香港定调亚洲风险管理中心：自保增至九家、研究引入受保护细胞公司｜港新澳保险周报（9 月 14 日—9 月 20 日）
本期聚焦香港 2026 年施政报告把保险业纳入国际风险管理中心的五项动作、保险业监管局列出的四个着力方向，以及永明香港与富卫香港把健康服务前移到治疗决策之前；新加坡为金管局与人民银行的绿色金融工作组会议，澳门为年金及退休基金研讨会的制度表态。
本期统计范围为 2026 年 9 月 14 日至 9 月 20 日（北京时间）。香港在 9 月 16 日发表的施政报告与首个五年规划里，把保险业写进了"国际风险管理中心"这一条：自保、保险相连证券、受保护细胞公司、海事专项风险池，以及黄金等商品的专项保险并列出现，五件事都能落到具体机构头上；同周，永明香港与富卫香港各自把健康服务挪到治疗之前。新加坡金融管理局与中国人民银行 9 月 17 日在南宁举行第四届绿色金融工作组会议，议题延伸到气候适应与韧性融资。澳门金融管理局 9 月 14 日发布年金及退休基金研讨会的活动总结，社会保障基金在会上的表述指向强制性中央公积金。
本期先看
| 地区 | 已核实新增事件 | 读者应关注的变化与行动线索 |
|---|---|---|
| 香港 | 2026 年施政报告与首个五年规划（2026–2030）将保险业纳入国际风险管理中心，列出五项动作1。 | 自保保险公司今年已有三家获批、累计九家；引入受保护细胞公司架构、检讨保险相连证券投资者限制仍在研究阶段，暂无时间表，跟踪点在立法与监管指引。 |
| 香港 | 保险业监管局（IA）主席姚建华（Stephen Yiu）当天表态配合，列出培育自保与保险相连证券生态、发展商品专项保险、扩大海事专项风险池、推进 AI Cohort Programme 四个方向2。 | 2025 年 8 月预告的更新版人工智能指引到政策公布仍未出台，持牌中介人眼下只能按既有指引自行判断合规底线。 |
| 香港 | 永明香港 9 月 15 日联合中文大学医院、港怡医院及养和医疗集团推出"eSun Pro"医疗礼宾服务3；富卫香港 9 月 17 日升级 FWD Care，加入阿尔茨海默病筛查、癌症第二医疗意见与宁养照顾转介4。 | 两家公司都把服务环节放到治疗决策之前；富卫同日公布的调查显示 69% 受访者不了解或从未听说过宁养服务，只有 15% 为宁养做过财务准备。 |
| 新加坡 | 金融管理局与中国人民银行 9 月 17 日举行第四届新加坡—中国绿色金融工作组会议，9 月 18 日发布5。 | 会议把气候适应与韧性融资列入议题，与亚洲巨灾保障缺口处在同一条政策线上；本周未见 MAS 面向保险公司的专属监管新文件。 |
| 澳门 | 澳门金融管理局 9 月 14 日发布"年金及退休基金研讨会 2026"总结，活动于 9 月 9 日在澳门理工大学举行6。 | 社会保障基金表示正筹备由非强制性过渡至强制性中央公积金；在澳经营年金与退休金业务的机构面对制度升级窗口期。 |
香港：风险管理中心被写进政策工具
施政报告列出五项动作，自保保险公司累计九家
2026 年 9 月 16 日，行政长官李家超发表 2026 年施政报告及香港首个五年规划（2026–2030）。报告第 42 段写明：香港将进一步完善保险监管制度、建立多层次风险管理体系，发展亚洲领先的风险管理中心1。
报告把这件事拆成五件可核对的动作：
- 自保保险公司（captive insurance company，企业为承保自身风险而设立的保险公司）方面，今年已有三家获批，累计九家1。
- 保险相连证券（insurance-linked securities，简称 ILS，把巨灾等保险风险打包成证券卖给资本市场投资者）方面，继续推动发行，同时检讨投资者限制，以活跃 ILS 基金交易市场1。
- 研究修例引入受保护细胞公司（protected cell company，简称 PCC，在一个法人之下分设若干资产与负债相互隔离的"细胞"）架构，降低设立自保保险公司与发行 ILS 的成本1。
- 为黄金仓储、商品交易、绿色燃料加注等新兴行业开发专项保险，政府与保险业监管局（IA）将适度提高承保意愿1。
- 海事方面，IA 推动扩大行业海事专项风险池的承保能力，香港船东互保协会将在政府与 IA 协助下在港经营国际业务1。
围绕黄金交易市场，报告还有一项具体安排：IA 将加强与业界协调，为贵金属安排保险，并已开通贵金属保险专线，把保单持有人与承保人对接起来1。资产端也有一句：政府将推动内地保险资金通过互联互通机制投资香港交易所买卖基金（ETF），并扩大合资格产品范围1。
保监局的四个方向与两项未决条件
