ETF 转向的一天，BTC 回到 7.76 万美元：8 月 26-31 日加密周报 (2026)

本周市场的主线是：价格回吐与 BTC ETF 资金转向同时出现。8 月 26 日至 31 日上午，比特币和以太坊都低于窗口起点；美现货 BTC ETF 在 8 月 28 日转为净流出，ETH ETF 当日仍有净流入。DeFi 总锁仓和交易量的 24 小时读数也在回落。窗口按上海时间计算，价格数据截至 8 月 31 日 10:00，ETF 数据截至最近一个美股交易日 8 月 28 日。

本周快览

价格截至 8 月 31 日 10:00；ETF 为 8 月 26 至 28 日交易日净流入

BTC 窗口终点	$77,619.19	−1.5%较窗口起点
ETH 窗口终点	$2,411.92	−1.8%较窗口起点
BTC ETF 三日合计	$272.60M
ETH ETF 三日合计	$520.30M
DeFi 总锁仓	$87.05B	−0.9%24 小时

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价格与资金

CoinGecko 的小时序列显示，比特币从 78,811 美元起步，8 月 28 日上午一度到 80,591 美元，随后在 8 月 29 日下午触及 77,346 美元；到 8 月 31 日 10:00 为 77,619 美元，窗口变化为 -1.5%。以太坊从 2,456 美元起步，窗口高点为 2,535 美元，终点为 2,412 美元，窗口变化为 -1.8%。1 2

资产	窗口起点	窗口最高	窗口最低	窗口终点	窗口变化
BTC	$78,811	$80,591	$77,346	$77,619	-1.5% 1
ETH	$2,456	$2,535	$2,412	$2,412	-1.8% 2

资金流的变化集中在 8 月 28 日。Farside Investors 的日度表显示，BTC ETF 在 8 月 26 日和 27 日分别净流入 2.322 亿美元、2.423 亿美元，28 日转为净流出 2.019 亿美元；三日合计仍为 2.726 亿美元。ETH ETF 三日分别净流入 1.924 亿美元、2.258 亿美元、1.021 亿美元，合计 5.203 亿美元。3 4

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柱状图单位为百万美元；每根柱对应美国现货 ETF 的单日净流入。数据来自 Farside Investors 比特币 ETF 日度表与以太坊 ETF 日度表。

BTC 的三日合计为正数，日度数据却从正值翻到负值；ETH 三天均有净流入。这两组数记录了产品资金流和价格同步发生的变化。下一个交易日的数据会区分单日波动与持续变化。

链上与市场结构

DefiLlama 的页面快照显示，全市场 DeFi 总锁仓为 870.46 亿美元，24 小时减少 0.87%；稳定币市值为 3044.52 亿美元，7 日增加 0.42%。同一页面记录的 DEX 24 小时成交额为 67.44 亿美元，较前一日减少 6.77%；永续合约 24 小时成交额为 140.28 亿美元，较前一日减少 12.87%。5

这些读数把市场结构拆成两层：稳定币总量在一周口径内小幅增加，短线交易活动在 24 小时口径下降。七日与 24 小时是两种时间尺度，前者适合观察可用链上美元规模，后者适合观察最近一天的交易热度。

按协议锁仓额看，Lido 为 233.79 亿美元、Aave 为 178.28 亿美元、Morpho 为 94.86 亿美元。三者的 24 小时锁仓变化分别为 -1.04%、-0.85%、-0.96%。5

监管与政策

SEC 本周新增加密专项新闻稿数为 0。SEC 公告列表在 8 月 31 日的最近两条分别是 8 月 28 日的欧盟债务期货管辖权提案和 8 月 27 日的虚假投顾申报执法案；列表中的上一条加密专项新闻稿是 8 月 18 日的 Regulation Crypto Assets。6

接下来的监管观察点是仍在征求意见的规则。SEC 将 S7-2026-27 标为“拟议规则”；该文件提供两项面向特定加密资产投资合同的募资豁免：四年内最高 500 万美元的一次性豁免，以及每 12 个月最高 7,500 万美元的募资豁免。该规则的公众评论截止日为 2026 年 10 月 20 日。7

下周盯什么

BTC ETF 的下一交易日净流入。 8 月 28 日的 -2.019 亿美元是本期最明确的日度转向；需要与下一交易日的 Farside 数据对照。3
ETH ETF 是否继续独立于 BTC 流入。 8 月 26 至 28 日，ETH ETF 三日均为正值。4
价格是否离开本周区间。 BTC 的窗口高低点为 80,591 美元和 77,346 美元；ETH 的窗口高低点为 2,535 美元和 2,412 美元。1 2
SEC S7-2026-27 的意见提交。 SEC 页面提供评论入口和已收意见列表，评论截止日为 10 月 20 日。7