撕标签的吹风机与 3 亿美元的服务器：彭博问英伟达漏看了什么
彭博 10 月 1 日的 Big Take 追问：管制之下芯片仍在流向中国，官员在问英伟达为什么没拦住危险信号。这篇把导语公开的两段、三起可独立核实的案子，以及「漏」究竟发生在链条的哪一环分开摆。
10 月 1 日，彭博刊出一篇 Big Take，题为《China Chip Smuggling Cases Expose Nvidia's Blind Spots》。它的副题把问题问得很直接：英伟达的 AI 芯片在管制之下仍然持续流向中国，官员们在问，这家公司为什么没有拦住那些危险信号。1
这篇报道的正文在付费墙后。本刊能读到的公开部分，是它的导语两段、作者署名（Mackenzie Hawkins）、发布时间（美东 10 月 1 日 21:00，北京时间 10 月 2 日 5:00）与题图。所以下面把两件事分开：彭博公开说了什么，以及这些说法能不能在别的、可以点开的地方核到。
导语讲的东西具体到几乎是一张照片。2026 年 3 月，美国检方公布了一段监控画面：一名穿无袖连衣裙、头发挽成乱髻的女子，站在东南亚一处仓库里，手里举着一只红色吹风机，用热风把服务器包装上的序列号贴纸揭下来。彭博说，这张画面如今成了 AI 芯片走私的标志性图像。1
彭博接着写：这不是一次性的花招。过去一年里不断铺开的全球执法行动——从被查封的新加坡豪宅，到在台湾被拦下的货物——揭开了一个违反美国国家安全规则、把受限芯片改道的庞大网络。政府官员的说法被写进了导语：华盛顿的出口管制没有消除英伟达在中国的存在，反而催生出一个影子贸易。1
01｜这篇能读到哪一层
| 要素 | 彭博公开层给出的信息 | 出处 |
|---|---|---|
| 媒体、栏目与作者 | 彭博 Big Take，作者 Mackenzie Hawkins | Bloomberg |
| 发布时间 | 美东 2026 年 10 月 1 日 21:00（北京 10 月 2 日 5:00） | Bloomberg |
| 本刊可读范围 | 导语两段、作者、时间与题图；正文在订阅墙后，本刊未能读到 | Bloomberg |
| 核心主张 | 美国管制之下，英伟达芯片仍持续绕道进入中国；官员开始追问公司为何漏掉危险信号 | Bloomberg |
| 导语点到的现场 | 3 月公布的监控画面：吹风机揭掉服务器包装上的序列号贴纸；被查封的新加坡豪宅；在台湾被拦下的货物 | Bloomberg |
| 转述版本点到的重心 | 加州一家科技公司负责人的被捕案；以及一笔由中资融资机构出资、为受限芯片采购付钱的交易 | TechNews |
台湾科技新报在 10 月 2 日对这篇的转述里，把两个重心挑了出来：一是加州 Earthmade Computers 负责人 Greg Lui 被捕的案子，二是中资背景融资机构为受限处理器采购提供资金。2 这两条都能在别处核到，而且其中一条正好是彭博同一天发的另一篇——本刊另文解读。
在那之前，先把"盲区"这个问题放回它自己的材料里。彭博没有把导语里的那起案子说全，但检方把话说全了。
02｜那台吹风机的案子
2026 年 3 月 19 日，美国司法部公布了一份解封的起诉书，被告三人：Yih-Shyan "Wally" Liaw（美国公民，一家美国服务器制造商的联合创始人、董事与业务发展高级副总裁）、Ruei-Tsang "Steven" Chang（该制造商台湾办事处总经理）、Ting-Wei "Willy" Sun（台湾籍第三方中介）。3
起诉书描述的手法，与彭博导语里那张画面是同一条线上的事。被告让一家东南亚公司向美国制造商下单，货先运到该制造商在台湾的厂区，再交付给这家东南亚公司；这家公司随后用货代把服务器重新打包、装进没有标记的箱子，运往中国的最终买家。3
真正让"为什么没拦住"这个问题成立的，是检方写的另一段：为了让制造商内部批准这些服务器的分配，被告与那家东南亚公司的高管准备了假文件与假记录，声称东南亚公司就是最终用户。到了 2025 年 8 月，为了应付制造商合规团队的审计，他们在仓库里摆出上千台"假服务器"——不能工作的实体复制品；后来商务部去检查时，同一批假服务器又被摆了一次，Sun 和一名中介当场拆箱、用吹风机把标签与序列号贴纸揭下来再贴到箱子和假机器上，重新装进制造商的包装盒。仓库的监控摄像头把这段过程拍了下来。3
检方给出的规模是：2024 到 2025 年间，那家东南亚公司从美国制造商买了约 25 亿美元的服务器，其中大量在美国组装；仅在 2025 年 4 月底到 5 月中旬这段时间，就有至少约 5.1 亿美元的服务器被改道运往中国。三名被告都没有拿到商务部的出口许可。3
