字节向联发科订 AI 芯片：消息当天，联发科盘中跌逾 6%
彭博独家称字节跳动接近向联发科订购数据中心定制 ASIC；本篇逐道核出三地管制闸门的成文文本，并把联发科这门眼下只靠一个客户撑起的生意摆出来。
北京时间 10 月 15 日上午 10 时 39 分，彭博发出一篇独家报道，标题是《ByteDance in Talks to Secure MediaTek AI Chips for Data Centers》，作者 Haze Fan。1
报道说，字节跳动接近与联发科达成协议，采购后者的数据中心半导体。1
联发科将提供数量不详的 ASIC，也就是按客户平台定制的专用集成电路。1
若交易达成，按彭博的说法，字节可能成为联发科这类 ASIC 的第二个主要客户，第一个是谷歌。1
彭博本页对公众只放出导语两段，第 3 段起在订阅墙后。本篇读到的完整正文，是彭博同稿在雅虎财经的辛迪加页，共 12 段。2
当天上午 11 时 03 分，路透发出转述短讯，全文只有两句，第二句写的是「路透无法立即核实该报道」。3
彭博记下的当事方状态也只有一句：字节跳动未即时置评，联发科代表拒绝置评。2
同一天上午，联发科在台北的股价是往下的。6
01 彭博写了什么，没写什么
彭博给出的交易轮廓只有三样东西：买方是字节跳动，卖方是联发科，货物是为客户平台定制的 ASIC。1
数量、金额、交付时间表、芯片规格，一项都没写。2
它给出的理由分三层。2
第一层，字节正在加大硬件投入，把 AI 当作下一个增长引擎。2
第二层，它和阿里、腾讯一样买不到英伟达最先进的那批 AI 芯片，而华为这类本土厂商满足不了全部需求。2
第三层，于是它转向与芯片设计公司合作。2
第三层后面跟着一句话，是本篇要盯住的：「在现行美国出口管制下，这种合作是允许的，只要中方寻求的 AI 算力不超过某一门槛。」2
彭博同时提醒了一件事：字节今年早些时候与高通达成过类似协议，采购数百万颗 AI 芯片。2
对卖方，彭博摆的是另一套账：大额合同能帮联发科减少对手机的依赖，并在数据中心与高通、博通竞争。2
数字也给了：联发科预计今年 AI 芯片销售约 20 亿美元，目标明年拿下 800 亿美元市场的 15%。2
英伟达则在 8 月 31 日公告，认购这家位于新竹的公司 35 亿美元可转债。7
彭博还给了联发科一个坐标：市值约 2100 亿美元，是台湾仅次于台积电的公司。2
字节这边的账更激进。它今年考虑把资本开支提到最高 700 亿美元，比去年总额的两倍还多；2027 年经济与商业条件有利时，这个数字可能升到 1000 亿美元。2
支撑这笔支出的，是它 9 月拿到的一笔 300 亿美元贷款。2
这句门槛给整件事定了规矩：这批芯片的算力上限，就写在这条线下面。
02 一张按客户图纸做的芯片
ASIC 是 Application Specific Integrated Circuit，中文通常译作专用集成电路。彭博给的定义是「按客户平台定制的芯片」。1
谷歌的写法更直白。Google Cloud 的技术文档写着，张量处理器就是谷歌为加速机器学习负载而设计的专用集成电路。8
定制件与通用件差在哪里，这份文档用三句话讲完了。8
CPU 是通用处理器，每一次计算都要访存，受冯·诺依曼瓶颈限制。8
GPU 单芯片里有约 2500 到 5000 个算术逻辑单元，吞吐比 CPU 高一个数量级，但每个单元的计算仍然要访问寄存器或共享内存。8
TPU 把数千个乘累加器用脉动阵列直接连起来，专做矩阵运算，代价是跑不了文字处理这类通用任务。8
定制之所以要外包，是因为自建的成本高。Marvell 的官方博客给过一个数：在 3 纳米或 2 纳米上建一个量产平台，设计成本可以超过 5 亿美元。9
分工也已经被写成了标准做法。博通的官方页面把这类芯片叫作 XPU，并逐项列明谁拥有什么：处理单元的架构归客户，设计流程与性能优化、HBM 物理层与整合、网络 I/O、2.5D 与 3D 封装归博通。10
联发科把自己那一侧描述得更长：从定制芯片，到先进封装，到底层互连，再到整机架整合。11
它在这篇官方博客里给出的制程履历是：台积电 N3 上十余次流片，N2 上两次以上。11
这条赛道正在变宽。Omdia 的判断是，2028 年 AI ASIC 出货量将首次超过 GPU，达到 1050 万颗对 1010 万颗；按收入算，GPU 会领先到 2032 年。两个口径必须分开读，否则会得出相反的结论。12
中国这边已经先走了一步。路透引 IDC 的数据说，2026 年上半年中国数据中心 AI 芯片市场里，非 GPU 加速卡出货 101.6 万颗，第一次超过 GPU 的 99.1 万颗；同期英伟达出货 67.8 万颗加速器，同比减少 44%，份额降到 34%，华为以 57.2 万颗、28% 紧随其后。13
定制芯片真正的作用，是把硬件规格变成可以谈的变量；规格一旦可谈，管制门槛就落进了设计阶段。