同日，IA 发表声明欢迎五年规划与施政报告。主席姚建华表示，IA 将通过深化跨监管机构协作、完善风险为本资本制度（risk-based capital regime，按资产与负债风险确定资本要求的制度）等措施配合五年规划2。IA 列出的方向包括：培育自保与 ILS 生态，发展面向商品（含贵金属）的专项保险，扩大海事专项风险池的承保能力，推进 AI Cohort Programme，并鼓励业界丰富跨境保险产品、加强与内地市场联通2。
这套动作能走多快，取决于两个变量：ILS 投资者限制的检讨结果，以及 PCC 的立法修改。截至政策公布，两者都没有公开时间表7。
人工智能方面同样存在待办。IA 的 AI Cohort Programme 于 2025 年 8 月启动，创始参与机构七家，到 2026 年 6 月增至十家核心成员，名单涵盖 AIA、AXA 香港、FWD、汇丰人寿、Manulife 与 Prudential 等7。IA 曾在 2025 年 8 月表示将在 2026 年发布更新版人工智能指引；到 9 月的政策公布，指引尚未发布7。
海事专项风险池可以提供一个规模参照。该池 2025 年 11 月启动，由五家香港保险公司支持，为本地及内地船东提供最高 10 亿港元的战争、海盗与地缘政治风险保障7。香港船东协会主席 Richard Hext 向《中国日报》表示，风险池目前覆盖约 800 艘船舶，承保能力约 2 亿美元7。协会监管事务总监 Nittin Handa 提到，船东现在可以直接向风险池投保，此前的惯例是经伦敦市场并须通过经纪安排7。对以船舶险为主的经纪行，这是渠道结构上的实际变化。
跨境业务的制度进度与业务体量不同步。IA 的临时统计显示，2024 年源自内地访客的新造保单保费为 628 亿港元，按年增长 6.5%，占个人业务新造保单保费的 28.6%7。区域内的理赔与医疗衔接先走一步：前海实时理赔通道在 2025 年 9 月完成首例，到 2026 年 1 月扩展至六家机构；跨境保险分销的统一发牌安排则尚未建立7。
香港保险业联会（HKFI）当天回应称，其多项建议已被纳入五年规划与施政报告，包括降低合资格基建投资的资本要求以引导保险资金投入北部都会区、发展"金融+航运"生态、扩大跨境保险产品与粤港澳售后安排等8。
两家人寿公司在同一周把服务挪到治疗之前
9 月 15 日，永明香港宣布推出"eSun Pro"医疗礼宾服务，由 HealthMutual Group 提供，合作方为中文大学医院、港怡医院与养和医疗集团3。服务内容包括治疗前的预算评估、保险权益咨询、专科转介、第二医疗意见与跨机构行政协调，目标是让客户在治疗开始前知道可选的方案、预期自付金额与理赔水平3。永明香港寿险及健康业务副行政总裁 Christine Yeung 说，这项合作要把医疗流程从治疗后的理赔转向治疗前的规划3。
两天后（9 月 17 日），富卫香港宣布升级 FWD Care，分别与养和医疗集团（HKSH）和基督教灵实协会司务道宁养中心（SASHCC）合作4：为合资格健康险客户提供免费的阿尔茨海默病筛查，检测方式是抽血化验 p-Tau 217 生物标志物，配合两次诊症，由养和家庭医学及基层医疗中心的驻院医生解释结果；把免费的癌症第二医疗意见服务从原有限定范围扩展到全部健康险客户；并在 FWD Care 康复计划下新增宁养照顾转介，由专属康复护士按需转介给医生、护士与社工组成的团队4。
富卫同日公布的委托调查（由 ESDlife 于 2026 年 6 月至 7 月访问 1,106 名 25 至 65 岁香港居民）给出三组数字：78% 受访者认为保险方案在严重疾病时应当提供财务以外的支持；69% 表示不了解或从未听说过宁养服务；只有 15% 为宁养照顾做过财务准备4。
两家公司相隔两天，服务对象都是香港健康险客户，合作方都包括养和医疗集团，都把服务落点放在治疗决策之前。对中介人来说，产品比较的维度因此多了一项：治疗之前能不能约到医生、能不能提前知道自付金额，正在成为与保额和保费并列的销售话术。
新加坡：绿色金融合作延伸到适应与韧性融资
新加坡金融管理局（MAS）与中国人民银行 9 月 17 日在南宁举行第四届新加坡—中国绿色金融工作组（GFTF）会议，MAS 于 9 月 18 日发布会议消息5。会议有 50 多名监管与业界参与者，双方重申在可持续金融上的合作，并把议题延伸到转型活动、气候适应与韧性融资59。会上的产业圆桌聚焦气候适应与韧性，讨论集中在气候韧性基建的融资安排9。
