买进大豆，卡住光模块：9月24日习特会前的两条经贸线

中国国有贸易商正在买入美国大豆，但美国又在准备把中国供应商挡在 AI 数据中心之外。两条线都指向 9 月 24 日习近平访美：经贸沟通继续，供应链限制也在加码。

截至 8 月 3 日，美国农业部确认中国采购近 50 万吨美国大豆；路透引述交易员称，国有贸易商此前买入 14—16 船、约 100 万吨，装运期为 10—11 月。价格下跌和 9 月访问预期，都在影响这轮采购。1

8 月 4 日，路透披露美国联邦通信委员会正起草措施，拟限制中国新型号数据中心光模块进口；另一篇报道说，美国准备对多晶硅及相关产品设最低进口价并加征关税。前一项仍可能修改或搁置，后一项预计 8 月晚些时候决定，两项都还不是生效政策。23

7 月 30 日，何立峰与贝森特、格里尔视频通话。中国政府网披露，中方已就近期美国对华经贸限制措施表达严正关切，双方同意继续使用经贸磋商机制。特朗普此前确认，习近平将于 9 月 24 日访问美国。45

本期判断：现在能确认的是动作，不是新协议。到 9 月 24 日，先看光模块和多晶硅草案是否落地、大豆关税是否改变，以及经贸机制能否继续把稀土和农产品争议压在谈判桌上。