Serenity 8/26 图解 · 瓶颈写进公司账本，上架还不是收入

本期图片笔记覆盖 2026 年 8 月 26 日 00:00–24:00（UTC+8）的 3 条 Serenity 主帖。主线是：$SMTC 把光学瓶颈写进公司收入、指引、积压和 CW 激光时间表；Saxo 日本上架 $SIVE 只打开交易入口，光子客户与收入字段仍待财报核对。

窗口内原帖：

Semtech 公司新闻稿确认 Q2 FY2027 净销售额 $341.9M、non-GAAP 调整 EPS $0.71，以及 Q3 净销售额 $410M ± $5M、调整 EPS $1.05 ± $0.03 的指引。电话会记录支持 FiberEdge 需求、本财年末 1.6T FiberEdge 份额超过 50% 的目标、availability 优先于定价、本财年剩余 backlog 已 booked、下一财年 over 70%，以及收发器用 CW 激光收入预计 H1 FY2028 起贡献。12

@SaxoJapan 在 8 月 21 日公告应客户要求开始交易 Sivers Semiconductors（SIVE）。这是券商入口事件，不构成产品订单或收入确认。3

下一步优先补 FiberEdge 份额兑现、具名 module 客户、CW 产能与 H1 FY2028 收入、FY2028 产能匹配，以及 $SIVE 财报中的光子共研、Jabil / AEVA 放量和 CW allocation。窗口外排除 8 月 27 日的 Landmark CW、DDR 降级链与 $NVDA 财报长帖，留待下一窗口。