BTC ETF 四日净流出 5.89 亿美元，币价当周跌 1.98%：10 月 6—12 日加密周报
10 月 6—12 日加密周报：BTC 与 ETH 当周分别下跌 1.98% 和 5.84%，美国现货 BTC ETF 四个交易日净流出 5.89 亿美元、10 月 7 日单日流出 4.85 亿美元，ETH ETF 四日净流出 4.91 亿美元并连续九个交易日流出；DeFi 总锁仓 7 日降 4.11%，同期 FinCEN 撤回两项加密提案、SEC 的加密资产托管提案进入意见期、CFTC 把事件合约纳入「互换」定义。
本周价格与资金终于同向了，方向是往下。10 月 6 日至 10 月 9 日四个美国交易日，美国现货 BTC ETF 合计净流出 5.89 亿美元，ETH ETF 净流出 4.91 亿美元；同期 BTC 跌 1.98%，ETH 跌 5.84%。1234
前两周是钱和价格各走各的，上一周甚至是钱几乎停下、价格继续涨。这一周四条线一起往下走：币价、ETF 资金、链上使用量与 DeFi 锁仓。只有一个指标没动，稳定币总市值 7 日微降 0.25%。5
数据截点为 2026 年 10 月 12 日 10:00（北京时间）。价格覆盖 10 月 6 日 00:00 至 10 月 12 日 10:00；ETF 覆盖窗口内四个完成的美国交易日，即 10 月 6 日至 10 月 9 日；链上与 DeFi 数据取 10 月 12 日的日度值，与 10 月 5 日对照。6
这里要修上一期的一个数字。上一期报的 BTC ETF 四日合计 0.52 亿美元是暂定值，当时 10 月 2 日贝莱德 IBIT 的数据还没公布。按 Farside 现已完整的日度表重算，9 月 29 日至 10 月 2 日四个交易日最终为净流入 2.10 亿美元；Glassnode 的市场脉搏给出的当周净流入是 2.08 亿美元，两者相互印证。37
本周快览
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ETF 四日合计由 Farside 的日度表逐日相加得出：BTC 为
118.8 + (-484.9) + (-244.1) + 21.1 = -589.1 百万美元，ETH 为 -201.9 + (-160.9) + (-72.5) + (-56.1) = -491.4 百万美元。34价格与资金
价格：高点在周二深夜，低点在周五凌晨
| 资产 | 窗口起点 | 窗口最高 | 窗口最低 | 窗口终点 | 窗口变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| BTC | $85,255.37 | $86,592.23（10 月 6 日 23:00） | $80,651.78（10 月 9 日 02:00） | $83,569.53 | -1.98% 1 |
| ETH | $2,696.88 | $2,721.64（10 月 6 日 23:00） | $2,413.52（10 月 9 日 01:00） | $2,539.27 | -5.84% 2 |
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折线图为 BTC 与 ETH 的每日收盘价，10 月 12 日为当天上午 10:00 的截点值。数据来自 CoinGecko 比特币 与 以太坊 的小时级价格序列。
跌得最急的是 10 月 8 日。当天早间，一桶 WTI 原油涨到约 93 美元，布伦特原油约 105.65 美元，起因是隔夜卡塔尔近海一艘油轮遇袭；美国 10 年期国债收益率一度冲到 5.36%，30 年期冲到 5.73%，都是数十年来的高位。8
同一天科技股也在跌。英国《金融时报》报道 OpenAI 告诉投资人年化收入接近 500 亿美元，低于此前流传的约 700 亿美元；纳斯达克指数一度下跌 1.3%，转型做 AI 数据中心的原比特币矿企跌 6% 到 11%。8
加密市场自己还有一层情绪面。一条主张「AI 已让椭圆曲线加密岌岌可危」的帖子在社交平台上传开，发帖人呼吁行业进入「地堡模式」；Coinbase 的密码学负责人 Yehuda Lindell 回应称，没有任何证据表明这类沿用数十年的加密假设被攻破。8
美联储的两份文件解释了利率端为什么紧。10 月 7 日公布的 9 月会议纪要显示，市场对政策路径的预期在两次会议之间明显上移；操作台的市场预期调查还显示，年底前至少再加息 25 个基点被赋予了相当概率。纪要同时把期限溢价的抬升，部分归因于为 AI 基础设施融资而大量发行的私人债务。9
10 月 8 日，美联储理事 Christopher J. Waller 在伊斯坦布尔说，劳动力市场大体稳定，而通胀太高、进展不足，政策短期内要盯住通胀这一侧。10