这条线与保险业相接的地方，是同一个保障缺口。瑞士再保险研究院 2026 年 4 月的研究显示，2025 年亚洲占全球巨灾经济损失约 30%，却只占全球保险损失的约 5%；区内自然灾害经济损失中由保险承担的部分约为 8%，低于全球平均水平7。适应与韧性融资要解决的是这部分损失如何获得资金，而它对应的正是保险公司承保能力之外的空间。
在新加坡主要保险公司与保险业协会的公开新闻入口中，本期没有发现 9 月 14 日至 20 日期间发布的新增公司公告，MAS 也未发布面向保险公司的专属监管文件。
澳门：年金与退休基金的制度升级进入筹备期
澳门金融管理局（AMCM）9 月 14 日发布"年金及退休基金研讨会 2026"的活动总结。研讨会由 AMCM 主办、社会保障基金及澳门金融学会协办，9 月 9 日在澳门理工大学举行，吸引近 340 人参与6。
AMCM 行政管理委员会主席黄善文在致辞中说，年金与退休基金市场的稳健发展既丰富澳门特色金融业的内涵，也能为多层次养老保障体系出力，并希望保险业界拓展业务时秉持审慎经营原则、把消费者的长远利益放在首位6。委员陈君仪表示，澳门年金产品种类丰富，退休基金市场正在稳步发展，金管局依法守住退休养老资金的安全与稳健，并维护参与者合法权益6。
制度层面的表态来自社会保障基金。其行政管理委员会主席陈宝云说，社保基金正积极筹备由非强制性过渡至强制性的各项工作，并广泛听取社会意见，为后续部署打基础6。香港强制性公积金计划管理局行政总监郑恩赐则分享了强积金制度 25 年的经验，包括雇员自选安排、预设投资策略和可扣税自愿性供款，并提到"积金易"平台上线后强积金进入数字化运作阶段6。
研讨会的两场专题论坛，把市场参与者摆在了同一张桌上。第一场讨论澳门年金市场的发展与创新趋势，由 AMCM 保险监察厅副总监黄咏麟主持，与谈者来自万通保险国际、中国人寿保险（海外）澳门分公司、保诚保险与汇丰人寿保险（国际）；第二场讨论退休基金体系在澳门社会的作用，由社会保障基金公积金帐户管理处处长李婕韵主持，与谈者来自香港财务策划师学会、友邦（信托）、宏利公积金信托及万通保险的退休金部门6。
本周判断
香港这一步的含金量在于工具，节奏仍未定。施政报告把风险管理中心拆成自保、ILS、PCC、海事风险池与专项保险五项可核对的动作，IA 当天逐项认领；在三地本周的新增里，它是同时具备政策文本与执行机构对应的一条。判断它何时兑现，跟踪对象是两项待办文件——ILS 投资者限制的检讨结果与 PCC 的立法修改，两者目前都没有公开时间表；表态与时间表之间的差距，是这段事实的边界。
香港两家人寿公司的动作指向同一件事，值得中介人调整话术。永明与富卫在同一周内推出安排，服务对象都是香港健康险客户，合作方都包括养和医疗集团，都把服务环节放到治疗决策之前。这一段的推理链是：两家公司的公告都写明合作对象与服务内容，都落在治疗前的咨询、转介、成本预估环节，共同约束是香港医疗成本上升带来的理赔压力；由此对中介人的含义是，产品比较的维度会从保额与保费，延伸到治疗前的资源获取能力。
澳门的制度阶段与港新不同。澳门本周的核心信息在制度层面：社会保障基金公开表示正在筹备强制性中央公积金。对在澳经营年金与退休金业务的保险公司来说，这条线索的时间价值高于金额：制度从非强制走向强制的过程中，产品设计、渠道与合规要求通常同步调整。
下周跟踪
- 香港受保护细胞公司（PCC）的立法修改与 ILS 投资者限制检讨：关注政府与保险业监管局是否给出草案文本、咨询安排或时间表。
- 人工智能指引的发布节奏：IA 曾在 2025 年 8 月预告 2026 年更新人工智能指引，本月仍未发布；同时留意 AI Cohort Programme 是否吸纳第三批参与机构。
- 合资格基建投资资本要求的调整细节：保险业联会提到相关资本要求在年底前下调，具体口径与生效时间值得核对。
- 新加坡转型规划指引的最终版本：MAS 面向银行、资产管理人和保险公司的转型规划指引仍在公众咨询期，10 月 16 日截止，之后公布的最终要求会直接影响新加坡险企的气候披露与规划义务。
- 澳门强制性中央公积金的立法或咨询动向：关注社会保障基金与金管局是否公布公开咨询时间表，以及在澳保险公司在退休基金业务上的角色安排。
References
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- 7Hong Kong plan puts new insurance markets on brokers' radar
insurancebusinessmag.com
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