恒指涨0.07%、纳指跌0.52%：港股黄金与SaaS走强，美股重估9月加息 (2026)

港股周五窄幅收涨，黄金与 SaaS 走强，存储、PCB 和光通信回落；美股三大指数收跌，市场把注意力从前一日的科技业绩转向美联储主席沃什的通胀表态与 9 月利率路径。

数据截止： 港股为 2026 年 8 月 28 日 16:00（香港时间）收盘；美股为 2026 年 8 月 28 日 16:00（美东时间）收盘。

港股：指数横盘，结构从硬件转向 SaaS 与黄金

指数	收盘点位	日涨跌幅
恒生指数	25,584.79	+0.07%
恒生科技指数	4,605.15	+0.33%
恒生中国企业指数	8,490.39	持平

恒生指数收报 25,584.79 点，涨 0.07%；恒生科技指数收报 4,605.15 点，涨 0.33%；国企指数收报 8,490.39 点，基本持平。全日主板成交额为 2,312.09 亿港元。1

把时间拉长到本周，港股主要指数仍在调整：恒指累计跌 1.63%，恒生科技指数跌 3.38%，国企指数跌 1.67%。周五的上涨更像是指数止跌，盘面热点已经换了位置。2

领涨：SaaS、黄金与部分地产股

SaaS 与软件服务：金蝶国际涨 6.23%，迈富时涨 4.68%，中国软件国际涨 3.72%。隔夜 Salesforce 股价上涨超过 22%，其第二财季收入 113.5 亿美元、同比增长 11%，并上调了第三财季收入展望。港股软件股因此获得了海外业绩验证这一条清晰的映射线索。2
黄金股：中国黄金国际涨 7.72%，中国白银集团涨 7.27%，灵宝黄金涨 3.55%。财联社援引瑞银观点称，近期黄金的定价关注点正在从利率变化转向美元走弱预期；这解释了黄金股与科技硬件股同日分化的背景。2
地产股：融创中国涨 10.66%，旭辉控股集团涨 5.41%，龙光集团涨 3.21%。1

领跌：存储、PCB 与光通信回吐

存储与芯片：澜起科技跌 5.81%，兆易创新跌 5.38%。前一交易日英伟达财报曾带动港股存储与算力硬件走强，周五相关标的随美股芯片股一同回落；当天沃什的表态又推高了 9 月加息定价。2 3
PCB 与光通信：胜宏科技跌 12.96%，长飞光纤光缆跌 5.28%，海光芯正跌 6.73%。胜宏科技上半年营收 116.29 亿元、同比增长 28.77%，归母净利润 28.57 亿元、同比增长 33.3%；但公司单季度扣非净利润为 11.61 亿元，同比下降 5.28%，财报中的利润质量差异成为股价承压的具体线索。2
权重股：中国海洋石油跌 8.65%，比亚迪电子跌 6.27%。中国海洋石油披露上半年股东应占溢利同比下降 23.7%；公司业绩信息与当日股价跌幅同时出现在收盘报道中。1

港股周五的关键变化在于：指数只动了几个基点，行业内部却出现了明显换挡。海外软件业绩给 SaaS 提供了正面参照，黄金股获得独立的跨资产逻辑，上一日最强的存储、PCB 与光通信则集中回吐。

美股：三大指数收跌，9 月加息定价升温

指数	收盘点位	日涨跌幅	本周涨跌幅
道琼斯工业平均指数	53,559.99	-0.02%	+0.53%
标普 500 指数	7,711.76	-0.25%	+0.49%
纳斯达克综合指数	26,402.42	-0.52%	+0.85%

道指收报 53,559.99 点，跌 0.02%；标普 500 收报 7,711.76 点，跌 0.25%；纳指收报 26,402.42 点，跌 0.52%。三大指数当天回落，但周线仍分别上涨 0.53%、0.49% 和 0.85%。3 4

领涨：通信服务与个股事件

通信服务成为标普 500 中相对强势的板块，Alphabet 涨 1.7%，苹果涨 1.6%，Salesforce 涨 1.6%。Gap 涨近 13%，公司任命 Old Navy 新任首席执行官并上调年度利润预期，个股事件带来的涨幅比板块扩散更突出。4

领跌：芯片、支付与消费股

芯片股回落：英伟达跌 4.6%，Marvell Technology 跌 10.3%。英伟达前一交易日上涨后，周五回落；Marvell 下跌则与市场重新审视其与谷歌 AI 芯片协议的收入确认时点有关。4
支付股承压：PayPal 跌 12.7%，原因是 Advent 与 Stripe 组成的财团放弃收购。4
消费股走弱：Ulta Beauty 跌 4.2%，公司上一季度同店销售增速放缓。4

宏观催化：沃什讲话改变短端利率预期

沃什在杰克逊霍尔央行年会上强调，近期 PCE 和 CPI 数据尚未证明潜在通胀已经以足够速度回到 2% 目标。他把当天的承诺概括为纪律，而非一项具体利率决定，因此讲话没有给出明确的前瞻指引，却让市场更重视 9 月加息的可能性。3

CME 联邦基金期货显示，交易员定价的 9 月加息 25 个基点概率从周四的 35.4% 升至周五的 57.5%；两年期美债收益率上升超过 6 个基点至 4.298%。短端利率预期上移，为高估值科技股的回吐提供了直接的市场背景。3

两边在交易什么

8 月 28 日的共同变量，是 AI 业绩叙事遇到利率重新定价。前一交易日，英伟达业绩和 Salesforce 财报把科技股推到聚光灯下；周五沃什强调通胀纪律，9 月加息概率上升，芯片股和纳指便出现回吐。Reuters 记录的市场广度也偏弱：纽约证券交易所下跌股与上涨股之比为 1.77 比 1，纳斯达克为 2.19 比 1。3 4

港股的传导路径更分散：SaaS 继续交易海外软件公司的收入验证，黄金股交易美元与利率预期的变化，存储、PCB 和光通信则对前一日涨幅进行消化。美股的指数下跌更集中地反映了利率预期和芯片回吐，港股的指数窄幅表现则掩盖了行业之间的明显轮动。

因此，周五市场给出的信息有两层：AI 需求仍然能推动软件和基础设施相关股票出现强势表现；当利率路径重新变得更鹰派时，资金对同一条 AI 链条的定价会迅速分化，业绩验证、估值水平和具体财报细节同时影响个股表现。

免责说明： 本文仅做公开市场信息的整理与解读，不构成任何投资建议，不提供目标价，不做买卖推荐。市场有风险，决策请结合自身情况，并查阅交易所数据、公司公告与原始报道。