9月28日至10月1日光芯片供货追踪：长光华芯硅光产线2027投产，光谷磷化铟晶圆厂通线
本期追踪9月28日至10月1日国内光芯片供货：先导芯光磷化铟晶圆厂在光谷通线并已承接海外单模400G联合研制预研订单，长光华芯把硅光产线定在2027年投产，兆驰集成接入网芯片小批量导入一线客户；美国S.5548文本仍未刊出，四字段闭环仍未出现。
本期追踪的窗口是北京时间 2026 年 9 月 28 日 09:45 至 10 月 1 日 09:45，跨国庆假期前的最后一个交易周。三天里，芯片层出现了两条此前没有的进展：武汉光谷的先导芯光晶圆厂 9 月 28 日通线，把磷化铟与砷化镓两条材料线放在同一座厂里，通线当天就已接下海外客户面向单模 400G 的联合研制预研订单；长光华芯在 9 月 30 日的业绩说明会上把硅光产线的节奏说成今年年底通线、明年投产，并称主流海外终端客户已经完成接触。模块层的增量落在产品线而不是客户上——华工科技在互动平台新增了 3.2T/6.4T NPO 与两条铜缆模块的进展。美国方向这一周的主角换成了市场：参议院 S.5548 的文本到 9 月 30 日仍未刊出，但 9 月 28 日 A 股光通信板块先出现了一次集体调整。截至 10 月 1 日 09:45，仍未出现同时满足“国内光芯片厂商—具体芯片型号—美国客户—交付地或出口批次”四字段的案例。
本期线索与供货状态一览
| 厂商／主体 | 产品与速率 | 区域标签 | 进展阶段 | 信源类型 | 证据状态 | 待核实点与缺口 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 先导芯光（先导科技集团，武汉东湖综保区） | 磷化铟 4/6 英寸与砷化镓 6/8 英寸光电芯片平台 | 中国／海外订单 | 9 月 28 日晶圆厂通线，基地由建设期转入工艺认证与产品导入；200G 光芯片代工导入先行，400G 平台各项目同步进入流片与验证 | 集团发布，经行业媒体与地方号转述12 | 公司级发布，产能尚未释放 | 代工客户名单；通线到量产的时间 |
| 长光华芯（688048.SH） | 100G/200G EML、CW 光源、硅光集成 | 海外（经光模块厂商） | 9 月 30 日业绩会：硅光产线计划 2026 年底通线、2027 年投产；光通信产品经光模块厂商进入海外客户，主流海外终端客户均已完成接触 | 公司业绩说明会3 | 公司级口径，未给客户名 | 通线节点；CW 与 EML 的客户名与交付批次 |
| 兆驰股份（002429.SZ）／兆驰集成 | 2.5G/10G/25G DFB、70/100mW CW DFB、56G/112G EML | 中国 | 9 月 29 日专访：接入网 2.5G 全波长系列小批量出货并逐步导入一线客户；10G/25G DFB 完成 5000 小时可靠性测试；70/100mW CW DFB 基本定型 | 行业媒体专访4 | 子公司负责人口径 | “一线客户”名单；150/200/400mW CW 与 EML 的验证结论 |
| 源杰科技（688498.SH） | CW 70/100mW、100G/200G EML、120/300/400mW CW | 中国 | 上半年数据中心业务收入约 7.74 亿元；70/100mW CW 持续大批量交付、100G PAM4 EML 进入批量出货；200G PAM4 EML 仍在推进客户验证 | 行业媒体汇编半年报与公司口径5 | 中等可信，细分收入口径未经公告单独确认 | 200G EML 的验证客户与结论；高功率 CW 的送样对象 |
| 羲禾科技（科创板在审） | 400G/800G/1.6T 硅光集成芯片 | 海外客户结构未披露 | 9 月 28 日晚更新招股书并回复第二轮审核问询，拟募资 18.3 亿元投向硅光集成芯片产业化 | 上交所披露，经财经媒体转述67 | 在审披露文件 | 客户名单；第一大客户身份与占比能否下降 |