03 联发科这门生意，官方从不点名客户
联发科自己在法说会上给过一套完整口径。
2026 年 7 月 31 日的第二季法说会上，首席执行官蔡力行说：与一家美国大型云端服务商合作打造的首款 AI 加速器 ASIC 将于今年第四季进入量产；2026 年数据中心营收可望超过 20 亿美元；2027 年可服务市场规模估为 800 亿美元，份额目标由上一季的 10% 到 15% 上调到 15% 到 20%。14
这句话里比数字更值得记的，是他对客户的称呼：「一家美国大型云端服务商」。联发科至今没有在任何公司文件或法说会上点名过谷歌。14
预期的上调速度值得单看一下。15
2025 年 10 月，联发科说的是 2026 年云端 ASIC 营收 10 亿美元在轨、2027 年达到「数十亿美元」，并称正在「继续积极地接触第二家超大规模公司」。15
到 2026 年 4 月，同一件事的市场规模被估成 700 亿至 800 亿美元。16
7 月定在 800 亿，并且把说法从市场总规模改成了可服务市场规模。九个月里，这条业务线的规模估计被上修了两次。14
第二款 AI 加速器 ASIC 的目标是 2028 年初量产。蔡力行在问答里的原话是「you can assume early 2028 for early production for second chip」。14
钱也先备好了：董事会同日核准 50 亿美元的弹性融资预算，用途写的是确保供应链产能，以及从 AI ASIC 芯片扩张到系统与平台。14
这门生意的财务形状，首席财务官顾大为讲得最清楚：ASIC 各代的毛利率大致相同、不会更高，相对公司平均毛利率略有稀释；一旦放量，营业利益率会显著增厚。14
对联发科来说，这确实是必须抓住的那根绳。2026 年第二季，手机业务营收季减 14%、年减 20%，占公司营收 41%；智慧装置平台年增 26%，占 53%；当季毛利率 46.2%，比去年同期低 2.9 个百分点；每股收益 15.28 元新台币。1417
联发科的第二曲线，眼下只有一个客户在托着。
04 消息落地当天，卖方在跌
把时间轴排开，联发科的下跌早于彭博那条消息。
自由时报当天上午 10 时 06 分的报道，比彭博的 10 时 39 分早了半个多小时。19
那篇报道写的是市场在传的事：法人圈传出谷歌下一代 TPU v9 系列将调整设计，联发科的设计定案与量产时间双双延后一季，影响 2028 年的贡献；后一代 TPU v10 的竞争者名单里，被点名的是超微、博通与迈威尔。19
筹码面上的数字也在同一篇里：外资连续 6 个交易日累计卖超联发科 18,332 张。19
当天台北时间 12 时 28 分的行情是：4,190 元新台币，跌 6.37%，盘中最低 4,145 元；行情页同时标着「连 6 跌 13.36%」。6
同一家报纸在 9 月 29 日的题目，是「台积电神救援 化解 Google TPU 产能瓶颈」。
当时市场担心的是英特尔 EMIB-T 基板会不会成为 TPU v9 在 2028 年出货的瓶颈；美系外资的结论是谷歌正考虑以台积电 CoWoS 作为 2027 年 TPU 的备援方案，联发科 2028 年 ASIC 业务营收上看 540 亿美元，目标价从 5,588 元上修到 6,188 元。20
联发科此前对「掉单」传闻的回应只有四个字：不实传言。21
当天的大环境也没有帮上忙。美国 9 月 CPI 同比升到 3.7%，高于前月的 3.4%；市场一度把美联储 10 月升息的概率推到约 45%，高于数据公布前的约 20%。22
韩国 KOSPI 指数盘中一度跌约 5.6%，触发了暂停程序化卖盘的 Sidecar 机制；SK 海力士跌逾 10.5%，三星电子跌逾 7.8%。22
台股加权指数当天开低后一路走低，盘中一度下挫逾 1400 点；前一夜，费城半导体指数跌 4.3%。22
博通与英特尔的执行长在这一周先后警告，资金取得可能成为 AI 产业扩张的瓶颈；彭博 10 月 14 日一篇报道的标题直接写着《CoreWeave's Bonds Turn Distressed》。2223
市场当天定价的，是联发科对单一客户的依赖。
05 这批芯片要进中国，闸门按参数开
回到生意本身：一批由台湾公司设计、大概率在台湾工厂制造的 AI 芯片，要送进中国大陆，路上有几道门。
第一道在台湾。台湾的《战略性高科技货品输出入管理办法》第十五条规定，出口人输出战略性高科技货品，应先申请输出许可证。24
管制范围是关键。经济部 2024 年 1 月 16 日的公告，把输出管制地区列为伊朗、伊拉克、北韩、大陆地区、苏丹、叙利亚六处。25
紧接着的一句把范围收窄了：对大陆地区的输出管制，只限化学机械研磨机、光阻剥除机、沉积设备、蚀刻机、微影设备等十二类半导体晶圆制造设备，「其他战略性高科技货品输往大陆地区适用非管制地区之规定」。25
