SPCX 收171.92美元几乎走平：涨的是同业，两天后是3.284亿股解禁
10月6日 SPCX 收171.92美元、单日只涨0.49%，同一天 AST SpaceMobile 涨8%、直觉机器涨5.4%，而期权市场给出的隐含波动率只有6月上市时的一半，距离3.284亿股解禁还有两天。
美东时间 10 月 6 日（周二）收盘，SPCX 收在 171.92 美元，比前一天涨 0.83 美元、涨幅 0.49%，成交 1.064 亿股 1。这个数字要和前一天放在一起读才有意义：周一它涨了 7.63%，周二开盘 172.10 美元、盘中最高摸到 176.42 美元，收盘仍然落在 171.92 美元，一天之内把涨幅原样交了回去 1。
同一天真正在涨的是三只航天同业，它们的涨幅都远大于 SPCX，而且各有各的理由。
收盘：SPCX 走平，涨的是同业
| 标的 | 10 月 6 日收盘（美元） | 当日涨跌 | 成交量（股） |
|---|---|---|---|
| SPCX | 171.92 | +0.49% | 106,392,820 1 |
| TSLA | 380.68 | +0.51% | 27,671,400 2 |
| RKLB | 75.06 | +2.79% | 26,990,034 3 |
| ASTS | 63.12 | +8.01% | 17,587,380 4 |
| LUNR | 15.06 | +5.39% | 11,957,260 5 |
| NVDA | 239.24 | +0.14% | 100,868,800 6 |
英伟达盘中最高 243.37 美元，创下 52 周新高 6。大盘三项指数都收涨：标普 500 收 7,818.93 点、涨 0.58%，纳斯达克综合指数收 27,599.89 点、涨 0.45%，道琼斯工业平均指数收 51,521.28 点、涨 0.49% 789。前一晚还压在估值上的利率回落了：10 年期美债收益率收在 5.269%，比前一天低约 4.2 个基点 10。
大盘和同业都在涨，SPCX 却没有跟上，当天公司也没有任何新公告。把这一点和两天之后的解禁放在一起，就是这一天的关键。
同业涨的不是同一件事
AST SpaceMobile 的 8.01%背后有两笔公司层面的消息。一笔是它与加拿大电信运营商 TELUS 完成了第一次"卫星到手机"的网络集成测试，验证了普通智能手机经卫星完成宽带数据、语音通话和短信，公司称 TELUS 用户有望在一年内用上 11。另一笔是美日技术合作文件点名了乐天与 AST 的低轨卫星合作，而日本通信部门已预备选中双方的合资项目进入其 J-LEO 计划，规模最高约 10 亿美元政府资金，且据公司说法为不增发股份、不计息，可能覆盖相关卫星投资的一半左右 12。
与涨幅同时出现的事实还有：投行 B. Riley 在 10 月 2 日把它下调到中性、目标价从 85 美元砍到 65 美元；它当时在轨 13 颗卫星、另有 3 颗已运抵卡纳维拉尔角，而要在部分市场提供连续覆盖需要 45 到 60 颗；二季度收入 3,150 万美元 1112。
火箭实验室和直觉机器的涨幅来自同一份报道：彭博称 NASA 正为它 300 亿美元的月球基地计划准备一次性批量采购火箭，可能一次下单四到五种型号，再把每种分配给不同的商业着陆器，多余运力还可以提供给其他政府机构 1314。同一篇报道还提到，SpaceX 已经开始拒绝 2028 年之后想要专用猎鹰 9 号发射的卫星运营商 13。
期权市场给的，是另一套定价
CNBC 在 10 月 6 日的报道里把周一的盘面拆到了期权层 15。周一的期权成交量是 30 日均值的两倍，170 万张合约、名义金额 9 亿美元，其中 100 万张是看涨、金额超过 6.4 亿美元；交易者大约买入 45.6 万张看涨、卖出 25 万张看跌 15。
6 月上市时它的隐含波动率高于 110，上周四创下低于 50 的历史低点，周一收在 55。于是做市商给出的概率是：从现在到明年 7 月前触及 225 美元的机会低于 50%，到 10 月底前触及 185 美元的机会是 54% 15。
按 Barchart 的数据，做市商给看跌期权定的隐含波动率不低于看涨期权，也就是说期权市场并不认为向下的空间比向上小；这在指数上常见，在个股上少见 15。SPCX 与特斯拉过去 30 天的相关性为 0.66，芝加哥 Prosper Trading Academy 的交易员 Charles Moon 对 CNBC 的说法是"SpaceX 和特斯拉在互相喂食，最近走得更同步了" 15。
这两家公司之间还有一条券商口径：投行 Baird 重申特斯拉"跑赢大盘"、475 美元目标价，并在报告里写道，投资者最近的注意力集中在 Cybercab 与自动驾驶出租车的放量，以及"与 SPCX 的潜在合并"，后者预计"在近期继续主导叙事" 16。这条说法来自券商，公司本身没有相关公告。
高盛把目标价从 220 美元提到 230 美元
10 月 5 日美股收盘后，高盛的分析师 Eric Sheridan 把 SPCX 的 12 个月目标价从 220 美元上调到 230 美元，维持买入评级 17。上调的理由是 AI 业务：他同时抬高了 2026 到 2028 年的算力、收入与利润率预测，依据是企业端需求和近期的业务活动 18。按报道时的价位，230 美元对应约 33%的空间，报告也预期公司在未来一年内创出新高 18。
