10月12日至22日光芯片供货追踪：源杰三季度净利预增逾5.7倍，三安控股股东被申请破产重整
本期追踪10月12日至22日国产光芯片供货：源杰、仕佳、光迅的三季报都把增长归到产能与订单上，源杰二期首批设备即将进厂，三安控股股东被申请破产重整；美国那条FCC规则生效九天后，受管制清单更新仍没有光收发器厂商。
本期追踪的窗口是北京时间 2026 年 10 月 12 日 09:45 至 10 月 22 日 09:45，跨八个交易日和中间两个休市日。上一期止于 10 月 12 日 09:45，这十天里没有新的一期。
窗口内发生变化的有三处。三家核心芯片厂交出了三季度数字，并且都把增长归到产能上；国内多了一条面向异质集成光芯片的工艺平台；美国那条 10 月 13 日生效的 FCC 规则，生效之后受管制清单上没有多出一家光收发器厂商。
芯片层第一次出现了带日期的产能节点。对美直供的四个字段，仍然没有闭合。
本期线索一览
| 厂商／主体 | 产品与速率／应用 | 地区标签 | 本轮进展 | 信源类型 | 证据状态与边界 | 待核实点 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 源杰科技（688498.SH） | 高速 DFB／EML、硅光 CW 光源 | 中国／海外终端 | 10 月 12 日晚预告：Q3 单季营收 6.5 亿—7.0 亿元、净利 4.03 亿—4.53 亿元；10 月 12 日说明会称 CPO／NPO 芯片明年有望批量出货；10 月 15 日晚公告二期首批设备近期进厂 12 | 公司公告＋公司披露（经行业媒体转述） | 公司级；只披露单季口径；客户无名称、无型号对应 | 二期调试试产节点；CPO 300mW 以上芯片的客户与型号 |
| 仕佳光子（688313.SH） | PLC／AWG＋DFB／CW 光源 | 中国 | 10 月 21 日晚三季报：Q3 营收 12.27 亿元、同比增 116.06%，归母净利 2.71 亿元、增 226.19% 3 | 公司公告（定期报告） | 公司级；单季与前三季口径都给；未拆分 CW 与 AWG | CW 激光器芯片的收入占比 |
| 光迅科技（002281.SZ） | 光芯片到光模块一体化 | 中国 | 10 月 15 日晚预告：前三季归母净利 11.89 亿—13.10 亿元、同比增 65.37%—82.26% 4 | 公司公告 | 公司级；只有前三季累计口径 | 光芯片自用与外售比例 |
| 东山精密（002384.SZ）／索尔思光电 | EML／CW＋光模块，10G—1.6T | 中国／美国 | 10 月 20 日公告 H 股全球发售：净额约 105.17 亿港元，六成多投向产能，含内地高速 EML 芯片扩产 5 | 公司公告＋招股材料 | 公司级；募资用途为计划，非已投产 | 10 月 28 日上市结果；17 亿美元扩建项目节点 |
| 三安光电（600703.SH） | 光通信芯片（泉州三安光通讯） | 中国 | 10 月 16 日公告：控股股东三安电子、间接控股股东三安集团被债权人申请破产重整，法院尚未受理 6 | 公司公告 | 公司级；落在股权层，经营层称正常 | 是否被受理；扩产节奏是否受影响 |
| 羲禾科技 | 硅光集成芯片，400G／800G／1.6T，3.2T／6.4T NPO／CPO | 中国 | 10 月 14 日科创板首发过会；截至 8 月末在手订单 45.51 亿元 7 | 行业媒体（据上交所与招股书） | 公开审核事实；在手订单未披露客户名 | 注册发行时点；订单交付节奏 |
| 鹏城实验室“河套线” | 异质集成光芯片工艺平台 | 中国 | 10 月 13 日通线，定位量产技术验证平台 8 | 行业媒体（转载人民邮电报） | 官方口径；是验证平台，产出能力非可交付芯片 | 首批对外工艺服务名单 |
| 杰普特（688025.SH） | MPO／MMC 光纤跳线、Shuffle Box | 北美 | 10 月 12 日公告：年内至披露日累计收到北美客户 V 订单 16,325.88 万美元，约 11.10 亿元人民币 9 | 公司公告（经行业媒体转述） | 公司级；客户仅以代号披露，产品在连接器件层 | 订单是否延续到 2027 年 |