Glassnode 在 10 月 7 日的周报里给出了更早的线索。10 月 4 日周日 BTC 首次收在 8.5 万美元上方，但当天的成交量只有正常周日的一半；自 9 月 22 日以来，没有一天的成交量达到当天应有的水平。突破之后，美国交易时段一直是净卖方。11
资金：三个交易日流出，单日最重 4.85 亿美元
| 交易日 | BTC 现货 ETF | ETH 现货 ETF |
|---|---|---|
| 10 月 6 日 | +118.8 | -201.9 |
| 10 月 7 日 | -484.9 | -160.9 |
| 10 月 8 日 | -244.1 | -72.5 |
| 10 月 9 日 | +21.1 | -56.1 |
| 四日合计 | -589.1 | -491.4 34 |
表中单位为百万美元。
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柱状图为美国现货 ETF 的日度净流入，单位为百万美元。数据来自 Farside Investors 比特币 ETF 日度表 与 以太坊 ETF 日度表。
10 月 7 日是本周最重的一天：BTC 现货 ETF 净流出 4.85 亿美元，其中 IBIT 流出 2.08 亿、FBTC 流出 1.05 亿、ARKB 流出 1.02 亿、GBTC 流出 0.39 亿。这个单日规模是上一期最大单日流出（9 月 30 日 1.49 亿美元）的三倍多。3
10 月 8 日继续流出 2.44 亿美元，几乎全部来自 FBTC 的 1.97 亿美元。10 月 9 日转为净流入 0.21 亿美元，是四个交易日里第二个正数日。3
ETH 这边四个交易日全部流出，10 月 6 日一天就走了 2.02 亿美元，几乎全部来自贝莱德的 ETHA。到 10 月 9 日，ETH 现货 ETF 已连续九个交易日净流出，上一次净流入是 9 月 28 日的 0.17 亿美元。412
价格跌了多少、钱走了多少，净资产数据能分开看。BTC 现货 ETF 的净资产从 10 月 5 日的 1,108 亿美元降到 10 月 9 日的 1,058 亿美元，减少的 49 亿里只有约 5.91 亿来自资金撤出，其余来自币价下跌。12
链上与市场结构
DefiLlama 的日度序列显示，全网 DeFi 总锁仓 10 月 12 日为 926.60 亿美元，10 月 5 日为 966.29 亿美元，7 日降 4.11%；稳定币总市值 10 月 12 日为 3,111.06 亿美元，10 月 5 日为 3,118.7 亿美元，7 日降 0.25%。56
| 协议 | 10 月 5 日锁仓 | 10 月 12 日锁仓 | 7 日变化 |
|---|---|---|---|
| Lido | 268.85 亿美元 | 246.90 亿美元 | -8.16% 13 |
| Aave | 196.80 亿美元 | 187.12 亿美元 | -4.92% 14 |
| Morpho | 114.54 亿美元 | 113.52 亿美元 | -0.89% 15 |
| Ethena | 53.38 亿美元 | 51.84 亿美元 | -2.90% 16 |
DEX 的成交也在缩。10 月 12 日往前 24 小时成交额 56.47 亿美元，最近 7 日合计 549.16 亿美元，比此前 7 日的 677.99 亿美元收缩 19.0%。17
链上活跃度跟着往下走。Coin Metrics 的日度数据显示，BTC 10 月 11 日活跃地址 54.35 万个，10 月 4 日为 54.91 万个，7 日减少 1.0%；有余额地址 5,724.34 万个，7 日增加 0.21%。18
有一项例外：10 月 11 日链上交易 81.52 万笔，10 月 4 日为 72.09 万笔，7 日增加 13.1%。10 月 9 日价格见低点那天，交易笔数反而是本周中段的高点。18
Glassnode 的链上周报补上了几个只看价格看不到的数字。现货成交量（交易所加美国现货 ETF）7 日均值约 68 亿美元一天，低于 2024 年 1 月以来的九成日子。11
新资金进得慢。截至 10 月 5 日的 30 天里，美国现货 ETF 流入、稳定币增长与企业国库买入合计约 49 亿美元，而同期已实现市值上升约 128 亿美元，新资金覆盖不到五分之二。11
卖压也集中在最近几个月的买家身上。10 月 4 日流入交易所的比特币里，约 86% 来自持币不足 155 天的短期持有者，且都是盈利卖出，这是过去一年里最高的一天；平常日子这一比例不到五分之二。11
