恒指涨0.57%、纳指涨0.83%：AI硬件在香港被卖、在纽约被买回，苹果被内存成本压住
11 月 3 日港美股收盘：恒指涨 0.57%、恒生科技涨 0.74%，消费与内险领涨而 AI 硬件重挫；标普500 涨 0.36%、纳指涨 0.83%，十一大板块七跌四涨，同一批芯片股在纽约时段被买回，苹果因内存成本跌 1.97%。
本文的港股为 11 月 3 日收盘，美股为同日收盘（冬令时下美东 16:00 收盘，对应北京时间 11 月 4 日 05:00）。美债收益率取美国财政部当日 15:30（美东）公布的官方期限结构，原油为当日结算价，全部数字都能在文末引用的原始页面复核。
同一批 AI 硬件，当天在亚洲时段被卖，在纽约时段被买回。
港股这边，中际旭创跌 10.92%、剑桥科技跌 8.91%、建滔积层板跌 10.20%、长飞光纤光缆跌 6.25%。1几小时后的纽约，费城半导体指数涨 2.64%，闪迪涨超 4%，博通涨 3.07%。2
港股：三连阳，涨的不是 AI 硬件
| 指数 | 收盘 | 涨跌点 | 涨跌幅 | 说明 |
|---|---|---|---|---|
| 恒生指数 | 23,525.97 | +132.65 | +0.57% | 成交 2,364.04 亿港元3 |
| 恒生科技 | 3,867.73 | +28.32 | +0.74% | 成交 469.82 亿港元3 |
| 国企指数 | 7,943.10 | +36.99 | +0.47% | 成交 713.45 亿港元3 |
| 红筹指数 | 3,961.37 | +49.62 | +1.27% | 成交 72.07 亿港元3 |
| 恒指波幅指数 | 19.24 | +0.04 | +0.21% | 连续第三个交易日收涨6 |
恒生行业分类四档全部上涨：地产 +1.42%（成交 24.83 亿港元）、公用事业 +1.11%（11.42 亿）、工商业 +0.62%（680.47 亿）、金融 +0.33%（169.41 亿）。3
涨得最猛的是消费。海底捞涨 6.43% 报 9.935 港元，公司公告控股股东、执行董事兼 CEO 张勇已按贷款协议提前偿还全部本金与应计利息；10 月 12 日公司才公告向张勇提供最多 1 亿元、为期一个月的贷款。1同一天携程涨 6.34%、京东涨 5.61%、李宁涨 4.33%、蒙牛乳业涨 4.68%、华润啤酒涨 4.17%。1
内险股集体走强：中国太保涨 4.56%、中国财险涨 3.27%、中国人寿涨 2.98%、中国平安涨 2.68%。1催化在前一天：央行会同金融监管总局、证监会同日召开两场座谈会，股票回购增持再贷款由阶段性安排转为长期制度性安排、利率从 1.25% 降到 1%；11 月 3 日央行开展 1000 亿元互换便利操作，31 家证券、基金公司投标，中标费率 10bp。1
被卖的那一头同样是具体的名字：中际旭创 620 港元、跌 10.92%，剑桥科技跌 8.91%，海光芯正跌 7.18%，长飞光纤光缆跌 6.25%。1大模型与生物医药同步走弱：智谱跌 7.99%、MINIMAX 跌超 7%、金斯瑞生物科技跌 15.49%、派格生物医药跌超 16%。67中国海洋石油跌 1.96%，跟着油价走。1
南向 234 亿：买的是指数，不是个股
南向资金全天净买入 234.20 亿港元，单日净买入额创 5 月 18 日以来新高；沪市净买入 149.14 亿、深市净买入 85.06 亿，全天成交 954.48 亿。8
拆开看，净买入前三名全是 ETF：盈富基金 165.07 亿、南方恒生科技 43.15 亿、恒生中国企业 43.09 亿。7ETF 的买卖成交额 257.35 亿港元，比前一日多 252.08 亿，占南向成交的 26.96%，创 2026 年 3 月 24 日以来单日新高。8
个股端的方向是反的。小米集团涨 1.78%，被净卖出 3.97 亿；中芯国际跌 2.29%，被净卖出 3.80 亿；金斯瑞生物科技跌 15.49%，被净卖出 3.41 亿。7
恒指涨 0.57% 与 AI 硬件大跌并不矛盾：这天进来的钱买的是整篮子指数，出去的钱卖的是具体的光模块、存储与创新药标的。
美股：指数涨，指数里的多数个股在跌
| 指数 | 收盘 | 涨跌点 | 涨跌幅 | 本周 | 年内 |
|---|---|---|---|---|---|
| 道琼斯 | 51,786.72 | −197.26 | −0.38% | +16.41（+不足 0.1%） | +3,723.43（+7.7%）4 |
| 标普 500 | 7,568.92 | +27.52 | +0.36% | −11.15（−0.1%） | +723.42（+10.6%）4 |
| 纳斯达克 | 25,372.01 | +207.65 | +0.83% | −64.99（−0.3%） | +2,130.02（+9.2%）4 |
| 罗素 2000 | 2,812.45 | +6.57 | +0.2% | +0.60（+不足 0.1%） | +330.54（+13.3%）4 |