| 华工科技（000988.SZ） | 3.2T/6.4T NPO、800G ACC、1.6T AEC/ACC 铜缆模块 | 海外／北美 | 9 月 28 日互动平台：3.2T/6.4T NPO（单通道 100G/200G）在国内外头部 AI 厂商产品测试中；已推出 800G ACC 与 1.6T AEC/ACC 铜缆模块 | 公司互动平台答复89 | 公司级口径（模块层） | 测试厂商名称；产品所用上游光芯片料号 |
| 剑桥科技（HK6166） | NPO 定制开发、1.6T 光模块 | 海外 | 投资者关系活动：NPO 与包括头部云厂商在内的多个客户定制开发，下半年送样测试，明年一季度有望小批量发货；1.6T 已在三家客户完成测试 | 公司投资者关系活动10 | 公司级口径（模块层） | 客户名与送样批次 |
| 中际旭创（300308.SZ）／新易盛（300502.SZ） | 800G、1.6T 光模块 | 美国（联邦采购） | S.5548 于 9 月 24 日提出后停在二读转委员会阶段，文本截至 9 月 30 日未刊出 | 国会法案页与第三方追踪页1112 | 政策线索，尚未成为法律 | 文本刊出时间与委员会审议节点；两家公司的回应 |
芯片层：一座新晶圆厂，四条量产口径
先导芯光的晶圆厂 9 月 28 日在武汉东湖综保区通线。这座厂是先导科技集团投资 120 亿元建设的高端化合物半导体材料及芯片产业化基地的制造核心，建有磷化铟 4/6 英寸与砷化镓 6/8 英寸双材料大尺寸光电芯片平台1。两条产线的分工写得清楚：磷化铟线面向光通信主干，覆盖激光器、调制器、探测器等光器件，同时承载高速电器件工艺，让光芯片与电芯片在同一条产线上完成；砷化镓线覆盖垂直腔面发射激光器等器件与射频工艺1。
产能还没释放，订单先到了。本月先导科技集团联合旗下安徽先导极星科技有限公司、武汉光谷量子技术有限公司，承接海外头部客户面向下一代单模 400G 光互连的联合研制预研订单，12 项联合研制项目的最终量产都落在先导芯光；武汉光谷量子的磷化铟光芯片已在 100G 与 200G 速率上形成供货，量产依托这家晶圆厂1。通线之后，研发批与工程批即日开跑，200G 光芯片代工导入先行，400G 平台的各个项目同步进入流片与验证，平台以晶圆代工与联合研制两种方式向产业链开放1。
这条线索把“材料—晶圆—芯片”放进同一家公司里，也解释了本期另一头的紧：磷化铟衬底是这一轮扩产的硬约束，国内多一条大尺寸磷化铟产线，对交期的影响要等工艺认证走完才能看见。缺口同样明确——代工客户是谁、通线到量产要多久，本期都没有披露。
长光华芯9 月 30 日下午召开 2026 年半年度业绩说明会，董事长、总经理闵大勇给出两条与供货直接相关的表述。一条是光通信业务的位置：受益于 AI 算力建设，预计未来两年公司光通信业务收入增速将超过工业激光业务。另一条是硅光产线的节奏：公司通过投资苏州星钥光子科技有限公司布局硅光集成业务，目的是配合 CW 光源为客户提供配套解决方案，为未来 CW 激光器销售做铺垫，这条硅光产线“目前进展顺利，计划在 2026 年年底通线，2027 年投产”3。
海外这一段的说法值得逐字读。闵大勇说，长光华芯的光通信产品主要通过光模块厂商进入海外客户；公司同步与海外终端客户对接，目前主流终端客户均已完成接触，叠加光模块厂商的推荐，客户对公司的认知正在逐步提升3。这句话写到“接触”为止，客户名、产品型号、批次和交付地都还没有。上一期把这家公司的业绩会列进待核实清单，本期它给出了产线与客户接触两段，对美交付的四字段仍未闭合。
