星舰入轨次日 SPCX 收涨2.59%至149.24美元：TD Cowen 给出200美元目标价，发动机故障仍无解释
星舰第14飞入轨的第二个交易日，SPCX 收涨2.59%至149.24美元：TD Cowen 首次覆盖，按云算力租赁给出200美元目标价，Anthropic 招股文件又把这份收入的上限写到845亿美元；而两台猛禽提前关机的原因仍未公布，路透社把它与 NASA 的登月时间表放在了一起。
星舰第一次进入轨道之后，SpaceX 的股票在美国 9 月 29 日（周二）收涨。SPCX 报 149.24 美元，涨 3.77 美元、涨幅 2.59%，盘中区间 145.47 至 150.06 美元，成交 7971 万股 1。以 6 月 12 日 135 美元的发行价计算，这个收盘价高出 10.5%。
同一天，美股三大指数连续第二个交易日走低。标普 500 跌 12.85 点、跌幅 0.17%至 7,670.84 点，纳指跌 22.84 点、跌幅 0.09%至 26,797.54 点，道指跌 131.59 点、跌幅 0.26%至 51,349.92 点 2。
把大盘往下压的是债市。美国 30 年期国债收益率当天升至 5.62%，为 2002 年以来最高；整条美债曲线的收益率都落在 5%附近、彼此相差不到 5 个基点的范围内 3。10 年期收在 5.255%，比前一日高 1.5 个基点 4。同一天油价下跌 2.5%，黄金上涨 1%，美元指数上涨 0.3%至两个月来最强；标普 500 的十一个板块里七个下跌，能源跌 0.9%、公用事业涨 1.1%，美国芯片板块整体上涨 1.3% 3。
SPCX 逆着这个方向走。推动它的不是那枚刚刚入轨的火箭。
涨的不是火箭，是算力
TD Cowen 的分析师 John Blackledge 首次覆盖 SPCX，给出买入评级与 200 美元目标价 56。这份评级的论点不落在火箭上：Blackledge 认为，把地面的 AI 算力租给外部公司这项业务，会在未来几个季度里在财务上超过 SpaceX 其他所有业务 6。
他的模型给出了路径：租赁容量从现在约 2.1 吉瓦向 2027 年底约 6 吉瓦扩张，接近三倍；今年已经锁定四家算力客户，其中公开的包括谷歌与 Anthropic；到四季度，这项业务单季收入接近 81 亿美元，年底的年化运行率约 410 亿美元 6。这些是卖方测算，不是公司指引——它们衡量的是同一件事：市场正在用算力租约，而不是用发射次数，给这家公司定价。
当天还有一条来自另一家公司的文件。路透社从 Anthropic 的保密招股文件中看到，Anthropic 承诺在 2029 年之前向 SpaceX 支付最多 845 亿美元，换取其基于英伟达芯片的算力，高于 SpaceX 此前在招股书中公开的约 450 亿美元安排；新协议大多可以在 90 天通知后退出 78。同一份文件显示，Anthropic 预计未来十年在 AI 基础设施上至少支出 5180 亿美元，分散在六家伙伴上 7。
两条消息叠在一起，解释了 SPCX 当天的涨幅：一条把算力租赁写进了未来几个季度的收入模型，另一条把这份收入的上限写到了 845 亿美元。而同一天的盘面是，标普 500 跌、纳指跌、道指跌，30 年期美债收益率站上 5.62%。
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8 个交易日里，SPCX 从 9 月 18 日的 152.71 美元跌到 9 月 28 日的 145.47 美元，又在 9 月 29 日回到 149.24 美元 1。
同一天，另外五只观察标的都在跌
SPCX 是这一组里唯一收涨的：特斯拉（TSLA）收 352.84 美元、跌 1.29%；火箭实验室（RKLB）收 69.70 美元、跌 3.45%；AST SpaceMobile（ASTS）收 59.40 美元、跌 2.62%；直觉机器（LUNR）收 14.55 美元、跌 4.28%；英伟达（NVDA）收 227.21 美元、跌 0.72% 910111213。
两只可以找到公开的可核验解释。火箭实验室的下跌被市场报道归到两件事上：星舰成功把 V3 卫星送进轨道之后，发射与星座两侧的竞争压力重新被讨论；同时，公司为收购铱星（Iridium）所做的融资安排带来摊薄方面的顾虑 14。这笔交易在 9 月 26 日获得铱星股东以 99.6%的赞成票通过。AST SpaceMobile 当天开盘冲到 65.10 美元，随后一路回落，收在 59.40 美元 1115。特斯拉、直觉机器与英伟达当天没有需要单独说明的公司级消息：英伟达在美国芯片板块整体上涨 1.3%的背景下收跌 0.72% 3。