十一大板块七跌四涨，权重与当日涨跌如下。10
| 板块 | 权重 | 当日 |
|---|---|---|
| 信息技术 | 36% | +1.31%9 |
| 工业 | 8% | +0.96%9 |
| 通信服务 | 9% | +0.90%9 |
| 公用事业 | 2% | +0.55%9 |
| 非必需消费 | 10% | −0.02%9 |
| 房地产 | 2% | −0.19%9 |
| 医疗保健 | 10% | −0.30%9 |
| 金融 | 12% | −0.60%9 |
| 能源 | 4% | −0.84%9 |
| 必需消费品 | 6% | −1.76%9 |
| 材料 | 2% | −1.93%9 |
负号是推导出来的，复核路径写在这里：新华社点名材料 −1.93%、必需消费品 −1.76% 领跌，科技 +1.31%、工业 +0.96% 领涨，并写明「十一大板块七跌四涨」；10彭博页面按涨跌幅排序却把负号抽掉，剩下五档下跌逐档枚举权重加权后，只有通信服务与公用事业上涨、能源与金融在内的五档下跌这一组，加权得 +0.35%，与页面 All Sectors 的 0.35%、标普 500 的 +0.36% 同时吻合。9
七巨头里六个上涨：微软 +2.70%、Meta +2.33%、英伟达 +2.26%、亚马逊 +2.09%、谷歌 +0.09%，特斯拉 −1.32%、苹果 −1.97%。2芯片股整条反弹：费城半导体指数 +2.64%，闪迪涨超 4%，博通、AMD 涨超 3%，西部数据、ARM、恩智浦、希捷涨超 2%。2
中概股只有小幅收涨：纳斯达克中国金龙指数 +0.21%，晶科能源涨近 8%、大全新能源涨近 5%，金山云跌超 4%、哔哩哔哩与唯品会跌超 2%。5
三条消息决定了这天的分化
苹果的问题在内存，不在需求。 第四财季营收 1,145 亿美元、同比增 12%，净利 307 亿美元、同比增 12%，都超出预期；但大中华区营收 175.39 亿美元、同比增 21%，低于市场预期的 187.5 亿。1首席财务官在电话会上说，内存成本是本季毛利率承压的主要来源，而高内存成本的冲击在下季更重。同一条内存涨价，对存储厂商是收入：当天美光涨超 2%、闪迪涨超 4%。1
AMD 的财报落在收盘之后。 第三季度营收 133.8 亿美元、同比增 45%，数据中心营收 85.5 亿美元、同比增 97%，调整后每股收益 2.09 美元；第四财季指引约 170 亿美元、上下浮动 3%。自由现金流 5.54 亿美元、同比减少 64%，低于预估的 19.7 亿。11财报后股价涨约 7%。11同一时段，超微电脑把全财年净销售指引从 650 亿—720 亿美元上调到 720 亿—820 亿。12
高盛把 AI 的资本开支上限抬高了一档。 2030 年全球数据中心容量从 217GW 上调到 273GW，意味着 2025 年之后新增 170GW；按每 GW 约 500 亿美元的经验估算，未来五年资本开支约 8.5 万亿美元。13
当天还是美国中期选举投票日，预测市场认为民主党拿下参议院的概率接近 75%。13
商品与汇率：油没跌多少，金在美盘翻上来
WTI 12 月结算 96.09 美元、跌 0.38%，布伦特 1 月结算 103.60 美元、跌 1.12%。13盘中方向反过一次：北京时间 15:04 布伦特涨 2% 报 106.89，21:31 受美伊谈判乐观情绪影响跌 2%，WTI 报 94.457，22:03 又回到 95 一线。14
LME 六种基本金属全线下跌：铜 14,036 美元、跌 309，铝 3,044、跌 50，锌 3,790、跌 102，铅 1,884、跌 22，镍 15,347、跌 209，锡 47,435、跌 2,224；钴 33,525 美元收平。15
黄金这一天走了个来回。17:05 现货黄金跌破 3,900 报 3,897.80 美元，白银跌近 4% 报 48.61。18到纽约时段 23:00 前后，现货黄金回到 3,970 美元上方、日内涨 0.62%。19COMEX 当日结算价在本文发稿前未公布。
两地对照
第一，同一条 AI 硬件估值线，在两个时区被定了两个方向。亚洲时段港股的光模块与 PCB 先跌，中际旭创 −10.92%、建滔积层板 −10.20%；纽约时段同一批硬件被买回，费半 +2.64%。12
第三，港股上涨的落点是消费与内险，美股的落点是科技本身。这解释了为什么同一天恒指涨 0.57%、苹果却跌 1.97%。
第四，利率、油价、黄金没有走同一条逻辑。10 年期收益率升回 4.95%，油价小幅回落，黄金在美盘反而反弹——三者各自跟着自己的定价因素走。16
亚洲其他市场、A 股与欧洲
日本当天休市（文化日），日经 225 最近一个交易日为 11 月 2 日收 63,081.86。20韩国综指收 5,648.79、跌 3.59%，SK Innovation 跌 9.59%、三星 SDI 跌 8.83%、三星电机跌 7.54%。20
