覆盖北京时间 8 月 21 日 07:00—8 月 22 日 07:00。五条新闻放在一起看，风险先落到航线、制裁执行、谈判条件、台海敏感水域和关键材料，价格与总供给仍要等持续时间和扩散范围确认。
- 霍尔木兹与曼德海峡：Kpler 数据显示，周四仅有 7 艘商品船通过霍尔木兹海峡，前一天为 14 艘；没有超大型原油船或液化天然气船通过。曼德海峡当天通过 23 艘，前两天均为 34 艘。低船流若持续，油轮运价、战争险、到港时间和库存安排会先受到影响。1
- 美国对伊朗制裁：伊朗称美国若提出新威胁将得到「灾难性」回应；美国财长贝森特称将公布「历史上最严厉」金融制裁，特朗普警告向伊朗提供「生命线」的国家会承担经济后果。中国买走了伊朗海运石油的八成以上，制裁执行会先影响原油装运、航运保险和结算安排。2
- 俄乌和谈条件：俄副外长梁科夫称，俄罗斯愿听取结束乌克兰冲突的新方案，但方案须符合「地面现实」；美俄谈判大体停滞，俄方仍称愿与华盛顿继续对话。具体停火、港口通行和能源设施保护出现可执行变化后，粮运、黑海航线和重建订单才会改变。3
- 台海科研船：台湾海巡称，科研船「同济」周四晚出现在澎湖西北约 24.9 海里处，台方派巡逻艇伴航并广播警告；周五早上船位于台湾西南约 28 海里，继续向东南航行。这是该船自 5 月以来第三次出现，单次驱离的市场影响有限，重复出现才会改变台海风险与航运预期。4
- 中美关键材料：中国 7 月向美国出口 29 吨氧化钇，为 2025 年实施稀土出口管制以来第二高月度量；中国对美稀土永磁体出口 647 吨，同样为管制后的月度第二高。对美出口回升会先缓解航空买家的采购压力，但钇与镝、铽等材料仍需分别观察，单月数据不能替代长期供应。5
开盘前先看 Kpler 船流、制裁细节、俄美接触、「同济」位置和稀土报关，再判断油价、风险溢价与总供给。上述市场与供应链影响均为条件式观察，不替读者做交易或配置决定。
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