盘口与清算位置给出了下周的两个参照点。Glassnode 统计，10 月 3 日以来币安现货最大的一笔买盘挂在 81,000 至 81,250 美元；两个月清算热力图里，离现价最近的大簇在 81,700 至 83,300 美元，而一年期图上最大的集中在 92,000 美元附近。11
山寨币的情况比 BTC 紧。上周跑赢 BTC 的币种比例从两周前的约七成降到不足三成；大型与中型币的未平仓合约相对市值的比例，处于 2025 年 10 月那轮下跌之前以来的最高水平。11
链上安全方面，10 月 9 日 XRP 账本的开发者披露了一个可追溯到 2015 年的漏洞：攻击者本可通过账本内置交易所的计数错误，凭空生成并花掉新 XRP，绕过 1,000 亿枚的固定上限。19
开发方 RippleX 表示没有发现公开网络被利用的证据，修复已随 9 月 25 日发布的 xrpld 3.4.1 上线。19
监管与政策
10 月 6 日：FinCEN 撤回两项加密规则提案
第一项是 2020 年 12 月提出的要求：银行与货币服务业者对涉及可转换虚拟货币或数字资产、金额超过 3,000 美元的交易做记录、核验与报告，其中包含非托管钱包相关交易。21
第二项是 2023 年 10 月提出的特殊措施，原本要把可转换虚拟货币混币列为「主要洗钱关切」类别。22
FinCEN 在 10 月 5 日的公告中说，撤回是特朗普政府放松监管议程的一部分。20
10 月 6 日：SEC 的加密资产托管提案进入公示
SEC 的《顾问与注册基金托管规则；加密资产托管规则》提案 10 月 6 日随《联邦公报》刊登，60 天意见期从刊登日起算。23
这份提案 10 月 1 日由 SEC 以 2026-100 号新闻稿发布，涉及注册投资顾问与注册基金托管加密资产的合规路径、州特许信托公司作为合格托管人的条件，以及投资顾问财务报表的审计要求。23
10 月 9 日：CFTC 把事件合约写进「互换」，把赌场类赌博排除
一份是临时最终规则（Release 9309-26），把赌场式赌博产品排除在「互换」定义之外，包括体育博彩与赌场游戏下注，规则自刊登起立即生效。25
另一份是规则提案（Release 9310-26），明确把事件合约纳入「互换」定义，覆盖体育、政治、文化与天气类事件，意见期为刊登后 30 天。24
主席 Michael S. Selig 在声明中说，这些产品属于《商品交易法》下 CFTC 的专属管辖范围。24
10 月 5 日至 9 日：多方要求最高法院接手预测市场案
在最高法院案卷 26-299 上，前参议员 Chris Dodd、前 CFTC 与 SEC 主席 Gary Gensler、美国职业橄榄球联盟（NFL）、39 个州与哥伦比亚特区、145 个部落等先后提交法庭意见书，多数主张体育类预测市场属于赌博产品、应由各州监管。26
目前上诉法院之间已有分歧：两个上诉法院认定体育类预测市场属于赌博，另一个认定归 CFTC 管。26
Kalshi 的答复期限获准延至 11 月 9 日。26
10 月 9 日：纽约州与 Celsius 前 CEO 和解
纽约州总检察长 Letitia James 宣布与 Celsius 前首席执行官 Alex Mashinsky 达成和解：他最高支付 3,500 万美元，并终身不得再从事证券、商品与加密货币业务。27
Mashinsky 目前正在服 12 年联邦刑期，此前已认罪证券与商品欺诈；Celsius 客户与债权人已通过破产程序收到超过 34 亿美元。27
落在两期之间：CFTC 的加密资产规则预先征求意见稿
10 月 5 日，CFTC 还发布了一份预先征求意见稿（Release 9307-26），就《商品交易法》2(c)(2)(D) 条下的零售商品交易（CFTC 称之为 CTX）征求意见，意见期 60 天。28
这份文件征询的问题包括如何防止滥用行为，以及把「加密资产市场」设为指定合约市场的一个注册子类别。28
同日发布的还有一份无异议函（Release 9308-26），允许指定合约市场把现有的「永续式」广基证券指数期货转换为真正的永续合约，该无异议立场 10 月 20 日到期。29
下周盯什么
- ETF 资金能不能止住流出。 本周四个交易日 BTC 净流出 5.89 亿美元、ETH 净流出 4.91 亿美元，10 月 9 日 BTC 已经回到净流入 0.21 亿美元。下一批数字可以从 Farside 的日度表逐日核对。34
- BTC 能不能守住 8 万美元一带。 Glassnode 统计的最大买盘挂在 81,000 至 81,250 美元，最近的清算大簇在 81,700 至 83,300 美元；本周低点是 10 月 9 日 02:00 的 80,651.78 美元。111