摩根士丹利的分析师 Adam Jonas 维持的是 300 美元，高盛是 230 美元，TipRanks 统计的 33 位分析师均值是 235.10 美元 18。高盛这次的动作是把区间里的另一个坐标往上挪了 10 美元。
解禁还有两天
10 月 9 日，最多 3.284 亿股锁定期股份到期，相当于 SpaceX 全部 180 天锁定股份的约 7%；10 月 24 日还有同样规模的一批；公司三季报公布之后的两个交易日，最多再解禁 13 亿股 19。三季报的确切日期尚未出现在公司的投资者关系日历上 19。
GuruFocus 那篇文章还给了 9 月 24 日那次的实测结果：解禁当天股价只跌了 0.2%，跌掉 4.1%的是前一个交易日——解禁给的只是"可以卖"的资格 19。
公司的上市口径也值得记下来：6 月 12 日上市，发行约 6.389 亿股 A 类股、在承销商全额行使超额配售权后募资约 857 亿美元；首日收 161.11 美元，此后最高到过 225.64 美元，10 月 5 日收 171.09 美元，比发行价高约 27%，比上市后的峰值低约 24% 19。
星链把"太空安全"写成了一份对外文件
周二，SpaceX 上线了太空安全页面，并让星链工程副总裁 Michael Nicolls 在国际宇航大会上讲了这件事 2021。页面第一次把两件事写在了一起：目前在低轨有超过 1.1 万颗星链卫星，公司计划运营最多 10 万颗星链和最多 100 万颗 Starmind AI 卫星，并称会在明年开始部署 Starmind 20。按现有规模，这意味着宽带星座还要扩张约九倍 22。
页面给出了缺口的数字。2026 年，星链与约 650 颗会机动却不共享星历的第三方卫星发生过交会，其中只有约一半共享了数据；在六个月里，约 16.4 万次交会的最近接近点落在对方一次未通报的机动之后四小时以内 20。公司还给出了量级：在承载大型星座的轨道壳层里，物体密度可以比邻近高度高出约 50 倍，一颗一米级卫星在预测失效的情况下单日碰撞概率可达约 5×10⁻⁵ 20。
公司随后把自己已经在做的事写进了这份文件。星链每小时更新一次全星座的高精度星历，包括即将进行的机动；发射后 2 到 3 小时内就会发布初轨轨迹；它把交会协调平台 space-safety.com 免费开放，任何人上传轨迹后一分钟内会收到交会数据报文 20。这个平台的观测底座是 Stargaze：星链卫星上超过 31,000 个星敏感器持续拍摄附近物体，经激光网格在数秒内回传地面，几分钟内更新轨道解，把"观测到变轨、到发出新报文"的周期从传统系统的数小时压缩到约一分钟 2021。
两个具体案例把风险落到了米级。2025 年 10 月 1 日，编号 STARLINK-32710 的卫星与另一物体发生交会，直到最近接近点前约 4.5 小时，预测的错过距离还有约 9 公里，此后对方的行为让这一距离缩到 57 米；2026 年 8 月，另一颗星链卫星被迫快速改变姿态，以 134 米通过 2021。
公司的态度写在页面上：一些运营商出于商业机密的考虑不共享计划，另一些愿意共享却拿不到政府许可，SpaceX 称这类政策"适得其反，基本上只是在制造本可避免的碰撞风险" 20。Nicolls 在会上说，这个问题不止出现在中俄运营商身上，美国和欧洲的航天公司也一样；他也承认与中国空间站及部分中国卫星运营商的数据共享已有"不错的进展" 21。星链官方账号把这条主张单独发了出来："当另一个运营商在没有共享包含点火在内的预测轨迹时就机动，我们无法降低风险。这是低轨最大的风险。" 23
这份文件出现的时点有它的背景：Starmind 的申请正在 FCC 面临天文学家与环保团体的反对，SpaceX 在 9 月的备案里写明单颗 Starmind 卫星质量最高约 4,000 公斤，接近一颗星链 V2 Mini 的七倍 22。一家准备把在轨卫星数量再提高两个数量级的公司，此刻需要证明的是自己管得住这件事。
Starmind 的集群结构，第一次讲清楚
同一场讲话里还有一条此前没有的工程细节。Nicolls 说，星链需要"把成群的卫星保持在紧密编队里，才能拿到足够的相干算力来高效运行 AI 模型"；一个集群大约是 10 颗卫星、彼此之间约 10 Tbps 带宽，作为一个算力单元运行，再接入更大的星座 22。集群因此成了这套设计的核心单元，交会规避也随之成为核心问题。
硬件一侧的口径没有变：得州 Bastrop 的 Gigasat 工厂计划最早从 2027 年底开始批量生产并部署数千颗 AI 卫星 24。官方 Starmind 页面上的动画标注了"由 Grok 制作" 24。
今天与本周：三个可核验的节点
北京时间 10 月 7 日 20:00 前后，Crew-12 的龙飞船将从国际空间站自主分离，执行一系列降低轨道的机动后，在约 27.5 小时后溅落加州外海，也就是北京时间 10 月 8 日 2526。船上四人是 NASA 的 Jessica Meir、Jack Hathaway，欧空局的 Sophie Adenot 和俄罗斯航天集团的 Andrey Fedyaev；2 月 13 日从佛州 40 号工位升空，在轨接近八个月 25。Crew-13 是另一批人，10 月 1 日刚与国际空间站对接。
