恒指平盘、纳指跌0.76%：港股PCB医药走强，美股芯片存储承压

港股：指数近乎平盘，结构分化

领涨：PCB、存储芯片、医药 CXO

• 建滔积层板涨 13.79%，建滔集团涨 11.78%，大族数控涨 7.29%。1
• 消息面上，OpenAI 基础设施负责人透露，首批英伟达 Vera Rubin 机架已部署并运行训练栈；机构将此解读为下一代 AI 服务器对高端 PCB 需求的支撑。建滔积层板公布上半年归母净利润同比增 209%。1

• 澜起科技涨 4.96%，兆易创新涨 4.93%。1
• 高盛测算称，阿里巴巴、腾讯、字节跳动与百度 2026 年 AI 资本开支合计约 1020 亿美元，可能拉动国内半导体相关投资。1

• 凯莱英涨 16.02%，金斯瑞生物科技涨 7.42%，药明生物涨 7.41%。1
• 报道将走势与全球生物医药投融资回暖、CXO 订单兑现，以及 AI 渗入药物研发流程等叙事并提。1

领跌：黄金、锂电、部分汽车与消费互联网

• 灵宝黄金跌 6.47%，招金矿业跌 5.05%，山东黄金跌 3.51%。1
• 现货黄金早盘冲高后跳水；报道称周一美国期权市场出现规模较大的黄金 ETF 相关交易，资金在月内大涨后押注短期回调。14

• 天齐锂业跌 4.87%，赣锋锂业跌 4.65%，宁德时代跌 2.74%。1
• 碳酸锂主力合约收跌 6.09%，报 150280 元/吨，拖累相关股份。1

• 小鹏集团跌超 9%：二季度净亏损 13.4 亿元，三季度指引低于市场预期，美股股价亦跌逾 8%。4
• 美团跌超 6%，是恒生指数与恒生科技成分股中跌幅靠前的标的之一。24

个股与公司消息

• 海清智元涨 10.56%，报 27.42 港元。公司获纳入恒生综合指数，变动将于 9 月 4 日收市后实施、9 月 7 日起生效；市场关注其后续是否进入港股通。1
• 阿里巴巴-W涨 1.51%，盘中一度涨超 2%。大和称公司拟配售约 7.1 亿股、集资约 800 亿港元，配售价 112.7 港元，较 H 股与 ADR 最新收盘价分别折让约 8.4% 与 3.6%；该行认为摊薄有限，资金拟投入全栈 AI 与基础设施。1

美股：道指收红，标普与纳指回落

领跌：半导体、存储与部分硬件

• iShares 半导体 ETF（SOXX）跌约 2.7%；费城半导体指数跌 2.70%。57
• 美光科技跌约 5.8%，希捷科技跌约 6.5%，闪迪跌约 6%，西部数据跌超 5%，AMD 跌逾 3%，博通跌逾 2%。57
• 光模块相关个股中，Coherent、Lumentum 各跌逾 4%。5

宏观与跨资产：国债、关税、油价

• 报道称美国财政部可能动用一般账户（TGA）资金支持国债回购后，10 年期美债收益率回落逾 3 个基点至约 4.704%，30 年期回落逾 4 个基点至约 5.234%。5
• 特朗普宣布自 2027 年 1 月 1 日起，将对加拿大进口的汽车、卡车、汽车零部件与钢铁关税提高至 50%。5
• 美国公布对伊朗新一轮经济制裁相关措施；WTI 原油期货约跌 2.5%，收于每桶约 84.89 美元。5
• COMEX 黄金期货涨 0.63%，报 4710.00 美元/盎司。7

本周日程（美股）

• 周三：7 月个人消费支出（PCE）物价指数；英伟达盘后发布财报。5
• 周四：Marvell Technology 财报。5
• 周五前后：市场关注美联储主席凯文·沃什在杰克逊霍尔研讨会的讲话安排。56

两边在交易什么