8月5日 A股+港股 IPO 日报：森合高科开盘涨68%，恒兴今日申购 (2026)

8 月 5 日 12:00 速览

今天 A 股有 1 只新股申购、1 只新股上市：北交所恒兴股份（920107）申购，森合高科（920038）挂牌；森合开盘报 48.87 元，较发行价 29.06 元上涨 68.17%。1 2

恒兴股份发行价 16.02 元，发行市盈率 13.67 倍，网上申购上限 94.36 万股，顶格需要约 1511.65 万元沪深京市值。这个数字先决定「能不能顶格」，再谈估值便不便宜。1

港股今天没有确认的新股申购或挂牌动作，拿森科技（02261）进入定价日；招股已于 8 月 4 日结束，预计 8 月 7 日挂牌。公开认购需求很高，但最终发售价、配发结构和首日交易仍是三件不同的事。3 4

今天的判断：热，但分化。 A 股新股供给和开盘赚钱效应仍在，港股则继续验证「高认购不等于首日上涨」。以下均截至北京时间 2026 年 8 月 5 日 12:00；森合只写开盘口径，不把它写成收盘涨幅。

一、打新日历：今天能做什么

市场	标的	今日 / 近期节点	已确认参数	个人投资者先看什么
北交所	恒兴股份（920107）	8 月 5 日申购	发行价 16.02 元，发行市盈率 13.67 倍；网上发行 1887.30 万股，申购上限 94.36 万股。5	顶格需配约 1511.65 万元市值；中签率和最终配售结果待后续公告，不能用历史平均值代替。1
北交所	森合高科（920038）	8 月 5 日挂牌	发行价 29.06 元，发行市盈率 11.49 倍；开盘 48.87 元，较发行价涨 68.17%。2	这是开盘数据，不是首日收盘；换手率、成交额和收盘涨跌幅留到收盘后再评价。
科创板	频准激光（688826）	8 月 7 日申购	拟发行 1000 万股，网上发行 240 万股；网上顶格需配沪市市值 2 万元，发行价截至 12:00 未确认。6 7	先等 8 月 6 日发行公告，不按媒体测算价计算申购收益。
科创板	宇树科技（688836）	8 月 5 日初步询价；8 月 10 日申购	拟发行 4044.64 万股，网上发行 647.10 万股，预计募资 43.63 亿元。6 8	8 月 10 日才是网上申购日，发行价、发行市盈率和最终网上发行量仍要看后续公告。
港股主板	拿森科技（02261）	8 月 5 日定价；预计 8 月 7 日挂牌	招股价 10.42 至 11.18 港元，每手 100 股；招股期为 7 月 30 日至 8 月 4 日。4	孖展倍数只能说明资金申购需求，不能直接推导挂牌收益；最终发售价和配发结果尚未在本截点确认。

恒兴今天的顶格资金门槛很高，频准激光和宇树科技则把本周后半段的资金安排排得很紧。对个人投资者而言，日历的价值不只是「哪只新股来了」，还包括是否会出现缴款时间重叠。

二、上市表现：森合高科开盘涨 68%，先别把开盘当答案

森合高科主营环保型贵金属选矿剂，8 月 5 日在北交所挂牌。公司发行价 29.06 元，开盘 48.87 元，开盘涨幅 68.17%；证券时报 10:46 的报道仍采用开盘口径，没有给出可用于本期的全天收盘结论。2

这只新股的基本面并不只是「低发行市盈率」四个字。公司 2023 至 2025 年营业收入分别为 3.46 亿元、6.23 亿元和 8.40 亿元，归母净利润分别为 5606.93 万元、1.50 亿元和 2.72 亿元，综合毛利率从 31.15%升至 46.35%。2

增长对应着一个需要验证的约束：公司现有产能利用率在 2024 年和 2025 年分别达到 119.03%和 110.23%，募投项目计划新增 4 万吨环保型贵金属选矿剂产能。扩产能否按计划落地，决定高增长能否继续，而不是今天的 68.17%开盘涨幅。2

港股对照：中际旭创首日破发，随后交易仍有弹性

中际旭创（03308）7 月 30 日以 980 港元发行，首日收报 960 港元，跌 2.04%，全天成交额约 114.87 亿港元；港股 IPO 周报记录的后续交易表现明显强于首日。这个对照说明，首日破发并不等于后续走势已经定型，高认购也不能替投资者消除上市后的价格风险。9

森合当前是「开盘涨幅」样本，中际旭创是「首日收盘与后续」样本，时间口径不同，不能直接拿两者做收益率排名。

三、审核与招股动态：发行窗口在前移，定价仍是分水岭

A 股：宇树科技进入询价，审核端有进有退

宇树科技今天启动初步询价，8 月 10 日网上、网下申购；频准激光将在 8 月 7 日申购，发行价尚未在本截点确认。两只科创板新股的发行总量分别为 4044.64 万股和 1000 万股，资金规模差异很大，不能只按「机器人」或「激光」题材比较。6 7

审核端，7 月 27 日至 31 日科创板出现四种不同状态：信诺维注册生效，碧云天进入问询，韬盛科技与荣信汇科终止审核。注册生效、问询和终止审核不是同一个环节，不能把其中任何一个日期直接当作申购日期。10

港股：希音通过聆讯，但招股时间仍未落地

希音国际（SHEIN）7 月 26 日更新港交所聆讯后资料集，通过主板 IPO 聆讯；7 月 27 日至 8 月 2 日，港股 IPO 市场另有 11 家公司递交上市申请。聆讯通过和递表都只是发行链条中的前置节点，个人投资者仍要等招股书、发售价和招股期公告。9 11

港股 IPO 申请处于递表、聆讯、招股和挂牌多个阶段，递表或聆讯通过都不能直接当作近期可申购标的。9

四、重点公司简析

恒兴股份：估值不高，但利润没有跟着收入增长

恒兴股份主营 UV 固化涂料和 PUR 热熔胶，产品主要用于 PVC 地板、木器和 PVC 封边条，也在拓展消费和汽车应用。公司 2023 至 2025 年营收分别为 7.55 亿元、8.79 亿元和 8.14 亿元，归母净利润分别为 1.13 亿元、1.13 亿元和 1.11 亿元；收入在 2024 年增长后回落，利润三年基本横盘。12

发行市盈率 13.67 倍，低于该资料列示的行业市盈率 28.52 倍；但低估值要和业绩趋势一起看，不能只用行业折价推导首日收益。恒兴的申购判断，核心是能否接受大额顶格资金占用，以及对收入回落、原材料价格、境外销售和行业竞争的容忍度。5 13