Manus 独立后第一轮：估值 40 亿美元，是拆分时的两倍 (2026)

2026 年 9 月 17 日上午九点十三分，彭博发出一条简讯：AI 智能体公司 Manus 正以 40 亿美元的估值融资 5 亿美元，这是它从 Meta 拆分出来之后的第一次融资，交易即将完成交割1。

报道说，这轮融资会让它成为中国智能体领域估值最高的创业公司；现有股东包括腾讯、HSG（原红杉中国）与真格基金，新投资方的身份尚不清楚19。

彭博写明了交割状态：谈判仍在进行，交易条款仍可能变化；Manus、腾讯、HSG 与真格基金都没有回应置评请求19。

按照彭博的写法，40 亿美元是它此前估值的两倍19。

两倍是一个相对数，它的上一格是 20 亿美元——也就是 Meta 买下它、后来又被迫吐出来的那个价格。

01｜两倍是相对什么算的

2025 年 12 月 29 日，Manus 与 Meta 同日发布公告宣布这笔交易；两份官方公告都没有披露金额2 3。

四个月后，国家发展改革委的政府信息公开页上出现一条极短的公告：外商投资安全审查工作机制办公室（国家发展改革委）依法依规对外资收购 Manus 项目作出禁止投资决定，要求当事人撤销该收购交易4。

公告没有点名 Meta。Meta 当时的回应是，这笔交易完全符合适用法律，公司预期审查会得到妥善解决5。

回购的价钱是 20 亿美元。The Information 在 6 月 18 日先报道，这批早期股东计划按 Meta 当初支付的价格把公司买回来6。

路透 7 月 10 日给出同一个数：不低于 20 亿美元7。

到 8 月 12 日，财新的报道用的已经是完成时——接近 Manus 的人士说，腾讯、真格基金、HSG 等此前的主要股东以 20 亿美元向 Meta 购回了 Manus 的股份8。

这一个 20 亿美元同样出自引述不具名人士的报道；两份官方公告都没有披露过交易金额。

40 亿美元这个数字的参照物就是这 20 亿美元：Meta 买它的价格，也是原股东把它买回来的价格；九个月之后，市场给出的价翻了一倍。

这轮融资目前可核到的内容，全部来自彭博一家，信源是不具名的知情人士。

Manus 官方公布过的最后一份收入数字停在 2025 年 12 月 17 日：ARR 突破 1 亿美元，加上按用量计费与其他收入之后的年化总收入超过 1.25 亿美元9。

此后官方没有再公布收入。36Kr 在 6 月的报道给出的数字是，年化收入已经涨到 4 亿到 5 亿美元10。

这条报道没有具名信源，公司也没有确认过这个数字。按它算，40 亿美元估值对应的市销率会从 40 倍降到 8 到 10 倍。

同一个估值，分母是公司自己报出的 1 亿美元 ARR；把分母换成媒体口径，这个倍数相差四到五倍。

公司	时间	轮次与融资额	估值	年化收入口径
Manus	2026-09-17	拟募资 5 亿美元，即将完成交割	40 亿美元（未写明是投前还是投后）19	公司口径 ARR 1 亿美元（2025 年 12 月）
Genspark	2026-06-17	B 轮延伸 1 亿美元，B 轮累计 4.85 亿美元	26 亿美元投后11	上线 12 个月做到 2.5 亿美元 ARR
Cognition	2026-09-08	E 轮 20 亿美元	480 亿美元12	从 4.92 亿美元增至接近 9 亿美元
Perplexity	2026-08-24（报道日）	洽谈中	超过 300 亿美元13	超过 7.5 亿美元
Sierra	2026-05-04	9.5 亿美元	超过 150 亿美元14	ARR 超过 1.5 亿美元
Harvey	2026-09-09	5.5 亿美元	155 亿美元15	未披露
演语科技（Lovart）	2026-08（报道日）	新一轮洽谈中	目标投后估值 30 亿美元16	截至 2026 年 5 月披露 ARR 超过 3 亿美元