减弱，补充的一侧是《三角洲行动》跨端赛季运营和 8 月 21 日公测的多端产品《诡秘之主》。4
自研游戏海外收入 8 月为 20.30 亿美元，环比增长 0.88%、同比增长 20.87%，是连续第二个月同比环比双增长。伽马数据把增量归给成熟期产品的高频活动：《浪漫餐厅（Gossip Harbor）》每周五更新剧情，《无尽冬日》与《奔奔王国》联合举办活动。4
供给端：版号保持常态化，两项政策改了产品的合规条件
9 月 30 日，国家新闻出版署公布 2026 年 9 月国产网络游戏审批信息，206 款国产游戏获批，同批还有 3 款进口游戏和 15 条审批变更，合计 209 款，比 8 月的 215 款少 6 款。1011 上海证券报统计，截至 9 月底，2026 年过审的游戏版号累计 1571 款，其中进口网络游戏 46 款。12
这批名单里的重点产品集中在移动与客户端双端：米哈游的《源初之结》、祖龙娱乐的《诡秘之主：愚者》都拿到了双端版号，恺英网络的《龙之谷：觉醒》与《热血江湖：重启》、游卡网络的《三国杀：天命棋局》也在名单内。11
9 月 21 日，国家新闻出版署印发《出版业发展“十五五”规划》，网络游戏被写进出版业的五年规划框架。规划在保障与实施部分提出加强优质出版内容的书号、刊号、版号供给，并要求对网络文学、网络游戏开展遴选推荐，推选价值导向正确、富有文化内涵、形式新颖生动的作品；同时明确加强网络文学、网络游戏监管。13 供给端因此同时出现两个方向：版号发放保持常态化，质量门槛同步抬高。
9 月 18 日，国家互联网信息办公室就《国务院关于保障未成年人健康安全使用网络的规定（征求意见稿）》公开征求意见，反馈截止 10 月 17 日。征求意见稿共二十五条，明确网络服务提供者向未满十六周岁的未成年人提供网络游戏服务，应当通过未成年人模式提供，并不得设置诱导未成年人情感依赖、沉迷及过度消费的算法模型。1415 对游戏产品来说，未成年人模式从可以自己决定是否提供的功能，变成了向这部分用户提供服务的前提。
上市公司账本：收入在涨，利润的两端拉得更开
下面几家的数字来自各自的 2026 年半年度报告，A 股公司用半年报公司口径，心动公司用港股国际财务报告准则口径。
| 公司（报告期与口径） | 营业收入（同比） | 归母净利润（同比） | 当期主要驱动 |
|---|---|---|---|
| 世纪华通（2026 年上半年，A 股公司口径） | 221.17 亿元（+28.53%） | 45.03 亿元（+69.51%） | 互联网游戏业务 213.42 亿元（+29.87%），外销收入 143.08 亿元，占公司营收 64.69% |
| 三七互娱（同上） | 72.75 亿元（-14.28%） | 17.66 亿元（+26.14%） | 扣非净利润 10.16 亿元，同比 -26.74% |
| 恺英网络（同上） | 47.97 亿元（+86.06%） | 14.28 亿元（+50.34%） | 《烈焰觉醒》报告期贡献收入约 23 亿元 |
| 巨人网络（同上） | 46.89 亿元（+182.08%） | 21.44 亿元（+175.96%） | 《超自然行动组》；移动端收入 43.68 亿元，占总营收 93.15% |
| 吉比特（同上） | 37.27 亿元（+48.01%） | 10.92 亿元（+69.31%） | 《杖剑传说（大陆版）》上半年流水 9.19 亿元，《道友来挖宝》5.89 亿元 |
| 完美世界（同上） | 27.51 亿元（-25.47%） | -1.18 亿元（-123.54%） | 老产品流水下滑；《异环》上线初期推广费一次性计入 |
| 心动公司（2026 年上半年，港股国际财务报告准则口径） | 33.12 亿元（+7.5%） | 7.14 亿元（-5.4%） | 游戏业务 23.18 亿元（+11.9%），TapTap 平台业务 9.94 亿元（-1.6%） |
| 游族网络（A 股公司口径） | 6.96 亿元（+1.21%） | 2.53 亿元（+403.8%） | 海外收入 5.02 亿元（+13.16%），占总营收 72.08% |
同一张表里有两处需要看清的地方。一是三七互娱：归母净利润增长 26.14%，扣非净利润却下降 26.74%，两个方向的差异来自非经常性损益。17 二是完美世界：营业收入减少四分之一，归母净利润由盈转亏，界面新闻记录的账面原因是新产品《异环》上线初期的推广费一次性计入成本，而充值流水需要按玩家生命周期分期确认，费用先花、收入后认。20
利润端的集中度比收入端更高。据 iFinD 数据，24 家 A 股游戏概念公司 2026 年上半年归母净利润合计约 78.86 亿元，17 家盈利、7 家亏损；其中世纪华通与巨人网络两家合计 66.47 亿元，相当于这 24 家合计数的 84%。161920
