BTC ETF 四日净流出 1.63 亿美元，ETH 当周跌 4.18%：10 月 13—19 日加密周报
10 月 13—19 日加密周报：BTC 当周几乎持平、ETH 下跌 4.18%，美国现货 BTC ETF 四日净流出 1.63 亿美元、ETH ETF 净流出 2.35 亿美元；DeFi 总锁仓 7 日降 3.25%，9 月 CPI 同比 3.7% 高于前值，CFTC 的加密零售规则与事件合约提案先后进入《联邦公报》公示。
本周的钱还在往外走，速度慢下来了。10 月 13 日至 16 日四个美国交易日，美国现货 BTC ETF 合计净流出 1.63 亿美元，上一周是 5.89 亿美元；ETH ETF 净流出 2.35 亿美元。12
价格这周分成了两条路。BTC 全周只跌 0.33%，从 82,655.76 美元到 82,385.26 美元；ETH 跌 4.18%，收在 2,422.59 美元，周一凌晨还探到 2,335.57 美元。34
数据截点为 2026 年 10 月 19 日 10:00（北京时间）。价格覆盖 10 月 13 日 00:00 至 10 月 19 日 10:00；ETF 覆盖窗口内四个完成的美国交易日，即 10 月 13 日至 10 月 16 日；链上与 DeFi 取 10 月 19 日的日度值，与 10 月 12 日对照。
DefiLlama 这周回填了两条日度序列。上期报的 10 月 12 日总锁仓 926.60 亿美元、稳定币总市值 3,111.06 亿美元，本期同一接口显示的同一日分别是 919.73 亿美元和 3,062.92 亿美元；本期的 7 日变化一律用本期取到的两个端点重算。67
本周快览
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ETF 四日合计由 Farside 日度表逐日相加得出：BTC 为
175.7 + (-261.4) + 5.1 + (-82.4) = -163.0 百万美元，ETH 为 24.8 + (-129.5) + (-60.3) + (-69.7) = -234.7 百万美元。12价格与资金
价格：周三的通胀数据把 8.1 万美元砸出一个坑
| 资产 | 窗口起点 | 窗口最高 | 窗口最低 | 窗口终点 | 窗口变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| BTC | $82,655.76 | $83,822.67（10 月 13 日 16:00） | $80,116.63（10 月 15 日 22:00） | $82,385.26 | -0.33% 3 |
| ETH | $2,528.16 | $2,532.43（10 月 13 日 15:00） | $2,335.57（10 月 19 日 04:00） | $2,422.59 | -4.18% 4 |
转折在周三。10 月 14 日美国劳工统计局公布 9 月 CPI：环比涨 0.6%，同比 3.7%，高于 8 月的 3.4%；剔除食品与能源的核心指数环比 0.3%，同比 2.6%，前值 2.4%。8
推高物价的主要是能源。汽油价格 9 月环比涨 9.1%，占当月整体涨幅的一半以上；能源指数同比涨 20.4%，其中汽油同比涨 34.2%。8
周五美股也在跌。芝加哥期权交易所的波动率指数 VIX 单日涨 21.5% 至 19.99，标普 500 指数跌 1.09%，是 6 月 5 日以来 VIX 最大的单日涨幅。9
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折线图为 BTC 与 ETH 每日 00:00 的价格，10 月 19 日为当天凌晨 00:00 的值，此后到 10:00 两者都明显反弹（BTC 82,385.26、ETH 2,422.59）。数据来自 CoinGecko 比特币 与 以太坊 的小时级价格序列。
资金：一天流出 2.61 亿美元，把另外三天的净流入全数抹掉
| 交易日 | BTC 现货 ETF | ETH 现货 ETF |
|---|---|---|
| 10 月 13 日 | +175.7 | +24.8 |
| 10 月 14 日 | -261.4 | -129.5 |
| 10 月 15 日 | +5.1 | -60.3 |
| 10 月 16 日 | -82.4 | -69.7 |
| 四日合计 | -163.0 | -234.7 12 |
表中单位为百万美元。
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柱状图为美国现货 ETF 的日度净流入，单位为百万美元。数据来自 Farside Investors 比特币 ETF 日度表 与 以太坊 ETF 日度表。
本周的资金曲线是一根钉子。10 月 14 日 BTC 现货 ETF 一天流出 2.61 亿美元：IBIT 出 1.11 亿、FBTC 出 1.53 亿，BITB 小幅流入 220 万美元，其余基金为零。1
另外三天净流入合计 0.98 亿美元，一天就被抹掉。10 月 13 日净流入 1.76 亿美元，是 10 月 2 日以来最大的一天，FBTC 一天进来 1.03 亿；10 月 16 日净流出 0.82 亿美元，IBIT 占 0.72 亿。110
四个交易日里 IBIT 合计净流出 1.00 亿美元，FBTC 合计净流出 0.60 亿美元。1
把 10 月 12 日算进来，10 月 12 日至 16 日五个交易日 BTC 现货 ETF 合计净流出 2.28 亿美元，其中 IBIT 占 72%。这五个交易日的净流出相当于 10 月 16 日净资产 1,043 亿美元的 0.2%。10