真正触发许可的是货品规格。财政部关务署台北关 2025 年 7 月 15 日发过一条提醒：有业者申报出口 GPU 芯片，经国际贸易署鉴定属管制货品，管制代码 3A001.a.9，业者未附输出许可证，将依贸易法移送裁处；未经许可径行申报出口，可处 5 年以下有期徒刑。26
台湾 2026 年 2 月 11 日最新一次清单修正，新增了先进半导体设备、量子电脑、高阶 3D 列印等 18 项，其中没有把 AI 加速器单列进去。27
第二道在美国。商务部工业与安全局的管制清单里，3A090.a 的门槛写在算力上：总处理性能达到 4800，或者总处理性能达到 1600 且性能密度达到 5.92。28
同一节的注释 3 明确写着，这一项涵盖的集成电路包括图形处理器、张量处理器、神经网络处理器，以及专用集成电路。28
被这个门槛罩住的物项，按 15 CFR 742.6 的全球许可要求，出口到世界任何目的地都要许可。29
还有一个容易被忽略的状态：字节跳动本身不在美国的实体清单上。对实体清单全文的检索里，华为出现 162 次、中芯国际 25 次、算能科技 9 次，字节跳动与 TikTok 都是 0 次；联发科同样没有被检出。31
那条本可以把清单实体的关联公司一并罩住的「50% 附属机构规则」，2025 年 9 月发布生效，同年 11 月被暂停一年；暂停期到 2026 年 11 月 9 日，预定 11 月 10 日加回。到本篇核查时点，它仍在暂停。32
第三道门在中国这边，管的是进口目录。商务部、海关总署 2025 年第 90 号公告公布了《自动进口许可管理货物目录（2026 年）》，全文四十五页，逐项列的是牛肉、猪肉、化肥、原油、铁矿石、煤这类农矿与能源商品；检索集成电路、芯片、半导体与海关编码 8542，命中为零。33
三道门看下来，答案落在芯片流片前就定好的那组算力参数上。
三道门里，两道把线画在算力参数上，第三道只列了农矿与能源商品。
还没证实的那部分
彭博没有给数量、金额、交付时间表，也没有给芯片的规格、制程、封装方案、由谁代工、产能落在哪里。本篇同样没有取到。
字节跳动与联发科都没有确认这笔交易。2
「第二个主要客户」这个位置，彭博给的是字节跳动；2026 年 7 月，DIGITIMES 的转述给出的是另一个答案——联发科已拿下谷歌以外的第二家 ASIC 大客户，业界预计是 Meta。两种说法可能同时成立，本篇无法裁定。18
Omdia 2026 年 8 月的分析写的是第三种图景：高通正在为字节跳动承接一个主要 ASIC 项目。按 Omdia 的转述，这是高通在最近一次法说会上的口径；本篇没有核到高通的对应原话。12
联发科与谷歌的关系，两家公司都没有官方确认过。谷歌 2026 年 4 月 22 日发布第八代 TPU 的博客全文里，没有出现 MediaTek，也没有出现 Broadcom；联发科在法说会上对客户的称呼始终是「一家美国大型云端服务商」。34
彭博那句「不超过某一门槛」里的门槛具体是多少，彭博没有给。本篇正文里的 4800、21,000 与 6,500 GB/s 来自现行管制清单与联邦公报规则文本，属于本篇查到的条文，与彭博所指未必是同一个数。
台湾的出口实体管理名单，本篇没有逐项检索是否含字节跳动。
有一条错误信息需要点名：有聚合站点的改写稿里出现了「双方预计在 11 月 15 日敲定交付时间表」，这句话在任何一手来源里都找不到对应，本篇不采用。35
| 时间（北京时间） | 发生了什么 | 谁说的 | 出处 |
|---|---|---|---|
| 2025-10-31 | 2026 年云端 ASIC 营收 10 亿美元在轨，2027 年「数十亿美元」；正在积极接触第二家超大规模公司 | 蔡力行，联发科第三季法说会 | 联发科 15 |
| 2026-07-31 | 首款 AI 加速器 ASIC 第四季量产；2026 年数据中心营收超 20 亿美元；2027 年市场 800 亿美元、份额目标 15%–20%；第二款 2028 年初量产 | 蔡力行，联发科第二季法说会 | 联发科 14 |
| 2026-08-31 | 英伟达认购联发科 35 亿美元可转债，联发科采用 NVLink Fusion | 两家公司联合新闻稿 | 联发科 7 |
| 2026-09-29 | 外资：谷歌考虑以台积电 CoWoS 作为 2027 年 TPU 备援；联发科 2028 年 ASIC 营收上看 540 亿美元，目标价上修至 6,188 元 | 美系外资，经自由时报报道 | 自由时报 20 |
| 2026-10-08 | 联发科公告 9 月合并营收 553.99 亿元新台币 | 联发科重大讯息 | 公开资讯观测站聚合页 4 |
| 2026-10-15 10:06（台北） | 市场传谷歌 TPU v9 设计变更，联发科设计定案与量产延后一季；外资连 6 日卖超 18,332 张 | 自由时报引法人圈传闻 | 自由时报 19 |