原材料与价格两条问答也在同一场会上。有投资者问到磷化铟行业供给缺口，闵大勇答复公司在重要原材料供应商管理上采用多元化策略，与国内外主要的磷化铟衬底供应商长期保持合作关系，采购部门持续评估和监测衬底的采购与库存情况，“衬底供应安全稳定，对公司的业务不会造成影响”。价格方面，他说目前光芯片受供需关系紧张影响整体价格比较稳定，长期看随着良率提升、产能扩充、新参与者进入，不排除有价格下降的可能3。同一天巨潮披露的半年报口径是：上半年营业收入 3.91 亿元、同比增长 82.67%，归母净利润 3033.78 万元、同比增长 238.04%，扣除非经常性损益后为亏损 1038.44 万元3。
兆驰集成这条来自光纤在线 9 月 29 日的专访，受访者是兆驰集成胡加辉博士。一年之后，这家公司已经把 2.5G DFB、10G DFB、25G DFB 与 70/100mW CW DFB 四条产品线、十几个料号跑上产线，或实现批量出货，或完成 3000 至 5000 小时可靠性测试4。
具体到阶段：面向接入网的 2.5G 1270/1310/1490/1550nm 全波长系列实现小批量出货，并逐步导入一线客户；10G/25G DFB 完成 5000 小时可靠性测试；50G PON 用集成 SOA 器件的激光器芯片仍在开发；业界最紧俏的 CW DFB 方面，70/100mW 已基本定型，150/200/400mW 正在全力推进，瞄准的是未来 NPO/CPO 和硅光模块中的 CW 光源；56G EML+SOA 和 112G EML 都在客户评估测试中4。
胡加辉把“二三线客户验证”到“一线客户导入”之间的那段路讲得直白：二三线客户的小批量出货，本质上是客户的尝试；光芯片的可靠性认证，不只是实验室里 5000 小时老化测试，模块厂商把芯片装进自己的光模块、过自己的温度循环、跑自己的系统兼容性，才算真正的可靠，所以从“二三线客户验证”到“一线客户导入”是分步走4。上一期这两条口径来自公司的投资者关系活动记录表，本期第一次由子公司负责人讲出“逐步导入一线客户”这个中间状态。产线一侧是 3 英寸磷化铟与 6 英寸砷化镓两条线、20 台 Aixtron G4 MOCVD 设备4。
源杰科技的数字来自一篇行业媒体汇编，可以当作阶段对照：公司上半年营业收入 9.25 亿元、同比增长 351.40%，归母净利润 6.07 亿元、同比增长 1212.20%，扣非后 5.14 亿元；其中数据中心业务收入约 7.74 亿元；CW 70mW、100mW 激光器已持续大批量交付，100G PAM4 EML 进入批量出货，更高速率的 200G PAM4 EML 仍在推进客户验证；面向 CPO/NPO，公司已研发 120mW、300mW、400mW 等更高功率 CW 产品5。其中“数据中心业务收入约 7.74 亿元”这个细分口径此前没有在公告里单独出现过，按中等可信处理。
羲禾科技是硅光这一层的新面孔。9 月 28 日晚间，上交所官网显示这家公司科创板 IPO 披露了第二轮审核问询函回复，并更新了招股书；公司 IPO 在 2026 年 6 月获受理、7 月进入问询阶段，第二轮问询追问的是业务与技术、客户、收入6。募投项目做过一次调整：取消原计划 6 亿元的“补充流动资金”后，拟募资额缩水至 18.3 亿元，投向 AI 算力及数据中心硅光集成芯片产业化能力提升项目 5.63 亿元、下一代硅光集成芯片研发及产业化项目 9.52 亿元、研发中心建设项目 3.15 亿元7。
招股书给出了一条可比曲线：2023 年至 2025 年营业收入分别为 623 万元、7095 万元、4.6 亿元，净利润分别为-2834 万元、-2246 万元、1.76 亿元；2026 年上半年营业收入 5.69 亿元、净利润 1.6 亿元，半年收入已超过 2025 年全年7。客户结构是这条线索里最需要读者自己拿准的一层——报告期各期前五大客户销售占比分别为 100.00%、98.41%、96.40%和 92.26%，2025 年与 2026 年上半年第一大客户均为同一客户，占比分别为 60.40%和 55.55%；第一大供应商的采购占比同期从 54.54%升到 90.08%7。硅光集成芯片这一层在全球范围内集中度高，这家公司的收入规模在国产厂商里已经靠前，单一大客户的依赖程度同样写在文件里。