ETH 这边四个交易日流出了三个。10 月 14 日单日流出 1.30 亿美元，其中 ETHA 出 1.10 亿；15 日和 16 日又各流出 0.60 亿和 0.70 亿美元。2
10 月 13 日的 0.25 亿美元净流入是 ETH ETF 自 9 月 28 日以来第一次转正，此前连续十个交易日净流出就此中断。三天之后，流出又接上了。2
链上与市场结构
DefiLlama 的日度序列显示，全网 DeFi 总锁仓 10 月 19 日为 889.87 亿美元，10 月 12 日为 919.73 亿美元，7 日降 3.25%；稳定币总市值 10 月 19 日为 3,046.15 亿美元，10 月 12 日为 3,062.92 亿美元，7 日降 0.55%。67
| 协议 | 10 月 12 日锁仓 | 10 月 19 日锁仓 | 7 日变化 |
|---|---|---|---|
| Lido | 246.22 亿美元 | 234.17 亿美元 | -4.89% 11 |
| Aave | 186.82 亿美元 | 180.48 亿美元 | -3.40% 12 |
| Morpho | 113.52 亿美元 | 111.10 亿美元 | -2.13% 13 |
| Ethena | 51.89 亿美元 | 51.19 亿美元 | -1.35% 14 |
DEX 的成交反而回升。10 月 19 日往前 24 小时成交 70.09 亿美元，最近 7 日合计 589.13 亿美元，比此前 7 日的 570.96 亿美元多 3.18%。15
链上活跃度一升一降。Coin Metrics 的日度数据显示，BTC 10 月 18 日活跃地址 60.83 万个，10 月 11 日为 54.35 万个，7 日增 11.9%；有余额地址 5,725.70 万个，7 日增 0.02%。5
交易笔数同向在降。10 月 18 日链上成交 63.74 万笔，10 月 11 日为 81.52 万笔，7 日减 21.8%。算下来平均每个活跃地址当天只发起 1.05 笔交易，一周前是 1.50 笔。5
Glassnode 在 10 月 14 日的链上周报里把支撑和阻力都标了出来。美国现货 ETF 的平均持币成本（ETF Cost Basis）在 81,500 美元 附近，BTC 10 月 8 日和 13 日两次跌破，两次都收回来了，9 月 21 日以来每个日收盘都在这条线之上。16
上方压着两批人。6 到 12 个月前买入的持币成本约 88,000 美元，1 到 2 年前买入的接近 100,000 美元；BTC 今年 1 月触到前一条线后跌了三分之一以上，5 月触到后一条线后跌了约四分之一。报告给出的判断是：收在 88,000 美元下方之前，每次上攻都会遇到接近解套的卖盘。16
衍生品的位置两侧都有。两个月的清算热力图上，最大两簇规模相当，一簇略低于 80,000 美元，另一簇在 88,000 美元附近；币安现货最大的一笔买盘在 10 月 8 日晚间从 81,000 美元搬到 80,000 美元，正好在 ETF 成本基准下方。16
卖压的结构在改善。长期持有者的已实现亏损自 8 月 12 日高点回落约 85%；8 月底以来，盈利卖出的币约为亏损卖出币的四倍。报告把这两项与 2018、2022 两轮熊市的复苏阶段作对照。16
Glassnode 自己的结论分两层：近期要谨慎，ETF 又在卖、通胀偏高、88,000 美元上方等着解套盘；拉长看底子更硬，这轮熊市的收盘价从未跌破已实现价格（Realized Price）。16
杠杆没有离场。Glassnode 10 月 12 日的市场脉搏显示，截至 10 月 11 日的一周，永续合约主动卖盘压过主动买盘，多头支付的资金费跌到区间下沿以下，而未平仓合约仍停在 367 亿美元，处于区间高位。17
监管与政策
10 月 13 日：CFTC 的加密零售规则进入公示，意见期到 12 月 14 日
美国商品期货交易委员会（CFTC）的《加密资产交易与加密资产市场规则》预先征求意见稿 10 月 13 日随《联邦公报》刊登，文稿号 2026-20888，卷页 91 FR 64811，意见截止 2026 年 12 月 14 日。18
文件针对《商品交易法》2(c)(2)(D) 条下以杠杆、保证金或融资形式提供给零售客户的加密资产交易，CFTC 称之为「加密资产交易」（CTX）。文件征求意见的对象，是交易所与其他在 CFTC 注册的中介机构参与这类交易时该适用什么规则。18
这份文件对应 CFTC 10 月 5 日发布的 9307-26 号新闻稿，本周走完刊登程序，意见期正式起算。
10 月 19 日：CFTC 的两份「互换」定义文件同日刊登
一份是临时最终规则，把赌场式赌博产品排除在「互换」定义之外，覆盖体育博彩与赌场游戏下注，10 月 19 日刊登当天生效。19
另一份是规则提案，明确把事件合约纳入「互换」定义，覆盖体育、政治、文化与天气类事件，意见截止 2026 年 11 月 18 日。20
这两份文件各自对应 CFTC 10 月 9 日的 9309-26 与 9310-26 号新闻稿。主席 Michael S. Selig 在当时的声明中说，这类产品属于《商品交易法》下 CFTC 的专属管辖范围。
10 月 15 日：白宫的数字资产办公室没有主管了
总统的加密顾问 Patrick Witt 本周离任，白宫数字资产顾问办公室目前没有在任负责人。21
Witt 是 CLARITY 法案在参议院的推手。该法案 9 月 15 日的程序性表决没有过，参议院随后休会到 11 月选举之后。21
一位白宫官员对 CoinDesk 说，Witt 的工作受到感谢，加密与 CLARITY 法案仍会是总统的优先事项，但没有说明由谁接任。21
10 月 15 日：SEC 的代币化股票框架遇到发行人反对