其余市场：台湾加权 43,307.54、跌 3.59%；印尼雅加达 4,904.29、跌 3.78%；新加坡海峡时报 5,272.41、跌 0.59%；越南胡志明 1,700.12、跌 0.62%；澳洲普通股 9,008.90、涨 0.35%；新西兰 NZ50 13,720.26、涨 0.16%；富时马来西亚 1,621.85、涨 0.14%。2122
A 股全线收跌：上证 3,608.10、跌 0.82%，深证成指 10,876.99、跌 1.21%，创业板指 2,391.65、跌 2.73%，科创 50 跌 3.81%。23两市成交 17,034 亿元、比前一交易日少 803 亿，2,104 只上涨、3,308 只下跌。24保险、电信、石化、白酒、运输、家电与大基建央企等红利板块普涨，CPO、光通信模块、半导体、电子化学品与人形机器人领跌。23
欧股收跌：德国 DAX 25,864.62、跌 0.45%，法国 CAC40 8,020.31、跌 0.34%，英国富时 100 10,638.43、跌 1.14%。25欧洲斯托克 600 指数跌 0.47%。26
本文只对公开的市场数据与消息做整理和解读，不构成投资建议，不提供买卖建议、目标价或评级。市场有风险，决策请自行判断。
References
- 1港股收盘(11.03)｜恒指收涨0.57% 光通信等AI硬件股重挫
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- 2纳指收涨0.8% 费城半导体指数涨2.6%
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- 3港股360 指数一览
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- 511月04日中概股与美股个股收盘
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- 6港股收评：恒指涨0.57%、科指涨0.74%
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- 8南向资金今日净买入234.20亿港元
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- 9Sector & Industry Performance
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- 10纽约股市三大股指3日涨跌不一
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- 11AMD第三季度调整后每股收益2.09美元 高于预期
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- 12超微电脑上调全财年营收展望
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- 1311月4日美股收盘：选举日道指跌200点 标普结束三日连跌
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- 14财联社 原油市场动态
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- 15LME期铜收跌309美元
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- 16Daily Treasury Par Yield Curve Rates
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- 17美元指数3日上涨
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- 18现货黄金跳水跌破3900美元
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- 19现货黄金突破3970美元/盎司
tmtpost.com
- 2011月03日亚太主要股指日报
news.10jqka.com.cn
- 2111月3日全球股市指数行情一览表
m.cngold.org
- 22亚太股市涨跌不一
163.com
- 2311月3日A股收评：科创50指数跌3.81%
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- 24A股三大股指集体收跌，沪指守住3600点
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- 25欧洲三大股指收盘全线下跌
163.com
- 26欧股收盘普跌
finance.sina.cn
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