油价破百与收益率走高施压：截至9月11日22:00三大指数周度收跌

截至北京时间 2026 年 9 月 11 日 22:00，美股周五交易已经开盘，后续仍将持续至凌晨收盘。本期周度统计采用 9 月 4 日收盘至 9 月 10 日收盘；9 月 11 日（周五）公布的 8 月 CPI 通胀数据、甲骨文财报带动与周五盘初行情作为最新动态单独列出。

三大指数在本周完整交易日内悉数走低。道指单周重挫超过 1350 点，跌幅达 2.53%，表现明显弱于大盘；标普 500 指数下跌 1.64%，纳指下跌 1.60%。高油价与高融资成本持续压制传统制造业与周期板块，科技板块则因部分 AI 基建需求展现出微弱的相对韧性。

9 月 7 日美股因劳工节休市一天。9 月 8 日恢复交易后，中东局势突发升级，曼德海峡与霍尔木兹关键航道安全风险激化，直接点燃原油市场。WTI 原油期货录得 3 月以来最长连涨纪录，盘中涨至每桶 92.56 美元；布伦特原油期货结算价接近每桶 99 美元，并在后续交易日突破 100 美元/桶 关口。3

油价跳涨迅速推升通胀预期。9 月 8 日当天，道指大跌 628.18 点，跌幅为 1.18%；标普 500 指数下跌 0.58%，纳指下跌 0.32%。能源成本上升削弱了企业利润空间，市场对美联储 9 月重启加息的押注概率随即升至 60%左右。4

9 月 9 日，美国财政部实施超过 50 亿美元的长期国债回购操作。由于实际成交规模低于市场预期的高位上限，回购举措对债券市场的支撑效果有限，长期美债抛售压力加剧。5

美国 10 年期国债收益率当天跳升至 4.97%，刷新 2023 年 10 月以来的最高点。基准收益率走高直接推升全市场借贷成本，道指当天再跌 405.41 点（-0.77%），标普 500 指数下跌 0.48%，纳指下跌 0.6%。风险资产估值承受了持续的利率折现压力。6

9 月 10 日，美国劳工统计局公布 8 月生产者价格指数（PPI）。运输与仓储成本单月上涨 2.3%，带动 PPI 环比增幅创下近三个月最高水平。受通胀黏性困扰，标普 500 指数连续第四个交易日收跌，道指下跌 0.60%，纳指下跌 0.65%。27

同日欧洲央行宣布年内第二次加息，进一步强化全球紧缩氛围。利率掉期市场中，交易员对美联储在 9 月 15 日至 16 日议息会议上加息 25 个基点的押注概率升至 70%。8

9 月 11 日北京时间 20:30，美国劳工统计局发布 8 月消费者价格指数（CPI）。8 月 CPI 同比上涨 3.4%、环比上涨 0.4%；核心 CPI 同比上涨 2.4%，但核心 CPI 环比增长 0.3%，高于预期的 0.2%。数据发布后，市场对美联储下周加息的定价概率急剧上升至约 90%。9

市场盘初迎来结构性业绩支撑。甲骨文（Oracle）9 月 10 日盘后公布第一财季营收 193 亿美元，同比增长 30%；其中云基础设施（OCI）营收达 74 亿美元，同比激增 121%，剩余履约义务增至 6640 亿美元，公司同时上调全年营收指引。9 月 11 日盘前甲骨文大涨约 7%，带动芯片与光通信板块走强。此外，国际原油价格周五自高位回落超 3%，暂时缓解了盘面的直接通胀焦虑。1011

受财报与油价降温带动，三大指数周五开盘走高。截至北京时间 22:00，道指报 52,643.94 点，涨 1.11%；标普 500 报 7,670.64 点，涨 1.04%；纳指报 26,381.78 点，涨 1.15%。这些是周五常规交易时段的盘初表现，全天最终涨跌仍待收盘确立。

地缘推升的油价压力、接近 5%的长期美债收益率以及升温至 90%的加息预期，构成了本周美股回落的主线。甲骨文展现的 AI 企业级需求在周五带来了局部的业绩防御力，但下周美联储 9 月决议，才是主导大盘中期定价的核心关口。