北京时间 10 月 8 日 15:54，太空发展局第四次 Tranche 1 任务将在加州范登堡 4E 工位发射，21 颗诺斯罗普·格鲁曼制造的整星构成 PWSA 的第四个轨道面，一级是第六次飞行，分离后返 LZ-4；备份窗口是 10 月 9 日 15:47 2728。北京时间 10 月 11 日 07:00 至 11:00 还有一次星链任务，同样从 4E 工位，27 颗卫星，一级第 20 次飞行，回收船是 Of Course I Still Love You 29。
星舰第 15 飞仍然没有官方窗口 30。第三方整理的暂定日期是不早于 10 月 19 日，机型为 Booster 22 与 Ship 42，而 Ship 42 已在 9 月 11 日至 12 日做过被发射塔筷子臂托住的模拟捕获测试 31。另有一条监管层面的约束：现有的发射许可只覆盖第 14 飞，第 15 飞需要修改许可；如果沿用同一套任务剖面，修改会更快 32。公司是否会在第 15 飞上尝试接住飞船，至今没有公开确认。
AI 这一侧：Grok 4.7 上了微软 Foundry，改名仍停在口头
北京时间 10 月 7 日 08:04，也就是本文发布前不到一小时，SpaceXAI 官方账号宣布 Grok 4.7 在 Microsoft Foundry 上线 33。官方文档给出的形态是：走 Azure 计费、用 Microsoft Entra ID 做身份与权限、OpenAI 兼容接口，支持流式输出、工具调用和结构化输出，官方 SDK、LangChain、Semantic Kernel、LlamaIndex 都可以直接接 34。
Grok 4.6 在 8 月就已经进入 Foundry，这一次变的是模型版本。过去 24 小时里，@SpaceXAI、@grok、@bot、@imagine 四个账号中只有这一条实质发布 33。
改名的事情仍然停在口头。马斯克 10 月 4 日说 SpaceXAI 将改名为 SpaceXSI，但至今没有正式公告、没有时间表，@SpaceXAI 这个账号也没有改 35。同一篇文章给了这个部门在二季度的账本：AI 解决方案与基础设施收入 21.9 亿美元，广告收入 3.67 亿美元且同比下滑，两项合计 25.6 亿美元；当季资本开支 183.7 亿美元，其中 158.3 亿投向 AI 算力；净亏损 5.41 亿美元 35。算力容量已达 1.4 吉瓦，背后是 141 亿美元的云服务协议 35。名字换来换去，衡量这家公司的仍然是"AI 收入对算力账单"这一个比例。
接下来看什么
| 北京时间 | 事件 | 门槛或变数 |
|---|---|---|
| 10 月 7 日 20:00 前后 | Crew-12 龙飞船离开国际空间站 | 约 27.5 小时后溅落加州外海 25 |
| 10 月 8 日 15:54 | 太空发展局第四次 Tranche 1 任务，加州 4E | 21 颗入轨、一级第六次飞行后返 LZ-4；备份 10 月 9 日 15:47 27 |
| 10 月 9 日 | SPCX 一批锁定期股份到期 | 最多 3.284 亿股、约占全部锁定股份的 7%；9 月 24 日那次当天只跌 0.2% 19 |
| 10 月 11 日 07:00—11:00 | 星链任务，加州 4E | 27 颗、一级第 20 次飞行、无人船回收 29 |
| 10 月 24 日 | SPCX 第二批锁定期股份到期 | 同样是 3.284 亿股 19 |
| 三季报后两个交易日 | 最多 13 亿股解禁 | 财报日期尚未出现在投资者关系日历上 19 |
| 暂定不早于 10 月 19 日 | 星舰第 15 飞，Booster 22 与 Ship 42 | 官方暂无窗口；现有发射许可只覆盖第 14 飞 3132 |
References
- 1Yahoo Finance：SPCX 近五个交易日日线
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- 2Yahoo Finance：特斯拉近五个交易日日线
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- 3Yahoo Finance：火箭实验室近五个交易日日线
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- 4Yahoo Finance：AST SpaceMobile 近五个交易日日线
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- 5Yahoo Finance：直觉机器近五个交易日日线
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- 6Yahoo Finance：英伟达近五个交易日日线
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- 7Yahoo Finance：标普500指数近五个交易日