| 2026-10-15 10:39（台北） | 彭博独家：字节跳动接近与联发科达成数据中心 ASIC 采购协议 | 彭博匿名知情人士 | Bloomberg 1 |
| 2026-10-15 11:03（台北） | 路透转述，全文两句，含「无法立即核实」 | 路透 | Reuters 3 |
| 2026-10-15 12:28（台北） | 联发科 4,190 元新台币、跌 6.37%，行情页标「连 6 跌 13.36%」 | 台湾证券交易所行情 | Yahoo 股市 6 |
References
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- 4联发科（2454.TW）个股公告（公开资讯观测站聚合页，最新为 2026-10-08 九月营收公告）
tw.stock.yahoo.com
- 5TSMC 最新消息（页面最新条目为 2026-10-08 九月营收报告）
pr.tsmc.com
- 6联发科（2454.TW）即时行情（2026-10-15 12:28 台北，成交 4,190 元、跌 6.37%）
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- 8Google Cloud：TPU architecture（TPU 即 ASIC 的官方定义与 CPU／GPU／TPU 分工）
docs.cloud.google.com
- 9Marvell：The Custom Era of Chips（2025-02-03）
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- 12Omdia：2028: the year of the custom ASIC transition（2026-08）
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- 13路透引 IDC：英伟达中国 AI 芯片份额降至 34%（2026-10-13，经 Economic Times 转载页读到全文）
m.economictimes.com
- 14MediaTek 2Q26 Earnings Call 逐字稿（2026-07-31）
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- 15MediaTek 3Q25 Earnings Call 逐字稿（2025-10-31）
mediatek.com
- 16MediaTek 1Q26 Earnings Call 逐字稿（2026-04-30）
mediatek.com
- 17MediaTek 2Q26 合并财报新闻稿（2026-07-31）
mediatek.com
- 18华尔街见闻转述 DIGITIMES：报道称联发科 ASIC 拿下谷歌以外「第二大客户」，预计为 Meta（2026-07-02）
wallstreetcn.com
- 19
- 20自由时报：焦点股》联发科：台积电神救援 化解 Google TPU 产能瓶颈（2026-09-29）
ec.ltn.com.tw
- 21中时（旺得富）：《半导体》联发科惨遭提款！外资 6 天狂砍 1.8 万张、连 7 黑摜破季线（2026-10-15）
wantrich.chinatimes.com
- 22
- 23
- 24全国法规资料库：《战略性高科技货品输出入管理办法》第 15 条
law.moj.gov.tw
- 25行政院公报：《特定战略性高科技货品种类及输出管制地区》（2024-01-16 经经贸字第 11350200060 号公告）
gazette.nat.gov.tw
- 26财政部关务署台北关：台北关吁请业者申报出口 AI 芯片前宜先查明是否为战略性高科技货品（2025-07-15）
web.customs.gov.tw
- 27经济部国际贸易署公告（2026-02-11 经经贸字第 11550200140 号，修正军商两用货品及技术出口管制清单）
wto.trade.gov.tw
- 28
- 29
- 30
- 31美国实体清单全文（15 CFR Part 744 附录四，Supplement No. 4 to Part 744）
law.cornell.edu
- 32
- 33商务部、海关总署公告 2025 年第 90 号：《自动进口许可管理货物目录（2026年）》
mofcom.gov.cn
- 34
- 35该改写稿（含自造细节，不采用）
iux24.com
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