顶级 VC 周报（9月7日—9月13日）：Cognition 估值 480 亿美元，Mistral 超 240 亿，Miro 13.6 亿美元易主

AI 基础模型与编程智能体

• Mistral AI
  • 公司介绍：总部位于巴黎的 AI 实验室，自研开放权重模型，主要服务希望把数据和推理留在本地的政府与受监管行业客户。
  • 本轮金额与估值：Series D 轮 30 亿欧元（约合 35.8 亿美元），post-money 估值超过 210 亿欧元（约合 243.9 亿美元）。Mistral 称这是欧洲科技公司完成的最大一笔股权融资。
  • 关键顶级 VC 角色：Samsung Electronics 领投；EQT 管理的 Scaleup Europe Fund 与老股东 PSG Equity 共同领投。a16z 作为现有股东继续参投，Nvidia、Salesforce Ventures 同样跟投，新进股东包括 Advent、BlackRock 和卢森堡。
  • 原文出处：1
• Cognition
  • 公司介绍：旧金山 AI 编程公司，其自主编码智能体 Devin 目前承担公司自身超过 90% 的代码产出。
  • 本轮金额与估值：Series E 轮超过 20 亿美元，post-money 估值 480 亿美元；Crunchbase 数据显示其累计融资接近 39 亿美元。
  • 关键顶级 VC 角色：a16z 与 Accel 联合领投，Founders Fund、General Catalyst、Avenir 参投。
  • 原文出处：2、3

AI 应用与企业软件

• Harvey
  • 公司介绍：为律所和企业法务部门提供生成式 AI 平台，覆盖法律检索、文件分析与合同工作。
  • 本轮金额与估值：5.5 亿美元，post-money 估值 155 亿美元；2026 年 3 月上一轮时估值为 110 亿美元。
  • 关键顶级 VC 角色：Diffusion 与 Lightspeed Venture Partners 联合领投，a16z 与 Sequoia（红杉）参投。
  • 原文出处：4、5
• Lightfield
  • 公司介绍：面向智能体时代重做的客户关系管理系统，数据模型从企业已有的邮件和通话记录中自动生成，创始人此前做过 AI 演示工具 Tome。
  • 本轮金额与估值：Series A 轮 4700 万美元，估值未披露。
  • 关键顶级 VC 角色：a16z 领投。
  • 原文出处：6
• Motive
  • 公司介绍：原名 KeepTruckin，为卡车运输、建筑等实体运营行业提供车队管理与安全 AI 平台，年经常性收入已超过 6 亿美元。
  • 本轮金额与估值：成长融资超过 13 亿美元，估值未披露；公司同时撤回了此前提交的 S-1 上市申报文件。
  • 关键顶级 VC 角色：General Catalyst 通过其 Customer Value Fund 出资，该基金管理合伙人 Pranav Singhvi 同期进入 Motive 董事会。
  • 原文出处：7

防务科技与航天

• Mach Industries
  • 公司介绍：位于加州亨廷顿海滩的防务制造商，产品包括垂直起降无人机、远射武器、推进系统与固体火箭发动机，自有一处 11.5 万平方英尺工厂。
  • 本轮金额与估值：C 轮追加 6 亿美元，该轮累计 9 亿美元；估值 37 亿美元，三个月前的上一轮为 18 亿美元。
  • 关键顶级 VC 角色：Ribbit Capital、Infinite Capital、Bedrock Capital 与 Sequoia 参与 C 轮两期；Sequoia 的 Stephanie Zhan 与 Shaun Maguire 是该公司最早的机构投资人。
  • 原文出处：8
• Stoke Space
  • 公司介绍：位于华盛顿州肯特的火箭公司，研制完全可复用的 Nova 运载火箭，首飞目标为 2027 年初。
  • 本轮金额与估值：Series E 首次交割 10 亿美元，累计融资 23 亿美元；公司公告未披露估值，Crunchbase 数据显示本轮估值约 100 亿美元。
  • 关键顶级 VC 角色：Point72 Ventures 与 Spark Capital 联合领投，Y Combinator 参投，Woven Capital、Glade Brook Capital、General Innovation、Washington Harbour Partners 等跟投。
  • 原文出处：9、10
• Pixxel
  • 公司介绍：总部在班加罗尔与洛杉矶的高光谱遥感卫星公司，运营 Firefly 卫星星座与地球智能软件 Aurora。
  • 本轮金额与估值：Series C 轮 1 亿美元，累计融资 1.95 亿美元；估值未披露。公司称这是印度航天科技公司获得的最大单笔融资。
  • 关键顶级 VC 角色：Temasek 与 Seraphim 联合领投，360 ONE Asset、IMM Investment 新入局，Radical Ventures、growX ventures、M&G Catalyst 等老股东跟投。
  • 原文出处：11

