8月11日 A股+港股 IPO 日报：超纯应材盘中涨超600%，港股招股继续空窗

今日主线：三只新股全部高开，超纯应材最强

打新日历：8 月 12 日先看上市、申购和缴款

三只新股简析：高涨幅背后，基本面差异不小

超纯应材：业绩增长快，但客户集中度很高

• 主营：特殊涂层工艺及关联技术和材料，产品面向芯片制造、精密光学等领域；公司称其属于国内少数能服务 5nm 及以下制程半导体刻蚀设备核心零部件的供应商。5
• 业绩：2023—2025 年营收分别为 1.69 亿元、2.57 亿元、4.96 亿元，归母净利润分别为 0.65 亿元、0.83 亿元、1.85 亿元，收入和利润均连续增长。4
• 核心与风险：按弗若斯特沙利文数据，2024 年公司在中国大陆半导体设备特殊涂层零部件本土企业中的市场份额为 5.7%，排名第一；但 2023—2025 年前五大客户收入占营业收入的比例分别为 86.17%、86.19% 和 89.65%。这意味着赛道景气和客户订单变化，会直接影响业绩稳定性。8

国仪公司：收入扩张，盈利仍未完成验证

• 主营：研发高端科学仪器、量子传感器及解决方案，服务量子科技、材料科学、生物医药和先进制造等领域。5
• 业绩：2023—2025 年营收分别为 4.00 亿元、5.01 亿元、6.66 亿元；归母净利润分别亏损 1.40 亿元、7,408.02 万元和 579.72 万元。收入在增长，亏损在收窄，但截至 2025 年仍未盈利。4
• 核心与风险：2024 年国仪公司扫描电镜国内市场占有率为 22%，国产品牌第一；公司提示，2023—2025 年尚未盈利且最近一期期末存在未弥补亏损。申购者需要把「国产替代地位」和「盈利时间不确定」放在同一张表里看。8

珈凯生物：规模不大，但利润连续增长

• 主营：研发、生产和销售化妆品功效原料，产品覆盖舒缓、美白、保湿、修护、抗皱、控油和祛痘等方向。5
• 业绩：2023—2025 年营收分别为 2.18 亿元、2.42 亿元、2.63 亿元，扣非净利润分别为 4,611.59 万元、5,390.33 万元和 6,206.20 万元；公司预计 2026 年上半年营收同比增长 18.04% 至 26.65%，扣非净利润同比增长 25.24% 至 32.38%。8
• 核心与风险：截至 2025 年末，公司拥有 66 项专利；行业协会 2025 年 8 月声明称其位列中国化妆品功效原料市场前五。风险在于下游化妆品消费需求下滑会传导到原料采购。8

港股：招股窗口为空，旧招股书集中失效

市场温度：A 股热，港股一级热而二级冷

给个人投资者的操作线

1. 先处理已发生的资金义务：宇树科技中签者在 8 月 12 日 16:00 前准备每签 7.54 万元；不要把中签结果公布时间和缴款截止时间混为一谈。7
2. 明日可看信胜科技：发行价和发行市盈率已列出，但顶格申购上限很大，实际中签概率、资金占用和缴款结果仍需以正式公告及账户提示为准。6
3. 高凯技术先等价格：当前价格未披露，行业市盈率不能代替发行价和发行市盈率；没有价格，就没有可靠的申购收益测算。6
4. 不要追着首日涨幅找下一只「肉签」：今天的 600% 级别涨幅是交易结果，不是申购前已知的确定收益；真正需要比较的是发行估值、盈利质量、客户集中度、申购资金门槛和上市后承接。