OKX 与纽交所母公司洲际交易所（ICE）的合资平台 OKXICE 在 10 月 15 日的公告里列出八家新增反对其代币化股票挂牌的公司：博通、威瑞森、联合健康、AppLovin、Applied Digital、Rocket Lab、CoreWeave、Applied Optoelectronics；加上此前正式退出的 Cerebras，共九家。22
这个平台依据 SEC 9 月 17 日发出的五年期「创新豁免」运作，交易用自动做市商与流动性池撮合、以稳定币结算；发行公司对把自家股票放到这类场所并不积极。纳斯达克另行表示不参与，理由是这类场所不实时显示最优价、也不向合并行情带报送。22
下周盯什么
- ETF 流出会不会继续收窄。 本周 BTC 四日净流出 1.63 亿美元、上周 5.89 亿美元；10 月 13 日净流入 1.76 亿美元、16 日流出 0.82 亿美元。下一批数字可以在 Farside 的日度表逐日核对。12
- 80,000 与 81,500 美元这两条线。 Glassnode 标出的 ETF 成本基准在 81,500 美元附近，币安最大买盘与清算大簇在 80,000 美元一带；本周最低点是 80,116.63 美元，10 月 19 日凌晨刚碰到就弹了回来。316
- 10 月 27—28 日的 FOMC 会议，以及 11 月 10 日的下一次 CPI。 美联储 9 月 16 日已把利率上调 25 个基点至 3.75%—4.00%，9 月 CPI 同比 3.7% 高于 8 月的 3.4%；劳工统计局把 10 月 CPI 排在 11 月 10 日。82324
- 11 月 3 日的美国中期选举。 CoinDesk 的报道提到，国会山仍有少数人认为，选举结束到会期收尾的几周里市场结构立法还有推动空间；那也是 CLARITY 法案下一个可能的窗口。21
- 三个监管日期。 11 月 18 日是 CFTC 事件合约提案的意见截止，12 月 14 日是 CFTC 加密资产规则的意见截止，11 月 9 日是 Kalshi 就预测市场案向最高法院答复的期限。另外，CFTC 10 月 5 日的 9308-26 号无异议函原定 10 月 20 日到期，截点前没有看到延长公告。18202526
本文仅整理公开数据与监管文件，不构成投资建议。
References
- 1Farside Investors 比特币现货 ETF 日度资金流
farside.co.uk
- 2Farside Investors 以太坊现货 ETF 日度资金流
farside.co.uk
- 3CoinGecko 比特币美元价格区间（2026 年 10 月 13 日至 10 月 19 日）
api.coingecko.com
- 4CoinGecko 以太坊美元价格区间（2026 年 10 月 13 日至 10 月 19 日）
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- 5Coin Metrics 社区接口：BTC 活跃地址、交易笔数与有余额地址日度数据
community-api.coinmetrics.io
- 6DefiLlama 全网 DeFi 总锁仓日度序列
api.llama.fi
- 7DefiLlama 稳定币总市值日度序列
stablecoins.llama.fi
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- 11DefiLlama Lido 锁仓
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- 12DefiLlama Aave 锁仓
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- 13DefiLlama Morpho 锁仓
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- 14DefiLlama Ethena 锁仓
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- 15DefiLlama DEX 成交额
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- 16Glassnode 链上周报：Boxed In（2026 年 10 月 14 日）
research.glassnode.com
- 17Glassnode BTC Market Pulse: Week 42（2026 年 10 月 12 日）
research.glassnode.com
- 18
- 19
- 20Federal Register：Further Definition of "Swap"-Inclusions（2026 年 10 月 19 日）
federalregister.gov
- 21CoinDesk：白宫加密政策职位空缺（2026 年 10 月 15 日）
coindesk.com
- 22CoinDesk：SEC 代币化股票框架遭遇发行人反对（2026 年 10 月 18 日）
coindesk.com
- 23美联储 FOMC 会议日历
federalreserve.gov
- 24美联储 2026 年 9 月 16 日 FOMC 声明
federalreserve.gov
- 25CoinDesk：各方要求最高法院接手预测市场案（2026 年 10 月 11 日）
coindesk.com
- 26
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