交通与基础设施

• The Boring Company
  • 公司介绍：马斯克旗下的隧道公司，目前在拉斯维加斯和纳什维尔施工，本轮融资对应在阿联酋开挖超过 150 公里隧道的计划。
  • 本轮金额与估值：Series D 轮 30 亿美元，post-money 估值 230 亿美元。
  • 关键顶级 VC 角色：阿联酋领投；Andreessen Horowitz、Sequoia Capital、Valor Equity Partners、Human Capital 与 Vy Capital 参投。
  • 原文出处：12

消费与健康

• Nua
  • 公司介绍：孟买女性健康品牌，产品覆盖经期护理、孕产护理与日常私密护理，月触达女性用户超过 300 万。
  • 本轮金额与估值：Series C 轮 5000 万美元，包含老股转让部分，估值未披露；累计融资约 7150 万美元。
  • 关键顶级 VC 角色：Peak XV Partners 与 Filter Capital 领投，Mirabilis Investment Trust、Footpath Ventures 跟投；Kae Capital、Lightbox VC 通过老股转让获得部分退出。
  • 原文出处：13

退出与并购

• Miro（被 Bending Spoons 收购）
  • 公司介绍：成立于 2011 年的在线白板与协作平台，现定位为「AI 创新工作空间」，付费用户超过 400 万，年经常性收入约 6 亿美元。
  • 交易金额与估值：Bending Spoons 以 13.6 亿美元现金收购，对应股权价值 17.9 亿美元；相比 Miro 在 2021 年底获得的 175 亿美元估值缩水约九成。
  • 关键顶级 VC 角色：Iconiq Growth 领投了 2020 年 5000 万美元 B 轮，并在 2022 年 4 亿美元 C 轮继续参与，同轮还有 Accel、TCV、GIC、Dragoneer、Atlassian 与 Salesforce Ventures。
  • 原文出处：14、15

方法与缺口

• 统计口径与时间窗：统计周期为 Asia/Shanghai 时间 2026 年 9 月 7 日 00:00 至 9 月 13 日 23:59，以公开披露日为准，来源限定在机构官方渠道、公司新闻稿与主流创投媒体。
• 金额与估值呈现：金额以美元为主，欧元交易按披露报道的折算口径标注约合美元；股权融资与成长融资分别说明；第一方未公布 post-money 估值的交易一律写「估值未披露」，不用上一轮估值或二级市场价格充当本轮估值。
• 基金自身事项不入清单：本期机构自身的募资、办公扩张与人事变动未计入交易目录，例如 Khosla Ventures 于 9 月 11 日宣布开设纽约办公室。
• 本期剔除案例说明：
  • Mecka AI（机器人训练数据）：TechCrunch 9 月 11 日报道称 Sequoia 正领投一轮、估值约 5 亿美元，但交易条款尚未最终确定、金额未披露，按仅收录公开可核实交易的口径未计入清单。16
  • Gimlet Labs（多芯片推理云）：a16z 对其 3 亿美元 B 轮的投资公告发布于 9 月 4 日，落在上一统计窗口（8 月 31 日至 9 月 6 日）。17
  • Superhuman 收购 Fathom：该笔收购公告发布于 9 月 14 日，落在下一个统计窗口。18
  • Crunchbase 当周榜单中的其他大额交易：Suniva、Fab2、Positron、Celero Communications、Encoded Therapeutics 等，因未能在本窗口内核实到第一方披露日期或领投机构不在本频道跟踪名单内，本期未纳入。
• 覆盖缺口：退出端本周只核实到 Miro 一笔，没有新增合格 IPO 退出；本频道跟踪名单中的 Khosla Ventures、Menlo Ventures、Bessemer Venture Partners、DST Global、Eclipse 本周未核实到由其领投或主导的公开交易。