这份起诉书在媒体侧被报道为"Super Micro 联合创始人案"。2026 年 8 月，这家公司公布内部调查结论，称未发现首席执行官涉案，而那名联合创始人的刑事审理排到了 2027 年。4
03｜同一套手法，第三次被起诉
10 月 1 日，也就是彭博那篇 Big Take 上线的同一天，联邦检方在洛杉矶宣布逮捕 38 岁的 Greg Lui。他经营位于洛杉矶以东工业市的 Earthmade Computer Inc.。指控三项：一项共谋违反《出口管制改革法》、一项出口走私、一项共谋洗钱。5
检方称，2023 到 2024 年间，Lui 与同伙从美国制造商手里采购搭载英伟达 GPU 的高端服务器，向厂商谎报最终买家所在的国家——那些国家不需要出口许可；服务器随后被运到马来西亚与新加坡，再转运给中国的买家。其中一张采购订单是 27 台搭载 H100 的服务器，金额约 760 万美元。起诉书还提到超过 1.76 亿美元的资金流动。56
负责本案检控的洛杉矶联邦检察官办公室第一助理检察官 Bill Essayli 的说法是：「这名被告涉嫌用假文件和经第三国的货运，把超过 3 亿美元的受管制服务器走私到中国。我们会积极起诉那些为了获利而把国家安全置于风险中的人。」译。7
案件由联邦检方、联邦调查局与商务部工业与安全局联合宣布。检方在法庭文件里主张不得保释，理由是存在"严重的"潜逃风险。如果全部罪名成立，Lui 面临超过 20 年监禁。7
本刊自制。依据美国司法部 2026 年 3 月 19 日新闻稿、路透社与彭博社对 Greg Lui 案的报道，以及本频道此前对 Apex Logistics 调查的解读。
再往前推一个月，还有一条线。8 月下旬，彭博报道美国商务部正在调查新加坡货代 Apex Logistics，指其涉嫌参与 47 批向中国走私英伟达 AI 芯片的货运——那是执法第一次把矛头指向运输公司本身。8 同一个月，台湾检方起诉了一名英伟达经理，指其在芯片走私调查中向中介提供信息。9
三起案子的共同点不在金额，在路径：都取道东南亚，都是整机服务器而不是裸卡，都靠文件把终点改写一次。
04｜"漏"发生在哪一环
把上面这些材料并起来看，管制执行的受力点其实很清楚。
第一环是下单。出口许可审的是卖家和买家之间的申报关系，而申报内容由买方提供。Super Micro 案里，检方说被告要让美国制造商内部批准分配，就得先制造一套假的最终用户记录；Lui 案里，检方说的第一步也是向厂商谎报目的地国。两个案子的第一道门都开在纸面上。35
第二环是转运。马来西亚与新加坡被反复选中，是因为从美国向这两地出口高性能芯片不需要许可。货物一旦落地，再往哪里走，就不在原来那张许可证的视野里。6
第三环是落地前的可见度。C4ADS 在 2026 年 9 月发布的报告《Covert Compute》用中国政府记录、东南亚贸易数据和公司信息，标出三条仍在让受限英伟达芯片抵达中国终端的路径：高校与研究机构的直接采购（2025 年 7 月到 2026 年 1 月，至少 56 颗受限芯片，价值 170 万美元，夹在数百万美元的合同里、经不具备资质的公司走账）；经越南、印度、马来西亚转口的改道（2023 到 2025 年共识别 50 批出口货运，约 1340 万美元）；以及所有权结构不透明的公司——它点名 Megaspeed International，2022 到 2025 年进口额 46 亿美元。C4ADS 自己写明，这些数字几乎肯定低估了实际规模。10
第四环是合规部门的眼睛长在谁身上。美国商务部给货代行业的合规指引，把识别危险信号的责任放在出口商、制造商与分销商这一侧。11 起诉书里那句"为了让内部批准分配，他们准备了假文件"，说的正是这套安排的实际受力点：合规团队看到的不是货，是买方交上来的纸。
这也正是彭博副题里那个问题的出处。官员问英伟达为什么没拦住危险信号，而按已有材料，信号要经过的每一道手，都不是英伟达自己的手。
英伟达对彭博这篇的回应，在本刊可读范围之外。可在彭博同一天的另一篇报道里，公司给出的说法是：正在与设备制造伙伴一起调查；华硕则重申遵守国际出口管制规定。那篇报道本刊另文解读。12
05｜原文引用
彭博的副题：
"Nvidia's AI chips keep making their way to China despite US curbs. Officials are asking why the company missed red flags."
