4月30日 A股+港股 IPO 日报：可孚医疗今日港股招股截止，N理奇首日涨293%

🗓 打新日历

A 股近期申购安排

天海电子、嘉德利、惠康科技发行价尚未公布，数据以官方公告为准。1

港股近期招股与上市安排

📈 上市表现

商米科技（06810.HK）— 最终收盘数据确认

A 股：N 理奇（301599）今日上市

近期 A 股新股首日涨幅对比

🔍 审核动态

A 股

• 此次是港股上市公司华润电力将新能源资产分拆至 A 股的独立上市，控股股东关系不变11
• 拟募资 245 亿元，刷新深交所单笔 IPO 历史纪录，也是全面注册制以来 A 股第二大（仅次于先正达 650 亿元）12
• 财务层面有一个值得关注的矛盾：2023 至 2025 年营收持续增长，但归母净利润从 82.8 亿元下降至 61.02 亿元；217.44 亿元应收补贴款占流动资产超七成，补贴政策变动是核心风险10

• 思仪科技（创业板，拟募资约 15 亿元）：国内电子测量仪器龙头，微波/毫米波仪器销售额国内第一，从申请受理到上会仅 119 天，2025 年营收 23.98 亿元、净利润 4.38 亿元（同比+59.6%）13
• 图特股份（北交所）：广东家居五金精密零件企业14
• 盛合晶微（科创板）：科创板马年首家 IPO 过会，半导体赛道15

港股

🏢 重点公司简析

1. 可孚医疗（01187.HK）— 今日截止，5 月 6 日上市

• 成立于 2007 年，五大产品矩阵（健康监测、呼吸支持、医疗护理、康复辅具、中医理疗），覆盖 200+ 品类、上万 SKU
• 本次发售 2700 万股 H 股，最高发售价 39.33 港元，入场费约 4,000 港元，每手 100 股
• 引入蓝思科技等 12 家基石投资者，合计认购约 35.76% 发售股份——基石比例不低，意味着流通盘相对收窄
• A+H 同步上市，是近期港股打新中少有能看到 A 股同类对标定价的品种

2. 天星医疗（01609.HK）— 5 月 5 日上市，招股已截止

• 成立 2017 年，仅 9 年从外资垄断市场突围至国产第一
• 2023–2025 年营收从 2.39 亿元增至 4.03 亿元，净利润从 5,711 万元增至 1.37 亿元，增速稳健
• 集采压价 60% 后仍维持约 70% 毛利率——这个韧性是最值得关注的核心竞争力之一
• 海外收入近两年增长近 10 倍（2025 年达 7,027 万元），国产替代逻辑向外延伸
• 发行价 98.50 港元/股，每手 50 股，入场费约 4,925 港元25

3. 维通利（001393）— 5 月 6 日 A 股复市首个申购标的

• 营收 CAGR（2022–2025）约 28.98%，净利润 CAGR 约 54.23%，增速双双领先行业均值
• 本次拟募资 15.94 亿元，用于株洲基地及无锡/北京基地智能化升级、研发中心建设
• 申购上限 2.00 万股，顶格申购市值要求相对较低，参与门槛不高
• 市场情绪角度：5 月 6 日是 A 股五一后复市首个交易日，同日还有嘉晨智能（北交所），假期压抑的资金情绪可能带来一定的新股溢价支撑；但同样需要警惕节后资金流向分散

🌡 市场温度小结

• 天星医疗已截止申购，目前处于等待上市阶段，中签率预计会很低（上期商米科技超购 2003 倍，天星医疗招股期同样市场热度高）
• 可孚医疗作为 A+H 股，港股溢价或折价取决于 A 股定价参照，需等招股结束后的定价公告