给 4,604 户人家随机发一次搬家机会：大人的收入没动，十三岁前搬走的孩子高了三成
从孙宇晨那句「买房会把人定死」说起：房贷抬高的是换房成本，跨城这一层的证据还在打架；而随机发下搬家券的那次实验里，成年人的收入没动，十三岁前搬走的孩子成年后收入高了三成。文末给三问和一条今天能查的数字。
2026 年 10 月 8 日，主持人邵艾伦的频道发布了与投资人孙宇晨的一场对话，4 小时 22 分，39 章。第 1 小时 22 分那章叫「30 岁之后的战略：保持选择与流动性」。1
文字稿里，孙宇晨给这个题目一句很硬的话：「买房、买车、结婚都是要定下来，一旦定了，你就在那个地方定死了。」2
他举的例子是：明天早上 OpenAI 让你去旧金山上班，可你在北京买了房，那就去不成。2
这句话有两件事可以拆开核：房子能把人钉住到哪一步；钉住之后，少掉的收入与机会落在谁头上。
房贷压住的是同城换房
美国住房调查（AHS）追踪同一批房子。1985 到 2007 年，这项调查攒下 61,801 次隔两年的回访；房子值不到未还贷款额的家庭，两年内搬走的概率比正资产家庭低 3 个百分点，基准的两年搬家率是 10%。3
另一种情形是利率锁定。2010 到 2024 年的美国征信面板里，房贷利率每比市场利率低 1 个百分点，搬家概率就低 0.69 个百分点——样本里这个概率平均是 9%；2022 年以后是 1.20 个百分点，相对均值 16%。4
这些研究量的「搬家」多数在本地：AHS 里 73% 的搬家在本地，跨州的只有 13%；1985 到 1995 年，同城搬家里因工作而搬的只占 3.85%，跨州搬家里占 60.53%。3房贷抬高的是换房的成本，换工作的成本没怎么被它抬高。
跨城这一层的半句结论
换城市的检验更直接：房主换一份要搬家的新工作，是不是比租客更难？
英国 1991 到 2003 年的家庭面板说更难：在职房主换到这类工作的比例比私人租客低 49%，把个人差异和「先买房还是先换工作」的先后顺序也算进去后仍如此；同城换工作没有这个差别。5
负资产这条线不稳。前面那个「低 3 个百分点」，同一份调查数据换一种编码重跑就翻了：原研究把「人搬走了、房子转租或空置」当成缺失值删掉，而这种情况在负资产家庭里更多；计回之后，这类家庭的搬家概率比正资产家庭高 1 到 3 个百分点。6
所以只剩半句：在职的房主比租客更难为一份要搬家的新工作而换工作。房贷会不会把人钉死，两篇用同一批调查数据的论文方向相反。
把搬家机会随机发下去，涨的是孩子的收入
真正能算出「搬走值多少」的，是一次抽签。
1994 到 1998 年，美国在五个城市做了「搬家机会实验」：4,604 户住在高贫困区、领着住房补贴、家有未成年孩子的家庭被随机分成三组，一组拿到只能搬去低贫困街区的住房券，一组拿普通券，一组不拿。7
十到十五年后，成年人的收入没有动：实验组个人年收入比对照组高 327 美元，标准误是 583 美元——误差比差值还大。7
孩子这一头是另一个故事：搬家时不到 13 岁的人，长到二十多岁年收入比对照组高 3,477 美元，是均值 11,270 美元的 31%；13 到 18 岁才搬的那组，估计值为负，不显著。差别在于住了多久：前一组平均有 9.8 年童年在好街区，后一组只有 2.9 年。8
家跟着谁的工作走
孙宇晨还举了另一个例子：月薪 4 万的丈夫因为月薪 5 千的妻子不愿辞职，只好留在原地。德国和瑞典的数据里，家跟着男方的工作走。
两国的行政数据追踪跨通勤区搬家的双职工夫妇：搬家后五年，男性收入比自己搬家前高约 10%（德国）、6%（瑞典），女性几乎没有变化；妻子在两人合计收入里的占比降 2.5 与 1.1 个百分点。9
裁员检验更硬：男方被裁员，这家人搬家的概率上升 0.39 个百分点，而德国的平均搬家率只有 0.71%；女方被裁员，只上升 0.03 个百分点。9
这套证据到哪儿为止
实验样本是极端贫困家庭：基线户均年收入 12,827 美元，只有约四分之一合格家庭报名。对照组十二年里也搬了 2.17 次；到十到十五年，对照组的街区贫困率是 31.3%，实验组是 27.4%，差距从十六个百分点缩到四个。作者写明结论不能外推到所有美国家庭。710
房贷那几项研究量的是两种人：房子值不到贷款的人，和手上利率明显低于市场的人。所有有房的人并不在其中。
利率锁定这套证据来自美国制度：搬家要先还清房贷、再按新利率重贷；中国的提前还款与转按揭规则不同，照搬会出错。
留在原地也有收益：房子是资产，社区是网络；这篇只量了流动这一面。
三问
第二问：如果我不动，错过的是我的收入，还是孩子的窗口？随机实验里成年人没动，孩子的收入高了。8
第三问：我家里，谁的工作决定搬不搬？男方失业，这家人搬得动；女方失业，几乎不动。9
今天能做的一步
打开贷款 App 或翻出合同，把三件事写在一张纸上：提前还款要付多少违约金、还剩多少本金与多少年、现在这套房卖出去够不够还清贷款。
再写一行：一份外地的工作找上门时，先看这三个数会不会把它挡在门外。
名词
- 负资产：房价低于未还清的贷款余额。
- 利率锁定：房贷利率明显低于市场利率，一搬家就得按更高的利率重贷，人于是不搬。
- 住房券：美国政府发给低收入家庭的租房补贴，实验里那组限定搬去贫困率低的街区。
References
- 1对话孙宇晨：年轻人如何抓住AI时代的机会？（第 1 小时 22 分那一章）
youtube.com
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- 4Mortgage Lock-In, Mobility, and Labor Reallocation（Journal of Finance 2024）
onlinelibrary.wiley.com
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