10月1日至5日光芯片供货追踪：S.5548文本点名中际旭创与新易盛，致尚科技签下5亿美元MPO需求预测
本期追踪10月1日至5日国内光芯片供货：美国参议院S.5548文本本期可读、明确把中际旭创与新易盛的光收发模块列入受限对象，机构把FCC新规的落点推到3.2T代际；国内假期窗口的证据落在光连接、保偏光纤与器件材料的订单和客户导入上。
本期追踪的窗口是北京时间 2026 年 10 月 1 日 09:45 至 10 月 5 日 09:45。这五天正落在国庆假期中间，A 股休市，公司公告与官方公众号基本停更，动静主要来自美国方向：参议院 S.5548 的法案文本本期可以读到全文，"受限光收发器"的定义写进了中际旭创与新易盛；一份机构调研纪要则把 FCC 对光模块的限制落点放到了 3.2T 这一代。中国方向没有芯片厂的公司级新披露，能核实的新增证据落在更上一层——光连接、保偏光纤与器件材料的订单和客户导入。
本期线索一览
| 厂商／主体 | 产品与速率／应用 | 区域标签 | 进展阶段 | 信源类型 | 证据状态与边界 | 待核实点与缺口 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 中际旭创（300308.SZ）／新易盛（300502.SZ） | 光收发模块 | 美国（联邦政府国家安全系统采购） | S.5548 文本本期可读：受限光收发器定义点名两家及其子公司、关联方，并覆盖含其固件、软件或元器件的模块；禁令自法案生效起五年适用 | 官方法案文本 1 | 文本已刊出，立法仍处提出阶段（GovTrack 过委员会 27%、成法 8%）2 | 委员会审议节点；两家公司的公开回应 |
| FCC 路径（机构推演） | 3.2T 光模块 | 美国 | 机构 10 月 1 日纪要：限制更可能经 FCC 受管制清单落在 3.2T 代际，最早 10 月出台；BOM 美国价值占比≥65% 可获豁免 | 机构调研纪要，经财经媒体转述 3 | 机构判断，非官方文件；FCC 与白宫无公开草案 | 是否有正式规则草案；65% 的统计口径 |
| 致尚科技（301486.SZ） | MPO 光纤跳线等光连接产品 | 中国／海外（PH 客户） | 9 月 30 日晚与 PH 客户签《2027 年度需求预测合作备忘录》，预计 2027 年采购目标 5 亿美元，约合人民币 33.53 亿元 | 公司公告 4 | 公司级；意向性需求预测 | PH 客户身份；正式订单能否落地 |
| 长盈通 | 保偏光纤 | 中国 | 9 月 29 日晚公告收到某客户保偏光纤订单，含税暂定 1.47 亿元，约占 2026 上半年营收 68% | 公司公告 5 | 公司级日常经营订单 | 客户身份；交付节奏 |
| 纳睿雷达（688522.SH）／芯泰通信 | 波分光传输系统、光模块与无源器件 | 中国 | 拟以 1.62 亿元受让芯泰通信 51%股权，纳入合并报表 | 公司公告 6 | 公司级；交易尚待完成 | 交易完成时点；协同落地 |
| 炬光科技（688167.SH） | V 型槽阵列、外置激光器耦合光学件、衬底材料 | 中国 | 10 月 3 日调研：上半年光通信收入 6688 万元、同比增 215%；面向 NPO/CPO 的 V 型槽阵列与外置激光器耦合光学件已获客户批量订单；硅光 CW 光源用衬底材料进入客户导入 | 公司投资者关系活动，经财经媒体转述 7 | 公司级口径 | 客户名单；批量订单规模 |
| 光迅科技、仕佳光子、中际旭创 官方公众号 | — | — | 窗口内均无供货类新稿：光迅、仕佳 10 月 1 日为节日内容，中际旭创最新一篇仍为 2026-01-01 | 官方公众号检索 | 无新增内容 | — |
美国方向：法案文本刊出，机构把 FCC 的落点推到 3.2T
上一期记录的是这份法案文本尚未刊出。本期可以从美国政府出版局的国会文件库读到它的"参议院提出稿"全文（Introduced in Senate，共 16 页），受限对象的定义第一次可以逐字核对1。