模块与验证层：谁在为上游作证
本期模块层的新增集中在一家公司的产品线上。华工科技 9 月 28 日在互动平台答复投资者提问时表示，公司已联合产业链率先开发 100G/Lane、200G/Lane 的 3.2T/6.4T NPO 产品，目前正在国内和海外头部 AI 厂商进行产品测试，并已推出 800G ACC、1.6T AEC/ACC 铜缆模块89。9 月 24 日那三段口径——800G LPO 系列在北美头部 A 客户批量交付且订单规模持续提升、1.6T 在海外集成商与渠道商批量交付、1.6T FRO/LRO 在海外头部 AI 厂商测试中——本期没有变化，因此这一轮的增量落在 NPO 与铜缆两条产品线上，阶段是测试9。
剑桥科技在投资者关系活动中披露的节奏更靠前：公司已与包括头部云厂商在内的多个客户进行 NPO 定制开发，预计下半年送样测试，明年一季度有望小批量发货，大批量预计在明年二三季度之后；目前 1.6T 产品已在三家客户处完成测试10。两家公司的口径都停在模块层，要折算成某一家国产光芯片厂的出货，还需要这批产品用的是谁的 EML 或 CW 光源、料号是什么。
美国方向：文本还没出，市场先给出了反应
上一期记录的立法路径本期没有实质推进。截至 9 月 30 日，GovTrack 仍把 S.5548 标为“Introduced”（2026 年 9 月 24 日提出），文本一栏写着“Not available yet”，法案已转参议院国土安全与政府事务委员会，GovTrack 给出的过委员会概率为 27%、成为法律的概率为 8%12。受限范围仍是联邦政府为国家安全系统（NSS）进行的采购11。
先有反应的是市场。9 月 28 日，A 股光通信板块出现剧烈调整：光纤光缆环节的长飞光纤跌停，亨通光电、中天科技、烽火通信等多只个股同日跌停；光模块三家龙头新易盛、中际旭创、天孚通信单日市值合计蒸发约 1700 亿元10。这一周恰逢三季度的扩产披露密集落地，据不完全统计，10 余家产业链公司在此期间披露的扩产计划投资总额约 400 亿元，覆盖光模块、光器件、光芯片等环节，市场把定增摊薄、新增产能冲击与扩产周期长于技术代际窗口三条顾虑叠在了一起10。
当天盘后的复盘把下跌归到四条同时收紧的因素上：S.5548 的提案、亨通光电拟定增不超过 66.36 亿元引发的光纤预制棒扩产记忆、板块前期涨幅带来的获利了结，以及甲骨文 AI 数据中心交付延迟的传闻；同一篇复盘点出，NSS 采购在头部厂商收入中占比很小，商业数据中心的采购完全不在法案范围内，立法本身也还停在很早的阶段13。这三句是机构与媒体的分析，本期没有一家公司就此确认。
行政路径这一周没有新变化：FCC 26-50 终局规则 9 月 11 日刊登《联邦公报》、10 月 13 日生效这条进度不变。截至 10 月 1 日 09:45，仍未出现同时满足“国内光芯片厂商—具体芯片型号—美国客户—交付地或出口批次”四字段的案例。
交期与产能：瓶颈压在电芯片和衬底上
需求侧的预期在这一周被再次上调。高盛 9 月 7 日的全球光模块行业报告把 2026 至 2028 年全球光模块出货量预测分别上调 21%、31%、31%，其中 1.6T 及以上产品分别上调 29%、61%、50%；9 月又给出 2026 至 2028 年全球光模块市场规模 680 亿、1310 亿、1480 亿美元，较此前上调 33%、81%、115%1014。TrendForce 预测 2026 年全球九大云服务商合计资本开支约 8867 亿美元、同比增长约 92%，谷歌已把 2026 年资本开支指引上调至 1950 亿至 2050 亿美元，亚马逊上调至约 2200 亿美元10。
