两天反弹，分化未消：科技股周度复盘（7/31收盘）

口径：本期覆盖美国市场 7 月 27 日至 31 日的五个有效交易日，周涨跌统一按 7 月 24 日收盘到 7 月 31 日收盘计算。7 月 31 日纳斯达克综合指数收于 25,373.85 点，单日上涨 1.0%；本周上涨约 1.6%。12

这周的重点不是「科技股整体回来了」，而是软件/云先修复，半导体仍在补跌。微软 7 月 30 日上涨 15.5%，Azure 增速加快至 43%；亚马逊 7 月 31 日上涨 15.3%，AWS 收入同比增长 37%。反面是苹果当日下跌 7.4%，供应约束和下一季度偏弱指引压过了业绩超预期。345

宏观上，VIX 从 7 月 29 日的 20.66 回落到 7 月 31 日的 15.99，但 10 年期美债收益率收于 4.708%，盘中一度触及 4.747%。下周按顺序盯：8 月 3 日 Palantir、8 月 4 日 AMD、8 月 5 日 ADP 与 ISM 服务业、8 月 7 日非农和失业率；市场预期非农新增约 87,500、失业率 4.3%。678

图中 ETF 与个股周涨跌均按收盘数据计算；它们用于复盘板块强弱，不构成对任何个股的盈利预测或投资建议。