两台猛禽写成了完成时，原因还没有
星舰的官方叙述已经补完。SpaceX 的任务页在事后被整段改写，把两台提前关机的发动机写进了完成时 16。
一级助推器 21 的清单是：33 台猛禽全部点火升空，爬升中有一台关机；热分离之后它完成掉头，回推点火重启了计划 33 台中的 31 台，这一段被设计成故意烧完主贮箱里剩下的液氧，用来在将来返回发射场的任务之前试探性能边界；着陆点火重启计划 13 台中的 11 台，再依次降到 5 台和 3 台，最后在墨西哥湾海面溅落；着陆点火关机之后，一级的飞行终止系统被触发，作为一次安全硬件演示 16。
飞船 41 的清单是：上升段一台真空版猛禽提前关机，飞船让剩余五台燃烧得比计划更久以补回失去的推力，仍然进入原定的被动安全亚轨道轨迹；飞行控制团队确认后续点火所需的 3 台海平面版猛禽状态正常之后才放行入轨；飞船重启其中一台海平面版猛禽，完成入轨点火 16。
再往后是这一趟真正新增的东西：26 颗 V3 全部部署，随后经由激光链路、地面站和用户终端与每一颗建立联系；任务页写明，这些卫星接下来要做在轨检查、抬升轨道，然后才开始服务客户 16。出于谨慎，飞行控制团队限制了在轨时间，把飞船提前离轨到北太平洋一块发射前就清理过海空交通的海面；飞船随后完成自己的第一次离轨点火、再入，并用三台海平面版猛禽完成着陆点火与翻身 16。SpaceX 官方账号在 9 月 29 日又放出四段升空慢镜头 17。
任务页里没写的，是接下来最要紧的几项：两台发动机为什么会提前关机，调查会不会改变下一次飞行的配置，下一次窗口在什么时候。路透社在 9 月 29 日把这件事与另一条时间表连了起来：星舰是 NASA 计划最早 2028 年用来送宇航员登月并安全返回的两款着陆器之一，而登月版星舰要用的正是同一套发动机系统 18。
报道引述航空工程师 Dean Sladen 说的两种可能：如果这是“单个零件的偶发失效”，影响有限；如果指向需要“整个机队”升级的设计问题，代价就大得多。他补了一句，“任何拖住下一次飞行的发动机修复，包括计划中用发射塔机械臂接住飞船的那次尝试，都会吃掉这个进度”；而“真正的压力来自月球，NASA 需要星舰完成阿尔忒弥斯三号” 18。
SpaceX 没有回应路透社的置评请求。NASA 方面也没有直接回答关于发动机问题或阿尔忒弥斯计划的问题，而是指向局长 Jared Isaacman 在 X 上的一条帖文，称星舰“完成了一次很棒的飞行”，“达成了一个重要的里程碑” 18。
十三个小时里的三个窗口
载人任务先来。SpaceX 在 9 月 29 日说，公司、NASA 与 Crew-13 乘组完成了发射日流程的全套演练 19。
按任务页，这次发射瞄准北京时间 10 月 1 日 23:10，也就是美东时间上午 11:10，地点是佛罗里达州卡纳维拉尔角的 40 号工位，备份机会在 10 月 2 日 22:47 20。执行任务的龙飞船此前飞过 Ax-4 任务；一级助推器是第三次飞行，此前执行过 Crew-12 和一次星链任务，分离后将在卡纳维拉尔角的着陆场着陆 20。乘组四人是 NASA 的 Jessica Watkins、Luke Delaney，加拿大航天局的 Joshua Kutryk，以及 Sergey Teteryatnikov；直播在升空前约一小时开始 20。
同一段时间里还有两个窗口。Transporter-18 拼车任务定在北京时间 10 月 2 日 02:18，从加州范登堡的 4E 工位起飞，一级返回着陆场 21。NROL-97 定在北京时间 10 月 2 日 11:53，由重型猎鹰从佛州 39A 工位执行，一级在着陆场回收或耗尽 21。SpaceX 已在 9 月 28 日放出重型猎鹰与 27 台梅林发动机在 39A 机库的照片 22。三个窗口挤在十三个小时之内，而且分别落在两个海岸。
星链：厄瓜多尔与瑞士航空
星链手机业务（Starlink Mobile）在厄瓜多尔上线。星链官方账号在 9 月 29 日说，这项服务通过与厄瓜多尔国有电信运营商 CNT 的合作开放，兼容手机在没有蜂窝信号的地方也能使用应用与消息 23；CNT 同日发帖称“零日到来”，把它描述为全球规模最大的直连设备技术 24。这是继 9 月 24 日乌干达、9 月 28 日哈萨克斯坦之后，这项服务在一周内上线的第三个国家。