法案没有另起一套机制，而是把"受限光收发器"加进《2023 财年国防授权法》第 5949 条原有的联邦禁购清单。定义的写法分两层：一层是"由中际旭创（InnoLight）、新易盛（Eoptolink），或两者的子公司、关联方、承继方设计、开发、制造或供应的光收发器"；另一层是"含有上述主体设计、开发、制造或供应的固件、软件或元器件的模块"1。后一层把范围从这两家自己的模块，扩到了任何用了它们器件的模块。
节奏写在同一条里。针对光收发器的禁令自法案生效之日起五年生效；联邦采购规则（FAR）须在法案生效后三年内更新到位；商务部要在 180 天内会同国防部、国土安全部、国家情报总监等，评估美国及盟友的产能与风险，给出可行与否的结论；联邦采购安全委员会两年内提出缓解供应链风险的建议。法案保留了第 5949 条原有的豁免权1。立法状态本期没有变化，GovTrack 仍把它列为"提出"（2026 年 9 月 24 日），过国土安全与政府事务委员会的估算概率为 27%，成为法律的概率为 8%2。
10 月 1 日，摩根士丹利策略团队的一份华盛顿政策调研纪要在光通信圈流传，把行政这条路径说得更具体。据多家财经媒体转述，纪要的结论是：限制更可能通过 FCC 的"受管制清单"（Covered List）落地，落点在 3.2T 这一代，不在已经大量出货的 800G 与 1.6T；最早已可能在本月出台；即便模块在中国生产，只要物料清单（BOM）中美国企业提供的价值占到 65%左右，仍可能获准进入美国市场38。
纪要给出的缓冲来自代际节奏：3.2T 要到 2028 年前后才开始上量，2029 年才谈得上规模铺开。它还做了一组产能对比——美国本土具备可观光模块制造能力的 AAOI，公司自己预计 2026 年底月产能约 65 万只，年化约 780 万只；而中际旭创与新易盛两家 2026 年的年化产能合计已超过 1 亿只8。
这两条线需要分开看。S.5548 是已经提交国会的法案文本，当前停在委员会；FCC 这一套是机构的调研判断，FCC 与白宫都没有公布对应的规则草案。9 月 11 日刊登《联邦公报》、10 月 13 日生效的 FCC 26-50 终局规则，最终版本没有把光模块单独列入禁令清单9。
中国方向：假期窗口里的订单与客户导入
下面几条订单线索的公司公告时间在 9 月 29 日至 10 月 1 日，行业媒体的报道集中在 10 月 1 日晚间，金额与阶段均按公告原文口径给出。
光连接。 致尚科技 9 月 30 日晚公告称，公司与 PH 客户签订《2027 年度需求预测合作备忘录》，PH 客户预计 2027 年度采购光纤连接器（MPO 光纤跳线等光通信产品），需求预测目标金额为 5 亿美元，按当前汇率约合人民币 33.53 亿元，合作期覆盖 2027 年全年4。公司在公告里写明，这份备忘录用于年度供应链协同与产能锁定，最终的供货、结算与交付要以 PH 客户后续正式下达并确认的采购订单为准。把金额放进公司自己的量级：致尚科技 2025 年营业收入 9.98 亿元，其中光通信业务收入 5.61 亿元，这份预测约等于其 2025 年光通信收入的六倍；2026 年上半年，公司光通信业务收入 4.93 亿元，同比增长 74.35%4。
保偏光纤。 长盈通 9 月 29 日晚公告称，公司收到某客户一笔保偏光纤产品采购订单，暂定含税总金额 1.47 亿元，按公司 2026 年上半年营业收入 2.16 亿元计算，约占 68%5。保偏光纤用于 NPO/CPO 外置光源与硅光耦合链路，是外置激光源方案里的关键材料。公告同时写明，订单单价为暂定价格，最终价格按双方后续签署的框架协议计算。
