开盘前五条：通道受压，备份先动

覆盖北京时间 8 月 12 日 06:00—8 月 13 日 07:00。今天的共同线索不是「全球供给已经断掉」，而是通道、港口和企业产能先开始为风险做备份。

霍尔木兹海峡周二追踪到的船只降至 8 艘，低于 10 日均值约 12 艘；冲突前通常每天有 130 至 140 艘船通过。1 市场先看油品、LPG 和战争保险的风险溢价，供应链先看亚洲炼厂和进口商能否按低通航量排船。

阿曼附近一艘载有近 100 万桶俄罗斯原油的储油船 Caroline Bezengi 已泄漏超过两个月。阿曼估计油污约 390 平方公里，Greenpeace 卫星分析约 600 平方公里，Reuters 报道油污已开始触及阿曼海岸。2 这暂时不是全球原油供给缺口，但会抬高海上事故、环保处置和受制裁船舶的尾部风险。

乌克兰袭击俄罗斯黑海港口新罗西斯克后，两座大型粮食码头暂停作业，芝加哥小麦期货周三一度上涨约 3%。俄罗斯农业部门准备把出口转往替代路线，乌克兰与摩尔多瓦同意研究铁路转运。3 眼下更确定的是港口与陆路节点变得更重要，还不能把短停直接写成全球粮食供给减少。

中印尼海军舰艇周三结束台湾以东演练。中国称内容包括通信、队形机动和补给；印尼称这是返航途中与多国进行的例行「通过演练」，台湾则称其为「军事挑衅」。4 目前不是航道中断，台湾方面也称没有直接军事影响；市场与供应链先看后续活动是否常态化，以及通信冗余、保险和临时改港安排。

福特计划在 2030 年 把部分林肯车型从中国转到美国生产。主力进口车型林肯航海家的美国关税为 52.5%，福特称迁移是强化美国汽车制造基地所必需的决定。5 这不是即时停产，而是关税先改写长期产能配置；接下来要看具体车型、工厂和零部件来源是否同步调整。

本期判断：先变的是路线、保险和备份，再看价格与总供给。 明早重点看商船是否回流、阿曼油污是否扩大、新罗西斯克码头何时复运，以及台海东侧活动是否常态化。