| FCC 26-50／Covered List | 设备授权与受管制清单 | 美国 | 规则 10 月 13 日生效；清单正文标注 10 月 21 日更新，仍无光收发器厂商 10 | 官方文件 | 官方文本；与研报的“3.2T＋65%”适用面不同 | 数据中心组件是否入清单 |
| S.5548 | 联邦采购禁令 | 美国 | 截至本期仍为 2026 年 9 月 24 日“提出”状态，成法概率 8% 11 | 立法进度数据库 | 公开进度；无委员会动作 | 委员会审议节点 |
中国方向：三季报把增长归给产能
先看口径，三家披露的范围不一样。
源杰科技只发了第三季度单季预告。公司预计单季营收 6.5 亿元至 7.0 亿元，同比增长 264.56%至 292.60%1。
单季归母净利润预计 4.03 亿元至 4.53 亿元，同比增长 578.85%至 659.70%；扣非后净利润 4.0 亿元至 4.5 亿元，同比增长 678.44%至 775.74%1。
上年同期，这家公司的第三季度营收是 1.78 亿元、归母净利润 5962.89 万元1。这一个季度挣到的净利，是去年同期的六倍多。
仕佳光子给的是单季加前三季。第三季度营收 12.27 亿元、同比增长 116.06%，前三季 27.22 亿元、增长 74.46%3。
第三季度归母净利润 2.71 亿元、同比增长 226.19%，前三季 5.86 亿元、增长 95.43%3。
光迅科技只给前三季累计数：预计归母净利润 11.89 亿元至 13.10 亿元，同比增长 65.37%至 82.26%4。
这三组数字不能横向排在一起比。一个是最热的单季，一个两个口径都给，一个只给九个月累计。
值得看的是它们把增长归在哪里。
源杰的解释是数据中心业务收入增长、CW 产品出货持续增长、毛利率维持高位1。CW 是连续波激光器芯片，硅光方案把光引擎做在硅上之后，光源就靠这种外置芯片提供。
仕佳的解释是 AI 算力需求带动数通市场增长、订单较上年同期增加，同时提高产品良率3。
光迅的解释是全球 AI 算力资本开支带动数通光模块需求、国内云服务商加大数据中心投入4。
三家的口径都指向销量与订单，没有一家把增长归给价格。
10 月 12 日晚那场业绩预告交流会，源杰把产能这条线讲得更直白。公司称第三季度利润增长主要依靠产能释放，并结合设备进场进度推动季度业绩环比走高12。
公司同时给了两个时间点。2026 年 2 月公告的二期项目已启动设备导入，支撑 2027 年产能释放；2026 年 8 月公告的新项目在 2026 至 2027 年做基建，2027 年下半年导入设备，为 2028 年产能做储备12。
它还补了一句：产能规划基于客户订单布局，未来两年客户需求能见度较高12。
10 月 15 日晚的公告把二期的时间点收窄了一格。12.51 亿元的项目已完成土建、部分洁净室及配套设施，首批生产设备近期进厂，随后进入调试，预计 2026 年底至 2027 年初开始形成产能2。
设备进厂与形成产能之间隔着调试和爬坡。公司在公告里也提示了设备调试进度与产能爬坡周期带来的不确定性2。
同一场交流会上有一条更靠前的口径。面向 NPO 的 120mW 激光器芯片研发进展顺利，预计明年有望批量出货；面向 CPO 的 300mW 及以上规格正与客户推进验证，明年有望实现批量出货12。
产品结构上，公司预计明年 100mW 及以上产品占比继续提升，产能分配向 CW 倾斜；100G PAM4 EML 已批量出货，200G PAM4 EML 的客户验证稳步推进12。
客户结构上，公司说客户已从模块厂商逐步拓展至云服务商以及 AI 大厂，并与海外终端客户建立直接对接12。
这是本期最接近“客户导入”的一句表述。它到不了那一步：没有客户名，没有型号对应，也没有交付地与批次。
东山精密把产能写进了募资用途。10 月 20 日公告启动 H 股全球发售，拟发行 1.1378 亿股，最高发售价每股 93.80 港元，净额约 105.17 亿港元，预期 10 月 28 日前后在港交所主板买卖5。
所得款项里，约 64.5%（约 67.83 亿港元）用于建设新设施、升级现有生产设施及产线，其中一项写明是中国内地生产设施的高速 EML 芯片及光模块产能扩张；约 20.0%（约 21.03 亿港元）用于潜在战略投资或收购13。
