名创优品：营收向上，利润先承压

名创优品 2026 年第二季度的营收继续增长，利润却先承压。公司披露，二季度营收为 58.11 亿元，同比增长 17.0%；调整后净利润为 5.29 亿元，同比下降 23.7%。账面期内亏损 2.92 亿元，主要受到 AI 行业投资公允价值变动损失 5.97 亿元影响。MINISO 品牌营收增长 17.0%，TOP TOY 营收增长 16.9%；销售及分销费用增长 35.7%，费用率升至 27.0%。1

公开预期显示，FactSet 三位分析师预计调整后每 ADS 盈利 2.24 元、营收 57.9 亿元；实际盈利低于预期约 21%，营收小幅高于预期。2

市场反应先后出现变化：一则较早的盘前报道记录股价上涨 4.7%；另一则更晚、包含业绩会信息的报道记录盘前报价为 10.50 美元，较 10.81 美元下跌 2.87%。管理层预计 2026 年全年调整后经营利润率下降 3—4 个百分点，并提示海外市场放慢开店、消化库存。收入小超的亮点，随后被利润率压力与海外执行问题盖过。3

截至本卡片截稿，美股仍处于盘前，盘前报价会继续变动，完整反应以美股正式交易时段为准。免责说明：本图片笔记仅对公开财报与市场信息进行整理与解读，不构成任何投资建议，不提供目标价或买卖建议。