航空侧也有新增。星链官方账号引述瑞士航空的帖文说，第一架装配星链的瑞士航空客机已经首飞，乘客从登机口到登机口都能用上网络 25。瑞士航空属于汉莎集团，它说这架 A320neo（注册号 HB-JDM）当天首飞，是该集团新 Wi-Fi 服务的第一架飞机，全部舱位免费 26。
让这条新闻带上价格含义的是同一天的另一起争执。马斯克在 9 月 29 日回复一条帖文时说，达美航空“会失去很多客户”——那条帖文称竞争对手美联航已有 600 多架飞机装上星链，约占其机队 36%，而达美一架都没有、也没有计划 27。达美此前选择了亚马逊的低轨卫星服务，计划自 2028 年起在 500 架飞机上安装 27。机上网络的竞争由此多了一个可观察的指标：哪家航司先完成改装、覆盖多少架飞机。
xAI：15 天做出来的一部《奥德赛》
xAI 在生成式视频上给了一次可核查的产出。Grok Imagine 官方账号在 9 月 29 日说，它与 AI 原生创意工作室 Wonder Studios 合作，用 15 天做出一集《奥德赛》的试播集，过程里生成 2,070 张图与 1,558 条视频 28。
官方线程给出的几条方法比成片本身更有用：用 segmentation 在同一套“粗粝、有质感、略微去饱和”的基底风格上精确更换服装、头发与道具；Speed Mode 用来批量产出电影感镜头，Quality Mode 用来做更干净精确的镜头，偏向工作室与广告式的活；把一张图锁成“Reference”可以解锁 Omni 视频模型，让角色更听提示词，Wonder Studios 这样做了 1,400 条 take；镜头持续漂移时，删掉含义模糊的词（比如让角色“穿过”画面），改成“从左入画、从右出画” 28。官方说短剧集正在制作，第一集接着做 28。
开发者工具侧的官方记录停在 9 月 28 日。Grok Build 更新日志最新一条是 v1.0.44，条目包括 macOS 上的沙箱改用系统 Seatbelt 执行、新增
/context-window 命令、/model 先选上下文窗口再选推理力度、以及并行工具调用对同一文件的编辑改为串行执行 29。开发者更新日志的最新一条仍是 9 月 25 日的 safety_identifier 请求字段 30。一份白宫协议，xAI 在签字方里
9 月 29 日，特朗普在白宫与科技公司负责人共进午餐，并公布了一份单页文件《白宫超级智能协议：前沿责任的联合承诺》 31。
列名签署的除特朗普本人外还有六人：谷歌的 Sundar Pichai、Anthropic 的 Dario Amodei、Meta 的 Mark Zuckerberg、OpenAI 的 Greg Brockman、xAI 的 Elon Musk 与英伟达的 Jensen Huang 32。
协议要求参与公司在模型的开发与部署上设置四层控制与审计：第一层是监控模型能力与对齐的内部管控，覆盖网络安全、生物安全与化学威胁，也包括防止模型以非预期方式入侵技术系统；第二层是内部团队核查这些控制、监控与检测系统是否正常工作，并确保已发现的问题得到处理；第三层是与独立的外部审计或评估方合作，评估控制与监控系统是否按设计运行；第四层是设立独立的董事会委员会监督整套流程，接收内部团队与外部评估方的报告 32。
文件同时留下两句话的余地。一句是参与公司将定期会面，制定提升系统安全的标准与最佳实践；另一句是这些措施最终可能被写入法律或法规 32。对 xAI 来说，签字的含义是把一套内部管控与独立外部审计写进了自己的流程承诺；这是一项自愿承诺，不是已经可执行的义务。
接下来看什么
| 北京时间 | 事件 | 门槛或变数 |
|---|---|---|
| 10 月 1 日 23:10 | Crew-13 载人任务，佛州 40 号工位 | 备份机会 10 月 2 日 22:47；发射日演练已完成 20 |
| 10 月 2 日 02:18 | Transporter-18 拼车任务，加州 4E 工位 | 搭载谷歌 Project Suncatcher 的第一颗试验星 21 |
| 10 月 2 日 11:53 | NROL-97，佛州 39A 工位 | 重型猎鹰执行，一级在着陆场回收或耗尽 21 |
| 9 月 30 日北京时间当晚 | 美国 8 月 PCE 物价与二季度 GDP 终值 | 读数会传到已经站在 5.255%的 10 年期收益率上 3 |