成本结构能看到两种不同的花钱方式。恺英网络的营业收入增长 86.06%，销售费用同时从 8.66 亿元升到 18.82 亿元、同比增长 117.26%，公司解释为市场推广费增加。19 心动公司走的是研发侧：收入成本从 8.29 亿元升到 9.83 亿元，毛利率从 73.1% 降到 70.3%；同期销售及营销开支 7.70 亿元、增长 3.4%，研发开支 6.39 亿元、增长 16.5%，一般及行政开支 1.38 亿元、增长 9.7%，研发增长主要来自 AI 工具的投入。按分部算，心动的游戏分部毛利率 64%，TapTap 平台分部 85%。22
这张表和上一期的口径不同，横向比较前要先对齐。上一期写的是腾讯 2026 年第二季度的国际财务报告准则集团口径和网易的美国公认会计原则公司口径；这一节里 A 股公司是半年报公司口径，心动公司是港股国际财务报告准则口径。世纪华通的收入里还包含汽车零部件与人工智能云数据业务，游戏业务收入是 213.42 亿元。16 口径不一致时，先把口径对齐再算比例。
接下来看什么
- 9 月全球榜单补位后总量是否延续。 Sensor Tower 的 9 月全球手游月度榜单发布后，先看总量能否维持在 8 月的 65.7 亿美元水平，再看增长榜里有多少来自周年庆和赛季。2
- 出海收入榜前六会不会换位。《Gossip Harbor》已连续八个月第一，8 月上升最快的《Last Asylum: Plague》和《Clash of Critters》能不能在 9 月守住位置，决定这一轮增量是产品事件还是结构性上行。6
- 三季报里的费用与新游确认。 10 月底游戏公司陆续披露三季报，届时能看到《异环》这类新品的收入确认进度，以及恺英网络翻倍之后的销售费用是否回落。1920
- 未成年人规定的正式文本。 征求意见到 10 月 17 日截止，正式规定对游戏注册、在线时长和付费设计的具体要求，会决定明年的合规改造量。15
9 月这个窗口的新增事实落在两处：供给端的版号与政策，以及账本上的利润分化。全球和中国的最新完整月度数据都停在 8 月，9 月的全球榜单要等 Sensor Tower 发布后才能补上。
References
- 1Sensor Tower 官方博客文章列表
sensortower.com
- 2
- 3Sensor Tower：2026年8月中国手游发行商全球收入排行榜
mp.weixin.qq.com
- 4伽马数据：2026年8月中国游戏产业月度报告
mp.weixin.qq.com
- 5Sensor Tower：2026年7月中国手游发行商全球收入排行榜
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- 6Sensor Tower：2026年8月成功出海的中国手游
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- 7Sensor Tower：2026全球合成游戏市场洞察
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- 8DataEye：2026上半年全球手游买量数据报告
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- 9伽马数据：2026年7月中国游戏产业月度报告
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- 10国家新闻出版署：国产网络游戏审批信息
nppa.gov.cn
- 1117173：九月份版号名单出炉，米哈游《源初之结》过审
news.17173.com
- 12上海证券报：9月游戏版号下发 米哈游新作获批
finance.eastmoney.com
- 13国家新闻出版署：出版业发展“十五五”规划
yn.gov.cn
- 14
- 15法治日报：国务院关于保障未成年人健康安全使用网络的规定公开征求意见
legal.gmw.cn
- 16
- 17三七互娱：2026年半年度报告摘要
static.cninfo.com.cn
- 18恺英网络：2026年半年度报告摘要
static.cninfo.com.cn
- 19北京商报：透视26家游戏上市公司冰与火
finance.china.com.cn
- 20界面新闻：游戏公司2026年半年报，24家近七成盈利
jiemian.com
- 21同花顺：吉比特2026年上半年营收同比增长48.01%
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- 22心动公司：截至2026年6月30日止六个月的中期业绩公告
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- 23同花顺：游族网络中报，营收净利齐升
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