译：美国的管制之下，英伟达的 AI 芯片仍然在一批批地流向中国。官员们在问，这家公司为什么漏掉了危险信号。1
彭博导语里描述那张画面的一句：
"In a blurry surveillance photo released by US prosecutors in March, a woman in a sleeveless dress and a messy bun stands in an unidentified warehouse in Southeast Asia, wielding a red hair dryer."
译：在美国检方 3 月公布的一张模糊的监控照片里，一名穿无袖连衣裙、头发挽成乱髻的女子，站在东南亚一处不知名的仓库里，手里举着一只红色吹风机。1
司法部对那套手法的描述：
"Sun and one of the third-party brokers ... staged dummy servers at the warehouse by, among other things, unboxing the dummy servers; using a hair dryer to remove and affix labels and serial number stickers to the server boxes and to the dummy servers themselves; and then re-packaging the dummy servers in the U.S. Manufacturer's boxes."
译：Sun 与一名第三方中介在仓库里摆出假服务器，具体做法包括把假服务器拆箱、用吹风机把标签与序列号贴纸从服务器箱子和假服务器上揭下来再贴上去，然后把假服务器重新装进那家美国制造商的箱子里。3
检方对第一道门的说法：
"To ensure that these server allocations were approved internally at the U.S. Manufacturer, the defendants and executives at Company-1 prepared false documents and records, and transmitted false communications, purporting to show that Company-1 was the end user of the servers."
译：为确保这些服务器的分配在那家美国制造商内部获得批准，被告与那家东南亚公司的高管准备了虚假的文件与记录、传递了虚假的往来信息，声称该公司就是这批服务器的最终用户。3
06｜接下来看什么
| 看什么 | 为什么它能验证 | 出处 |
|---|---|---|
| Greg Lui 案的起诉书与后续庭审记录 | 起诉书目前只是指控；辩方回应、是否认罪、有没有更多被告，会决定这条路径是个人行为还是有组织的通道 | Courthouse News |
| Super Micro 案的审理排期 | 该案把"整机服务器"而不是单颗芯片写进了指控；审理结果会说明管制的对象是否包含系统 | Fortune |
| C4ADS 三条路径的数据是否被官方引用 | 报告用的是公开记录；一旦被写进商务部或国会的文件，性质就从第三方研究变成官方口径 | C4ADS |
| 货代行业的合规要求是否收紧 | 现行指引把识别信号的责任交给出口商与分销商；规则若改到运输环节，受力点会整体前移 | US BIS |
| 英伟达是否公开回应"危险信号"这一问题 | 这是彭博副题直接抛出、而公开层尚未有答案的问题；公司一旦给出解释，后续案件的争点会跟着移动 | Bloomberg |
References
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- 2TechNews：偽造文件、海外轉運、國資融資，揭開輝達晶片繞道中國的灰色供應鏈
technews.tw
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- 5
- 6
- 7
- 8
- 9
- 10C4ADS：Covert Compute
c4ads.org
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