| 10 月 9 日、10 月 24 日 | SPCX 两批锁定期股份到期 | 每批最多 3.284 亿股 33 |
References
- 1Yahoo Finance：SPCX 近五个交易日行情
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- 2Investopedia：9月29日美股收盘，三大指数连续第二日下跌
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- 3Reuters：Trading Day，股市仍在债市手里
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- 4Yahoo Finance：10年期美债收益率
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- 5Barron's：星舰里程碑推高 SpaceX 股价，这位分析师看到40%上行空间
barrons.com
- 6Benzinga：SpaceX 周二上涨，驱动来自哪里
benzinga.com
- 7TheStreet：Anthropic 招股文件披露最多845亿美元的 SpaceX 承诺
thestreet.com
- 8The Information：Anthropic 披露845亿美元 SpaceX 算力协议
theinformation.com
- 9Yahoo Finance：TSLA 近五个交易日行情
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- 10Yahoo Finance：RKLB 近五个交易日行情
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- 11Yahoo Finance：ASTS 近五个交易日行情
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- 12Yahoo Finance：LUNR 近五个交易日行情
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- 13Yahoo Finance：NVDA 近五个交易日行情
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- 14MarketBeat：火箭实验室股价下跌3.4%
marketbeat.com
- 15MarketBeat：AST SpaceMobile 股价下跌2.6%
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- 16SpaceX：星舰第14飞任务页
spacex.com
- 17SpaceX 帖：星舰14飞升空的慢镜头
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- 18Reuters：星舰的发动机故障可能影响 NASA 的登月目标
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- 20SpaceX：Crew-13 任务页
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- 21SpaceX：发射索引
spacex.com
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- 27Benzinga：马斯克称达美将因拒绝星链失去客户
benzinga.com
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- 29Grok Build：更新日志
x.ai
- 30xAI：开发者更新日志
docs.x.ai
- 31纽约邮报：特朗普在午餐会上呼吁对 AI“极大程度的自我监管”
nypost.com
- 32安纳多卢通讯社：特朗普与科技负责人签署“超级智能”协议
aa.com.tr
- 33Yahoo Finance 转载 The Motley Fool：SpaceX 的下一批解禁
finance.yahoo.com
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