- 10 月 14 日的美国通胀数据。 劳工统计局的 10 月发布日历把 9 月 CPI 与实质收入排在 10 月 14 日 08:30（北京时间 20:30），15 日公布 9 月 PPI，16 日公布 9 月进出口价格。该局的 CPI 发布日程页目前列出的下一次发布是 11 月 10 日，与月历对不上，发布前值得再核一次。3031
- 10 月 27—28 日的 FOMC 会议。 9 月会议纪要显示市场对年底前至少再加息 25 个基点给出了相当概率，这是下一次议息会议前的政策起点。9
- 三份提案与两个法律期限。 SEC 的加密资产托管提案从 10 月 6 日起有 60 天意见期，CFTC 的事件合约提案从刊登日起有 30 天意见期；众议院监督与政府改革委员会要求 Hyperliquid Labs、Crypto.com 与 Aristotle Exchange 提交文件的期限是 10 月 13 日，Kalshi 向最高法院答复的期限是 11 月 9 日。23242632
本文仅整理公开数据与监管文件，不构成投资建议。
References
- 1CoinGecko 比特币美元价格区间（2026 年 10 月 6 日至 10 月 12 日）
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- 2CoinGecko 以太坊美元价格区间（2026 年 10 月 6 日至 10 月 12 日）
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- 4Farside Investors 以太坊现货 ETF 日度资金流
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- 6DefiLlama 全网 DeFi 总锁仓日度序列
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- 7Glassnode BTC Market Pulse: Week 41
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- 8CoinDesk 市场直播（2026 年 10 月 8 日）
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- 9美联储 2026 年 9 月 15—16 日会议纪要
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- 10美联储理事 Waller 讲话（2026 年 10 月 8 日）
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- 11Glassnode 链上周报：A Rally Running Light（2026 年 10 月 7 日）
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- 13DefiLlama Lido 锁仓
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- 14DefiLlama Aave 锁仓
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- 15DefiLlama Morpho 锁仓
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- 16DefiLlama Ethena 锁仓
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- 17DefiLlama DEX 成交额
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- 18Coin Metrics 社区接口：BTC 活跃地址、交易笔数与有余额地址日度数据
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- 23Adviser and Regulated Fund Custody Rules; Crypto Custody Rules
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- 30美国劳工统计局 2026 年 10 月发布日历
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- 31美国劳工统计局 CPI 发布日程
bls.gov
- 32
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