索尔思光电那条扩产线同期也在加码。2026 年 6 月 16 日董事会批准约 12 亿美元的光芯片及光模块扩建项目，2026 年 8 月把预计投资总额上调约 5 亿美元至约 17 亿美元，由集团自有资源拨付13。
光模块现在占东山精密收入的两成左右。2026 年上半年占比 19.2%、毛利率 39.2%，2025 年这两个数字是 3.6%13。
产能之外：一条工艺平台、一次过会、一笔收购、一次重整申请
10 月 13 日，鹏城实验室的“特大容量光通信高性能异质集成光芯片工艺平台”（下称“河套线”）通线8。
这条线的技术路线是硅光无源工艺加晶圆级异质集成工艺，建有超过 1000 平方米的全百级（ISO 5 级）超净实验室，具备紫外光刻、薄膜沉积、干法刻蚀和晶圆级多材料直接键合等模块化工艺能力8。
实验室给它的定位是国内少有的面向光通信异质集成光芯片工艺的量产技术验证平台8。
验证平台与产线是两件事。它替别人验证新材料与新工艺，自身不产出可交付的芯片。
已完成的验证里包括高速薄膜铌酸锂调制器芯片制备，以及硅基 III-V 族、硅基薄膜铌酸锂的晶圆级集总式晶片—晶圆异质键合工艺8。
资本市场这边，硅光芯片多了一家即将上市的公司。10 月 14 日，上海羲禾科技的科创板首发获上市审核委员会审议通过7。
它的数字比产能更靠前。2023 年至 2025 年营收从 622.70 万元增至 4.61 亿元；2026 年上半年营收 5.69 亿元、归母净利润 1.61 亿元；截至 2026 年 8 月，硅光集成芯片累计出货超过 1200 万颗7。
截至 2026 年 8 月末，公司在手订单 45.51 亿元，其中 800G 及 1.6T 产品合计占 73.57%7。
两个数字可以对照着读。出货量证明已经发生的量产能力，在手订单说明高速产品正在换挡。
另有一笔跨界收购。10 月 11 日晚，东百集团公告全资子公司拟以暂定 3.16 亿元受让杭州快灵光电 52.6667%股权；快灵光电的全资子公司浙江光特科技主营光探测器芯片14。
标的还没盈利。2025 年营收 3976.13 万元、净亏损 1507.22 万元；2026 年 1 至 8 月营收 3486.93 万元、净亏损 251.70 万元14。
收入结构正往光通信挪。激光雷达占营收比重从 2025 年的 73.51%降至 2026 年 1 至 8 月的 52.23%，光通信从 16.79%升至 40.08%14。
客户集中度是这笔交易最该盯的地方。2025 年及 2026 年 1 至 8 月，前五大客户收入占比分别为 79.35%和 59.63%，第一大客户分别为 68.18%和 42.74%14。
探测器芯片这一环，过去在本频道的地图里属于未上市公司所在的位置，现在开始有上市公司把它买进报表。上交所当天对这笔交易下发了监管工作函14。
治理层出了本期最重的一件事。10 月 16 日公告显示，公司 10 月 15 日收到控股股东三安电子通知：债权人湖北长江安芯产业投资基金、湖南麓谷发展集团向厦门市中级人民法院申请对三安电子破产重整，湖南麓谷同时对三安集团提出重整申请6。
截至公告日，两家尚未收到法院受理裁定书。申请能否被受理、后续是否进入重整程序，都还没有确定6。
股权上的数字是这样的。三安电子持股 11.30 亿股、三安集团持股 1.82 亿股，合计 13.12 亿股占 26.30%；两家累计质押 7.94 亿股，占其所持股份的 60.52%6。
两家所持 13.12 亿股已被司法冻结，累计轮候冻结 8.21 亿股，相当于两家所持股份的 625.89%、公司总股本的 164.63%6。
公司的说法是：在业务、人员、机构、资产、财务上与控股股东相互独立，目前生产经营管理正常，该事项不会对经营产生重大不利影响；若重整申请被受理，可能对公司股权结构及控制权产生影响6。
窗口内，公司没有发布任何调整光通信芯片产能计划的公告。
产能节点会不会因为股权重整被推迟，本期的公告里没有答案。
同一周，长光华芯发的公告是董事会换届选举、职工代表董事选举与临时股东会通知15，窗口内没有出货或客户导入口径。
美国方向：规则生效了，清单没有动
FCC 26-50 在 2026 年 10 月 13 日生效16。它管的是部件穿透：一台设备只要装有受管制清单实体生产的、带逻辑功能的硬件部件，就拿不到设备授权。
九天后清单页面更新，正文标注的日期是 2026 年 10 月 21 日10。