真正卡住交付的是上游。光模块的核心光芯片仍依赖磷化铟衬底，据 Omdia 及 Yole 的测算，2026 年全球磷化铟衬底需求约 260 万至 300 万片，有效产能约 75 万片，缺口超过 70%；EML 芯片扩产还受制于依赖进口的 MOCVD 设备，交货期较长10。9 月 30 日另一篇行业展望给出了一套紧缺度分层：磷化铟衬底紧缺度 60%至 70%，高端 4 英寸产品获取困难；DSP 电芯片紧缺度 50%至 60%，北美云厂商直接指定 DSP 供应商，供应来源因此单一；法拉第旋片紧缺度 40%至 50%，全球 90%产能集中在美日企业手里，交付周期从 8 至 12 周延长到 18 至 24 周。同一篇把 3 纳米 DSP 称为新的门槛——800G 采用 7 纳米和 5 纳米工艺，1.6T 需要 3 纳米14。
硅光的渗透速度跟这组约束直接相关。高盛预计硅光技术在 800G、1.6T、3.2T 光模块中的渗透率将分别达到 60%、80%和 80%；在 NPO 架构下，DSP 与 EML 被替代，FAU、保偏光纤、外置激光源、耦合设备等环节的单机价值量提升 5 到 10 倍14。中国信息通信研究院技术与标准研究所副所长赵文玉给出的时间表是：2027 年 NPO 技术实现量产并开启规模部署，2028 年 3.2T 光模块开启商用10。这些数字来自机构报告与行业媒体，本期没有任何一家芯片厂就其中一项给出公司级确认。
待核实清单与下期观察
- 长光华芯（688048.SH）：硅光产线的通线节点是否按期落在 2026 年年底；CW 光源与 EML 的客户名与交付批次。
- 先导芯光：200G 光芯片代工导入的客户是谁；12 项面向单模 400G 的联合研制项目何时出流片与验证结果。
- 兆驰集成：150/200/400mW CW DFB 与 56G/112G EML 的验证结论；“逐步导入一线客户”能否变成批量。
- 源杰科技（688498.SH）：200G PAM4 EML 的验证客户与结论；120/300/400mW CW 的送样对象。
- 羲禾科技：IPO 上会节奏；硅光集成芯片的客户结构能否降低对第一大客户的依赖。
- 华工科技（000988.SZ）：3.2T/6.4T NPO 的测试厂商名称；这批产品所用上游光芯片的供应商与料号。
- S.5548：文本刊出时间与参议院国土安全与政府事务委员会的审议节点；中际旭创与新易盛的公开回应。
- FCC 26-50：10 月 13 日生效后，Covered List 与设备授权实践是否变化。
References
- 1先导芯光通线，已承接海外400G光互连预研订单
laoyaoba.com
- 2总投资120亿元 先导芯光光电芯片基地在光谷通线
stock.10jqka.com.cn
- 3直击长光华芯业绩会：硅光产线计划今年年底通线
eet-china.com
- 4专访兆驰集成：接入网光芯片批量出货 CW DFB进入5000H可靠性测试
c-fol.net
- 5深度丨光芯片估值锚点上移，资本关注点转向上游核心器件
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- 6取消补流项目，羲禾科技科创板IPO披露第二轮审核问询函回复
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- 7羲禾科技冲刺科创板：上半年营收5.7亿，净利1.6亿
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- 11
- 12S. 5548 — 119th Congress
govtrack.us
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