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- 8Yahoo Finance：纳斯达克综合指数近五个交易日
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- 9Yahoo Finance：道琼斯工业平均指数近五个交易日
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- 10Yahoo Finance：美国10年期国债收益率近五个交易日
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- 11Yahoo Finance 转载 The Motley Fool：为什么 AST SpaceMobile 周二上涨
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- 12Benzinga：AST SpaceMobile 的10亿美元日本催化剂
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- 13Benzinga 经 TradingView：火箭实验室周二上涨的原因
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- 14Benzinga：直觉机器股价走高
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- 15CNBC：SpaceX 股价再度起飞，但这一次有一处关键不同
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- 16Yahoo Finance 转载 Stocktwits：特斯拉股价隔夜上涨，分析师称 SpaceX 合并猜测可能主导近期叙事
finance.yahoo.com
- 17StreetInsider：高盛将 SpaceX 目标价上调至230美元
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- 18Yahoo Finance 转载 GuruFocus：SpaceX 股价再度上涨，高盛因 AI 业务上调目标价
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- 19Yahoo Finance 转载 GuruFocus：SpaceX 股价逼近关键考验，投资者风险在积累
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- 20Starlink 官方：太空安全
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- 21PCMag：SpaceX 披露其他卫星离星链有多近
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- 22Teslarati：SpaceX 披露百万颗 AI 卫星网络如何运作
teslarati.com
- 23星链官方：未通报的机动是低轨最大的风险
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- 24SpaceX：Starmind
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- 25SpaceX：Crew-12 任务页
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- 26
- 27SpaceX：太空发展局第四次 Tranche 1 任务页
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- 28SpaceX 官方：目标改为10月8日
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- 29SpaceX：星链任务页
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- 30SpaceX：发射索引
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- 31维基百科：Starship flight 15
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- 32NASASpaceflight：星舰入轨，第15飞准备全面展开
nasaspaceflight.com
- 33
- 34SpaceXAI 文档：Microsoft Foundry
docs.x.ai
- 3524/7 Wall St.：马斯克三个月内第三次给 SpaceX 的 AI 部门改名
247wallst.com
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