英伟达 35 亿美元押注联发科，智谱转向 API｜9 月 1 日早报

本期覆盖北京时间 2026 年 8 月 31 日 08:08 至 9 月 1 日 08:08。以下按对模型供应、企业采购、产品使用和行业竞争的影响排序，只收这个窗口内的增量信息。

发生了什么： 英伟达（NVIDIA）在 8 月 31 日宣布，向联发科（MediaTek）发行的可转换债券投资 35 亿美元。双方将把合作扩展到 NVLink Fusion：联发科可以据此为云服务商和大模型公司开发定制 XPU，并接入由英伟达 NVLink 连接的机架级 AI 系统。合作还包括多代 RTX Spark、DGX Spark PC 芯片，以及面向自动驾驶和机器人等物理 AI 场景的汽车平台。1 主流财经报道也确认了这笔投资采用可转换债券形式。2

为什么值得关注： 这不只是一次财务投资。英伟达正在把自己的高速互连和整机架构变成定制芯片也能接入的“入口”，而大型云厂商和模型公司又越来越希望为特定任务设计芯片。对采购方来说，今后比较 AI 基础设施时，不能只看单颗芯片的峰值性能，还要看芯片能否接入互连、整机和软件生态。

发生了什么： 智谱在 8 月 31 日的业绩信息中披露，下一代基座模型已经在推进，但暂不公布参数规模；公司给出的方向包括更大的有效规模、更长的原生上下文和原生多模态。3 香港交易所公告显示，智谱 2026 年上半年收入约 9.54 亿元人民币，开放平台及 API 收入约 8.25 亿元，同比增长 2735.7%，占总收入 86.5%；同期研发投入约 21.31 亿元。4

为什么值得关注： 智谱的收入结构正在从一次性本地部署转向持续调用。公司还披露，MaaS 平台 Token 调用量较年初增长超过 40 倍，开放平台及 API 毛利率为 24.6%。这让模型公司的比较对象从“谁的参数更多”变成了“调用是否增长、推理成本能否压住、研发投入能否换来可持续收入”。上述数字来自公司公告和业绩报道，不能直接等同于独立审计后的长期盈利能力。

发生了什么： Google 在 8 月 31 日介绍 Antigravity Teamwork，并将它与 Gemini 3.7 Flash 结合使用。这个框架让多个自主智能体分工、互相批评和迭代，持续数小时甚至数天。Google 称，团队已经解决 7 个公开数学问题，其中一项用 Lean 验证了 40 多页证明；团队还从零构建了一个可启动 xv6 的、按周期精确模拟的乱序执行 RISC-V 处理器模拟器，并向 Eigen、ParlayHash 等开源项目提交优化。5

为什么值得关注： 产品竞争的重点正在从“单次回答得对不对”转向“多个智能体能不能把长任务做完”。不过，上述数学、系统和性能数字都是 Google 自己披露的案例与测试，尚未在这里当作独立复现结果。企业评估类似产品时，除了看最终答案，还应看任务是否可验证、智能体之间的协作成本，以及产出能否进入现有工程流程。

发生了什么： OpenAI 在 8 月 31 日称，ChatGPT Ads 上线不到 200 天，广告年化收入运行率已达到 10 亿美元；广告已经覆盖 40 多个国家和地区。从当天稍晚开始，印度、欧洲、中东和北非的广告主可以通过 Ads Manager 自助购买 ChatGPT 广告。OpenAI 还披露，广告系统支持 Pixel、Conversions API、产品目录、平台与地理位置定向以及自定义受众等功能。6

为什么值得关注： 这说明模型公司的免费用户分发，已经和广告变现形成了更直接的商业闭环。对 AI 产品团队来说，免费层怎么设计、广告库存如何衡量、效果数据怎样与隐私和地区规则兼容，会逐渐成为产品架构的一部分。需要注意的是，10 亿美元是 OpenAI 自披露的年化收入运行率，不是已经实现的年度收入。

发生了什么： BleepingComputer 在 8 月 30 日报道，Anthropic 正向部分 Claude 用户警告：电脑上的信息窃取型恶意软件（infostealer）可能复制浏览器里的已认证会话，让攻击者绕过重新输入密码和双重验证，直接访问 Claude 账户并消耗用量。Anthropic 表示，会让识别出的受影响账户退出登录、删除已保存的付款方式，并退还确认属于未经授权的费用；报道没有给出一个总受影响人数。7

为什么值得关注： 这个风险点在终端会话令牌，而不是 Claude 模型本身。企业管理员需要把浏览器会话、终端恶意软件和异常用量放进同一套 AI 账号响应流程；单纯退出 Claude 不能清除已经驻留在电脑上的恶意软件。对个人用户而言，发现额度在未使用时突然回填后又迅速耗尽，应先撤销其他会话、修改密码并彻底检查终端。