光传输系统。 纳睿雷达 10 月 1 日公告，拟以自有资金 1.62 亿元受让芯泰通信 51%股权，交易完成后芯泰通信进入合并报表。芯泰通信主营波分光传输系统、DCI 城域波分、OTN 智能光网络与光放大系统，产品线还含有源光模块以及 CWDM/DWDM/AWG 无源波分复用器；公司 2026 年上半年营业收入 6643 万元、净利润 1313.6 万元。交易附带三年业绩承诺，2026 至 2028 年累计最低扣非净利润 9200 万元6。纳睿雷达的主业是相控阵雷达，公司把这笔交易解释为雷达数据处理与光传输之间的技术协同。
器件与材料。 10 月 3 日中国证券报汇总的三季度机构调研中，炬光科技给出光通信业务的最新口径：上半年光通信应用市场收入 6688 万元，同比增长 215%，超过 2025 年全年，业务正由客户验证转向订单增长与规模制造。产品阶段上，可插拔光模块用的光学元器件近期导入新增客户；面向 NPO/CPO 的 V 型槽阵列产品，以及用于外置激光器的耦合光学产品，均已获得客户批量订单；面向硅光 CW 光源与外置激光器光源的衬底材料，已从样品验证进入客户导入阶段；节距误差测量系统获得客户订单7。这条线索的主体是微光学与衬底材料，属于光芯片上游，它记录的是器件与材料的批量交付正在发生。
芯片层。 芯片层的公司在窗口内没有给出新的供货口径。光迅科技与仕佳光子的官方公众号在 10 月 1 日各发了一条节日内容；中际旭创的官方公众号最新一篇仍停在 2026 年 1 月 1 日。按股票代码加日期区间核对巨潮资讯网，窗口内没有出现出货或客户导入类的公司级公告。
本期观察
两条美国政策线指向同一批对象——中际旭创与新易盛——卡的都是它们进入美国联邦与下一代采购的通道。差别在手段与时点：S.5548 走国会立法，文本已经刊出，但还停在委员会；FCC 那条线走行政管制与"美国含量"门槛，目前停在机构调研判断的阶段，FCC 与白宫都没有对应草案。两家公司到本期窗口结束都没有就这两条线公开发声。
中国方向本期的新增证据落在器件与材料层，原因与假期直接相关：交易所休市，芯片厂的公告与官方公众号停更，假期前最后一两天签下的订单和 10 月 1 日晚间行业媒体的集中报道，成了窗口里唯一能落到纸面的增量。按本频道一直使用的核验标准，四字段闭环——国内光芯片厂商、具体芯片型号、美国客户、交付地或出口批次——截至 10 月 5 日 09:45 仍未闭合。
待核实清单与下期观察
- S.5548：文本刊出后参议院国土安全与政府事务委员会的审议节点；中际旭创与新易盛的公开回应。
- FCC 路径：是否出现正式规则草案；"BOM 美国价值占比≥65%"的统计口径如何界定；FCC 26-50 于 10 月 13 日生效后，受管制清单是否更新。
- 致尚科技（301486.SZ）：PH 客户身份；《2027 年度需求预测合作备忘录》能否转为正式订单。
- 长盈通：保偏光纤订单的客户与交付节奏。
- 纳睿雷达（688522.SH）／芯泰通信：交易完成时点；光传输产品与雷达业务的协同落地。
- 炬光科技（688167.SH）：V 型槽阵列与耦合光学件的客户与批量规模；衬底材料客户导入的结论。
- 芯片层沿用上期未决项：源杰科技（688498.SH）200G PAM4 EML 的客户验证结论、长光华芯（688048.SH）CW 与 EML 的客户名与交付批次、先导芯光 200G 光芯片代工导入的客户名单。
References
- 1S. 5548 (IS) 法案文本
govinfo.gov
- 2S. 5548 进度页
govtrack.us
- 3FCC又要卡3.2T光模块？大摩研报推演刷屏
news.qq.com
- 4致尚科技获得 5 亿美元MPO光纤连接器采购订单
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- 5长盈通签订 1.47 亿元保偏光纤订单
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- 6纳睿雷达拟1.62亿元收购芯泰通信51%股权
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