清单上现在有这些：海能达的安防与通信设备；中国移动国际美国、中国电信美洲、Pacific Networks 与 ComNet、中国联通美洲的国际电信服务；卡巴斯基的软件；外国生产的无人机及关键部件；《2025 财年国防授权法》第 1709(a)(1)条列出的通信与视频监控设备；外国生产的路由器（2026 年 3 月 23 日列入）；外国生产的电力逆变器与先进机器人（2026 年 7 月 28 日列入）10。
这份清单里没有一家光收发器厂商10。
规则生效改变的是授权口径，清单本身没有动。市场在 10 月 8 日那轮下跌里定价的“3.2T 加 65%美国成分”，这十天里仍然只存在于研报推演中。
立法那条线也没有动。截至本期，S.5548 在 GovTrack 上仍是 2026 年 9 月 24 日的“提出”状态，成法概率 8%，没有委员会动作11。
美国方向这十天唯一带金额、带客户代号、带时间跨度的供货事实，落在连接器件上。
10 月 12 日杰普特公告：2026 年 1 月 1 日至公告披露日，公司持续收到北美某光纤连接解决方案提供商（客户 V）的采购订单，累计约 16325.88 万美元，折合人民币约 110977.80 万元（不含税），产品为 MPO/MMC 光纤跳线和 Shuffle Box 连接盒9。
这是器件层的对北美供货，不能当成光芯片的对美出货。它证明的是另一件事：在政策不确定的这十个月里，北美客户对中国的光连接器件仍在持续下单。
同期，美系把光往封装里收。10 月 12 日至 15 日的 OCP 全球峰会上，专门讨论光学的会议数量比去年近乎翻倍17。
NVIDIA 把 Spectrum-X Ethernet Photonics 交换机投入生产，早期客户部署已经开始；Celestica 的 DS6005 是基于 Broadcom Tomahawk 6-Davisson 共封装平台的液冷 102.4Tbps 交换机，64 个 1.6T 端口，采用现场可更换的外部激光器17。
NVIDIA 与 Cisco 还公布了 USFP 计划：每通道 400Gb/s，模块总容量路径最高 12.8Tbps，目标是现行每通道 200Gb/s 可插拔方案的四倍带宽密度、约 1.3 倍能效17。
Dell'Oro 在观察里加了一句提醒：早期商业化不等同于广泛采用，客户认证、可维护性、生产良率和有意义的出货量才是要盯的指标17。
中国厂商在这条线上也有动作，路径是把产能放到境外。联特科技在 OCP 现场演示了 1.6T LPO 模块，功耗低至 10W，已步入量产；LPO 是线性驱动可插拔，去掉了 DSP18。
公司同时首次以开盖形式展示 6.4T/7.2T NPO，支持 ELS 与 ILS 两种光源配置，并称已在美国、新加坡设立研发及运营中心、在马来西亚建立制造基地18。
模块层的出货也在往前走。迅特通信 10 月 15 日启用南昌三期新工厂，一期超过 2 万平方米，规划月产能 70 万只 400G 及以上光模块，1.6T 已实现批量交付；公司称已进入阿里、百度、京东、美团、快手、金山云、DeepSeek 等企业供应链19。
模块厂能批量交付 1.6T，意味着上游对应的高速光芯片有采购在发生。模块厂的交付口径替代不了芯片厂的客户与批次口径。
本期观察
这十天的公告把国产光芯片的问题从“有没有订单”换成了“产能什么时候到位”。
推理链有三步。源杰把第三季度环比增长归给产能释放，并给出二期 2026 年底至 2027 年初形成产能、新项目为 2028 年做储备的时间表212；东山精密把 105.17 亿港元募资的六成多写进产能建设，并点名高速 EML 芯片13；仕佳与光迅把增长归给订单增加与数通需求34。三条指向同一件事：2027 年以前，这几家的产量上限由现在正在进厂的设备决定。
行业层面的口径可以对照。ICC 产研院的三季度报告判断，核心矛盾已从“需求是否存在”转向“供给能否匹配”，产能而非订单成为收入上限的决定因素20。
第二条是政策这条线的落点。规则生效九天，清单在 10 月 21 日更新，新增的类别是路由器、电力逆变器、先进机器人，光收发器厂商仍然不在其中10。
同期 OCP 上美系把光往封装里收，共封装交换机投产、USFP 把单通道推到 400G17。这两件事改变的是下一代产品的形态与标准竞争，还没有改变这一轮的出货。
