8月7日09:00全球市场：纳指期指相对抗跌，黄金转弱，霍尔木兹仍无执行文本

一眼结论

• 美股期指：科技相对强，宽基没有跟上。标普 500 期指报 7,736.25 点，日内涨 0.02%；纳斯达克 100 期指报 29,567.00 点，涨 0.27%；道指期指报 53,954.00 点，跌 0.11%；罗素 2000 期指报 3,006.00 点，跌 0.10%。这是一组同页快照，不能直接当作 08:00—09:00 的收益率。1
• 亚洲与欧洲现货仍偏弱。日经 225 报 65,321.78 点，日内跌 0.55%；富时 100 报 10,867.89 点，跌 0.19%。美股期指没有形成全面风险修复，当前更像是少数科技权重相对稳住。后半句为作者判断。1
• 利率高位，主要货币横盘。10 年期美债收益率报 4.6700%，页面日内变动 +1.15%；美元兑日元报 158.4680，+0.01%；欧元兑美元报 1.1523，−0.01%；英镑兑美元报 1.3452，+0.03%。这些仍是页面日内口径，不代表本小时变动。1
• 原油还在涨，贵金属与加密资产转弱。Yahoo 页面原油报价报 77.95 美元，+0.85%；黄金报 4,290.10 美元，−0.22%；白银报 61.49 美元，−0.19%；比特币报 63,925.97 美元，−1.40%。能源供应风险仍有溢价，但这组数据没有显示防御资产和高波动资产同步走强。后半句为作者判断。1

关键异动

• 科技期指的相对强势仍未变成市场广度。纳指期指涨 0.27%，标普期指仅涨 0.02%，道指和罗素期指下跌。若下一小时仍只有纳指保持正值，修复更可能集中在成长权重，而不是风险偏好全面回升。前半句为行情事实，后半句为作者判断。1
• 商品内部的信号比 08:00 版更偏谨慎。上一版同一页面记录的黄金日内涨幅为 0.26%，当前为 −0.22%；原油则由 +0.89% 变为 +0.85%。两次页面快照没有统一绝对报价时间，因此只能说明页面口径的方向变化，不能重建严格的一小时收益。1
• 比特币继续落后于股票期指。比特币日内跌 1.40%，而纳指期指上涨 0.27%；目前尚不能把期指的局部稳定解释为流动性全面回暖。后半句为作者判断。1

催化因素

• 霍尔木兹的新增信息是条件更清楚，不是协议已经生效。AP 页面更新时间换算为北京时间约 07:31。报道援引伊朗方面称，与阿曼的协议仍处于最后起草阶段；一名美国官员表示，临时航道不设审批、许可、通行费或其他收费，但联合声明和正式执行仍待完成。2
• 执行障碍仍解释着油价为何没有完全回落。路透较早报道，航运业消息人士认为该方案不易操作，美国制裁和战争险条款使相关付款面临合规与保险风险；该详情页更新时间换算为北京时间约 01:56，属于本小时之前的背景，不是 08:00—09:00 的新增消息。3
• 外汇暂时缺少新的单独触发点。路透此前报道，美元兑日元受到避险买盘和周五美国就业报告等待期支持；当前美元兑日元接近 158.47，10 年期美债收益率仍在 4.6700%，下一次明显方向可能要等就业数据预期或霍尔木兹执行文本变化。前半句为路透报道，最后一句为作者判断。14

下一小时看什么

1. 看联合声明是否变成可执行文本。重点不是「最后起草阶段」是否继续，而是临时航道由谁确认、何时生效，以及不收费和不设审批的条件能否落到正式安排。没有执行文本，原油的供应风险溢价仍可能保留。2
2. 看美股期指的上涨能否扩散。当前纳指期指报 29,567.00 点、+0.27%，标普、道指和罗素 2000 期指分别为 +0.02%、−0.11% 和 −0.10%。若宽基仍不跟随，短线反弹的广度仍不足。1
3. 看收益率与美元兑日元是否重新同向上行。10 年期美债收益率报 4.6700%，美元兑日元报 158.4680；若两者继续偏强而期指只靠纳指支撑，股票修复仍需谨慎看待。前半句为行情事实，后半句为作者判断。1
4. 看原油与贵金属是否重新同向。当前原油日内涨 0.85%，黄金跌 0.22%；若油价回落、黄金重新转强，说明市场对通行改善的定价在增加；若油价维持强势而黄金继续走弱，供应风险可能仍是更单一的交易主线。前半句为行情事实，后半段为作者判断。1