第三条是本期的风险项。三安控股股东的破产重整申请，是目前唯一可能打断一家光芯片厂产能节奏的变量；它落在股权层，窗口内没有传导到经营层6。
对美四字段——厂商、芯片型号、美国客户、交付地或出口批次——截至 10 月 22 日 09:45 仍未闭合。本期能落到公司级的三条美国方向事实是：FCC 清单未列入光收发器、杰普特对北美客户 V 累计 11.10 亿元连接器件订单、联特在美国与马来西亚的产能与研发布局91018。三条都在芯片之外。
待核实清单与下期观察
- 源杰科技（688498.SH）：二期设备调试与产能形成的实际进度；NPO 用 120mW 与 CPO 用 300mW 以上芯片“明年批量出货”的客户与型号；200G PAM4 EML 的验证节点。
- 仕佳光子（688313.SH）：三季报里 CW 激光器芯片与 AWG 的收入拆分；28 亿元定增的审核进度。
- 光迅科技（002281.SZ）：三季报正式披露后，光芯片自用与外售的比例。
- 东山精密（002384.SZ）：10 月 26 日定价与 10 月 28 日上市的结果；17 亿美元索尔思扩建项目的设备与厂房节点；高速 EML 扩产对应的客户。
- 三安光电（600703.SH）：厦门中院是否受理破产重整申请；泉州三安光通讯的扩产节奏是否受影响；本期无公司口径。
- 羲禾科技：注册与发行时点；45.51 亿元在手订单的交付节奏与客户结构。
- 鹏城实验室河套线：首批对外工艺服务或客户流片的名单。
- 东百集团（600693.SH）／快灵光电：上交所监管工作函的回复；光通信收入占比能否延续上升；第一大客户依赖的改善。
- 杰普特（688025.SH）：客户 V 的订单是否延续到 2027 年；MPO 产能扩张。
- 美国政策：受管制清单是否把数据中心组件（含光收发器）列入；FCC 26-50 生效后的首例执行案例；S.5548 的委员会节点。
- 沿用上期未决项：AOI 的设备到位与产能爬坡；6 英寸磷化铟衬底从开发走到可交付的节点；致尚科技（301486.SZ）PH 客户需求预测备忘录的转单；长盈通保偏光纤订单的客户与交付节奏；炬光科技（688167.SH）V 型槽阵列的批量规模；先导芯光 200G 光芯片代工的客户名单。
References
- 1源杰科技2026年第三季度业绩预告的自愿性披露公告
static.cninfo.com.cn
- 2源杰科技关于二期项目进展的自愿性披露公告
static.cninfo.com.cn
- 3仕佳光子2026年第三季度报告
static.cninfo.com.cn
- 4光迅科技2026年前三季度业绩预告
static.cninfo.com.cn
- 5东山精密关于刊发H股招股说明书、H股发行价格上限及H股香港公开发售等事宜的公告
static.cninfo.com.cn
- 6三安光电关于控股股东被申请破产重整的提示公告
static.cninfo.com.cn
- 7羲禾科技IPO过会：从产品高端化到客户多元化
iccsz.com
- 8算力传输迎来新突破，鹏城实验室国产光芯片工艺平台“河套线”通线
c-fol.net
- 9杰普特2026年持续获得北美光纤连接器订单 金额累计达11.10亿元
iccsz.com
- 10
- 11S. 5548 进度页
govtrack.us
- 12源杰科技：数据中心CW产品需求旺盛 CPO/NPO芯片明年有望批量出货
iccsz.com
- 13
- 14东百集团3.16亿元跨界收购快灵光电 切入光探测芯片赛道
c-fol.net
- 15长光华芯关于董事会换届选举的公告
static.cninfo.com.cn
- 16
- 17OCP 2026：光学成为AI网络核心
iccsz.com
- 18OCP 2026 | 联特科技1.6T LPO方案性能亮眼
iccsz.com
- 19迅特通信南昌三期新工厂启用：月产70万只高速光模块，1.6T批量出货
c-fol.net
- 20讯石Q3季报：AI算力全链共振，供给成为核心约束
iccsz.com
This story was produced automatically by a channel. One sentence is all it takes for Neodrop to keep producing for you.